报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期国内甲醇产量小幅增加，西北产区企业库存大幅下跌，港口库存大幅累库，甲醇制烯烃行业开工率小幅下降，MA2509合约短线预计在2350 - 2450区间波动，延长中煤榆林二期下周预期停车检修，烯烃行业开工或继续降低 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价甲醇2417元/吨，环比涨26；甲醇9 - 1价差 - 16元/吨，环比涨10 [2] - 主力合约持仓量甲醇857159手，环比降47300；期货前20名持仓净买单量甲醇 - 75570手，环比涨10629 [2] - 仓单数量甲醇7867张，环比持平 [2] 现货市场 - 江苏太仓甲醇2710元/吨，环比涨70；内蒙古2000元/吨，环比降10 [2] - 华东 - 西北价差710元/吨，环比涨80；郑醇主力合约基差293元/吨，环比涨44 [2] - 甲醇CFR中国主港286美元/吨，环比涨1；CFR东南亚346美元/吨，环比持平 [2] - FOB鹿特丹270欧元/吨，环比降11；中国主港 - 东南亚价差 - 60美元/吨，环比涨1 [2] 上游情况 NYMEX天然气3.39美元/百万英热，环比降0.16 [2] 产业情况 - 华东港口库存49.6万吨，环比增5.9；华南港口库存17.45万吨，环比增2.51 [2] - 甲醇进口利润145.35元/吨，环比降3.55；进口数量当月值129.23万吨，环比增50.46 [2] - 内地企业库存341600吨，环比降25800；甲醇企业开工率88.65%，环比涨0.67 [2] 下游情况 - 甲醛开工率50.39%，环比降0.5；二甲醚开工率8.66%，环比涨0.96 [2] - 醋酸开工率88.33%，环比降7.32；MTBE开工率63.71%，环比涨4.01 [2] - 烯烃开工率89.22%，环比涨0.66；甲醇制烯烃盘面利润 - 943元/吨，环比降54 [2] 期权市场 - 历史波动率20日甲醇29.48%，环比涨0.04；历史波动率40日甲醇25.7%，环比涨0.11 [2] - 平值看涨期权隐含波动率甲醇19.89%，环比降3.03；平值看跌期权隐含波动率甲醇19.9%，环比降3 [2] 行业消息 - 截至6月25日，中国甲醇样本生产企业库存34.16万吨，较上期减少2.58万吨，环比跌7.02%；样本企业订单待发24.07万吨，较上期减少3.31万吨，环比跌12.08% [2] - 截至6月25日，中国甲醇港口库存总量67.05万吨，较上一期增加8.41万吨，华东和华南地区均累库 [2] - 近期国内甲醇产量小幅增加，西北产区企业库存因长约集中结算及前期订单执行而大幅下跌，港口因下游影响社会库提货而大幅累库 [2] - 截至6月26日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率87.96%，环比降1.12% [2]

国际形势变动。需求方面，中煤蒙大计划内检修，华东企业负荷稍降，本周国内甲醇制烯烃行业开工率有 数据来源第三方，观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎！ 所下降，下周随着中煤蒙大烯烃检修陆续进行，以及华东地区烯烃企业可能出现的降负荷预期，烯烃行业 研究员: 林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询从业证书号Z0021558 开工或继续降低。MA2509合约短线预计在2460-2580区间波动。 免责声明 甲醇产业日报 2025-06-19 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价甲醇(日,元/吨) | 2543 | 26 甲醇9-1价差(日,元/吨) | 28 | 11 | | | 主力合约持仓量:甲醇(日,手) | 909435 | 17514 期货前20名持仓:净买单量:甲醇(日,手) | -58566 | -6526 | | | 仓单数量:甲醇(日,张) | 7955 | -1804 | | | | 现货市场 | 江苏太仓(日,元/吨) | 27 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期国内甲醇整体产量小幅增加，企业与港口库存均增加，烯烃行业开工率提升，MA2509合约短线预计在2280 - 2330区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价甲醇为2290元/吨，环比涨8元/吨；9 - 1价差为 - 63元/吨，环比持平 [2] - 主力合约持仓量为809827手，环比降17645手；期货前20名持仓净买单量为 - 75600手，环比增4759手 [2] - 仓单数量为9120张，环比持平 [2] 现货市场 - 江苏太仓价格为2375元/吨，环比涨20元/吨；内蒙古价格为1897.5元/吨，环比持平 [2] - 华东 - 西北价差为477.5元/吨，环比涨20元/吨；郑醇主力合约基差为85元/吨，环比涨12元/吨 [2] - CFR中国主港价格为271美元/吨，环比持平；CFR东南亚价格为322美元/吨，环比持平 [2] - FOB鹿特丹价格为276欧元/吨，环比涨1欧元/吨；中国主港 - 东南亚价差为 - 51美元/吨，环比持平 [2] 上游情况 NYMEX天然气价格为3.52美元/百万英热，环比持平 [2] 产业情况 - 华东港口库存为46.8万吨，环比增4.57万吨；华南港口库存为18.42万吨，环比增2.53万吨 [2] - 甲醇进口利润为2.84元/吨，环比降17.5元/吨；进口数量当月值为78.77万吨，环比增31.47万吨 [2] - 内地企业库存为379100吨，环比增116900吨；甲醇企业开工率为88.12%，环比涨0.93% [2] 下游情况 - 甲醛开工率为51.11%，环比涨0.07%；醋酸开工率为77.87%；二甲醚开工率为1.87%；MTBE开工率为54.72%，环比涨0.48% [2] - 烯烃开工率为86.48%，环比涨1.29%；甲醇制烯烃盘面利润为 - 701元/吨，环比降15元/吨 [2] 期权市场 - 20日历史波动率为14.38%，环比降4.22%；40日历史波动率为17.51%，环比涨0.01% [2] - 平值看涨期权隐含波动率为16.88%，环比降0.66%；平值看跌期权隐含波动率为16.88%，环比降0.66% [2] 行业消息 - 截至6月11日，中国甲醇样本生产企业库存37.91万吨，环比涨2.33%；样本企业订单待发30.21万吨，环比涨15.22% [2] - 截至6月11日，中国甲醇港口库存总量65.22万吨，较上期增加7.10万吨 [2] - 截至6月12日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率89.52%，环比涨2.76% [2] 提示关注 周三隆众企业库存和港口库存数据 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期国内甲醇恢复涉及产能产出量多于检修、减产涉及产能产出量，整体产量小幅增加；西北产区运力不足，企业发货节奏放缓，本周国内甲醇企业库存继续增加；外轮卸货基本符合预期，甲醇港口库存如期累库；需求方面，斯尔邦恢复满负荷运行，西北企业装置运行负荷稍有调整，上周甲醇制烯烃行业开工率维持增长；MA2509合约短线预计在2240 - 2300区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价甲醇为2270元/吨，环比涨45；甲醇9 - 1价差为 - 60元/吨，环比涨4；主力合约持仓量甲醇为835598手，环比降5852；期货前20名持仓净买单量甲醇为 - 76728手；仓单数量甲醇为2600张，环比涨1000 [2] 现货市场 - 江苏太仓甲醇价格为2285元/吨，环比涨30；内蒙古甲醇价格为1865元/吨，环比涨12.5；华东 - 西北价差为420元/吨，环比涨17.5；郑醇主力合约基差为15元/吨，环比降15；甲醇CFR中国主港为260美元/吨，环比涨3；CFR东南亚为320美元/吨；FOB鹿特丹为257欧元/吨，环比涨6；中国主港 - 东南亚价差为 - 60美元/吨 [2] 上游情况 - NYMEX天然气价格为3.72美元/百万英热，环比降0.02 [2] 产业情况 - 华东港口库存为37.1万吨，环比涨4.4；华南港口库存为15.2万吨，环比降1.14；甲醇进口利润为 - 1.11元/吨，环比降11.28；进口数量当月值为78.77万吨，环比涨31.47；内地企业库存为249900吨，环比涨14700；甲醇企业开工率为87.19%，环比涨0.15 [2] 下游情况 - 甲醛开工率为51.04%，环比涨0.24；二甲醚开工率为10.25%，环比涨0.73；醋酸开工率为76%，环比降15.07；MTBE开工率为54.24%，环比降1.11；烯烃开工率为85.19%，环比涨1.37；甲醇制烯烃盘面利润为 - 662元/吨，环比降71 [2] 期权市场 - 历史波动率20日甲醇为20.53%，环比涨0.58；历史波动率40日甲醇为24.63%，环比涨0.63；平值看涨期权隐含波动率甲醇为18.18%，环比降0.52；平值看跌期权隐含波动率甲醇为18.19%，环比降0.51 [2] 行业消息 - 截至6月4日，中国甲醇样本生产企业库存37.05万吨，较上期增加1.55万吨，环比涨4.38%；样本企业订单待发26.22万吨，较上期增加1.23万吨，环比涨4.92% [2] - 截至6月4日，中国甲醇港口库存总量在58.12万吨，较上一期数据增加5.82万吨，华东地区累库，库存增加5.13万吨，华南地区累库，库存增加0.69万吨 [2] - 截至5月29日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率85.19%，环比 + 1.35% [2] 提示关注 - 关注周三隆众企业库存和港口库存 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期国内甲醇整体产量小幅增加 受需求疲弱影响企业签单不畅 内地企业库存有所增加 港口库存止跌回升 甲醇制烯烃行业开工率维持增长 A2509合约短线预计在2170 - 2240区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价甲醇为2225元/吨 环比涨17元/吨 甲醇9 - 1价差为 - 64元/吨 环比涨3元/吨 [2] - 主力合约持仓量甲醇为841450手 环比增17111手 期货前20名持仓净买单量甲醇为 - 115544手 环比增2062手 [2] - 仓单数量甲醇为1600张 环比无变化 [2] 现货市场 - 江苏太仓甲醇价格为2255元/吨 环比涨15元/吨 内蒙古为1852.5元/吨 环比降32.5元/吨 [2] - 华东 - 西北价差为402.5元/吨 环比涨47.5元/吨 郑醇主力合约基差为30元/吨 环比降2元/吨 [2] - 甲醇CFR中国主港为257美元/吨 环比涨1美元/吨 CFR东南亚为320美元/吨 环比无变化 [2] - FOB鹿特丹为251欧元/吨 环比降1欧元/吨 中国主港 - 东南亚价差为15美元/吨 环比无变化 [2] 上游情况 NYMEX天然气价格为3.74美元/百万英热 环比涨0.28美元/百万英热 [2] 产业情况 - 华东港口库存为37.1万吨 环比增4.4万吨 华南港口库存为15.2万吨 环比降1.14万吨 [2] - 甲醇进口利润为10.17元/吨 环比涨14.49元/吨 进口数量当月值为78.77万吨 环比增31.47万吨 [2] - 内地企业库存为249900吨 环比增14700吨 甲醇企业开工率为87.19% 环比涨0.15% [2] 下游情况 - 甲醛开工率为51.04% 环比涨0.24% 二甲醚开工率为10.25% 环比涨0.73% [2] - 醋酸开工率为76% 环比降15.07% MTBE开工率为54.24% 环比降1.11% [2] - 烯烃开工率为85.19% 环比涨1.37% 甲醇制烯烃盘面利润为 - 591元/吨 环比降42元/吨 [2] 期权市场 - 平值看涨期权隐含波动率甲醇为18.7% 环比涨0.59% 平值看跌期权隐含波动率甲醇为18.7% 环比涨0.7% [2] 行业消息 - 截至5月28日 中国甲醇样本生产企业库存35.50万吨 较上期增加1.89万吨 环比涨5.64% 样本企业订单待发24.99万吨 较上期增加1.47万吨 环比涨6.24% [2] - 截至5月28日 中国甲醇港口库存总量在52.30万吨 较上一期数据增加3.26万吨 华东地区累库 华南地区去库 [2] - 截至5月29日 国内甲醇制烯烃装置产能利用率85.19% 环比 + 1.35% [2] 提示关注 周三隆众企业库存和港口库存 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期国内甲醇整体产量小幅增加，下游主力需求区域需求下降致内地企业库存增加，本周甲醇港口库存窄幅积累，中煤榆林烯烃装置停车，烯烃行业开工维持低位，MA2509合约短线在2220 - 2300区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价甲醇为2270元/吨，环比增加14元/吨；甲醇9 - 1价差为 - 73元/吨，环比减少3元/吨 [2] - 主力合约持仓量甲醇为751479手，环比减少13899手；期货前20名持仓净买单量甲醇为 - 122841手 [2] - 仓单数量甲醇为9390张，环比无变化 [2] 现货市场 - 江苏太仓甲醇价格为2310元/吨，环比增加5元/吨；内蒙古甲醇价格为2035元/吨，环比减少52.5元/吨 [2] - 华东 - 西北价差为275元/吨，环比增加57.5元/吨；郑醇主力合约基差为40元/吨，环比减少9元/吨 [2] - 甲醇CFR中国主港价格为259美元/吨，环比减少4美元/吨；CFR东南亚价格为332美元/吨，环比无变化 [2] - FOB鹿特丹价格为243欧元/吨，环比减少2欧元/吨；中国主港 - 东南亚价差为 - 73美元/吨，环比减少4美元/吨 [2] 上游情况 NYMEX天然气价格为3.11美元/百万英热，环比减少0.22美元/百万英热 [2] 产业情况 - 华东港口库存为32.4万吨，环比减少5.55万吨；华南港口库存为15.99万吨，环比减少2.25万吨 [2] - 甲醇进口利润为62.47元/吨，环比减少10.71元/吨；进口数量当月值为47.3万吨，环比减少8.88万吨 [2] - 内地企业库存为273600吨，环比增加35800吨；甲醇企业开工率为88.47%，环比减少3.7% [2] 下游情况 - 甲醛开工率为50.87%，环比增加0.33%；二甲醚开工率为8.97%，环比无变化 [2] - 醋酸开工率为89.71%，环比增加2.13%；MTBE开工率为56.09%，环比减少5.28% [2] 期权市场 - 烯烃开工率为83.29%，环比增加0.74%；甲醇制烯烃盘面利润为 - 556元/吨，环比减少35元/吨 [2] - 历史波动率20日甲醇为21.67%，环比减少0.2%；历史波动率40日甲醇为24.21%，环比增加0.03% [2] - 平值看涨期权隐含波动率甲醇为19.19%，环比减少0.03%；平值看跌期权隐含波动率甲醇为19.18%，环比减少0.03% [2] 行业消息 - 截至5月21日，中国甲醇港口库存总量49.24万吨，较上期增加0.85万吨，华东和华南地区均累库 [2] - 截至5月21日，中国甲醇样本生产企业库存33.60万吨，较上期增加0.02万吨，环比涨0.07%；样本企业订单待发3.52万吨，较上期减少3.84万吨，环比跌14.03% [2] - 截至5月15日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率82.31%，环比 - 0.58% [2] 提示关注 周三隆众企业库存和港口库存 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期国内甲醇整体产量小幅增加，下游主力需求区域需求下降致内蒙古样本企业出货量减少、内地企业库存增加，港口主流库区提货减量但因卸货量少整体库存再度去库，烯烃行业开工维持低位，MA2509合约短线在2240 - 2310区间波动 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价甲醇2272元/吨，环比-12；甲醇9 - 1价差-68元/吨，环比1 [3] - 主力合约持仓量甲醇732433手，环比14450；期货前20名持仓净买单量甲醇-100571手，环比-13681 [3] - 仓单数量甲醇9535张，环比-100 [3] 现货市场 - 江苏太仓甲醇2335元/吨，环比-40；内蒙古2087.5元/吨，环比-42.5 [3] - 华东 - 西北价差247.5元/吨，环比2.5；郑醇主力合约基差63元/吨，环比-28 [3] - 甲醇CFR中国主港266美元/吨，环比-4；CFR东南亚332美元/吨，环比0 [3] - FOB鹿特丹243欧元/吨，环比-1；中国主港 - 东南亚价差-66美元/吨，环比-4 [3] 上游情况 NYMEX天然气3.33美元/百万英热，环比-0.04 [3] 产业情况 - 华东港口库存32.4万吨，环比-5.55；华南港口库存15.99万吨，环比-2.25 [3] - 甲醇进口利润77.47元/吨，环比15.01；进口数量当月值47.3万吨，环比-8.88 [3] - 内地企业库存273600吨，环比35800；甲醇企业开工率88.47%，环比-3.7 [3] 下游情况 - 甲醛开工率50.87%，环比0.33；二甲醚开工率8.97%，环比0 [3] - 醋酸开工率89.71%，环比2.13；MTBE开工率56.09%，环比-5.28 [3] - 烯烃开工率83.29%，环比0.74；甲醇制烯烃盘面利润-538元/吨，环比21 [3] 期权市场 - 历史波动率20日甲醇21.92%，环比0.74；历史波动率40日甲醇24.17%，环比0.24 [3] - 平值看涨期权隐含波动率甲醇17.68%，环比0.11；平值看跌期权隐含波动率甲醇17.66%，环比0.1 [3] 行业消息 - 截至5月14日，中国甲醇样本生产企业库存33.58万吨，较上期增加3.19万吨，环比涨10.48%；样本企业订单待发27.36万吨，较上期增加3.58万吨，环比涨15.06% [3] - 截至5月14日，中国甲醇港口库存总量48.39万吨，较上一期减少7.80万吨，华东去库5.55万吨，华南去库2.25万吨 [3] - 截至5月15日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率82.31%，环比-0.58% [3] 提示关注 周三隆众企业库存和港口库存 [3]

研究员: 林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询从业证书号Z0021558 免责声明 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价甲醇(日,元/吨) | 2320 | -45 甲醇9-1价差(日,元/吨) | -68 | -8 -30467 | | | 主力合约持仓量:甲醇(日,手) | 734318 | -55346 期货前20名持仓:净买单量:甲醇(日,手) | -54025 | | | | 仓单数量:甲醇(日,张) | 8380 | 0 | | | | 现货市场 | 江苏太仓(日,元/吨) | 2400 | -90 内蒙古(日,元/吨) | 2137.5 | 25 | | | 华东-西北价差(日,元/吨) | 262.5 | -115 郑醇主力合约基差(日,元/吨) | 80 | -45 | | | 甲醇:CFR中国主港(日,美元/吨) | 276 | 8 CFR东南亚(日,美元/吨) | 340 | 0 | | | FOB鹿特丹(日,欧元/吨 ...

、中煤榆林烯烃装置停车检修，山东恒通烯烃装置低负荷分段检修，国内甲醇制烯烃开工整体小幅走低。 研究员: 林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询从业证书号Z0021558 中美谈判结果利好大超预期，MA2509合约短线预计偏强，但不宜盲目追涨，注意风险控制。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | | | 甲醇产业日报 2025-05-12 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价甲醇(日,元/吨) | 2270 | 43 甲醇9-1价差(日,元/吨) | -64 | -1 ...