评级确认 - KBRA确认Farmers National Banc Corp的高级无抵押债务评级为BBB [1] - KBRA确认Farmers National Banc Corp的次级债务评级为BBB- [1] - KBRA确认Farmers National Banc Corp的短期债务评级为K3 [1] 子公司评级 - KBRA确认其子公司The Farmers National Bank of Canfield的存款及高级无抵押债务评级为BBB+ [1] - KBRA确认其子公司The Farmers National Bank of Canfield的次级债务评级为BBB [1] - KBRA确认其子公司The Farmers National Bank of Canfield的短期存款及债务评级为K2 [1]

评级机构观点 - 欧洲评级机构Scope表示，美国政府停摆是对其本已面临降级威胁的信用评级的又一负面因素 [1] - 该机构目前对美国的评级为“AA”，展望为“负面” [1] 政治与政策风险 - 政府停摆显示出世界最大经济体的政治两极分化正在加深 [1] - 美国政府日益非常规的政策方针对长期存在的制衡体系构成压力，这对美国主权评级是信用负面因素 [2] - 美国因政治纠纷而违约的风险虽然仍不大，但正在持续增加，一旦发生将产生重大影响 [2] - 美国政治分歧越深，在关键债务上限截止日期前无法达成重大政策妥协的风险就越大 [3] 财政与债务前景 - 尽管今年特朗普的“美丽大法案”中同意了将债务上限提高5万亿美元，但鉴于当前“疲弱的财政前景”，到2028年可能还需要进一步提高债务上限 [4] - Scope预计华盛顿的预算赤字将维持在6%左右，且美国债务与GDP的比率将在未来五年内上升至127% [4]

国债收益率表现 - 10年期国债收益率基本持平于4.14% [1] - 2年期国债收益率下跌1个基点至3.594% [1] - 30年期国债收益率上涨略超1个基点至4.7447% [1] 政府停摆原因与影响 - 政府停摆因共和党控制的参议院未能就临时支出法案达成协议 [2] - 民主党旨在将延长数百万美国人的医疗保健税收抵免纳入支出法案 但共和党不同意 [2] - 停摆将导致经济数据发布延迟 包括原定于10月下旬美联储会议前公布且具影响力的9月非农就业数据 [4] - 投资者将转而关注薪资处理机构ADP发布的私营部门就业创造数据以获取关键信息 [4] 各方立场与潜在风险 - 立法者互相指责 特朗普批评民主党在谈判中毫不让步 [3] - 总统威胁在停摆期间进行永久性裁员 为经济增添了新的风险 [3] - 若停摆持续 可能引发对美国债务信用质量的担忧 进而打击国债价格并推高收益率 [7] - 穆迪在5月下调美国信用评级 并指出若政策有效性或机构实力削弱到一定程度 评级可能再次被下调 [7] - 摩根大通交易员告知客户 停摆可能是一个潜在的“尾部风险” [7] 经济学家观点 - 米尔肯研究所首席经济学家William Lee认为 历史上停摆对实体经济影响甚微 因为停摆结束后一切会恢复原状 [5] - 但此次情况可能因双方采取战略性行动而出现重大变化 共和党提及实施类似埃隆·马斯克与DOGE推动的变革 民主党则决心借此机会推动其立法议程 [6]

债券发行与信用评级 - 公司计划通过特殊目的载体发行由公司担保的债券 规模与定价尚未确定 募集资金可能用于再融资和一般公司用途 [2] - 惠誉评级授予债券A-评级 标普全球评级授予A评级 均属于中高等级 惠誉指出这可能成为评级上调的潜在催化剂 [1] - 评级与公司长期发行人评级一致 反映其强大的业务概况、地域多元化、审慎财务管理和高质量港口零售基础设施及电信业务带来的稳定现金流 [3] 港口资产出售进展 - 公司正进行有争议的港口资产剥离 包括巴拿马运河的两个设施 集团联席董事总经理Frank Sixt上月表示有合理可能达成协议 但今年完成交易可能性较低 [5] - 2025年3月宣布以230亿美元向贝莱德牵头财团出售43个海外港口 7月交易截止期过后 公司邀请一家中国大陆企业加入财团 被视为缓解北京担忧的举措 [6] - 若港口资产出售完成 公司信用状况有望改善 但评级机构需更多交易后资本结构细节 最终评估可能耗时超过六个月 [4]

评级变动核心信息 - Fitch Ratings于2025年9月18日将公司长期评级从AA-（负面展望）下调至A+（稳定展望）[1] - 短期评级维持F1+（稳定展望）不变[1] - 标准普尔对公司的长期评级为AA（负面展望）[3] 评级变动原因 - 评级调整直接源于Fitch Ratings将主权评级与公司评级关联的方法论[3] - 公司业务模式仅限于为法国地方政府提供融资且拥有担保机制覆盖高级债务[3] - 此次变动不反映公司自身财务状况恶化[4] 公司财务状况 - 公司保持稳健的业务模式[8] - 拥有高流动性水平[8] - 坚持审慎的财务政策[8] - 截至2025年6月30日贷款比率验证合格（向合格地方政府发放贷款占比永久超过总未偿贷款90%）[5][9] 监管合规影响 - 公司债务继续被ACPR认定为HQLA1（一级高质量流动性资产）[5] - 根据CRR第120条 风险权重计算标准下债务证券风险权重为30%[6][9] 公司战略定位 - 专注于通过负责任金融强化地方自主权[11] - 由法国地方政府创立并管理 致力于提升地方项目开发能力[11] - 坚持透明化运营 以 solidarity（团结）和equity（公平）为核心原则[11] - 盈利被视为最大化公共支出的手段而非最终目标[11]

信用评级确认 - 国际信用评级机构S&P Global Ratings在对公司进行年度审查后，重申其信用评级为'BBB+'，展望为稳定 [1]

信用评级与展望调整 - S&P Global Ratings确认公司短期和长期发行人信用评级分别为BBB和A-2 但将展望从稳定调整为负面 [1] - 评级调整主要由于不良贷款(NPLs)数量增加 尽管预计信用质量将逐步改善但速度缓慢 [2] 公司业务与运营概况 - 公司是芬兰具备偿付能力和盈利能力的银行 拥有约600名专业人员通过48家分行及数字渠道为超过20万个人和企业客户提供全国性服务 [3] - 业务聚焦零售银行业务 通过自有资产负债表提供广泛银行服务 同时中介合作伙伴的信贷、投资和贷款保险产品 并从事抵押银行业务 [3] 客户服务与员工发展 - 核心理念是通过数字和传统渠道提供个性化服务并保持本地化客户亲近度 致力于通过易达性和个性化服务提供优质客户体验 [4] - 运营服务以客户为导向 重视员工职业发展并通过多元化任务和持续培训支持 大量员工持有公司股份 [4]

评级行动 - 穆迪将LHV Group长期发行人及高级无担保评级上调至Baa2 评级展望为正面 [1] - 穆迪为LHV Group拟发行的次级票据授予Ba1评级 [1] - 确认LHV Pank的各类评级 包括长期交易对手风险评估为A3(cr) 短期为Prime-2(cr) [1][3] 评级依据与公司财务实力 - 评级行动反映了LHV强大的财务实力和资本状况 [1] - 评级展望为正面 表明穆迪预期公司稳健性将进一步增强 [1] 公司业务规模与运营数据 - LHV Group是爱沙尼亚最大的国内金融集团和资本提供者 [2] - 集团拥有超过1,100名员工 [2] - 截至7月底 LHV Pank拥有476,000名客户 [2] - LHV管理的养老基金拥有109,000名活跃客户 [2] - LHV Kindlustus为总计177,000名客户提供保险保障 [2] 集团组织架构与业务布局 - 集团主要子公司包括LHV Pank、LHV Varahaldus、LHV Kindlustus和LHV Bank Limited [2] - 子公司LHV Bank Limited持有英国银行牌照 为国际金融科技公司提供银行服务 并向中小企业提供贷款 [2]

股价表现 - New Fortress Energy股价周三暴跌14.5% 收盘时跌幅与标普500指数(-1.6%)和纳斯达克综合指数(-1.4%)形成显著反差 [1] 波多黎各业务受挫 - 公司被排除在波多黎各政府800兆瓦临时发电项目竞标资格之外 该合同旨在稳定当地不稳定的电网 [2] - 已向波多黎各总督递交重新审议请求 但消息直接导致股价下挫 [3] 财务与资产变动 - 第一季度业绩未达华尔街已经下调的预期目标 [5] - 以10亿美元出售牙买加蒙特哥湾LNG进口终端 虽获得大额现金但将显著影响未来收入 [5] 信用状况恶化 - 最新负面消息加剧了公司本就脆弱的信用评级问题 高杠杆状况持续恶化 [6]

文章核心观点 - 美国信用评级被下调，财政问题恶化，投资者可关注拥有AAA评级的微软和强生公司股票以应对潜在衰退和市场动荡 [1][2][3] 美国信用评级情况 - 2011年标普因预算问题将美国长期信用展望从AAA降至AA+，2023年惠誉再次下调美国信用，穆迪近期考虑类似举动，2024年财政赤字超1.8万亿美元 [1] 微软公司情况 - 微软获标普AAA和穆迪Aaa评级，产品为商业世界提供支持，今年股价下跌约12%，优于“七大科技股”同行 [4] - 微软业务多元，涉足云、游戏、硬件等多个科技领域，是OpenAI早期投资者 [4] - 微软与企业客户多有长期合同，在动荡环境中更具稳定性 [5] - 2024年底微软现金及等价物超715亿美元，长期债务近400亿美元，股权超3020亿美元，债务股权比低，连续20多年提高季度股息 [6] 强生公司情况 - 强生是另一家拥有顶级信用评级的公司，收购Intra - Cellular Therapies后，标普将评估是否下调其评级，因其债务将增加 [7] - 今年强生股价上涨近9%，第一季度财报超预期，全年营收展望从894亿美元上调至914亿美元 [8] - 特朗普拟对制药公司征税，强生财报指引已包含约4亿美元关税影响，关税问题或持续影响股价 [8][9] - 2024年底强生资产负债表现金超240亿美元，长期债务约306亿美元，总股本超710亿美元，收购完成后资产负债表仍强劲，股息率达3.2% [10]