行业动态与潜在合作 - 近期有关于SWIFT整合Ripple的XRP Ledger以处理实时跨境交易的讨论和猜测，涉及管理全球数万亿的交易量[1] - 截至2025年9月，SWIFT已开展包括XRP Ledger和Hedera在内的区块链系统试验，以测试分布式账本如何接入其跨境支付基础设施[2] - SWIFT的立场是作为一个中立的促进者而非颠覆者，其目标是成为超过11000家成员机构的“消息传递和互操作性层”，这使得直接、大规模采用单一资产（如XRP）的可能性不大[7] Ripple公司发展现状 - Ripple通过代币化货币市场基金及其RLUSD稳定coin在机构采用方面获得发展势头[3] - 美国监管的明确性减少了围绕XRP的一些不确定性[3] - RippleNet的按需流动性服务已展示出使用XRP来获取跨境流动性的能力，这是SWIFT代理银行业务所缺乏的[8] 技术可行性分析 - XRP Ledger的共识机制提供3至5秒的结算速度，且费用低廉，符合SWIFT的现代化目标[8] - XRP Ledger与ISO 20022标准兼容，这一点很重要，因为SWIFT已强制要求在该标准在2025年11月前完成迁移[8] - SWIFT的试验框架是“即插即用”的互操作性，而非单一的依赖路径，XRP Ledger是试验候选者之一，但并非唯一[6][7] 合作前景与不确定性 - SWIFT尚未确认与Ripple的正式合作伙伴关系，也未正式承诺在生产中使用XRP[3] - 尚不清楚SWIFT会将XRP Ledger视为核心结算选项，还是仅将其作为更广泛互操作性框架中的几个区块链之一[4]

文章核心观点 - 伦敦证券交易所集团和纳斯达克正在积极推进分布式账本技术用于证券市场 其他主要交易所运营商面临落后风险 [1][2][9] 伦敦证券交易所集团的举措 - 伦敦证券交易所集团于9月15日推出了其数字市场基础设施 这是一个为私募基金服务的新代币化平台 [3] - 该平台被描述为“由区块链驱动” 但在相关文件中使用了更通用的术语“分布式账本技术” 其确切架构尚不明确 [3] - 与六数字交易所等现有解决方案相比 该新平台的“链上”程度较低 代币不代表法定资产 仅作为由伦敦证券交易所集团维护的数字记录存在 [4] - 伦敦证券交易所集团不仅是伦敦证券交易所的运营商 通过其子公司伦敦清算所和路孚特 公司是深度嵌入全球金融市场的数据和基础设施巨头 其拥抱代币化可能产生远超英国范围的深远影响 [4][5] 纳斯达克的举措 - 纳斯达克在9月8日提交给美国证券交易委员会的文件中 提议修改规则 允许其交易所上市代币化证券 [6] - 公司提议将代币化股票和传统股票保留在同一个订单簿上 而非为链上股票和交易所交易产品建立一个平行场所 [6] - 若获批准 此举将使纳斯达克成为继卢森堡证券交易所之后 第一家上市证券代币的主要全球交易所 [7] - 纳斯达克的举措在范围上不同于伦敦证券交易所集团的基础设施布局 但两者共同表明分布式账本技术在证券生命周期中扮演着日益关键的角色 涵盖从发行、分销到交易后结算和服务的各个环节 [7] 行业竞争格局 - 随着伦敦证券交易所集团和纳斯达克在代币化领域发力 其他主要交易所运营商面临落后风险 [9] - 纽约证券交易所的所有者洲际交易所在近期的区块链创新浪潮中明显缺席 [9]

伦敦证券交易所集团分布式账本技术平台启动 - 伦敦证券交易所集团于9月15日推出专为私募基金设计的分布式账本技术平台Digital Markets Infrastructure（DMI）[1] - 首个在该平台完成代币化的基金为Members Capital Management发行的私募再保险基金MCM Fund 1[1][6] - 平台计划从私募基金扩展至其他资产类别[4][6] 技术平台实施细节 - DMI采用私有许可型账本架构 托管于微软Azure云平台[8] - 系统实现发行、代币化、分销及交易后结算的全资产生命周期链上记录[3][4] - 技术协议未公开 但历史实验曾采用Hyperledger Fabric架构[8] 行业合作与生态建设 - 机构合作方包括代币化引擎提供商Archax及未具名大型Web3基金会[7] - 2017年通过意大利交易所与IBM合作测试中小企业私募股权区块链平台[2] - 2019年投资初创企业Nivaura 2022年与微软签署十年合作协议推动DLT发展[3] 历史发展脉络 - 代币化探索始于2017年意大利交易所的区块链私募股权实验[2] - 2023年9月首次宣布构建全流程区块链交易场所的计划[3] - 原定2024年上线的平台于2024年9月正式推出[4]