数字市场基础设施（DMI）核心观点 - 伦敦证券交易所集团与微软合作推出数字市场基础设施，旨在为全球资本市场提供可信赖、可扩展且具互操作性的金融基础设施 [2] - DMI运用分布式账本技术提升资产全生命周期效率，覆盖发行、代币化、结算到交易后服务，支持多种资产类别 [2] - 该基础设施是公司三百多年使命的延续，旨在推动市场演进而非颠覆既有体系，核心原则是互操作性与可扩展性 [2] DMI的技术基础与优势 - 分布式账本技术提供透明且不可篡改的账本，确保数据完整性与可审计性，有助于降低结算摩擦、缓解对手方风险 [3] - 去中心化架构可构建适应现代市场快速演变的韧性基础设施，从而提升整个金融行业的运行效率 [3] - 公司提供解决问题的技术而非寻找问题的技术，不要求客户改变现有流程，并力求采用成本最小化方案 [3] 互操作性与模块化设计 - DMI采用包容性、互操作性设计，确保市场参与者在连接传统系统的同时能获取数字市场优势 [4] - 模块化概念允许市场参与者使用部分组件，公司提供可与其现有基础设施集成的交易与结算能力，实现真正的互操作性 [4] - 分布式账本技术已远超实验阶段，全球领先机构已做出实质性投资并验证其技术韧性，现已进入更广泛的市场应用时机 [4] 初始应用领域：私募市场 - DMI从零开始构建，旨在支持任何资产类别和地域，首阶段战略性地应用于私募市场，重点聚焦私募基金 [6] - 覆盖私募股权、私募信贷和实物资产等策略范围的封闭式和间隔式基金，与现有私募证券市场并行运行但运作方式不同 [6][7] - DMI依托分布式账本技术与监管牌照，推动私募基金的一级市场交易，并即将支持二级市场交易 [7] DMI为私募市场提供的核心功能 - 增强型分销能力：借助公司领先的Workspace终端业务，为普通合伙人提供广泛的有限合伙人资源，使数千名潜在投资者能发现私募基金机会 [8] - 二级市场机制：在安全可信的环境中，有限合伙人能够交易基金份额，从而提升流动性并增强双方信心 [8] - 信息获取流程优化：向所有参与方提供及时、准确的信息，同时保持最高的隐私与安全标准 [8] 技术合作与未来拓展 - DMI由伦敦证券交易所集团与微软联合打造，采用企业级云基础设施，确保系统的可扩展性、安全性与韧性 [9] - 设计初衷是实现跨资产类别的扩展，并灵活适应行业不断演变的需求，未来计划整合人工智能技术以优化交易发现与服务流程 [10] - 核心理念是协作，邀请市场利益相关方共同加入变革之旅，共同塑造数字市场与私募市场的未来 [10] 数据服务能力 - 公司构建最全面、最值得信赖的全球数据集合，覆盖整个延迟范围并包含无与伦比的历史数据 [12] - 数据目录涵盖超过1亿种工具，与500多个交易场所和贡献者建立长期关系，提供全面的交易所交易和评估数据 [22][23] - 参考数据涵盖8000万种证券和投资工具，公司数据覆盖全球99%的市值，提供广泛的内容组合包括研究、基本面数据和ESG [24][25]

公司优势 - 公司作为全球最大汽车座椅供应商之一，凭借多元化客户群和国际化布局巩固市场地位，并通过持续业务获取推动增长[1][2] - 2024财年获得新签及续约合同年收入约10亿美元，其中90%来自本土OEM厂商，多数项目计划在2026-2027财年启动[3] - 欧洲、中东及非洲地区(EMEA)业绩改善，通过重组效益获取欧洲客户关键项目，并开拓中国OEM合作机会[4] 技术创新 - 自动化与模块化战略成效显著，2025年通过AI焊接检测(Mindtrace合作)和3D缝制自动化(PASLIN合作)提升效率，降低人工成本，支持中国OEM国际化扩张[5] 区域市场挑战 - 中国区销售持续弱于整体市场，2025财年收入预计持平或微降，主因出口量上升和本土OEM产量增加导致生产结构不利[6] - 欧洲重组成本上升及年底客户回款时间不确定性，导致自由现金流预期从1.8亿美元下调至1.5-1.7亿美元[6] 行业可比公司 - 禾赛科技(HSAI)2025年盈利预期同比增长336.36%，2026年EPS预估30天内上调0.12美元[7] - 标准汽车产品(SMP)2025年销售与盈利预期同比分别增长17.1%和12.62%，2025-2026年EPS预估30天内分别上调0.06和0.02美元[8]