核心观点 - Faraday Future (FF) 宣布了其即将推出的F.A.C.E.系统（前部AI通信生态系统）的更多细节，该系统将作为其全电动FX Super One MPV的选装配置，旨在通过多模态交互和AI化身重新定义人车交互与车辆外部通信方式 [1] - 公司公布了FX Super One在美国的大规模生产、销售、交付和服务路线图，计划分三个阶段从2026年第二季度开始交付，目标是在后续阶段实现并维持正的贡献毛利率 [7] 产品与技术：F.A.C.E. 系统 - F.A.C.E. 系统是全球首款Super EAI F.A.C.E.系统，不仅是一个超大型LED前脸显示屏，更是一个具身化的AI副驾驶（EAI Avatar），是驾驶员的延伸 [4] - 该系统提供多模态交互（语音、手势、触摸），能够即时响应并预判需求，提供主动建议和实时协助，其独特显示屏可通过智能手机应用控制，用于展示自定义艺术、标识、信息甚至流媒体视频 [1] - 系统在车辆静止时也可操作，旨在赋予每辆车独特的表达（“千车千面”），更重要的是赋予汽车AI代理通过五感感知和表达情感的能力，以及连接和与世界沟通的通道 [5] - 系统计划包含多项显著功能：车外语音助手、用户自定义Avatar、结合语音和视觉表达的多模态情景感知、基于角色的个性化识别、由大语言模型驱动的“思考与行动”能力，以及主动的、基于场景的通信 [10] 产品与技术：FX Super One MPV - FX Super One被定位为首款面向美国市场的大众市场、一流水平的具身AI MPV，将智能空间、AI交互、感知、计算以及动力和增程能力整合于单一平台 [6] - 该车型是一款经济型大众市场MPV，提供宽敞、工艺精湛的内饰，采用高端材料和先进技术，注重乘客舒适性，配备多排座椅、宽敞座位、氛围灯和高级娱乐系统等功能 [6] - FX Super One计划于2026年晚些时候上市，提供全轮驱动和两种动力总成选项：纯电动以及后续推出的AI混合增程配置 [6] 公司战略与交付计划 - 公司的FX战略旨在推出配备与FF 91类似尖端豪华技术的大规模生产车型，以中低价格区间的产品瞄准更广阔的市场 [8] - FX Super One在美国的三阶段交付结构预计于2026年第二季度开始，第一阶段主要面向FX Par；第二阶段于第三季度开始，面向行业领袖和B2B合作伙伴，产量有限并逐步提升，目标在此阶段实现正的贡献毛利率；第三阶段于第四季度或2027年第一季度开始，全面向消费者市场交付，目标实现持续的正面贡献毛利率 [7]

公司战略与业务更新 - 公司创始人兼全球联席CEO YT Jia在CES展会期间发布每周业务更新 宣布了公司2026年的展望 [1][3] - 公司在1月7日于拉斯维加斯举办了FF股东日活动 分享了投资者最关心的Super One量产、销售、交付、服务和产能爬坡计划 并正式发布了酝酿已久的具身人工智能机器人战略 [3] - 公司计划于2月4日在拉斯维加斯的NADA展会上 对其首款EAI机器人产品进行最终发布并正式开售 [3][6] 具身人工智能机器人战略驱动因素 - **外部驱动因素**：美国异常高昂的劳动力成本使其成为全球对具身AI机器人有刚性需求的最大市场 EAI机器人正接近从实验室研究转向大规模实际部署的关键拐点 具身智能正迅速成为与AI和半导体同等级别的国家战略能力 [4][5] - **内部驱动因素**：此举措是公司自成立之初就嵌入的AI基因的自然延伸 也是十年前提出的“车即机器人”概念的必然演进 此举复制并升级了公司的汽车产业桥梁模式 基于完全合规 整合全球EAI供应链以交付高性价比机器人填补美国市场空白 AI机器人业务具有投资更轻、交付更快、能更快产生正经营现金流的特点 EAI机器人与EAI汽车是驱动公司前进的双引擎 与公司的双飞轮、双桥梁和双上市公司结构相结合 可创造强大的生态系统协同效应 [6][7] 2026年公司具体目标 - **战略与业务目标**：EAI电动汽车方面 FX Super One将继续扩大预订单渠道 并将市场覆盖范围扩展至十个关键州 引领美国和中东的First Class EAI-MPV时代 同时继续加强FF 91在全球塔尖用户社群中的影响力 EAI机器人方面 公司将执行既定的销售和交付目标 力争成为美国首家交付目标为正毛利率的人形机器人产品的公司 并加速跻身美国领先的具身AI机器人提供商行列 [8] - **资本目标**：公司将努力实现2026年市值目标 以最大化股东价值 同时积极寻求引入战略投资者 继续识别高价值和极具成本效益的AI技术及潜在收购机会 以帮助构建世界级的EAI生态系统 [9] - **财务目标**：公司目标是实现收入和贡献毛利双增长 尽早实现正经营现金流 并果断迈向盈利拐点 公司将继续执行极致的成本纪律和运营效率 加强财务管理和内部控制 并坚守合规底线 [10] - **体系建设目标**：公司将进一步巩固其双上市公司治理框架 并继续为公司构建AI驱动的操作系统 [11] 2026年关键战役 - 公司将集中全部精力打赢七场关键战役 包括用户生态系统之战、产品力之战、EAI研发之战、合规认证、量产与产能爬坡之战、价值修复之战、包括中东在内的高价值市场拓展之战 以及体系建设、高效执行与企业文化之战 [11][12][13][14][15][16] 加密飞轮与公司结构协同 - 加密飞轮方面 已签署一份价值**1000万美元**的FFAI股票购买条款书 若交易完成 将标志着其股票通证化RWA业务的开始 AIxC宣布将在2026年系统化实施其“三大驱动力业务”并加速向盈利过渡 [17] - 2026年 公司将继续推动“EAI + 加密”双飞轮、双桥梁和双上市公司结构之间的相互赋能 特别是深度赋能并实现EAI电动汽车产品和EAI机器人产品的交付与产能爬坡 [18]

核心观点 - 法拉第未来正式宣布其具身智能AI机器人战略 并计划于2026年2月4日在NADA展会上最终发布并开始销售其首批EAI机器人产品[3] - 公司制定了涵盖战略、资本、财务及体系建设的2026年全方位目标 并计划通过打赢七场关键战役来实现这些目标[8][9][10][11] 战略与业务进展 - 公司在2026年1月7日于拉斯维加斯举办了FF股东日 活动上分享了投资者最关心的Super One量产、销售、交付、服务及产能爬坡计划[3] - 公司选择此时正式宣布EAI机器人战略 主要基于三大外部驱动因素：美国极高的劳动力成本创造了刚性需求、EAI机器人正从实验室研究快速走向大规模现实部署的临界点、以及具身智能正迅速成为与AI和半导体同等级的国家战略能力[4][5] - 内部驱动因素包括：这是公司自成立之初就嵌入的AI基因的自然延伸、是对十年前提出的“车即机器人”概念的必然演进、可复制并升级其汽车产业桥梁模式、AI机器人业务具有投资更轻、交付更快、能更快产生正经营现金流的特点、以及EAI机器人与EAI电动汽车将成为驱动公司前进的双引擎[6][7] - 在EAI电动汽车方面 FX Super One将继续扩大预订单渠道 并将市场覆盖范围扩展到美国十个关键州 引领美国和中东的First Class EAI-MPV时代[8] - 在EAI机器人方面 公司将执行既定的销售和交付目标 力争成为美国首家交付目标为正毛利率的人形机器人产品的公司 并加速跻身美国领先的具身AI机器人提供商行列[8] - 公司将继续加强FF 91在全球塔尖用户社群中的影响力[8] 2026年公司目标 - **战略与业务目标**：如上述战略与业务进展所述[8] - **资本目标**：公司将努力实现2026年市值目标以最大化股东价值 同时积极引入战略投资者 并继续寻找高价值、高性价比的AI技术及潜在收购机会 以帮助构建世界级的EAI生态系统[9] - **财务目标**：公司目标是实现收入和贡献毛利的双重增长 尽早实现正经营现金流 并果断迈向盈利拐点 公司将继续执行严格的成本控制和运营效率提升 加强财务管理和内部控制[10] - **体系建设目标**：公司将进一步巩固其双上市公司治理框架 并继续构建AI驱动的公司运营系统[11] 七场关键战役 - **S1用户生态之战**：在共创生态在线直销系统上持续突破 在第二季度完成Super One充电和服务网络的第一阶段建设 同时闭环AI机器人的销售、交付和服务 并专注于构建用户力、品牌力和销售力[11] - **S2产品力之战**：对于EAI电动汽车和EAI机器人产品 将持续专注于原始创新并构建最强大的产品势头[12] - **S3 EAI研发之战**：继续推进Super One的智能化 确保EAI软件和硬件的高质量交付 同时为EAI机器人交付美国合规相关的技术和产品[13] - **S4合规认证、量产及产能爬坡之战**：目标是按时完成所有必需的监管认证和测试 确保按计划实现量产和交付里程碑 同时继续加强可扩展的组装和质量保证能力 并进一步升级智能制造系统[14] - **S5价值修复之战**：坚定奉行“股东优先”原则 寻求改善资本结构、降低融资成本、积极引入战略投资者 并释放和实现内在价值[15] - **S6包括中东在内的高价值市场拓展之战**：目标是将中东打造成一个可复制、快速盈利的海外模式 同时拓展其他高价值区域市场 并致力于更早实现交付[16] - **S7体系建设、高效执行与企业文化之战**：保持结果导向 同时加强流程KPI和先行指标 并持续构建具有强烈求胜欲、主人翁精神、协作精神和不懈执行力的文化[17] 加密飞轮与公司结构协同 - 关于加密飞轮 AIxC已签署一份价值1000万美元的FFAI股票购买条款书 若交易完成 将标志着其股票代币化RWA业务的开始 AIxC宣布将在2026年系统化实施其“三驾马车业务”并加速向盈利过渡[18] - 在2026年 公司将继续推动其“EAI + Crypto”双飞轮、双桥梁和双上市公司结构之间的相互赋能 特别是深度赋能并实现EAI电动汽车产品和EAI机器人产品的交付与产能爬坡[19]

公司战略与五年规划 - 公司宣布了其五年业务执行战略，计划累计生产和销售40万至50万辆汽车，主要由FX Super One、计划中的未来FX 4车型及其他规划车型驱动 [1][9] - 公司目标是在大约三年内实现正的经营现金流，并达到约20%的毛利率 [5][11] - 公司目标在三年内实现正的息税折旧摊销前利润 [11] FX Super One车型规划 - FX Super One的生产交付将分三个阶段进行：第一阶段预计在今年第二季度开始，主要交付给FX Par合作伙伴，上限为50辆；第二阶段预计在今年第三季度开始，交付给行业领袖和B2B合作伙伴，上限为200辆；第三阶段预计在今年第四季度或明年第一季度开始，进行大规模交付，标志着在美国市场的全面推广 [4][5] - 从2027年起，Super One的销售目标将包括纯电动和混合增程式电动车型，预计销量为：2027年约4,900辆，2028年约18,000辆，2029年约38,000辆，2030年约55,000辆 [6] - 根据基线业务计划，公司目标在2026年生产和销售约250辆，2027年扩大到约5,000辆，2028年大幅增加至约22,000辆以上，2029年约130,000辆，2030年约250,000辆 [10] - Super One的监管和合规认证进展顺利，关键部件认证已基本完成，公司计划在今年第三季度按计划完成车辆级别的EPA、CARB和FMVSS相关认证 [7] 具体运营与网络建设 - 为支持交付里程碑，FX将在第二季度完成售后和充电服务的建设，包括底层系统和运营框架，并且公司已与特斯拉签署协议，使未来的FX车辆能够直接接入特斯拉在北美、日本和韩国的超级充电网络 [5][8] - 美国FX Super One的最终发布活动定于第二季度举行，届时将建立必要的售后和充电服务网络 [5] 具身人工智能机器人新业务 - 公司宣布在其升级的全球EAI产业桥战略下推出一个新的产品类别——具身人工智能机器人，这可能会为公司定义一条新的增长曲线 [1][15][17] - 公司目标是成为美国领先的机器人公司，并成为首批向市场交付人形机器人产品且实现正边际贡献的美国公司之一 [5][17] - 公司计划于2月4日在拉斯维加斯的NADA展会上举行FF AI机器人美国最终发布活动，届时将推出其首款具身AI机器人产品，并同时开始销售 [5][18] 市场与合作伙伴 - 关键目标市场包括美国和中东，FX Super One的交付已在上述市场开始，其他高价值市场和FX品牌下的其他车型也在考虑中 [9] - 在NADA展会期间，公司还将举办首届FX合作伙伴峰会，为合作伙伴提供加入FX车辆销售和共创网络，并成为FF AI机器人早期FX Par合作伙伴的机会 [19]

投资事件概述 - Humanoid Global Holdings Corp 于2026年1月7日完成对MBody AI Corp 的战略投资 投资金额为15万加元 [1][7] - MBody AI 已宣布将成为纳斯达克上市公司 代码为 $MBAI [1] - 除投资外 Humanoid Global 还将担任MBody AI的顾问 提供战略见解以支持其发展和商业计划 [5] 投资方 (Humanoid Global Holdings Corp) 背景 - 公司是一家公开上市的投资发行人 专注于在人形机器人和具身人工智能领域构建和加速投资组合 [1][8] - 在多伦多证券交易所创业板 法兰克福交易所和OTC市场挂牌 代码分别为CSE:ROBO, FWB:0XM1, OTCQB:RBOHF [1][8] - 公司作为全球投资平台 提供流动性并投资于该新兴生态系统的价值链 包括先进软件 硬件和使能技术 [8] - 公司采取长期 合作伙伴导向的方法 提供资本和战略咨询 并促进与客户 供应商和战略伙伴的对接 [9] 被投公司 (MBody AI) 业务与技术 - MBody AI 是具身人工智能领域的全球市场领导者 致力于创造未来的自主劳动力 [10] - 其核心技术是行业领先的具身智能平台 MBody AI Orchestrator™ 这是一个硬件无关的软件堆栈 可将任何机器人转变为智能自主代理 [2][10] - 该平台专为企业级安全性和无限可扩展性而构建 提供实时感知 自适应决策和无缝的多机器人协调能力 [2][4] - 该技术被定位为机器人行业的基础软件平台 类比微软对个人电脑的贡献 [4] 被投公司 (MBody AI) 市场验证与客户价值 - 公司已获得财富500强企业的信任和部署 并正迅速扩展到酒店 企业环境 医疗设施和仓库运营等领域 [3] - 客户使用其技术可实现高达90%的劳动力成本节约 并解锁了以前不可能实现的操作能力 [3] - 其自主能力已在财富500强公司的高流量真实环境中得到验证 证明了其成熟度 [6] 被投公司 (MBody AI) 领导团队与竞争优势 - 公司由CEO John Fowler领导 其曾筹集超过2亿美元资金 并主导过一笔4.35亿美元的收购案 [6] - 领导团队在人工智能 机器人技术和企业软件领域拥有数十年的综合经验 曾建立并扩展上市公司 交付获奖产品并管理复杂的全球运营 [6] - 公司的竞争优势包括硬件无关的平台 持续学习架构 以及与领先高性能计算基础设施提供商的关系 [6] - 投资资金预计将用于支持合作伙伴关系扩展 研发计划 团队扩张和营销活动 [7] 投资逻辑与战略协同 - Humanoid Global 认为MBody AI 在商业机器人和具身AI领域的众多公司中脱颖而出 因其在真实环境中的成熟运营能力 [6] - 该公司的技术为在酒店 医疗 办公室和物流等领域的扩展部署做好了充分准备 [6] - 此次战略投资旨在支持MBody AI 推进能在现实商业环境中可靠运行的自主系统 [5] - 双方的战略协同将为MBody AI 在跨关键行业垂直领域扩展其具身AI平台时提供额外视角 帮助其导航下一阶段的增长 [5]

公司战略与愿景 - 公司在CES 2026展示其智能家居2.0愿景，推出由新一代AI机器人技术驱动的产品线，其核心是构建一个由具身AI驱动的深度统一生态系统，让家居能够感知、理解并在生活、学习、工作等各方面自主行动 [1] - 这些创新共同反映了公司对智能家居2.0的长期愿景，即一个感知、推理和行动融合的具身AI生态系统，以支持日常生活的各个方面，强化公司致力于塑造机器人技术和AI提升人们生活、工作及与环境互动方式的未来 [19] 核心机器人产品：onero H1 - 推出onero H1，一款易于使用的家用AI机器人，体现了公司对完全实现具身AI的长期愿景，它代表了从专用设备向多任务系统的转变，旨在解决难以自动化的家务 [3] - onero H1基于核心具身AI能力、22个自由度以及设备端OmniSense VLA模型构建，旨在学习、适应并与公司现有的专用任务机器人生态系统协同工作 [4] - 通过结合视觉感知、深度感知和触觉反馈，该系统能更全面地理解物体的位置、形状和交互状态，从而提升抓取、推动、打开和整理等日常动作的可靠性 [4] - onero H1及其机械臂A1将很快在公司官网开启预售 [5] 智能安防产品：Lock Vision系列 - 推出Lock Vision系列智能门锁，这是全球首款配备3D结构光面部识别功能的执手式智能门锁，使用超过2000个红外投影点构建精确的3D面部地图，实现毫米级生物识别精度和近瞬时解锁 [6] - 该技术即使佩戴帽子、眼镜或化妆也能保持可靠，并采用3D活体检测防止照片或视频欺骗，所有用户信息本地存储 [7] - 该系列配备DualPower™和DualBackup™系统，结合高容量可充电电池、长效备用电池和应急电源支持，并通过Matter-over-Wi-Fi实现与Apple Home的无集线器直连 [8] - Lock Vision Pro增加了非接触式掌静脉识别作为替代生物识别选项，使用近红外传感读取内部血管模式，在手部微湿或微脏时也能安全解锁 [9] 舒适科技产品线 - 推出AI MindClip便携式AI助手，将智能家居2.0的智能延伸至物理空间之外，这是一个基于语音的个人知识引擎，旨在支持生活和工作 [10][11] - AI MindClip不仅是一个AI录音设备，它能持续捕捉会议、对话和日常时刻，并将其转化为结构化摘要、可执行待办事项和可搜索的个人知识库，充当由订阅云AI服务驱动的“第二大脑” [12] - 该设备仅重18克，支持超过100种语言，帮助人们整理和回忆日常接触的海量语音信息 [13] - 推出Weather Station天气站，配备7.5英寸电子墨水屏，内置传感器可显示日期、时间、日出日落、室内温湿度、空气质量、天气和六日天气预报，并支持多平台日历同步和自动场景切换 [14] - 该设备还提供AI驱动的天气简报，根据当地情况提供每日洞察和建议，以及精选的天气相关励志语录 [15] - 推出OBBOTO AI驱动桌面像素地球灯，拥有超过2900个RGB LED、运动感应、音乐可视化及AI驱动的情绪动画，通过光图案显示时间和天气，并提供用于睡眠、专注或放松的交互式像素艺术和氛围模式 [16][17] 其他展示与信息 - 参观者可在CES 2026的威尼斯博览中心A-D智能家居馆52655展位找到公司 [2] - 参观者还可看到公司新孵化的体育科技创新产品Acemate Tennis Robot，这是全球首款用于真实对打体验的AI网球机器人，将在CES 2026进行演示 [18]

涉及行业与公司 * **行业**：具身人工智能、机器人技术、自动驾驶、工业自动化、半导体、科技硬件[1][19][29] * **公司**：大型科技公司（Magnificent 7 / Big Tech）包括 **Alphabet (Google/Waymo/DeepMind)**[39][40][41][50][55][56][58]、**Meta**[62][63][64][86][89][97][103][106]、**Amazon**[112][117][124][127][133]、**Apple**[140][141][143][178][194]、**Tesla**[248][249][250]、**xAI**[223]、**OpenAI**[226][230][239]、**Microsoft**（通过Copilot提及）[20]、**NVIDIA**[82]、**BYD**[204][206]、**Scale AI**[97][100]、**Agility Robotics**[120]、**Waymo**[41][44][47] 核心观点与论据 * **市场机遇巨大**：具身人工智能的市场总规模可能超过全球GDP，涉及制造业（15-20万亿美元）、交通运输（10-15万亿美元）、医疗保健（10-15万亿美元）和能源（2-5万亿美元）等关键领域[29][30][31] * **科技巨头进军实体AI的动因**：对于像苹果这样市值4万亿美元的公司，要实现增长到10万亿美元的目标，不能只瞄准500亿美元规模的市场，必须寻找像具身AI这样具有变革性规模的市场机会[25][26][27][29] * **发展路径预测**：全球大型科技和AI公司从“数字”到“物理”的演进预计将经历多个阶段，从2022-24年的聊天机器人，逐步发展到2025-26年的带摄像头的可穿戴设备，2027-28年的移动设备，2029-30年的初步灵巧机器人，最终在2030-35年实现人形机器人，并在2035年后出现多样化、众多的机器人形态[33][34] * **数据是核心竞争优势**：报告强调通过摄像头等传感器从现实世界捕获视觉数据对于训练机器人至关重要，拥有大规模数据采集能力的公司（如通过智能眼镜、汽车）将占据优势[69][73][76][77][237][256] * **制造能力是关键壁垒**：报告引用埃隆·马斯克的观点，认为在特斯拉的DREAMS（数据、机器人、能源、AI、制造、太空）六大属性中，**制造**是最关键的一环，因为它能实现“数据收集-改进产品”的飞轮效应，并定义软件和硬件[248][251][254][257][258] 各公司具体布局与进展 * **Alphabet (Google)**： * **Waymo**：自动驾驶服务已广泛部署，例如在旧金山湾区有1000多辆车，在洛杉矶有700多辆车，并计划拓展至亚特兰大、达拉斯等多个城市，摩根士丹利互联网团队预计其到2030年出行次数将超过10万次[44][45][47] * **DeepMind**：正在开发行业领先的机器人模型，如Gemini Robotics VLA模型和Genie 3世界模型，并拥有强大的机器人人才团队[50][53][56][58] * **Meta**： * 正在AR/VR和AI基础模型领域构建强大能力，并于2025年2月在Reality Labs内成立了AI机器人部门，专注于“消费级人形机器人”[64][86][87] * 其Ray-Ban智能眼镜被视为强大的现实世界视觉数据采集工具，预计两年内数量将超过2000万副，是特斯拉上路车辆数据探针数量的两倍[69][76][77] * 已收购Scale AI 49%的股份，花费143亿美元，后者在具身AI和机器人领域也是领导者[97][98][100] * 正在积极招募机器人人才，包括来自MIT的Sangbae Kim（机器人架构师）、前特斯拉Optimus AI负责人Ashish Kumar以及前Cruise CEO Marc Whitten[103][105][108][110] * 首席技术官Andrew Bosworth表示，人形机器人是Meta下一个“AR级别的赌注”，内部有名为“Metabot”的人形原型机，战略可能模仿谷歌的Android模式，向开发者授权软件/AI系统[106][107] * **Amazon**： * 在推动机器人边界方面具有独特优势，拥有超过100万台机器人在运营中，仓库自动化程度迅速提升，从2017年每5名员工对应1台机器人发展到2025年接近1.5:1的比例[117][124][125] * 位于路易斯安那州什里夫波特的新履约中心是公司历史上自动化程度最高的仓库[127] * 据《纽约时报》2025年10月报道，亚马逊计划到2027年建设约40个下一代机器人仓库，这与摩根士丹利互联网团队的预测相符[130] * 机器人自动化可能带来巨大成本节约，互联网团队分析显示，到2030年，机器人每年可能为亚马逊带来高达100亿美元的息税前利润增长，全球每有10%的商品流经下一代机器人仓库，就可能转化为20-40亿美元的年度经常性节约[133] * **Apple**： * 鉴于iPhone增长停滞，公司正在寻找下一个大型新设备[143][146] * 报告认为，解锁巨大市场总规模的机会可能在于“无屏幕”设备，并指出屏幕时间与非结构化“无聊”时间之间存在反向关系[157][158][161][162][166][169][170] * 苹果多年来一直在 quietly 组装相关技术模块，拥有明显的技术可转移性[175][178][181] * 研究论文（如关于机器人灯的ELEGNT）和人才动向（如来自实验AI团队的John Ternus在2025年4月加入机器人团队）暗示了其兴趣[187][191] * 2025年8月彭博社报道，苹果的首个潜在机器人是一款桌面机器人，可作为虚拟伴侣，目标在2027年推出，是其AI战略的核心[194][195] * 摩根士丹利苹果团队认为，仅人形机器人硬件销售就可能带来3000亿美元的收入机会[199] * 2025年10月《南华早报》报道，苹果正在越南扩展智能家居制造能力，委托中国公司比亚迪进行其下一代家居设备（包括电动桌面机器人）的最终组装、测试和包装[204][205] * **OpenAI vs. xAI**： * 两者在LLM领域竞争的同时，竞争也将扩展到视觉语言模型、世界模型和硬件领域[217][220][221] * **xAI**：与特斯拉的协同效应可能更明显，包括制造与机器人创新、弹性通信、领先的AI人才和巨大算力[223][224][225] * **OpenAI**：2025年5月以65亿美元收购了Jony Ive的AI硬件公司io，正在与Ive合作开发超越屏幕的新设备，并已设立机器人团队，由前Meta AR眼镜硬件负责人Caitlin Kalinowski领导[226][228][230][239][241] 其他重要内容 * **报告性质**：本报告为摩根士丹利全球具身AI团队发布的《机器人年鉴》第八卷，题为“大型科技公司的实体AI之旅”，内容涉及未上市公司，仅供信息参考，不构成投资建议[1] * **潜在冲突**：摩根士丹利寻求并与报告涵盖的公司开展业务，可能存在利益冲突[2] * **系列报告**：这是系列报告的一部分，此前各卷涵盖了脑机接口、太空与国防、无人机与空中交通、人形与工业机器人、自动驾驶汽车等主题[19] * **两类公司对比**：报告将公司分为“工业公司”（市场总规模大，技术弱）和“科技公司”（技术强，市场总规模小），暗示融合机会[23] * **关键联系**：通过摄像头实现的现实世界视觉数据采集，是连接消费电子设备与所有形态机器人发展的核心环节[237][238]

行业整体动态与竞争格局 - 自动驾驶行业在整体市场下沉的关键节点竞争激烈 各公司卷技术 卷成本 卷效率 [1] - 行业公司业务模式呈现多元化发展 例如从线上服务拓展至线下 从服务C端用户转向同时拓展B端客户 [1] - 面向消费者的服务内容正从普适性内容向专业化 精细化方向演进 [1] 人才市场与流动趋势 - 自动驾驶算法人才在就业市场非常受欢迎 大量人才从自动驾驶领域流向具身智能 无人机等新兴行业 [1] - 多家头部企业为自动驾驶算法人才提供具有竞争力的薪资 例如大疆 宇树 智元 哈啰等公司 [1] - 自动驾驶领域从业者因具备使用大规模计算集群 解决各种极端案例以及强大的上下游协同能力而备受其他行业青睐 [2] - 预计明年自动驾驶行业中游厂商将释放大量职位 [3] 核心技术发展方向 - 行业头部技术收敛于几个明确方向 包括一段式端到端模型 视觉语言动作模型 世界模型以及强化学习 [3] - 行业中游厂商当前技术攻坚重点集中在占用网络 无图化技术以及多传感器融合感知等领域 [3] 行业生态与信息平台 - 自动驾驶之心付费社区成员数量已正式突破4000人 该平台提供技术路线发展 行业圆桌讨论 研究报告及职位信息等内容 [3]

报告行业投资评级 * 报告未对航空航天与国防行业提供明确的投资评级 [1][2] 报告核心观点 * 报告认为，可重复使用火箭技术是通往太空的“电梯”，从根本上重塑了卫星经济，使大规模星座部署和太空探索成为可能 [34][57] * 低地球轨道巨型卫星星座（如星链）正在成为全球高速连接的数据传输层，并构成具身人工智能生态系统的“连接组织” [46][50] * 在国防领域，自主、可消耗、分布式系统正引发一场军事革命，以应对传统国防工业基础面临的挑战和新的地缘政治竞争格局 [228][264][266] * 太空与国防两大领域正通过自主系统和人工智能技术深度融合，形成新的“军事自主复合体”投资生态 [312][314] 根据相关目录分别进行总结 太空经济与卫星互联网 * 卫星连接市场总潜在规模覆盖全球所有数据传输设备，目前全球有约**27亿**人缺乏互联网接入，约**100亿**部手机和汽车在运营，且**85%**的地球表面没有蜂窝网络服务 [54][55][56] * 以SpaceX为代表的私营公司通过可重复使用火箭技术，将发射成本降低**10倍**，有效载荷能力提升**10倍**，卫星带宽增加**100倍**，综合使每GB可售容量的成本改善了**10,000倍**，彻底重塑了卫星经济学 [57] * 截至2025年12月，星链在轨卫星数量超过**9,000颗**，占所有在轨卫星的**三分之二**，平均每**2天**进行一次发射，并保持每周新增约**10万**用户的高速增长 [60][61][63] * SpaceX计划在2026/2027年过渡到星舰发射系统，预计将使单颗卫星容量提升**超过10倍**，并最终实现将人类送往火星的目标 [91][94][99] 太空探索与地外基础设施 * 将人类发展为多行星物种的核心目标是确保人类文明的长期生存，火星因其接近地球、存在水冰、大气成分为二氧化碳、昼夜周期与地球相似（24小时37分钟）等特点，成为首要目标 [104][105][111][113][114][115][116] * 月球可作为前往火星的“训练场”和后勤中转站，麻省理工学院研究发现，在月球上补充燃料可使火星任务的质量减少**68%**，月球上的氦-3资源也是未来核聚变的潜在燃料 [118][120][121][122] * 自主机器人对于太空探索和建设初期火星基础设施至关重要，潜在应用包括航天器维护、太空建筑和宇航员协助，以应对太空中的辐射等恶劣环境 [125][128][129][131][133] 全球竞争格局 * 在美国，蓝色起源及其“新格伦”火箭、亚马逊的“柯伊伯”星座计划有机会复制SpaceX的成功模式 [135][139][144] * 中国正在形成深厚且常被忽视的太空生态系统，计划部署一系列巨型星座以对抗星链，并开发“长征”系列可重复使用火箭，目标是在2030年前实现载人登月 [149][153][161][162][163] * 中美之间正在形成一场新的太空竞赛，竞争领域从上一世纪的国家威望转向具有双重用途的分布式计算、全球通信和开拓新疆域 [166][167] 前沿应用：太空数据中心与量子通信 * 太空数据中心具有理论优势：太空温度低至**-270°C**可大幅降低冷却成本（地面数据中心冷却成本占比可达**40%**），丰富的太阳能（单位面积功率比地面太阳能农场高**30%以上**），以及更优的边缘连接延迟 [172] * 但面临太空碎片、辐射、大型设备带来的风险以及安全等关键障碍 [173] * 包括SpaceX、微软、蓝色起源、初创公司Aethero、Lonestar等在内的多家企业正在探索或测试太空数据中心技术 [175][177][179][180][181] * 量子通信是卫星巨型星座的自然延伸，旨在应对未来“Q日”（量子计算机破解所有经典加密）的威胁，实现近乎不可破解的通信，对国家网络安全至关重要 [183][185][192] * 中国通过2016年发射的“墨子号”卫星，在空间量子通信领域已成为先行者，美国则计划在2026年发射其首颗专用量子通信卫星以追赶 [194][196][198][200] 国防工业转型与自主系统 * 美国国防工业基础面临挑战：从项目启动到交付初始能力的平均周期长达**12年**，而人工智能技术正在压缩技术生命周期 [228][229][230] * 美国造船能力不足**10万总吨**，而中国能力高达**2,325万总吨**，中国海军舰艇数量（**234艘**）已超过美国（**219艘**），且**70%**的中国现役舰艇在2010年后下水，而美国这一比例仅为**25%** [232][233][236][237] * 美国在高技术装备方面有优势，但弹药库存深度不足，例如在2025年6月的以伊冲突中，美国使用了其终端高空区域防御系统约**四分之一**的库存（约**150枚**拦截弹，单价**1,260万美元**）来防御以色列 [239][240][242][246] * 无人机已在全球战场发挥补充作用，美国陆军部长表示，未来几年陆军每年将采购**50万至100万架以上**无人机 [255][258][259] 自主军事革命与投资生态 * 美国陆军未来司令部司令将当前趋势比作与核军备竞赛同等重要的“革命性变化”，预示着一场即将到来的自主军备竞赛 [264][266] * 自1993年国防部“最后的晚餐”推动整合后，美国国防开支日益集中于纯国防专业公司，其占比从1989年的**6%** 飙升至2025年的**86%** [268][273][274][275] * 当前，少数几家主要承包商占据了国防部开支的绝大部分，但以自主系统为核心的国防科技初创公司（如Anduril、Shield AI、Saronic）正在崛起，可能逆转此前的整合趋势，从传统巨头手中分得市场份额 [277][281][282] * 美国海军少将指出，必须实现自主系统的大规模部署，乌克兰战场是演进，而自主化将是一场革命 [284][285] * 高端“精品”系统（如B-2轰炸机，1989-2000年间单机成本平均**21亿美元**，相当于2024年的**42亿美元**）与可消耗无人系统并非简单的开关切换，而是一个需要动态调整的“刻度盘”，未来几年投入将显著向网络、无人、太空等领域倾斜 [287][289][294][295][297][299][300] * 民用自动驾驶汽车的AI技术与军用级AI本质相通，具有“双重用途”特性，仅载体可互换 [306][308] * 与美国的纯国防承包商主导模式不同，中国几乎没有纯粹的国防承包商，其国防工业与民用经济结合更紧密 [310] * 全球风险投资正涌入航空航天与国防领域，催生新的“军事自主复合体”生态 [312][314][315][319][322]

文章核心观点 - 禾赛科技作为全球激光雷达解决方案领导者 入选摩根士丹利“仿生科技25强”榜单 是该榜单中唯一的激光雷达公司 其提供的关键3D感知能力被认可为赋能现实世界机器人应用的核心 [1] - 摩根士丹利报告指出 机器人时代已经到来 物理AI系统的可靠感知是基础 而激光雷达是实现这一转变的关键使能技术 预计到2050年将需要约7亿台激光雷达来支持14亿台机器人的感知需求 [2][3] - 禾赛科技凭借其技术领导力、可扩展的制造能力和广泛的市场应用 被定位为引领机器人激光雷达行业的公司 其制造规模和市场地位已得到验证 并正将其成功经验扩展至机器人及工业市场 [4][5][6] 行业趋势与前景 - 机器人时代已不再是理论 而是正在进行中 物理AI系统要求机器人能够精确感知和理解现实世界 [2] - 到2050年 全球机器人硬件收入预计将达到25万亿美元 每年售出的机器人数量将达到14亿台 机器人技术正在成为下一个主要的计算和工业平台 [7] - 支持2050年14亿台机器人的感知需求 将需要约7亿台激光雷达单元 这相比2025年的水平增长近300倍 [3] 禾赛科技的市场地位与能力 - 禾赛科技是摩根士丹利“仿生科技25强”中唯一的激光雷达公司 与英伟达、AMD、索尼、三星、安森美、地平线、百度等行业领导者一同上榜 [1] - 2025年 禾赛科技成为全球首家累计交付量突破200万台的汽车激光雷达公司 并在ADAS主激光雷达市场份额连续九个月排名第一 [4] - 公司已开发四代专有ASIC芯片 实现快速产品迭代、高可靠性和全球可复制的生产 其全自动生产线每10秒可生产一台激光雷达 [4] 禾赛科技在机器人领域的拓展 - 公司的可扩展性正延伸至机器人和工业市场 其JT系列微型360° 3D机器人激光雷达自推出以来累计交付量已超过20万台 获得强劲的市场验证 [5] - JT系列产品受到机器人、工业、物流和自动驾驶系统领域领先企业的信赖 [5] - 随着机器人应用向跨行业大规模部署推进 禾赛科技致力于提供安全、可靠、高性能的激光雷达解决方案 以赋能下一代机器人和具身AI [6] 激光雷达的技术价值 - 激光雷达通过在各种复杂光照和天气条件下提供精确、实时的3D空间感知 在物理AI转型中扮演关键角色 这是仅靠摄像头系统难以实现的能力 [3]