Medallion Financial (MFIN) Q1 2025 Earnings Call May 01, 2025 09:00 AM ET Company Participants Ken Cooper - Investor RelationsAndrew Murstein - President & COOAnthony Cutrone - Executive VP & CFOChristopher Nolan - Senior VP - Equity Research Conference Call Participants Mike Grondahl - Head of Equities, Director of Research & Senior Research Analyst Operator All participants will be in listen only mode. After today's presentation, there will be an opportunity to ask questions. To ask a question, you may pr ...

Altisource Portfolio Solutions (ASPS) Q1 2025 Earnings Call May 01, 2025 08:30 AM ET Speaker0 day, and welcome to the Altisource Portfolio Solutions First Quarter twenty twenty five Earnings Call. At this time, all participants are in a listen only mode. After the speaker presentation, there will be a question and answer session. To ask a question during the session, you will need to press 11 on your telephone. Please be advised that today's conference is being recorded. I would now like to hand the confere ...

NEW YORK, April 30, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Medallion Financial Corp. (NASDAQ: MFIN, “Medallion” or the “Company”), a specialty finance company that originates and services loans in various consumer and commercial industries, along with offering loan origination services to fintech strategic partners, announced today its results for the quarter ended March 31, 2025. March 31, 2025 First Quarter Highlights Net income grew 20% to $12.0 million, or $0.50 per share, compared to $10.0 million, or $0.42 per shar ...

Franklin BSP Realty Trust (FBRT) Q1 2025 Earnings Call April 29, 2025 01:47 PM ET Speaker0 Good day, and welcome to Franklin BSP Realty Trust First Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. All participants will be in a listen only mode. This event is being recorded. I would now like to turn the conference over to Lindsey Krabbe, Head of Investor Relations. Please go ahead. Speaker1 Good morning. Thank you for hosting our call today, and welcome to the FBRT First Quarter Earnings Conference Call. ...

财务数据和关键指标变化 - 总营收增长8.7%，平均售价下降90个基点，主要因销售数量增加 [18] - 利息收入增长5.1%，由应收款增长3100万美元和投资组合加权平均利率提高约50个基点驱动 [19] - 净冲销率从去年同期的6.8%降至本季度的6.1%，较上一季度的6.6%也有所改善 [26] - 信贷损失拨备占应收款净额的比例从去年1月31日的25.74%降至本季度末的24.31% [27] - 平均贷款期限从去年同期的43.3个月增至44.6个月，投资组合加权平均总合同期限为48.3个月，加权平均账龄为12.6个月，较去年同期改善7% [28] - 收款总额同比增长5.2%，活跃客户每月平均收款568美元，高于去年同期的540美元 [29] - 逾期30天以上的拖欠率在季度末增至3.7%，较上一季度高20个基点，但季度末后有所改善 [30] - 近期率为81.3%，高于去年同期的80.4% [31] - 销售、一般和行政费用（SG&A）增加290万美元，增幅6.7%，主要因两次收购和股票薪酬增加；环比减少94.7万美元 [31][32] - 利息费用增加19.2万美元，增幅1.1%；环比减少110万美元，因基准利率改善和证券化利率提高 [33][34] - 截至2025年1月31日，公司有850万美元不受限制的现金，ABL信贷安排已提取约7500万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 销售数量本季度增长13.2%，得益于提前推出年度税收季节促销活动、新客户关系管理工具的使用和库存增加 [21] - 毛利率从34.2%提升至35.7%，车辆采购和处置举措推动改善，但事故保护计划索赔增加部分抵消了这一改善 [23][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 税收季节开始较慢，累计退税与去年持平，仍远低于2019年或疫情前水平，每位客户的退税略有增加 [74] - 整体申请量较上一季度增长3.5%以上，且逐月改善，1月申请量为多年来最强 [79][80] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于改善和多元化资产负债表，增加新资本和贷款机构，改进证券化计划 [9] - 完成ABL信贷安排的延期和扩容至3.5亿美元，2027年3月到期；1月完成第六次2亿美元的ABS交易，超额认购超10倍，利差为历史最低 [10][11] - 招聘了资本市场和资金管理副总裁Sam Smith和首席技术官Josh Smith，以支持业务发展 [13][14] - 持续投资平台，改进收款基础设施，为业务扩展、资金筹集和盈利提升创造条件 [39][40] - 推进基于风险的定价策略，34家门店已使用新计分卡测试价格弹性 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户面临通胀、二手车价格上涨和利率上升的挑战，但公司通过集中职能、寻找新库存来源和收紧承销标准，能够更好地应对环境变化 [9][36] - 公司认为随着其他贷款机构收紧信贷，潜在客户群体将扩大，有信心帮助客户应对不确定性 [37] - 进入季节性强劲的第四季度和春季销售季节，公司增加了库存，优化了营销策略，对未来发展充满信心 [38] - 尽管第三季度取得进展，但公司对宏观环境仍保持谨慎，将专注于业务基本面以实现持续成功和增长 [40][41] 其他重要信息 - 公司预计两次收购将在未来18 - 24个月内增加5000个以上账户 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 承销政策在过去一年的趋势如何 - 去年推出LOS系统后承销过紧，目前业务量较2023财年仍可能下降6% - 8%，公司正通过基于风险的定价策略逐步恢复业务量，而非全面放松核心控制 [45][46][47] 问题2: 能否隔离天气对拖欠率的影响，以及2月拖欠率情况 - 难以具体隔离天气影响，但拖欠率迅速下降并符合预期 [49] 问题3: 收购交易的时间和预计新增账户的爬坡速度 - 阿肯色州温泉市的一家经销商于去年12月收购，得克萨斯州汽车中心的两家大型经销商于今年6月收购，预计未来18 - 24个月新增5000个以上账户 [51][52] 问题4: 如何区分核心消费者面临的压力和LOS系统带来的好处 - 难以精确区分，但公司认为大部分好处来自承销，包括对不同客户群体的分析、首付、期限和融资金额的管理，以及基于风险的定价策略，目前近60%的投资组合受新LOS系统控制 [57][58][59] 问题5: 为何加入美国汽车超市，以及作为首席运营官看到的机会 - 被公司的团队和发展机会吸引，前公司规模较大，难以推动变革，而美国汽车超市有很多有趣的项目，如改进收款方式，有机会为公司成功做出贡献 [64][65][66] 问题6: 税收季节的申请情况、客户信用表现以及申请漏斗的变化 - 税收季节开始较慢，累计退税与去年持平，每位客户退税略有增加，消费者需求强于去年，申请量较上一季度增长3.5%以上且逐月改善，公司将测试延长税收季节以服务更多优质客户 [74][75][79] 问题7: 贷款发起系统和流程改进的后续收益空间 - 与Cox的合作仅进行9个月，仍处于第一阶段，未来还有更多收益可挖掘；在承销方面，有机会采用更宽松的标准，但更关注基于风险的定价策略，目前已有34家门店使用新计分卡，相关学习成果令人期待 [86][87][88]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收1.053亿美元，较第三季度的1.006亿美元增长5%，较2023年第四季度的9200万美元增长14%；全年营收3.935亿美元，较2023年的3.52亿美元增长12%，主要因贷款发起量强劲增长 [8] - 第四季度新汽车贷款发起额4.58亿美元，较2023年第四季度的3.02亿美元增长52%；全年贷款发起额16.8亿美元，较2023年的13.6亿美元增长24% [9] - 公允价值投资组合达35亿美元，收益率为11.3%（净损失后） [10] - 第四季度费用9800万美元，2023年第四季度为8210万美元；全年费用3.661亿美元，较2023年的2.909亿美元高26% [10][11] - 第四季度税前收益740万美元，较去年第四季度的980万美元下降24%；全年税前收益2740万美元，2023年为6110万美元 [13] - 第四季度净利润510万美元，去年第四季度为720万美元；全年净利润1920万美元，2023年为4530万美元 [13] - 第四季度摊薄后每股收益0.21美元，去年第四季度为0.29美元；全年摊薄后每股收益0.79美元，上一年为1.80美元 [14] - 年末现金（无限制和受限）为1.374亿美元，2023年为1.255亿美元；公允价值投资组合为33.14亿美元，较2023年末的27.23亿美元高22% [15] - 总债务为31.31亿美元，较2023年末的25.66亿美元高22%；股东权益达2.93亿美元，较2023年末的2.75亿美元高7% [15][16] - 2024年第四季度净息差为5280万美元，较2023年第四季度的5170万美元高2%；全年净息差为2.02亿美元，2023年为2.054亿美元 [16] - 第四季度核心运营费用占比为5.4%，低于2023年第四季度的5.9%；全年核心运营费用占比为5.6%，上一年为5.7% [17] - 第四季度管理资产回报率为0.9%，略低于去年第四季度的1.3%；2024年全年为0.9%，2023年为2.1% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车贷款业务第四季度新汽车贷款发起额4.58亿美元，较2023年第四季度增长52%；全年贷款发起额16.8亿美元，较2023年增长24% [9] - 年末投资组合余额达34.1亿美元，创公司纪录，高于2023年末的33.2亿美元 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 失业率处于有利水平，近期评级机构报告引用劳工部报告称失业率为4.4%，预计到2026年仅名义增加至4.6% [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2024 - 2023年进行布局，2023年招聘约25名新销售代表并开拓新市场，2024年招聘42名新销售代表并开拓新市场，为2025年增长目标做准备 [21][22] - 扩大大型经销商集团业务，将大型经销商集团（每家经销商有10个及以上汽车销售点）的业务占比从20%提升至28%，并与多家拥有超100个汽车销售点的大型经销商集团合作 [23] - 提高现有销售代表的业务能力，增加每位代表的资助经销商数量，使更多代表达到每位代表40个资助经销商的目标，将捕获率从2022年的约4.5%提高到6%，并使每月完成超80份合同的代表数量翻倍 [24] - 利用数据分析团队确定2024年表现最佳的22个州，并为A级和B级经销商提供更好的定价，计划2025年推广至全国 [25] - 加强与合作伙伴（尤其是Ally）的合作，提升与经销商的客户服务，将资金到账时间缩短至不到两天，2024年同日资金到账率提升至13%（2023年为7%），次日资金到账率提升至37%（2023年为20%） [26][27] - 继续收紧信贷模型，在2025年寻找表现更好的地理区域，为表现更好的经销商提供更好的定价，收紧全国非表现良好地区的贷款价值比（LTV）、债务收入比（DTI）和偿债收入比（PTI） [32][33] - 继续推进业务前后端的技术应用，2024年利用人工智能驱动的欺诈评分消除合成欺诈申请，节省460万美元欺诈损失，计划2025年引入另一个无重叠的欺诈评分，预计节省600 - 700万美元；2024年末试点的新AI语音机器人取得成功，预计下周实施 [39][40] - 与竞争对手相比，公司在信贷表现方面继续领先，在信贷损失率（C&Ls）上比竞争对手低200 - 400个基点，逾期率（DQ）更低 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是谨慎增长的一年，公司等待信贷表现改善，为2025年更积极的增长做准备 [4][6] - 2022 - 2023年信贷表现不佳，2023年末和2024年信贷表现明显改善，公司信贷策略调整取得成效 [5][6] - 预计2025年是良好的增长年，净息差将继续改善，随着投资组合增长，费用占比将降低 [46][47] - 对经济不太担忧，失业率前景有利，是公司业务健康发展的重要宏观趋势 [47][38] 其他重要信息 - 2024年信贷表现方面，第四季度年度净冲销率为8.02%（平均投资组合），高于2023年第四季度的7.74%；逾期30天以上（含回购库存）占总投资组合的14.85%，略高于2023年末的14.55%，但未达预期，且2024年有7个月逾期率逐月下降，预计2024年贷款批次流入投资组合后情况将改善 [29][30] - 收款方面，2024年多数月份达到POTS（1 - 29天非报告期收款）目标，2025年1月是有记录以来最佳POTS收款月 [34] - 贷款展期数量在2024年略有增加，但占投资组合的比例与历史水平和竞争对手相符，展期通过专有AI模型辅助进行 [35] - 拍卖回收率较低，约为30%，远低于历史正常水平40 - 45%，主要因宏观问题（通胀、高汽车价值和贷款价值比）、车辆损坏以及零售代理稀缺导致回收延迟，预计今年回收率将有所提升 [35][36][37] 问答环节所有提问和回答 本次财报电话会议记录未提及问答环节相关内容。

Apollo Global Management (APO) Conference February 10, 2025 09:40 AM ET Company Participants Martin Kelly - CFO & Partner Conference Call Participants Brennan Hawken - Senior Analyst - Equity Research Brennan Hawken All right. Thanks, everyone, for joining. Brennan Halkin, EBS. I'm joined with Martin Kelly. Martin Kelly Good morning. Thanks for having me. Brennan Hawken Yes. Thanks for coming. Appreciate it. So we'd love to start, Martin, with ACS. The origination capabilities at Apollo are really a clear d ...