财务数据和关键指标变化 - 第一季度公用事业西南天然气受益于各辖区的费率调整、客户增长和略低的运营与维护（O&M）费用，净收入增加，但被折旧摊销增加、利息费用上升和其他收入减少部分抵消 [25] - 西南天然气控股公司第一季度独立业绩显示整体运营费用降低和未偿借款利息费用减少 [27] - 2025年第一季度公用事业运营利润率增加3890万美元，主要得益于2700万美元的综合费率调整、客户增长带来的500万美元利润率提升、内华达州可变利息费用调整机制增加的300万美元利润率以及监管账户余额回收带来的近500万美元利润率 [27] - O&M费用较上年同期减少150万美元，主要因承包商和专业服务支出减少，部分被保险成本增加抵消 [28] - 折旧摊销和一般税费增加近1000万美元，与平均燃气厂服务量较2024年第一季度增长7%有关 [28] - 其他收入减少880万美元，主要由于COLI政策价值减少约500万美元和与较低监管账户余额相关的利息收入减少400万美元 [29] - 公用事业利息费用增加820万美元，主要因PGA超额收取余额产生的利息以及内华达州VIER机制的监管处理 [29] - 公用事业2025年开局强劲，净收入比去年第一季度高出700多万美元，即5.2%；不计COLI影响，季度环比改善为9.4% [30] - 公司重申2025年公用事业净收入指导范围为2.65亿美元至2.75亿美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 西南天然气 - 第一季度受益于费率调整、客户增长和略低的O&M费用，净收入增加 [25] - 运营利润率增加3890万美元，主要得益于费率调整、客户增长等因素 [27] - O&M费用较上年同期减少150万美元 [28] - 折旧摊销和一般税费增加近1000万美元 [28] - 其他收入减少880万美元 [29] - 利息费用增加820万美元 [29] - 净收入比去年第一季度高出700多万美元，即5.2%；不计COLI影响，季度环比改善为9.4% [30] 世纪公司 - 本季度业绩受益于主服务协议下工作量增加、投标工作增多和风暴相关活动，以及较低的利息费用，但被海上风电项目收入较上年减少部分抵消 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 内华达州费率于2024年4月生效，授权费率基数增加近3亿美元，收入增加约5900万美元，占申请的98% [15] - 亚利桑那州费率于2025年3月生效，授权费率基数增加6亿美元，收入增加8000万美元，授权ROE为9.84%，反映了近90%的申请 [17][18] - 加利福尼亚州费率案按计划推进，公共倡导者办公室建议收入增加2600万美元，对应ROE为9.5%，股权比率为48% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推进监管战略，在亚利桑那州和大盆地费率案中取得建设性成果，继续与监管机构合作实施支持增长的监管框架 [7][8] - 致力于成为一流的完全受监管的天然气公用事业公司，监测世纪公司分离战略选项，专注以有利于股东的方式完成分离 [10] - 可能通过一系列应税出售、股份交换或其组合分离世纪公司业务，也保留免税剥离剩余股份的选择 [11] - 2025年融资计划包括延长西南天然气控股公司现有5.5亿美元定期贷款安排和通过现有ATM计划发行少于1亿美元的新股 [12] - 继续推进系统改进机制，关注亚利桑那州系统完整性机制（SIM）和未决的加利福尼亚州费率案程序 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对监管战略有信心，认为在亚利桑那州和大盆地费率案中的成果积极，期待在系统改进机制和加利福尼亚州费率案中取得进展 [10][11] - 对2025年业绩有信心，重申公用事业净收入指导范围，预计资本支出强劲，受安全、可靠性和服务区域经济活动驱动 [9] - 继续监测市场条件，以确定世纪公司分离的最佳方式和时机，致力于为股东创造价值 [10][11] 其他重要信息 - 世纪公司在完成季度财务报表时出现问题，导致西南天然气控股公司收益公告和电话会议延迟，问题现已解决 [6] - 大盆地发布2028年系统扩张的有约束力开放季通知，开放至5月28日，以确定现有和潜在新托运人的兴趣水平 [16] - 西南天然气与政策制定者合作推进支持替代费率制定形式的立法SB 417，该法案已在参议院一致通过，将由议会审议，预计6月2日前有结果 [16][17] - 上周五申请加速退还内华达州超额收取的PGA余额约2.4亿美元，请求费率降低于7月生效 [17] 问答环节所有提问和回答 问题: 退出世纪公司的计划现状以及近期潜在投资者的兴趣水平是否有变化 - 公司仍致力于分离世纪公司，有多种选择，包括应税出售、股份交换或其组合，也保留免税剥离的选择。现在可以提交S - 3表格，将允许在市场上执行交易而无需之前的延迟，公司将继续监测市场条件并评估选项 [42] 问题: 如果系统完整性机制（SIM）获批，对长期每股收益（EPS）增长目标的财务影响 - 需要等待SIM获批，获批后将更清楚2025年哪些项目获批以及时间安排，可能会在未来提供指导或作为2月年度收益指导的一部分。目前计划不包括SIM获批相关内容 [43] 问题: PGA余额在最近几个季度波动较大，内华达州相关程序结果或PGA余额更快回收对ATM发行需求是否有重大影响 - 若更快退还现金，公司目前的现金余额可支持。ATM使用将受世纪公司下一步分离步骤形式的影响，如果执行出售，将有现金流入公司，可能减少ATM使用需求 [44] 问题: 西南天然气的内部控制或会计流程在最近几个季度是否有变化 - 世纪公司在流程后期出现问题影响了西南天然气，但西南天然气的内部控制没有与此相关的变化 [47] 问题: 亚利桑那州数据中心和半导体制造业增长带来的增量资本支出投资机会以及如何与监管机构合作确保及时回收成本和与长期费率基数增长保持一致 - 公司有相关结构来应对这些机会，如大盆地的开放季流程和州层面的线路扩展政策和实践。目前看到的情况未纳入指导，将继续监测，有更明确信息时会进行调整 [50] 问题: 大盆地开放季是否有约束力，相关资本支出金额和时间范围 - 大盆地开放季有约束力，开放至本月底，届时将更清楚未来资本支出的变化。目前这是一个保密过程，直到开放季结束 [54][55]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度公用事业西南天然气公司受益于各辖区的费率调整、客户增长和略低的运营与维护费用，实现净收入增长，但部分被折旧摊销增加、利息费用上升和其他收入减少所抵消 [25] - 西南天然气控股公司第一季度独立业绩反映出整体运营费用降低和未偿借款利息费用减少 [27] - 公用事业运营利润率在2025年第一季度增加3890万美元，主要得益于费率调整、客户增长、内华达州可变利息费用调整机制和监管账户余额收款等因素 [27] - 运营与维护费用较上年同期减少150万美元，主要是承包商和专业服务支出减少，部分被保险成本增加抵消 [28] - 折旧摊销和一般税费增加近1000万美元，与平均燃气厂服务量较2024年第一季度增长7%有关 [28] - 其他收入减少880万美元，主要由于COLI政策价值减少约500万美元和利息收入减少400万美元 [29] - 公用事业利息费用增加820万美元，主要是PGA超额收款产生的利息以及内华达州VIER机制的监管处理所致 [29] - 公用事业2025年开局强劲，净收入比去年第一季度高出700多万美元，即5.2%；不计COLI影响，季度环比改善为9.4% [29] - 重申2025年公用事业净收入指导范围为2.65亿美元至2.75亿美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 西南天然气公司受益于费率调整、客户增长和较低运营与维护费用，净收入增加，但被折旧摊销、利息费用和其他收入减少部分抵消 [25] - 世纪公司本季度受益于主服务协议下工作量增加、投标工作增多和风暴相关活动，但海上风电项目收入较上年减少 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚利桑那州和内华达州的经济活动和天然气服务需求强劲，过去十二个月新增约40000个新仪表组 [23] - S&P Global对亚利桑那州和内华达州的人口增长预测显示，未来五年将继续超过全国平均水平 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推进监管战略，在亚利桑那州和大盆地费率案例中取得建设性成果，并继续与监管机构合作实施支持增长的监管框架 [7] - 公司继续执行将世纪公司分离的战略，可能通过一系列应税出售、股份交换或两者结合的方式，也保留免税分拆的选择 [11] - 2025年融资计划包括延长西南天然气控股公司现有5.5亿美元定期贷款安排，并根据现有ATM计划发行少于1亿美元的新股 [12] - 公司计划投资约43亿美元用于安全、可靠性和经济发展，预计未来五年费率基础的复合年增长率为6%至8% [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第一季度业绩满意，有信心将势头延续到2025年剩余时间 [35] - 公司对监管战略有信心，预计监管战略和实现每位客户运营与维护成本持平的计划将是未来增长的重要组成部分 [35] 其他重要信息 - 世纪公司在完成季度财务报表过程中出现问题，导致西南天然气控股公司财报发布和电话会议延迟，问题现已解决 [6] - 大盆地公司针对天然气可用容量和需求增加发布了2028年系统扩展的有约束力开放季节通知，开放至5月28日 [16] - 西南天然气公司与政策制定者合作推动支持替代费率制定形式的立法SB 417，该法案已在参议院一致通过，将由议会审议 [16] - 公司上周五申请加速退还内华达州超收的PGA余额约2.4亿美元，请求费率降低于7月生效 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 退出世纪公司的计划现状以及潜在投资者兴趣是否有变化 - 公司仍致力于分离世纪公司，有多种选择，现在可以提交S - 3表格，将继续监测市场条件并评估选项 [42] 问题: 如果SIM结算获批，对长期每股收益增长目标的财务影响 - 需要等待SIM获批，获批后才能明确时间和项目，届时可能提供未来指导 [43] 问题: PGA余额变动对ATM发行需求的影响 - 若更快退还PGA现金，公司现有现金余额可支持；ATM使用将受世纪公司下一步分离形式影响 [44] 问题: 西南天然气公司内部控制或会计流程是否有变化 - 世纪公司的问题影响了西南天然气公司，但西南天然气公司的内部控制没有相关变化 [46] 问题: 亚利桑那州数据中心和半导体制造带来的增量资本支出机会以及与监管机构的合作 - 公司有相关结构应对，目前情况未纳入指导，将继续监测并根据情况调整 [50] 问题: 大盆地开放季节是否有约束力以及相关资本支出和时间框架 - 开放季节有约束力，开放至月底，目前无法确定增量资本，过程保密 [54]

Costamare (CMRE) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 08:30 AM ET Speaker0 Thank you for standing by, ladies and gentlemen, and welcome to the Costamare Inc. Conference Call on the First Quarter twenty twenty five Financial Results. We have with us Mr. Gregory Zikos, Chief Financial Officer of the company. At this time, all participants are in a listen only mode. There will be a presentation followed by a question and answer session. I must advise you that this conference is being recorded today, Thursday, 05 ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA为1.17亿美元，2024年同期为1.02亿美元 [4][13] - 调整后的可分配现金流为7500万美元，DCF覆盖率约为1.27倍，预计今年剩余时间将继续上升 [13] - 第一季度资本支出约为7200万美元，其中5200万美元用于Libbey II天然气处理厂建设 [15] - 公司全年EBITDA指引为4.8 - 5.2亿美元 [4][16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 集输与处理业务调整后EBITDA为8100万美元，2024年第一季度为5000万美元，增长主要因收购H2O和Gravity Midstream [14] - 批发营销与终端业务调整后EBITDA为1800万美元，上年为2500万美元，下降主要因季节性天气影响导致批发利润率降低 [14] - 存储与运输业务调整后EBITDA为1400万美元，2024年第一季度为1800万美元，下降主要因去年夏天完成的修订和延期重新谈判 [14][15] - 管道合资企业投资业务本季度贡献1000万美元，2024年第一季度为800万美元，增长主要因去年8月Wink to Webster资产注入的贡献 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在二叠纪盆地的米德兰盆地和特拉华盆地开展业务，米德兰盆地客户基础稳定，水量上升；特拉华盆地是全国壳牌最低盈亏平衡点地区，大部分土地尚未钻探 [22][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正增加与DK的经济分离，本周宣布的关联交易使第三方对现金流的贡献从70%增至约80% [4] - 收购H2O和Gravity增强了公司在米德兰盆地的竞争地位；Libbey工厂扩建和酸气注入、酸性气体处理能力提升了公司在特拉华盆地的竞争地位 [5] - 公司计划通过审慎管理杠杆和覆盖率实现增长，并继续增加季度分红 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管原油价格近期波动，但公司看好在特拉华盆地的竞争地位，预计该地区将持续增长，公司也将随之发展 [6] - 公司对未来前景感到兴奋，预计将继续创造价值并增加分红 [6] 其他重要信息 - 董事会批准连续第49次提高季度分红至每单位1.11美元 [6] - DKL获授权在2026年前从DK回购至多1.5亿美元普通股，第一季度已回购1000万美元 [12] - 收购Gravity通过现金和股票组合完成，其赞助商已于4月在市场上变现这些股票，有助于提高DKL的整体交易流动性 [12][13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司宣布的关联协议是否涉及资产转手，还是更多由重新签约驱动？未来是否有更多内部优化布局的机会，还是剩余的分离步骤更多是外部的？ - 公司宣布的关联交易是迈向独立公司的重要里程碑，清理了DK和DKL之间的部分合同，将一些炼油相关活动从DKL转回DK，将一些中游相关活动从DK转移到DKL，对双方EBITDA无重大净影响，使DKL第三方EBITDA占比增至约80%，有助于推动与DK的经济分离 [19][20] 问题2: 鉴于当前宏观环境，公司从客户那里听到了什么？能否分享整体合同组合情况，特别是过去一年收购的水资源资产的合同情况？ - 米德兰盆地客户基础稳定，水量上升；特拉华盆地是全国壳牌最低盈亏平衡点地区，大部分土地尚未钻探，公司在该地区有竞争优势和发展机会 [22][23] - 公司合同与强大对手签订，直接商品风险有限；预计米德兰盆地即使在波动情况下产水量也将增加；下半年资本支出和费用将降低；Libbey II天然气厂建设有双重目的，一是满足现有需求，二是实现专用土地增长 [25][26][27]

Delek Logistics Partners (DKL) Q1 2025 Earnings Call May 07, 2025 12:30 PM ET Speaker0 Thank you for standing by. My name is JL, and I will be your conference operator today. At this time, I would like to welcome everyone to the Delek Logistics Partners First Quarter twenty twenty five Earnings Call. All lines have been placed on mute to prevent any background noise. After the speakers' remarks, there will be a question and answer session. I would now like to turn the conference over to Robert Wright, Senio ...

Separation Creates One of the World's Leading Independent Pure Play Content Companies Lionsgate To Begin Trading Under the Ticker Symbol LION on the NYSE Dual Share Structure Has Been Collapsed into Single Class of Stock For media inquiries, please contact: Peter D. Wilkes 310-255-3726 [email protected] SOURCE Lionsgate "We began our journey 25 years ago as a new and different kind of studio, committed to bold, original content, agnostic to distribution platform, disciplined in our execution and powered by ...

Fortive Corporation (FTV) reported first-quarter 2025 adjusted earnings per share (EPS) of 85 cents, which came in line with the Zacks Consensus Estimate. The bottom line increased 2.4% year over year.Revenues declined 3.3% year over year to $1.47 billion. The top line missed the Zacks Consensus Estimate by 1.2%. Core revenues decreased 1.7% year over year.(See the Zacks Earnings Calendar to stay ahead of market-making news.)The year-over-year decline in the top line was due to softness in the Precision Tec ...

May 2, 2025 Overview On January 15, 2025, DuPont de Nemours, Inc. ("DuPont", or after the completion of the Intended Electronics Separation, "New DuPont") announced it is targeting November 1, 2025 to complete the intended separation of its Electronics business (the "Intended Electronics Separation") by way of a spin-off transaction, thereby creating a new independent, publicly traded electronics company ("ElectronicsCo"). The Intended Electronics Separation will not require a shareholder vote and is subjec ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收7.007亿美元，GAAP基础上同比下降5%，调整后恒定货币基础上下降3.8%，较指引区间中点低200万美元 [6] - 第一季度调整后每股收益2.91美元，同比下降9.3% [6] - 调整后毛利率60.4%，同比下降70个基点；调整后营业利润率24.7%，同比下降190个基点 [22] - 净利息支出1660万美元，低于上年同期的2100万美元；调整后税率14.5%，高于上年同期的13.2% [23] - 第一季度经营活动现金流7330万美元，低于上年同期的1.128亿美元 [24] - 第一季度末现金及现金等价物和受限现金等价物余额3.175亿美元，较2024年末的3.277亿美元有所下降；季度末净杠杆率约为1.8倍 [25] - 2025年调整后恒定货币营收预计增长1% - 2%，预计外汇负面影响500万美元，GAAP营收增长指引范围上调至1.3% - 2.3%，对应营收区间30.86亿 - 31.17亿美元 [26] - 预计2025年关税影响约5500万美元，调整后每股收益指引范围降至13.2 - 13.6美元 [28][29] - 预计2025年毛利率在58.25% - 59%，营业利润率在24.6% - 25%；净利息支出约7500万美元，税率约13.5%；全年流通股约4490万股 [30][31] - 第二季度调整后恒定货币增长预计在0.5% - 1.5%，不包括约200万美元的外汇收益 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 按地理区域划分 - 美洲营收4.757亿美元，同比下降3.2%，受OEM业务下滑和UroLift办公室服务点业务挑战影响 [7] - EMEA营收1.512亿美元，同比下降2.8%，手术和血管通路业务表现强劲，但被麻醉业务抵消，一季度末订单已在4月恢复 [8] - 亚洲营收7380万美元，同比下降9.7%，受中国业务基于数量的采购影响，预计2025年剩余时间中国业务营收将逐季改善 [8][9] 按全球产品类别划分 - 血管通路业务营收1.824亿美元，同比增长1.9%，预计2025年实现中个位数增长，受PICC业务持续增长和Endurance导管重返市场推动 [9][10] - 介入业务营收1.375亿美元，同比增长3.2%，受On Control和复杂导管等增长驱动因素带动，美洲地区主动脉内球囊泵需求强劲，但亚太地区同比基数较高 [10] - 麻醉业务营收8660万美元，同比下降8.6%，气管导管和止血产品增长，但军事订单同比基数较高和气道产品承压 [11] - 手术业务营收1.058亿美元，同比增长2%，核心手术业务趋势良好，但受中国基于数量的采购影响 [11] - 介入泌尿外科业务营收7100万美元，同比下降10.7%，BarriGel业务实现强劲两位数增长，但UroLift业务，尤其是办公室服务点业务承压 [11] - OEM业务营收6390万美元，同比下降26.8%，符合预期，受2024年第三季度失去客户合同和客户库存管理影响，预计随着时间推移订单率将逐季改善 [12] - 其他业务营收5350万美元，同比增长4.5% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球治疗冠状动脉血管穿孔的市场规模估计超过8000万美元 [20] - 美国QuickClack Control plus扩大适应症后，预计可增加超过1.5亿美元的可服务潜在市场 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2月27日宣布将Teleflex拆分为两家独立的上市公司，旨在为股东提升价值，目前已收到第三方对NewCo的收购意向，公司将积极探索包括出售NewCo在内的所有选项，同时推进潜在的分拆计划 [17][18] - 2月27日宣布收购BioTronix血管介入业务的大部分资产，预计在2025年第三季度末完成交易，该业务将与公司现有的介入业务形成互补，增强公司在导管实验室的全球影响力 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 除货币影响外，第一季度业务发展基本符合预期，预计OEM业务压力、UroLift业务下降和中国基于数量的采购等不利因素将是暂时的，但2025年将对营收造成约1亿美元的负面影响 [33] - 若自上次指引发布后未实施关税，预计2025年全年业绩将在之前的指引范围内 [27][34] - 公司对第一季度的表现感到满意，执行情况良好，营收、利润率和收益均符合预期，加速股票回购计划表现出色，对业务回归增长和为股东创造价值充满信心 [44][35] 其他重要信息 - 介入产品组合中，AC3系列主动脉内球囊泵获得FDA 510(k) clearance，将于2025年第二季度在美国全面上市 [13] - Ringer灌注球囊导管IDE研究初步结果良好，主要疗效终点在73%的参与者中观察到，该结果支持向FDA提交冠状动脉穿孔适应症的上市前申请 [15] - 急救医学业务中，QuickClack Control plus获得FDA扩大适应症批准，可用于所有等级的内外出血 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链方面，OEM业务是否有增量需求，以及对BioTronic业务的长期规划 - 公司看到OEM业务需求有所回升，订单率在本季度持续改善，这可能是基本需求的体现，而非供应链因素导致。BioTronic业务将是RemainCo的重点关注领域，公司目前专注于将其整合到Teleflex，并推进NewCo的分拆和出售并行计划，导管实验室业务预计将带来约10亿美元的营收，是公司的战略重点 [41][43] 问题2: 关于5500万美元关税的近期待缓解策略及对EPS的影响，以及公司在定价方面的情况 - 公司已采取一些措施应对关税，如提前转移库存、将供应转移到中国、利用保税仓库等。目前主要关注USMCA豁免，约50%的库存已享受豁免，有机会进一步增加。此外，还在探索供应链优化、提高产品价格等策略。公司已实施一些支出控制措施，部分抵消了关税影响。在美国，超过一半的业务通过GPO和大型IDN签订合同，公司将从非合同业务开始，识别受关税影响的产品并实施价格调整，2025年计划提高价格30 - 50个基点，若关税持续存在将加速提价 [48][55][56] 问题3: 对NewCo是否有出售部分业务的考虑，以及5500万美元关税的影响时间 - 公司以股东价值最大化为原则，愿意探索所有选项，包括出售部分NewCo业务。5500万美元关税影响将在第三和第四季度体现在损益表中，第四季度影响可能更大 [60][61] 问题4: 对NewCo出售与分拆的偏好及时间，以及市场对交易和分拆反应不佳的原因 - 公司对出售或分拆NewCo持中立态度，以股东价值最大化为导向。目前谈论时间还为时尚早，将同时推进两条路径并及时更新进展。市场可能未充分了解BioTronix的资产价值，该业务与Teleflex契合度高，组合产品将在导管实验室穿孔领域占据优势，且具有良好的研发能力和增长潜力 [64][69][71] 问题5: 对NewCo的兴趣来源，以及如何看待其估值 - 对NewCo的兴趣来自战略投资者和私募股权投资者的健康组合。公司不会在电话会议上讨论估值，将通过比较类似公司在股市的估值、考虑税收影响等方式，以股东价值最大化为目标进行评估 [75][77] 问题6: 5500万美元关税在RemainCo和SpinCo之间的分配，以及BioTronix的成本和收入协同效应 - 目前不考虑2025年之后的关税分配，因为政策变化具有不确定性，缓解策略将同时影响两家公司。BioTronix的协同效应主要体现在渠道方面，可利用其欧洲渠道推广Teleflex产品，利用Teleflex美洲渠道推广BioTronik产品，公司还将资助其研发并推进相关临床研究 [81][83] 问题7: 对NewCo的兴趣是针对特定业务还是整个业务，以及分拆进展和NewCo与RemainCo的增长预期 - 大部分兴趣针对整个NewCo业务。分拆方面，已开始高管招聘，计划在2026年提交Form 10，时间目标未变。第一季度NewCo和RemainCo的表现均符合预期，OEM业务在上半年受影响较大，但订单率已回升，预计下半年将改善 [88][90] 问题8: 对中国市场改善的信心来源，潜在豁免设备清单情况，以及BioTronic的关税影响 - 预计中国市场收入环境将改善，原因是基于数量的采购导致的去库存影响最大时期已过，且第一季度气球泵业务同比基数较高。公司希望医疗设备能获得豁免，认为这是保障生命所需。BioTronic受关税影响极小 [96][97][99] 问题9: 介入泌尿外科业务中Palette的表现和UroLift的改善情况，以及气球泵业务的更新 - 介入泌尿外科业务符合预期，Palette业务持续表现出色，实现强劲两位数增长。UroLift在亚太地区实现两位数增长，但美国办公室服务点仍面临挑战，医院服务点也有一定压力，希望报销政策调整结束后能有所改善。气球泵业务在北美实现强劲两位数增长，亚太地区同比基数较高，第一季度报价情况良好，公司对该业务的预期未变 [102][103][105] 问题10: 第二季度EPS预期，以及对OEM业务除合同损失外库存管理影响的看法 - 公司不提供季度EPS指引，但第二季度营收指引对应范围为7.69亿 - 7.77亿美元。OEM业务表现符合预期，本季度是低点，后续将逐季改善，订单率已开始回升，预计第二季度仍有一定库存管理影响，但之后情况将好转 [109][111][112] 问题11: Manta和Standard Bariatric产品的情况，以及关税影响的年化估计 - Manta继续渗透大口径市场，Standard Bariatric业务通常第一季度较轻，随后逐步增长，两者表现均符合预期。不建议对关税影响进行年化估计，因为环境变化且公司有能力缓解影响 [116][118]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收7.007亿美元，GAAP基础上同比下降5%，调整后恒定货币基础上下降3.8%，较预期区间中点低200万美元 [5] - 第一季度调整后每股收益2.91美元，同比下降9.3% [5] - 调整后毛利率60.4%，较上年同期下降70个基点 [23] - 调整后营业利润率24.7%，同比下降190个基点 [23] - 净利息支出1660万美元，低于上年同期的2100万美元 [24] - 调整后税率14.5%，高于上年同期的13.2% [24] - 第一季度运营现金流7330万美元，低于上年同期的1.128亿美元 [26] - 第一季度末现金及现金等价物和受限现金等价物余额3.175亿美元，低于2024年末的3.277亿美元 [27] - 季度末净杠杆率约为1.8倍 [27] - 加速股票回购计划于4月9日完成，以每股135.23美元的均价回购超220万股 [27] - 预计2025年调整后恒定货币营收增长1% - 2%，外汇负面影响500万美元，GAAP营收增长1.3% - 2.3%，对应营收区间30.86 - 31.17亿美元 [28] - 预计2025年关税影响约5500万美元，调整后每股收益13.2 - 13.6美元 [30][31] - 预计2025年毛利率58.25% - 59%，营业利润率24.6% - 25% [32] - 预计2025年净利息支出约7500万美元，税率约13.5%，全年流通股约4490万股 [33] - 预计第二季度调整后恒定货币增长0.5% - 1.5%，外汇收益约200万美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 按地理区域划分 - 美洲营收4.757亿美元，同比下降3.2%，受OEM下降和UroLift办公室服务点挑战影响 [6] - EMEA营收1.512亿美元，同比下降2.8%，手术和血管通路业务表现强劲，但被麻醉业务抵消，一季度末订单已恢复 [7] - 亚洲营收7380万美元，同比下降9.7%，受中国业务量采购影响，预计2025年剩余时间营收将逐季改善 [7][8] 按全球产品类别划分 - 血管通路业务营收1.824亿美元，同比增长1.9%，PICCs两位数增长，EZIO表现良好，预计2025年实现中个位数增长 [8][9] - 介入业务营收1.375亿美元，同比增长3.2%，受控制和复杂导管等增长驱动，美洲主动脉内球囊泵需求强劲 [9][10] - 麻醉业务营收8660万美元，同比下降8.6%，气管插管和止血产品增长，但被军事订单和气道产品压力抵消 [11] - 手术业务营收1.058亿美元，同比增长2%，核心手术业务趋势良好，但受中国量采购影响 [11] - 介入泌尿外科业务营收7100万美元，同比下降10.7%，BarriGel两位数增长，但UroLift面临压力 [11] - OEM业务营收6390万美元，同比下降26.8%，符合预期，受失去客户合同和客户库存管理影响，预计后续订单率将改善 [12] - 其他业务营收5350万美元，同比增长4.5% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2月27日宣布将Teleflex拆分为两家独立上市公司，以提升股东价值，目前收到第三方对NewCo的收购兴趣，公司将探索潜在出售和分拆并行的方案 [18][19] - 2月27日宣布收购BioTronix血管介入业务，预计2025年第三季度末完成，该业务将与公司现有介入业务契合，增强在导管实验室的全球影响力 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 除货币影响外，第一季度业务发展基本符合预期，OEM业务、UroLift业务和中国量采购带来的逆风预计是暂时的，2025年将对营收造成约1亿美元的影响 [35] - 尽管面临特殊因素影响，但Baragel、EasyIO、Uncontrolled、复杂导管和PICC业务表现良好 [36] - 若没有自上次指引发布后实施的关税影响，预计2025年全年业绩将在先前指引范围内 [36] - 公司通过加速股票回购计划向股东返还资本，并通过业务拆分和潜在出售NewCo追求长期价值创造 [36] - 预计一些特定逆风将在未来几个季度得到解决，公司将专注于恢复业务增长和创造股东价值 [37] 其他重要信息 - 介入产品组合中，AC3系列主动脉内球囊泵获得FDA 510 clearance，将于2025年第二季度在美国全面上市 [13] - Ringer灌注球囊导管IDE研究初步结果良好，支持向FDA提交冠状动脉穿孔适应症的上市前申请 [14][15] - QuickClack Control plus获得FDA扩大适应症批准，可用于所有等级的内外出血，预计将为美国可服务市场增加超1.5亿美元 [16][17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链噪音下OEM业务是否有增量需求，BioTronic收购后是否会长期投入发展 - 公司看到OEM业务需求回升，但不确定是否与供应链有关，更倾向于认为是基础需求，对OEM业务全年表现有信心 [43][44] - BioTronic收购后，导管实验室将是RemainCo的战略重点，目前公司专注于整合BioTronic和推进NewCo的分拆与出售并行方案 [45] 问题2: 关税影响及近期缓解策略和对EPS的影响，公司定价策略及哪些业务受影响 - 目前5500万美元的关税影响基于已实施的关税，不包括缓解策略，公司已采取提前转移库存、利用USMCA豁免、优化供应链、控制支出和适时提价等策略，但暂无法给出新的EPS目标 [48][49][50][51][52] - 美国超半数业务已签约，公司将从非签约业务开始，识别受关税影响的产品并提价，2025年计划提价30 - 50个基点，若关税持续将加速提价 [55][56] 问题3: 对NewCo是否考虑出售部分业务，5500万美元关税是两个季度的影响吗 - 公司以股东价值最大化为原则，愿意探索所有选项，包括出售部分NewCo业务 [58][59] - 关税影响将从第三季度开始体现在损益表中，第四季度影响较大，但暂不提供各季度具体影响节奏 [60] 问题4: 对NewCo出售与分拆的偏好及时间，市场对交易和分拆反应不佳的原因 - 公司对出售或分拆NewCo持中立态度，以股东价值最大化为导向，目前谈论时间尚早，将并行推进并适时更新 [63][64][65] - 市场可能未充分了解BioTronix的资产价值，该业务与公司契合度高，将增强在导管实验室的地位，带来协同效应 [67][68][69] 问题5: NewCo的潜在买家类型，如何评估其估值 - 对NewCo的兴趣来自战略买家和私募股权的健康组合，表明资产质量得到认可 [73] - 公司将通过可比估值、考虑税收影响等方式评估NewCo价值，以实现股东价值最大化 [75] 问题6: 5500万美元关税在RemainCo和SpinCo之间的分配及缓解策略，BioTronix的成本和收入协同效应 - 目前不考虑2025年后的关税分配，缓解策略将同时影响两家公司，后续会在接近分拆时提供更多信息 [80] - BioTronix的协同效应主要体现在渠道方面，可利用其欧洲渠道推广公司产品，利用公司美洲渠道推广BioTronix产品，同时公司将资助其研发和临床研究 [82][83] 问题7: 对NewCo的兴趣是针对部分业务还是整体，分拆进展及时间，NewCo和RemainCo的增长预期 - 大部分兴趣针对NewCo整体，目前处于早期阶段，公司已开始高管招聘，计划2026年提交Form 10，分拆时间不变 [87][88] - 第一季度RemainCo和NewCo表现符合预期，OEM业务将在下半年改善，分离时间为2026年年中，公司将并行推进并以股东价值最大化为原则 [90][91][92] 问题8: 对中国市场改善的信心来源，是否有产品可能被豁免关税，BioTronix的欧盟制造和10%基线是否包含在5500万美元关税中 - 预计中国市场改善是因为量采购的去库存影响最大时期已过，且第一季度气球泵业务基数较低，后续将回升 [95][96] - 公司希望医疗设备能被豁免关税，认为其对中美两国医疗至关重要 [96][97] - BioTronix的关税影响极小 [98] 问题9: 介入泌尿外科业务中Palette的表现和UroLift的改善情况，气球泵业务的更新情况 - Interventional Urology业务符合预期，Palette表现出色，保持两位数增长，UroLift在亚太地区实现两位数增长，但美国办公室服务点仍面临挑战，预计报销政策调整后将改善 [101][102][103] - 气球泵业务在北美实现两位数增长，亚太地区基数较高，第一季度报价情况良好，公司预期不变 [104][105] 问题10: 第二季度EPS预期，OEM业务除合同损失外库存管理影响大的原因 - 公司不提供季度EPS指引，第二季度营收指引为7.69 - 7.77亿美元 [108] - OEM业务表现符合预期，第一季度是低点，后续将逐步改善，订单率已开始回升，库存管理影响将在后续减弱 [110][111][112] 问题11: Manta和Standard Bariatric产品的情况，5500万美元关税年化后是否翻倍 - Manta继续渗透大口径市场，Standard Bariatric通常第一季度较轻，后续会回升，两者表现符合预期，此外，骨内产品和止血产品组合第一季度表现良好 [114][115] - 由于关税环境变化和公司缓解措施的不确定性，不建议计算年化关税影响 [117]