亚洲股市表现 - 香港恒生指数上涨1.8%至25,667.24点，主要受电商巨头阿里巴巴股价上涨5.1%推动[1] - 澳大利亚S&P/ASX 200指数上涨1.3%至8,525.10点[2] - 韩国Kospi指数早盘上涨后回落，下跌0.2%至3,846.06点，汽车制造商遭遇大量抛售[2] - 台湾Taiex指数上涨0.3%，印度Sensex指数持平[2] - 日本市场因假日休市，上海综合指数基本持平于3,834.69点[1] 美国市场与消费者 - 标普500指数期货上涨0.5%，道琼斯工业平均指数期货上涨0.2%[2] - 美国市场周四因感恩节休市，随后将迎来黑色星期五和网络星期一的零售热潮[2] - 交易员将重点关注消费者支出，该支出仍占美国GDP的三分之二[3] - 美国政府停摆6周期间经济数据稀缺，使得假日活动数据（如客流量、折扣深度、信用卡授权）变得尤为重要[4] 美股近期走势与波动 - 上周五标普500指数上涨1%至6,602.99点，道指上涨1.1%至46,245.41点，纳斯达克综合指数上涨0.9%至22,273.08点[4] - 标普500指数近90%成分股上涨，该指数目前较历史高点仅低4.2%[4][5] - 市场经历了自4月抛售以来最剧烈的盘中波动，考验着投资者对股市数月平稳上涨的预期[5] 美联储政策与市场预期 - 市场关注两个核心问题：英伟达和比特币等热门资产价格是否过高，以及美联储是否已完成加息[6] - 纽约联储主席威廉姆斯表示利率存在"进一步调整的空间"，提振了市场情绪[6] - 交易员目前押注美联储12月降息概率为72%，较前一天的39%大幅上升[7] - 对降息的预期推动10年期国债收益率从周四的4.10%降至4.06%[7]

美股市场整体表现 - 周五美股市场反弹收高，标普500指数盘中一度上涨近2%[1]，最终收涨1%[1]，道琼斯工业平均指数上涨493点或1.1%[1]，纳斯达克综合指数上涨0.9%[1] - 尽管市场波动剧烈，但标普500指数成分股中近90%的股票上涨[10]，当周该指数较历史高点仅低4.2%[2] - 市场经历了自4月抛售以来最剧烈的盘中波动[2]，周四出现自4月以来最大的单日反转[6] 美联储政策预期 - 纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示利率存在"进一步调整的空间"[3]，市场解读为暗示12月可能再次降息[4] - 交易员对12月降息的概率预期从一天前的39%大幅上升至近72%[13] - 债券市场对此作出反应，10年期国债收益率从周四晚些时候的4.10%降至4.06%[13] 人工智能相关股票波动 - 英伟达股价波动剧烈，盘中从上涨转为下跌4.3%，最终收跌1%[8] - 市场对人工智能技术潜在泡沫的担忧持续[7]，尽管英伟达发布了强劲的盈利报告[7] - 亚马逊股价从早盘下跌转为收涨1.6%[8]，人工智能相关股票继续拖累市场[8] 比特币价格走势 - 比特币价格一度跌破81,000美元，随后反弹至85,000美元附近[9] - 当前价格较上月近125,000美元的高点大幅下跌，回落至4月水平[9] 零售和房地产行业表现 - 零售企业表现强劲，Gap股价跳涨8.2%[11]，因最新季度利润超预期且各品牌销售趋势强劲[11] - Ross Stores股价大涨8.4%[11]，因利润超预期且公司上调假日销售季重要指标预期[11] - 房地产建筑商普遍上涨，D.R. Horton跳涨6.8%[12]，Lennar上涨5.9%[12]，PulteGroup上涨5.2%[12]，因预期降息将降低抵押贷款成本刺激房市[12] 国际市场影响 - 受华尔街周四剧烈反转影响，亚洲股市大幅下挫[13]，日经225指数下跌2.4%[14]，韩国综合指数下跌3.8%[14] - 欧洲股市表现不一[13]

美国经济与零售业 - 劳动力市场状况在夏季触底后逐步改善 但政府停摆导致支出和招聘出现新的疲软 企业主要通过采用技术和减少招聘来削减成本[1] - 美联储褐皮书预计将强调10月和11月初的就业与经济活动疲软[1] - 9月零售销售增长预计从8月的0.6%放缓至0.4% 但整个第三季度支出依然稳固 消费者受高价格和就业保障焦虑困扰[5] - 零售需求在夏季表现出韧性 可能助推了第三季度经济增长加速 但存在因雇主减少招聘而令消费者支出降温的风险[4] - 沃尔玛和Gap等公司报告了强劲的季度销售 并成功吸引了高收入购物者 但家得宝警告许多消费者推迟了装修项目和大额采购[3] - 密歇根大学数据显示 消费者对个人财务状况的看法为2009年以来最悲观 认为失业概率为五年来最高[3] - 可自由支配支出主要由享受股市上涨红利的高收入购物者支撑 而低收入群体则受到许多必需品成本上升的冲击[4] - 隔夜互换交易员认为美联储在12月10日会议上降息的可能性仅为3%[7] 亚太地区经济数据与央行政策 - 新加坡10月CPI预计将加速 台湾将公布失业率[9] - 韩国将公布消费者信心指数 日本将公布百货商店销售额 台湾将公布10月工业生产数据[10] - 澳大利亚10月CPI将显示价格压力是否仍高到足以让央行维持利率不变 同日公布的第三季度建筑数据将凸显低借贷成本对建筑管道的影响[11] - 新西兰联储预计将再次降息 使官方现金利率降至2.25% 为近三年半低点[12] - 韩国央行预计将维持利率在2.5%不变[13] - 日本将公布东京CPI、劳动力市场数据、零售销售和工业生产 全面反映家庭和制造商在货币紧缩和日元疲软下的状况[14] - 台湾将公布第三季度GDP初值 印度将在与美国达成一项期待已久的贸易协定前公布第三季度增长数据[14] 欧洲、中东、非洲财政与经济 - 英国财政大臣瑞秋·里维斯将公布预算 需筹集高达300亿英镑额外资金以恢复公共财政稳定[15][16] - 捷克将开始讨论2026年预算草案 可能显示财政赤字前景[17] - 保加利亚可能批准其首个以欧元计价的2026年预算 但专家和反对派批评其债务水平迅速上升且3%的赤字目标不切实际[17] - 罗马尼亚政府可能通过快速程序批准一套改革方案 包括削减公共行政支出[18] - 德国将公布Ifo商业信心指数 预计仅略有改善[18] - 德国、法国、意大利和西班牙将公布通胀数据 预计德法加速 意大利不变 西班牙放缓[19] 拉美及其他地区经济与央行政策 - 墨西哥央行预计将在12月18日进行连续第12次降息 35位经济学家中的33位持此预期[20] - 以色列央行预计将自近两年来首次降息25个基点至4.25%[21] - 尼日利亚央行预计将降息100个基点至26%[21] - 加纳央行预计将连续第三次降息325个基点至18.25%[21] - 墨西哥周三的通胀报告可能下调增长和通胀预测[22] - 巴西失业率自7月以来一直保持在5.6%的历史低位 墨西哥和哥伦比亚的失业率也低于长期水平 而智利则高于平均水平[24] - 阿根廷9月GDP替代数据预计将反映10月26日中期选举前本地资产的大幅抛售 第三季度可能收缩 分析师预计2025年增长3.9% 低于7月预测的5%[25] 加拿大经济 - 加拿大第三季度GDP预计将微幅增长 此前4月至6月因美国关税打击出口而收缩 加拿大央行预计年化增长率为0.5%[6] - GDP报告预计将显示经济疲软 制造业受到美国贸易战的严重打击[7]

全球宏观经济与政策 - 日本政府批准了21.3万亿日元（约1355亿美元）的经济刺激计划，这是自疫情以来规模最大的刺激方案，其中包含17.7万亿日元的新增支出，预计整体经济影响达42.58万亿日元 [28][53] - 日本10月全国核心消费者物价指数同比上涨3.0%，与预期一致，连续第43个月高于日本央行2%的目标 [2][52] - 日本财务大臣表示，若外汇市场出现过度波动，将采取适当行动，并确认干预是选项之一，日本央行行长亦暗示近期可能加息 [1][28][32] - 美国9月非农就业人数增加11.9万人，高于预期的5.1万人，但失业率升至4.4%，为近四年最高 [47] - 美联储官员近期表态谨慎，JPMorgan和Standard Chartered等机构已不再预期美联储在12月进行降息 [13][24][27] - 美国国会预算办公室估计，特朗普的关税政策将在未来10年内减少约3万亿美元的赤字，低于此前预测的4万亿美元 [1] 全球金融市场动态 - 美股经历剧烈反转，标普500指数在11月20日盘中从上涨2%转为下跌2%，最终收跌1.56%，为自4月关税动荡以来最大的盘中波动 [2][7][42] - 全球股市市值在过去一段时间内已蒸发5万亿美元，投资者对科技股引领的回调深度产生疑问 [7] - 历史数据显示，自1957年以来，标普500指数在开盘跳涨超1%但收盘转跌的情况共发生8次，其后平均表现为：1天后+2.33%，1周后+2.88%，1个月后+4.72% [1][2] - 今日（11月21日）将有名义价值3.1万亿美元的期权到期，其中包括1.7万亿美元的标普500指数期权和7250亿美元的单只股票期权，可能加剧市场波动 [2][14] - 市场波动率指数VIX上涨1.1点至27.54，为4月下旬以来最高水平 [24][43] - 亚洲股市遭遇大幅抛售，MSCI亚太指数本周跌幅近4%，为4月以来最差单周表现，韩国综合指数下跌3.73%，日经225指数下跌2.42% [2][18][45] 科技与人工智能行业 - 英伟达股价在盘前交易中下跌超过1%，延续跌势，其财报日股价从盘中上涨约5%转为收盘下跌3.15% [2][4][42] - 市场对人工智能领域过度投资、估值过高以及宏观数据真空的担忧正在酝酿，甲骨文信用违约互换价格飙升，成为AI风险的信用市场风向标 [16] - 亚洲主要芯片供应商跟随美股科技股遭抛售，台积电和三星电子股价均一度下跌超过4% [18] - OpenAI与富士康达成合作，共同设计和制造数据中心硬件，富士康计划每年投入20-30亿美元用于AI，并计划在美国制造领域投资高达50亿美元 [5][32] - 富士康旗下VisionBay AI部门计划在2026年上半年部署27兆瓦的英伟达GB300芯片集群，这将是台湾最大、亚太首個GB300 AI数据中心 [32] 外汇与大宗商品市场 - 日元走强，美元兑日元汇率从157.54跌至156.57，主要受日本当局干预警告及风险情绪恶化影响 [19][37] - 印度卢比对美元汇率跌至历史新低 [1][19] - 比特币价格跌破82,000美元，较10月高点下跌35%，11月跌幅抹去其价值的四分之一，正经历自2022年6月加密货币崩盘以来最差的月度表现 [2][8][10][20] - 国际油价下跌，布伦特原油价格下跌超2%，跌破62美元/桶，WTI原油下跌2.5%至57.53美元/桶，市场权衡乌克兰-俄罗斯和平计划及对两家俄罗斯石油巨头的制裁影响 [2][20][37][55] - 黄金价格下跌约40美元至4,038美元/盎司 [20] 公司特定新闻 - 流媒体与媒体行业出现并购动向，Netflix、Comcast和Paramount Skydance在11月20日截止日期前提交了对华纳兄弟探索公司的收购要约 [5] - 零售公司Gap Inc. 股价上涨4.5%，因其报告了强于预期的销售额，显示其营销策略和库存改革正在吸引消费者 [11] - 越南电动汽车制造商VinFast Auto股价下跌5.1%，因其第三季度总收入未达到分析师平均预期 [11] - 美国危险废物处理公司Enviri股价大涨34%，因威立雅同意以30亿美元的企业价值收购其子公司Clean Earth [11] - 欧洲活动公司CTS Eventim股价飙升12%，创五年最大涨幅，因其第三季度调整后息税折旧摊销前利润增长超预期并重申全年指引 [17] - 英国石油公司Tullow Oil股价暴跌32%，创历史新低，因其交易更新显示在巨额债务再融资方面缺乏进展 [23]

比特币价格走势与市场情绪 - 根据Derivexyz的期权市场数据 比特币在年底前跌破90000美元的可能性已升至50% 而2025年底超过100000美元的可能性仅为30% [1] - 比特币价格近期表现疲软 周四下跌42%至8668141美元 此前曾跌至七个月低点 自10月初创下12622318美元的历史峰值后 今年迄今已下跌超过7% 可能录得自2022年以来的首次年度下跌 [2] - 比特币价格已跌破50日和200日移动平均线 并失去了趋势跟踪投资者的青睐 [2] 市场分析与下跌驱动因素 - Derivexyz研究主管指出 比特币当前价格非常脆弱且偏向下跌 此前如降息等牛市驱动因素已经消退 上行价格动能停滞 短期内缺乏看涨理由 [3] - 过去30天内 加密货币市场多头和空头头寸的清算总额达825亿美元 [3] - 下跌的主要催化剂之一是美联储官员不那么鸽派的立场 他们建议对进一步降息保持谨慎并指出通胀仍然过高 这削弱了下个月降息的预期 并对比特币和股票等其他风险资产构成压力 [4] 期权市场动态与潜在支撑 - Derivexyz指出存在大量比特币看跌期权（Put）的集中 约有13800份合约 授予持有者在12月26日到期时以85000美元的执行价出售比特币的权利 该交易反映了市场对比特币跌破85000美元的下行保护需求 [5] - 有分析认为 科技股估值的“波动火药桶”可能使比特币在年底前跌至75000美元 但价格应会从该水平快速反弹 [5] - Fundstrat数字资产策略主管认为 比特币在跌破90000美元创七个月新低后 超卖信号开始闪现 这可能是一个“潜在价值区域” 能够吸引买家 最近的抛售也清除了上周“被迫和有动机的卖家” [7] 市场观点分歧 - 尽管市场情绪偏空 但一些参与者认为比特币的转折点并不遥远 Fundstrat指出 近期的风险回报比现在看起来更加平衡 即使这被证明是不可持续的转变 比特币出现大幅反弹的条件已经成熟 [6]

美股市场表现 - 美股周四大幅上涨，科技股为主的纳斯达克综合指数领涨，涨幅约2.5% [1][2] - 标准普尔500指数上涨超过1.8%，道琼斯工业平均指数上涨1.3%或超500点 [2] - 市场在周三小幅反弹，结束了连续四天的下跌 [2] 英伟达业绩与AI主题 - 英伟达股价在早盘交易中飙升近5%，因其业绩超预期且第四季度营收指引强于预期 [3] - 公司首席执行官表示，对Blackwell处理器的需求“非常旺盛”，缓解了对AI相关股票近期降温预示长期放缓的担忧 [1][3] 就业市场数据与利率预期 - 美国9月非农就业人数增加11.9万，远高于预期的5.1万增幅 [4] - 9月失业率升至4.4%，高于8月的4.3%，而经济学家此前预期将保持不变 [4] - 数据发布后，期权交易员对美联储12月会议降息的概率定价从早间的28%和前一天的30%升至约42% [5] 经济数据背景与美联储政策 - 9月就业报告是自美国历史上最长政府停摆结束以来对经济的首次重要洞察，此前的停摆导致市场难以评估央行降息可能性 [6] - 美联储10月会议纪要显示，政策制定者对于劳动力市场降温还是顽固通胀对经济构成更大风险存在“严重分歧” [7] 其他公司业绩 - 沃尔玛在第三季度利润和销售额超预期后，上调了全年业绩指引 [8] - 其股价上涨，该零售商的财报被视为洞察消费者在假日季前消费能力的一个窗口 [8]

美股市场表现 - 美股周四收涨，科技股为主的纳斯达克综合指数领涨，盘中最高涨幅约2.5%，收盘涨幅约0.5% [1][2] - 标准普尔500指数早盘涨幅达1.8%，收盘上涨近0.4% [2] - 道琼斯工业平均指数上涨约0.3% [2] 英伟达公司业绩与影响 - 英伟达股价早盘一度飙升近5%，因公司第四季度营收展望强于预期且盈利超预期 [3] - 公司首席执行官表示对Blackwell处理器的需求“异常强劲”，缓解了人工智能相关股票近期降温预示长期放缓的担忧 [3] 美国就业市场数据 - 美国9月非农就业人数增加119,000人，远超预期的51,000人增幅 [4] - 9月失业率升至4.4%，高于8月的4.3%，而经济学家此前预期将保持不变 [4] 美联储利率政策预期 - 9月就业报告发布后，期权交易员对美联储12月会议降息的概率定价约为42%，高于早间的28%和前一天的30% [5] - 美联储10月会议纪要显示政策制定者对于劳动力市场降温还是顽固通胀对经济构成更大风险存在“严重分歧” [7] 沃尔玛公司业绩 - 沃尔玛第三季度利润和销售额超预期后上调了全年业绩指引 [8] - 投资者将该零售商的报告视为洞察假日季前消费者健康状况的窗口 [8]

沃尔玛业绩与战略 - 沃尔玛本季度业绩超分析师预期 并连续第二个季度上调业绩展望 主要得益于其电子商务业务的强劲表现和新客户的增长 [2] - 沃尔玛首席财务官表示 公司赢得了来自不同收入阶层的“寻求价值”的客户 尽管政府停摆期间暂停补充营养援助计划对业务有影响 但随着资金恢复发放 业务正出现“反弹” [2] - 据报道 沃尔玛正在洽谈收购以色列初创公司R&A Data 该公司业务为监控在线市场诈骗和假冒产品 两个月前有调查发现 沃尔玛为更好地与亚马逊竞争 逐渐放松了对在线卖家和产品的审核控制 [3] 美联储政策与就业数据 - 美联储上月政策会议纪要显示 官员们在是否降息问题上存在分歧 同时纪要给12月会议再次降息的预期泼了冷水 “许多”官员表示今年无需进一步降息 [4] - 前总统特朗普再次抨击美联储主席鲍威尔 并敦促财政部长向鲍威尔施压以降低利率 [5] - 受政府停摆影响而延迟的9月就业报告将于今日公布 劳工统计局表示 10月的非农就业报告将不包括失业率数据 因为停摆期间相关数据“无法收集” [5] 房地产市场动态 - Redfin报告显示 购房者正面临十多年来最有利的市场环境 但前提是必须有能力负担 [9] - Redfin研究发现 上月卖家数量比买家多出超过36% 为自2013年以来的最大差距 但研究人员指出 由于可负担性急剧下降 许多美国人已被“挤出”房地产市场 称“这只是针对那些买得起房的人的买方市场” [10] - 昨日新数据显示 抵押贷款利率连续第三周上升 导致现有和潜在房主的贷款需求下滑 [10] 企业并购交易 - 在Adobe公司宣布达成协议 以19亿美元收购搜索引擎营销公司Semrush后 Semrush股价昨日飙升74% [11]

货币市场账户（MMA）当前利率水平 - 货币市场账户全国平均利率为0.59%，但顶级账户的年收益率（APY）通常高于4% [3] - 目前市场上货币市场账户利率普遍未超过4.50% [8] - 极少有账户提供7%的利率，此类高利率通常为支票账户的限时促销活动，目前没有货币市场账户支付7%的利率 [9] 美联储货币政策对利率的影响 - 美联储在2024年9月将联邦基金利率下调50个基点，随后在11月和12月分别下调25个基点 [4] - 2025年美联储进行了第二次降息，使联邦基金利率目标区间降至3.75%-4.00% [5] - 随着美联储降息，存款账户利率已开始下降，目前可能是储户利用较高利率的最后机会 [5] 货币市场账户的产品特性与适用性 - 货币市场账户类似于储蓄账户，可为余额提供利息，并可能包含借记卡和/或支票签发功能 [1] - 该类账户提供资金的高流动性，通常设有每月取款上限，适合需要保持资金可获取性同时获得不错收益的储户 [7] - 对于有短期储蓄目标或建立应急基金的储户，货币市场账户是比传统储蓄账户回报更高且更安全的选择 [7] 货币市场账户的风险与收益特征 - 货币市场账户对偏好规避股市波动的保守型储户具有吸引力，因其受联邦存款保险公司（FDIC）保险保障，本金不会损失 [7] - 若为退休等长期目标储蓄，则需要风险更高的投资来产生足以实现储蓄目标的更高回报 [7] - 在当前利率仍处于高位时，货币市场账户是平衡安全性、流动性和优于传统储蓄账户回报的具吸引力的选择 [5][6]

市场整体表现 - 美国股指期货在周四盘前交易中普遍上涨，道指期货涨0.44%，标普500指数期货涨1.08%，纳斯达克100指数期货涨1.47%，罗素2000指数期货涨0.61% [1][2] - 跟踪标普500指数的SPY ETF在盘前上涨1.01%至669.35美元，跟踪纳斯达克100指数的QQQ ETF上涨1.37%至608.07美元 [2] - 周三主要股指收高，纳斯达克综合指数上涨0.59%至22,564.23点，标普500指数上涨0.38%至6,642.16点，道琼斯指数上涨0.10%至46,138.77点，罗素2000指数微跌0.036%至2,347.89点 [7][8] 宏观经济数据与政策 - 投资者等待9月就业报告，该报告将在政府结束创纪录长时间的停摆后于今日发布 [1] - 美联储FOMC会议纪要显示，官员们在未来利率路径上存在严重分歧，此前他们决定将联邦基金利率目标区间下调至3.75%–4.00% [1] - 10年期美国国债收益率为4.13%，2年期国债收益率为3.60% [2] - CME FedWatch工具预测，市场定价美联储在12月会议上降息的可能性为33.8% [2] 重点公司动态 - 英伟达公司盘前股价上涨5.55%，因其第三季度财报超预期且对本季度营收给出强劲 forecast [6] - 帕洛阿尔托网络公司股价下跌4.15%，尽管业绩超预期，但其全年业绩指引仅符合分析师预期，公司预计第二季度营收在25.7亿至25.9亿美元之间，调整后每股收益预计为0.93至0.95美元 [6] - 超微电脑公司股价上涨5.87%，因其推出了集成英伟达Blackwell技术的AI工厂系统 [6] - 沃尔玛公司盘前股价上涨0.83%，市场预期其营收为1774.3亿美元，每股收益为0.60美元 [12] - Intuit公司盘前股价上涨0.37%，分析师预期其营收为37.6亿美元，每股收益为3.09美元 [12] 行业板块表现 - 周三信息技术、通信服务和材料类股领涨，而能源和公用事业板块逆势收低 [7] 机构观点 - 贝莱德维持"亲风险立场"，重点关注美国股票和人工智能主题，其观点基于劳动力市场降温将使美联储能够降息 [9] - 贝莱德将当前经济背景描述为"不招聘、不解雇"的停滞状态，认为劳动力市场正在适度疲软以支持降息，而不会恶化至衰退 [9] - 尽管科技股因债务担忧近期出现波动，但贝莱德认为AI建设所需的资本密集型阶段是"必要步骤"而非警告信号，AI主导公司强劲的第三季度财报强化了这一信念 [10] 大宗商品与加密货币 - 原油期货在纽约早盘交易中上涨0.78%，至每桶59.70美元附近 [14] - 黄金现货美元价格下跌0.37%，至每盎司4,062.86美元附近，其上次历史高点为每盎司4,381.6美元 [14] - 比特币上涨0.31%，至每枚91,662.15美元 [14] 全球市场 - 除中国沪深300指数外，亚洲市场周四收高，印度NIFTY 50、香港恒生、日本日经225、澳大利亚ASX 200和韩国Kospi指数均上涨 [15] - 欧洲市场在早盘交易中多数走高 [15]