报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周二RB2510合约增仓下行 宏观上第三轮第四批中央生态环境保护督察全面启动 供需上本期螺纹钢周度产量连续两周增加 厂库增加社库下滑 总库存减少 南方即将进入主汛期表观需求或继续回落 市场情绪低迷 担忧进入淡季需求减弱 技术上RB2510合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方 操作上维持偏空思路并注意风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - RB主力合约收盘价2980元/吨 环比降24元；持仓量2399979手 环比增50834手 [2] - RB合约前20名净持仓-138821手 环比降42764手；RB10 - 1合约价差-18元/吨 环比降2元 [2] - RB上期所仓单日报41975吨 环比降4吨；HC2510 - RB2510合约价差131元/吨 环比降3元 [2] 现货市场 - 杭州HRB400E 20MM理计价3120元/吨 环比降20元；过磅价3200元/吨 环比降21元 [2] - 广州HRB400E 20MM理计价3290元/吨 环比持平；天津HRB400E 20MM理计价3190元/吨 环比持平 [2] - RB主力合约基差140元/吨 环比增4元；杭州热卷 - 螺纹钢现货价差100元/吨 环比增10元 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿736元/湿吨 环比降13元；河北准一级冶金焦1450元/吨 环比持平 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2225元/吨 环比持平；河北Q235方坯2900元/吨 环比降20元 [2] - 国内铁矿石港口库存13987.83万吨 环比降178.26万吨；样本焦化厂焦炭库存73.30万吨 环比增8.05万吨 [2] - 样本钢厂焦炭库存量660.90万吨 环比降2.62万吨；唐山钢坯库存量69.3万吨 环比降5.21万吨 [2] - 247家钢厂高炉开工率83.67% 环比降0.46%；247家钢厂高炉产能利用率91.30% 环比降0.44% [2] 产业情况 - 样本钢厂螺纹钢产量231.48万吨 环比增4.95万吨；产能利用率50.74% 环比增1.08% [2] - 样本钢厂螺纹钢厂库187.76万吨 环比增2.77万吨；35城螺纹钢社会库存416.46万吨 环比降18.42万吨 [2] - 独立电弧炉钢厂开工率75.00% 环比增2.08%；国内粗钢产量8602万吨 环比降682万吨 [2] - 中国钢筋月度产量1861万吨 环比增131万吨；钢材净出口量994.00万吨 环比降2.00万吨 [2] 下游情况 - 国房景气指数93.86 环比降0.09；固定资产投资完成额累计同比4.00% 环比降0.20% [2] - 房地产开发投资完成额累计同比-10.30% 环比降0.40%；基础设施建设投资（不含电力）累计同比5.80% 环比持平 [2] - 房屋施工面积累计值620315万平方米 环比降6610万平方米；房屋新开工面积累计值17836万平方米 环比降4839万平方米 [2] - 商品房待售面积41703.00万平方米 环比增455.00万平方米 [2] 行业消息 - 我国南方地区6月1日起将进入主汛期 水利部组织防汛抗旱会商并强化防汛工作 [2] - 上周（5月19日 - 5月25日）10个重点城市新建商品房成交面积总计194.52万平方米 环比增长23.2% 同比下降2.3% [2]

研究员: 蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人 不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 螺纹钢产业链日报 2025/5/26 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | RB主力合约收盘价(元/吨) | 3,004.00 | -42↓ RB主力合约持仓量(手) | 2349145 | +190924↑ | | | RB合约前20名净持仓(手) | -96057 | -33718↓ RB10-1合约价差(元/吨) | -16 | -3↓ | | | RB上期所仓单日报(日 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 5月13日RB2510合约高开低走 宏观上中美经贸高层会谈联合声明发布，双方同意大幅降低双边关税水平并将建立机制继续协商经贸关系 供需上本期螺纹钢周度产量下滑、产能利用率降至49%、电炉钢开工率继续下降，厂库增加、社库下滑、总库存增加9.63万吨、表观需求减少77.81万吨 整体随着期螺反弹，现货成交回升，但市场多空分歧依存 技术上，RB2510合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴附近 操作上建议日内短线交易并注意风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - RB主力合约收盘价3079元/吨，环比下降3元；持仓量2151176手，环比减少29285手 [2] - RB合约前20名净持仓-10906手，环比减少7552手；RB10 - 1合约价差-23元/吨，环比下降2元 [2] - RB上期所仓单日报148997吨，环比减少19706吨；HC2510 - RB2510合约价差136元/吨，环比下降2元 [2] 现货市场 - 杭州HRB400E 20MM理计价格3210元/吨，环比上涨10元；过磅价格3292元/吨，环比上涨10元 [2] - 广州HRB400E 20MM理计价格3410元/吨，环比上涨20元；天津HRB400E 20MM理计价格3210元/吨，环比持平 [2] - RB主力合约基差131元/吨，环比上涨13元；杭州热卷 - 螺纹钢现货价差90元/吨，环比下降10元 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿771元/湿吨，环比上涨9元；河北准一级冶金焦1500元/吨，环比持平 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2225元/吨，环比持平；河北Q235方坯2970元/吨，环比上涨20元 [2] - 国内铁矿石港口库存14238.71万吨，环比减少63.77万吨；样本焦化厂焦炭库存64.84万吨，环比减少2.01万吨 [2] - 样本钢厂焦炭库存量670.75万吨，环比减少4.12万吨；247家钢厂高炉开工率84.64%，环比增加0.29% [2] - 247家钢厂高炉产能利用率92.11%，环比增加0.08%；唐山钢坯库存量环比增加，未提及具体数据 [2] 产业情况 - 样本钢厂螺纹钢产量223.53万吨，环比减少9.85万吨；产能利用率49.00%，环比下降2.16% [2] - 样本钢厂螺纹钢厂库188.27万吨，环比增加15.11万吨；35城螺纹钢社会库存465.36万吨，环比减少5.48万吨 [2] - 独立电弧炉钢厂开工率70.83%，环比下降1.05%；国内粗钢产量9284万吨，环比增加1687万吨 [2] - 中国钢筋月度产量1861万吨，环比增加247万吨；钢材净出口量994.00万吨，环比减少2.00万吨 [2] 下游情况 - 国房景气指数93.96，环比上涨0.17；固定资产投资完成额累计同比4.20%，环比下降0.10% [2] - 房地产开发投资完成额累计同比-9.90%，环比上涨0.10%；基础设施建设投资（不含电力）累计同比5.80%，环比下降0.20% [2] - 房屋施工面积累计值613705万平方米，环比减少7733万平方米；房屋新开工面积累计值12996万平方米，环比减少6383万平方米 [2] - 商品房待售面积42158.00万平方米，环比增加1016.00万平方米 [2] 行业消息 - 5月13日沙钢废钢上调50元/吨，执行价重一2500元/吨、重二2470元/吨、重三2440元/吨 [2] - 中美经贸高层会谈联合声明发布，双方同意大幅降低双边关税水平，美方取消91%加征关税，中方取消相应反制措施，双方暂停实施24%关税并建立机制继续协商经贸关系 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周三RB2505合约减仓整理 宏观面关注特朗普关税政策 供需上螺纹钢周度产量增加、库存四连降、表需提升 技术上1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位交叉向上 操作上短线行情有反复 以日内交易为主 注意节奏及风险控制 短期关注美国关税政策对市场影响 注意盘面变化[2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - RB主力合约收盘价3166元/吨 环比下降4元；持仓量1210865手 环比减少61811手 [2] - RB合约前20名净持仓-145519手 环比增加7364手；RB5 - 10合约价差-81元/吨 环比增加4元 [2] - RB上期所仓单日报194295吨 环比增加6935吨；HC2505 - RB2505合约价差186元/吨 环比下降3元 [2] 现货市场 - 杭州HRB400E 20MM理计3260元/吨 环比增加30元；过磅3344元/吨 环比增加31元 [2] - 广州HRB400E 20MM理计3490元/吨 环比增加10元；天津HRB400E 20MM理计3270元/吨 环比增加10元 [2] - RB主力合约基差94元/吨 环比增加34元；杭州热卷 - 螺纹钢现货价差130元/吨 环比下降30元 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿792元/湿吨 环比增加20元；河北准一级冶金焦1450元/吨 环比持平 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2215元/吨 环比持平；国内铁矿石港口库存14520.40万吨 环比增加57.91万吨 [2] - 样本焦化厂焦炭库存69.74万吨 环比减少2.96万吨；247家钢厂高炉开工率82.13% 环比增加0.15% [2] - 247家钢厂高炉产能利用率89.10% 环比增加0.38%；样本钢厂焦炭库存量668.16万吨 环比增加5.32万吨 [2] - 唐山钢坯库存量99.24万吨 环比减少5.20万吨；河北Q235方坯3050元/吨 环比增加20元 [2] 产业情况 - 样本钢厂螺纹钢产量227.43万吨 环比增加1.22万吨；产能利用率49.85% 环比增加0.26% [2] - 样本钢厂螺纹钢厂库209.53万吨 环比减少9.51万吨；35城螺纹钢社会库存609.58万吨 环比减少8.38万吨 [2] - 独立电弧炉钢厂开工率71.88% 环比持平；国内粗钢产量7597万吨 环比减少243万吨 [2] - 中国钢筋月度产量1675万吨 环比增加61万吨；钢材净出口量749.00万吨 环比减少95.00万吨 [2] 下游情况 - 国房景气指数93.80 环比增加0.45；固定资产投资完成额累计同比3.20% 环比增加0.90% [2] - 房地产开发投资完成额累计同比 - 10.60% 环比增加0.80%；基础设施建设投资（不含电力）累计同比4.40% 环比增加1.20% [2] - 房屋施工面积累计值733247万平方米 环比减少127275万平方米；房屋新开工面积累计值73893万平方米 环比减少67279万平方米 [2] - 商品房待售面积39088.00万平方米 环比增加4086.00万平方米 [2] 行业消息 - 一季度中国300城住宅用地成交规划建筑面积同比下降约5% 出让金同比增长26.5% 一、二线城市平均溢价率较高 [2] - 2025年已安排超2300亿元超长期特别国债资金支持“两重”建设 已带动社会资本投入约2.1万亿元 [2] 重点关注 周四螺纹钢周度产量、厂内库存及社会库存 [2]