报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周三RB2601合约震荡偏弱 宏观方面特朗普或对中印加征关税 供需上螺纹钢周度产量下调 产能利用率47.94% 库存继续增加 表需回落 整体钢市多空交织 下游按需采购 成交一般 技术上RB2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下运行 操作上震荡偏空 注意节奏和风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - RB主力合约收盘价3109元/吨 环比降14元 持仓量1867674手 环比增88845手 [2] - RB合约前20名净持仓-201324手 环比增14583手 RB10 - 1合约价差-47元/吨 环比持平 [2] - RB上期所仓单日报242840吨 环比增8223吨 HC2601 - RB2601合约价差233元/吨 环比增7元 [2] 现货市场 - 杭州HRB400E 20MM理计3250元/吨 环比降10元 过磅3333元/吨 环比降10元 [2] - 广州HRB400E 20MM理计3280元/吨 环比持平 天津HRB400E 20MM理计3210元/吨 环比降10元 [2] - RB主力合约基差141元/吨 环比增4元 杭州热卷 - 螺纹钢现货价差160元/吨 环比持平 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿798元/湿吨 环比增12元 河北准一级冶金焦1590元/吨 环比持平 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2290元/吨 环比持平 河北Q235方坯2990元/吨 环比降10元 [2] - 45港铁矿石库存量13825.32万吨 环比增62.30万吨 样本焦化厂焦炭库存40.66万吨 环比增0.95万吨 [2] - 样本钢厂焦炭库存量623.54万吨 环比增13.42万吨 唐山钢坯库存量136.53万吨 环比增8.17万吨 [2] - 247家钢厂高炉开工率80.38% 环比降2.80% 247家钢厂高炉产能利用率85.77% 环比降4.23% [2] 产业情况 - 样本钢厂螺纹钢产量218.68万吨 环比降1.88万吨 产能利用率47.94% 环比降0.41% [2] - 样本钢厂螺纹钢厂库171.34万吨 环比增1.72万吨 35城螺纹钢社会库存468.66万吨 环比增14.89万吨 [2] - 独立电弧炉钢厂开工率69.79% 环比降1.04% 国内粗钢产量7966万吨 环比降353万吨 [2] - 中国钢筋月度产量1658万吨 环比增140万吨 钢材净出口量901万吨 环比降38万吨 [2] 下游情况 - 国房景气指数93.34 环比降0.25 固定资产投资完成额累计同比1.60% 环比降1.20% [2] - 房地产开发投资完成额累计同比-12.00% 环比降0.80% 基础设施建设投资累计同比3.20% 环比降1.40% [2] - 房屋施工面积累计值638731万平方米 环比降5410万平方米 房屋新开工面积累计值35206万平方米 环比降4842万平方米 [2] - 商品房待售面积40536万平方米 环比增285万平方米 [2] 行业消息 - 特朗普或为迫使普京与乌谈判 对中印大幅加征关税 [2] - 2025年8月全国居民消费价格同比降0.4% 1 - 8月平均比上年同期降0.1% [2] 重点关注 周四螺纹钢周度产量、厂库及社库 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周一RB2601合约增仓下行，8月中国制造业采购经理指数为49.4%，较上月上升0.1个百分点，制造业市场需求有所改善；螺纹钢周度产量上调，产能利用率48.35%，市场情绪偏弱，下游按需采购为主，库存继续增加；整体钢市多空交织，技术压力较大，主流持仓增空，期价疲软；技术上，RB2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位运行；操作上，短线交易，注意节奏和风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - RB主力合约收盘价3115元/吨，环比下降45元；持仓量1633714手，环比增加203931手 [2] - RB合约前20名净持仓-211528手，环比下降27137手；RB10 - 1合约价差-76元/吨，环比下降6元 [2] - RB上期所仓单日报211538吨，环比增加12041吨；HC2601 - RB2601合约价差188元/吨，环比增加2元 [2] 现货市场 - 杭州HRB400E 20MM理计价格3270元/吨，环比下降30元；过磅价格3354元/吨，环比下降31元 [2] - 广州HRB400E 20MM理计价格3290元/吨，环比下降10元；天津HRB400E 20MM理计价格3220元/吨，环比下降20元 [2] - RB主力合约基差155元/吨，环比增加15元；杭州热卷 - 螺纹钢现货价差120元/吨，环比下降10元 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿760元/湿吨，环比下降18元；河北准一级冶金焦1590元/吨，环比持平 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2300元/吨，环比持平；河北Q235方坯2950元/吨，环比下降40元 [2] - 45港铁矿石库存量13763.02万吨，环比下降82.18万吨；样本焦化厂焦炭库存39.71万吨，环比增加0.33万吨 [2] - 样本钢厂焦炭库存量610.12万吨，环比增加0.43万吨；247家钢厂高炉开工率83.18%，环比下降0.16个百分点 [2] - 唐山钢坯库存量128.36万吨，环比增加12.27万吨；247家钢厂高炉产能利用率90.00%，环比下降0.27个百分点 [2] 产业情况 - 样本钢厂螺纹钢产量220.56万吨，环比增加5.91万吨；产能利用率48.35%，环比增加1.30个百分点 [2] - 样本钢厂螺纹钢厂库169.62万吨，环比下降4.91万吨；35城螺纹钢社会库存453.77万吨，环比增加21.26万吨 [2] - 独立电弧炉钢厂开工率70.83%，环比持平；国内粗钢产量7966万吨，环比下降353万吨 [2] - 中国钢筋月度产量1658万吨，环比增加140万吨；钢材净出口量939.00万吨，环比增加18.00万吨 [2] 下游情况 - 国房景气指数93.34，环比下降0.25；固定资产投资完成额累计同比1.60%，环比下降1.20个百分点 [2] - 房地产开发投资完成额累计同比-12.00%，环比下降0.80个百分点；基础设施建设投资累计同比3.20%，环比下降1.40个百分点 [2] - 房屋施工面积累计值638731万平方米，环比下降5410万平方米；房屋新开工面积累计值35206万平方米，环比下降4842万平方米 [2] - 商品房待售面积40536.00万平方米，环比增加285.00万平方米 [2] 行业消息 - 8月以来国内13家钢厂发布检修信息，首钢京唐计划8月31日对一座5500m³高炉进行检修至9月3日结束，影响铁水产量约4.8万吨 [2] - 上周247家钢厂高炉开工率83.2%，环比减少0.16个百分点；高炉炼铁产能利用率90.02%，环比减少0.23个百分点；日均铁水产量240.13万吨，环比减少0.62万吨 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周二RB2510合约继续下行 宏观上需提升宏观政策效能稳定市场预期 供需上螺纹钢周度产量下调 需求受天气影响 库存增加 表需回落 整体淡季需求疲软 关税扰动影响市场情绪 下游拿货积极性低 成交偏弱 技术上1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下运行 操作上震荡偏空 注意节奏和风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - RB主力合约收盘价3126元/吨 环比下降29元；持仓量1608694手 环比减少1199手 [2] - RB合约前20名净持仓-108548手 环比增加12257手；RB10 - 1合约价差-82元/吨 环比无变化 [2] - RB上期所仓单日报135449吨 环比增加15137吨；HC2510 - RB2510合约价差290元/吨 环比增加26元 [2] 现货市场 - 杭州HRB400E 20MM理计3320元/吨 环比下降10元；过磅3405元/吨 环比下降10元 [2] - 广州HRB400E 20MM理计3330元/吨 环比无变化；天津HRB400E 20MM理计3280元/吨 环比下降20元 [2] - RB主力合约基差194元/吨 环比增加19元；杭州热卷 - 螺纹钢现货价差170元/吨 环比无变化 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿764元/湿吨 环比下降12元；河北准一级冶金焦1535元/吨 环比无变化 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2270元/吨 环比无变化；河北Q235方坯3050元/吨 环比下降10元 [2] - 45港铁矿石库存量13819.27万吨 环比增加107万吨；样本焦化厂焦炭库存39.05万吨 环比下降5.31万吨 [2] - 样本钢厂焦炭库存量609.78万吨 环比下降9.52万吨；唐山钢坯库存量112.52万吨 环比下降2.84万吨 [2] 产业情况 - 247家钢厂高炉开工率83.57% 环比下降0.20个百分点；高炉产能利用率90.24% 环比增加0.17个百分点 [2] - 样本钢厂螺纹钢产量220.45万吨 环比下降0.73万吨；产能利用率48.33% 环比下降0.16个百分点 [2] - 样本钢厂螺纹钢厂库172.26万吨 环比增加4.06万吨；35城螺纹钢社会库存414.93万吨 环比增加26.45万吨 [2] - 独立电弧炉钢厂开工率71.88% 环比无变化；国内粗钢产量7966万吨 环比下降353万吨 [2] - 中国钢筋月度产量1658万吨 环比增加140万吨；钢材净出口量939万吨 环比增加18万吨 [2] 下游情况 - 国房景气指数93.34 环比下降0.25；固定资产投资完成额累计同比1.60% 环比下降1.20个百分点 [2] - 房地产开发投资完成额累计同比-12.00% 环比下降0.80个百分点；基础设施建设投资累计同比3.20% 环比下降1.40个百分点 [2] - 房屋施工面积累计值638731万平方米 环比下降5410万平方米；房屋新开工面积累计值35206万平方米 环比下降4842万平方米 [2] - 商品房待售面积40536万平方米 环比增加285万平方米 [2] 行业消息 - 2025年7月我国挖掘机产量24732台 同比增长13.9%；1 - 7月产量205299台 同比增长11.1% [2] - 2025年7月中国钢筋产量1518.2万吨 同比下降2.3%；1 - 7月累计产量11338.7万吨 同比下降2.3% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周四RB2510合约宽幅波动 7月全球和亚洲制造业采购经理指数均下降 本期螺纹钢周度产量明显提升 产能利用率48.49% 库存继续增加 表需由降转增 整体上 钢厂利润尚可 生产积极性提升 宏观预期向好 叠加煤焦偏强运行 成本端有支撑 技术上 RB2510合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位反弹 操作上 回调择机短多 注意节奏和风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - RB主力合约收盘价3231元/吨 环比下降3元；持仓量1628167手 环比减少24402手 [2] - RB合约前20名净持仓-59090手 环比增加34080手；RB10 - 1合约价差-73元/吨 环比增加2元 [2] - RB上期所仓单日报93491吨 环比增加4235吨；HC2510 - RB2510合约价差209元/吨 环比下降8元 [2] 现货市场 - 杭州、广州HRB400E 20MM理计价格3400元/吨 天津HRB400E 20MM理计价格3330元/吨 价格均无变化 [2] - RB主力合约基差169元/吨 环比增加3元；杭州热卷 - 螺纹钢现货价差100元/吨 环比下降10元 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿773元/湿吨 环比下降1元；河北准一级冶金焦1535元/吨 价格无变化 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2250元/吨 价格无变化；河北Q235方坯3090元/吨 环比增加20元 [2] - 45港铁矿石库存量13657.90万吨 环比下降132.48万吨；样本焦化厂焦炭库存46.28万吨 环比下降3.52万吨 [2] - 样本钢厂焦炭库存量626.78万吨 环比下降13.22万吨；247家钢厂高炉开工率83.48% 环比下降0.56% [2] - 唐山钢坯库存量115.36万吨 环比增加4.34万吨；247家钢厂高炉产能利用率90.22% 环比下降0.56% [2] 产业情况 - 样本钢厂螺纹钢产量221.18万吨 环比增加10.12万吨；产能利用率48.49% 环比增加2.22% [2] - 样本钢厂螺纹钢厂库168.20万吨 环比增加6.05万吨；35城螺纹钢社会库存388.48万吨 环比增加4.34万吨 [2] - 独立电弧炉钢厂开工率69.79% 环比增加1.04%；国内粗钢产量8318万吨 环比下降336万吨 [2] - 中国钢筋月度产量1688万吨 环比增加30万吨；钢材净出口量938.40万吨 环比增加17.40万吨 [2] 下游情况 - 国房景气指数93.60 环比下降0.11；固定资产投资完成额累计同比2.80% 环比下降0.90% [2] - 房地产开发投资完成额累计同比-11.20% 环比下降0.50%；基础设施建设投资累计同比4.60% 环比下降1.00% [2] - 房屋施工面积累计值633321万平方米 环比下降8302万平方米；房屋新开工面积累计值30364万平方米 环比下降7181万平方米 [2] - 商品房待售面积40821.00万平方米 环比增加443.00万平方米 [2] 行业消息 - 2025年7月中国出口钢材983.6万吨 较上月增加15.8万吨 环比增长1.6%；1 - 7月累计出口钢材6798.3万吨 同比增长11.4% [2] - 7月中国进口钢材45.2万吨 较上月减少1.8万吨 环比下降3.8%；1 - 7月累计进口钢材347.6万吨 [2] - 本期螺纹实际产量221.18万吨 环比增加10.12万吨；钢厂库存168.2万吨 环比增加6.05万吨；社库388.48万吨 环比增加4.34万吨；总库存556.68万吨 环比增加10.39万吨；表需210.79万吨 环比增加7.38万吨 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周三RB2510合约震荡偏强 宏观方面，中国钢铁工业协会六届十一次理事（扩大）会议围绕“控产能、反内卷、强协同、促转型”展开深度研讨 供需情况，本期螺纹钢周度产量小幅下滑，产能利用率46.27%，维持低位；表需回落，库存增加 整体上，钢市正值淡季，需求回落，但宏观预期向好，叠加煤焦走高，成本端支撑 技术上，RB2510合约约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位反弹 操作上，短线交易，注意节奏和风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - RB主力合约收盘价3234元/吨，环比上涨；持仓量1652569手，环比下降 [2] - RB合约前20名净持仓-93170手，环比上涨；RB10 - 1合约价差-75元/吨，环比下降 [2] - RB上期所仓单日报89256吨，环比上涨；HC2510 - RB2510合约价差217元/吨，环比下降 [2] 现货市场 - 杭州、广州、天津HRB400E 20MM螺纹钢价格环比均上涨，RB主力合约基差156元/吨，环比上涨 [2] - 杭州热卷 - 螺纹钢现货价差120元/吨，环比上涨 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿价格774元/湿吨，环比下降；河北准一级冶金焦价格1535元/吨，持平 [2] - 唐山6 - 8mm废钢价格2250元/吨，持平；河北Q235方坯价格3090元/吨，环比上涨 [2] - 45港铁矿石库存量13657.90万吨，环比下降；样本焦化厂焦炭库存46.28万吨，环比下降 [2] - 样本钢厂焦炭库存量626.78万吨，环比下降；唐山钢坯库存量111.02万吨，环比上涨 [2] - 247家钢厂高炉开工率83.48%，持平；高炉产能利用率90.22%，环比下降 [2] 产业情况 - 样本钢厂螺纹钢产量211.06万吨，环比下降；产能利用率46.27%，环比下降 [2] - 样本钢厂螺纹钢厂库162.15万吨，环比下降；35城螺纹钢社会库存384.14万吨，环比上涨 [2] - 独立电弧炉钢厂开工率69.79%，环比上涨；国内粗钢产量8318万吨，环比下降 [2] - 中国钢筋月度产量1688万吨，环比上涨；钢材净出口量921.00万吨，环比下降 [2] 下游情况 - 国房景气指数93.60，环比下降；固定资产投资完成额累计同比2.80%，环比下降 [2] - 房地产开发投资完成额累计同比-11.20%，环比下降；基础设施建设投资累计同比4.60%，环比下降 [2] - 房屋施工面积累计值633321万平方米，环比下降；房屋新开工面积累计值30364万平方米，环比下降 [2] - 商品房待售面积40821.00万平方米，环比上涨 [2] 行业消息 - 新一期财联社“C50风向指数”显示，7月政府债支撑新增社融同比多增，替代效应或使贷款新增规模转负，但增速仍较高 [2] - 2025年7月下旬，重点统计钢铁企业粗钢日产环比下降7.4%，生铁日产环比下降4.5%，钢材日产环比增长0.5% [2] 重点关注 关注周四螺纹钢周度产量、厂内库存和社会库存 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周一RB2510合约减仓下行，宏观上中美有经贸会谈，此前钢价因利好预期走高，双焦跌停后市场乐观情绪消退、现货成交转弱；供需上本期螺纹钢周度产量小幅上调、产能利用率46.47%、厂库下滑、表需回升；技术上RB2510合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下调整、绿柱放大；操作上震荡偏空，注意节奏和风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - RB主力合约收盘价3248元/吨，环比下降108元；持仓量1935881手，环比减少62771手 [2] - RB合约前20名净持仓-5938手，环比减少14774手；RB10 - 1合约价差-41元/吨，环比增加2元 [2] - RB上期所仓单日报84440吨，环比减少3587吨；HC2510 - RB2510合约价差149元/吨，环比减少2元 [2] 现货市场 - 杭州HRB400E 20MM理计价格3430元/吨，环比下降30元；过磅价格3518元/吨，环比下降31元 [2] - 广州HRB400E 20MM理计价格3470元/吨，环比下降20元；天津HRB400E 20MM理计价格3340元/吨，环比下降40元 [2] - RB主力合约基差182元/吨，环比增加78元；杭州热卷 - 螺纹钢现货价差50元/吨，环比下降20元 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿774元/湿吨，环比下降5元；河北准一级冶金焦1315元/吨，环比持平 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2290元/吨，环比持平；河北Q235方坯3090元/吨，环比下降50元 [2] - 45港铁矿石库存量13790.38万吨，环比增加5.17万吨；样本焦化厂焦炭库存49.80万吨，环比减少5.62万吨 [2] 产业情况 - 样本钢厂焦炭库存量640.00万吨，环比增加0.91万吨；唐山钢坯库存量106.92万吨，环比增加3.30万吨 [2] - 247家钢厂高炉开工率83.48%，环比持平；高炉产能利用率90.78%，环比下降0.14% [2] - 样本钢厂螺纹钢产量211.96万吨，环比增加2.90万吨；产能利用率46.47%，环比增加0.64% [2] - 样本钢厂螺纹钢厂库165.67万吨，环比减少7.43万吨；35城螺纹钢社会库存372.97万吨，环比增加2.81万吨 [2] - 独立电弧炉钢厂开工率68.75%，环比增加5.21%；国内粗钢产量8318万吨，环比下降336万吨 [2] - 中国钢筋月度产量1688万吨，环比增加30万吨；钢材净出口量921.00万吨，环比下降89.00万吨 [2] 下游情况 - 国房景气指数93.60，环比下降0.11；固定资产投资完成额累计同比2.80%，环比下降0.90% [2] - 房地产开发投资完成额累计同比-11.20%，环比下降0.50%；基础设施建设投资累计同比4.60%，环比下降1.00% [2] - 房屋施工面积累计值633321万平方米，环比下降8302万平方米；房屋新开工面积累计值30364万平方米，环比下降7181万平方米 [2] - 商品房待售面积40821.00万平方米，环比增加443.00万平方米 [2] 行业消息 - 7月27日潍坊、滨州等多地市场焦炭价格计划提涨，捣固湿熄焦上调50元/吨，捣固干熄焦上调55元/吨，顶装焦上调75元/吨，自7月28日0时起执行 [2] - 据Mysteel调研，上周钢厂检修较前一周有所缩小，复产规模有所扩大，本周产量可能有所回升，预计本周产线检修影响产量13.38万吨 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周二RB2510合约减仓上行 宏观上中西部钢企强化自律控产 叠加炉料强势上行 成本端支撑螺纹钢期价偏强运行 供需上螺纹钢周度产量下调 产能利用率降至45.83% 表观需求回落 总库存结束连降 技术上RB2510合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA高位运行 操作上偏多交易 注意节奏和风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - RB主力合约收盘价3307元/吨 环比上涨83元；持仓量2024507手 环比减少71405手 [2] - RB合约前20名净持仓-24665手 环比减少19656手；RB10 - 1合约价差-60元/吨 环比减少7元 [2] - RB上期所仓单日报86534吨 环比持平；HC2510 - RB2510合约价差170元/吨 环比持平 [2] 现货市场 - 杭州HRB400E 20MM理计3420元/吨 环比上涨50元；过磅3508元/吨 环比上涨51元 [2] - 广州HRB400E 20MM理计3450元/吨 环比持平；天津HRB400E 20MM理计3330元/吨 环比上涨50元 [2] - RB主力合约基差113元/吨 环比减少33元；杭州热卷 - 螺纹钢现货价差30元/吨 环比减少40元 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿783元/湿吨 环比下跌6元；河北准一级冶金焦1265元/吨 环比持平 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2240元/吨 环比持平；河北Q235方坯3120元/吨 环比上涨60元 [2] - 45港铁矿石库存量13785.21万吨 环比增加19.32万吨；样本焦化厂焦炭库存55.42万吨 环比减少4.35万吨 [2] - 样本钢厂焦炭库存量639.09万吨 环比增加1.12万吨；唐山钢坯库存量103.62万吨 环比增加6.09万吨 [2] - 247家钢厂高炉开工率83.48% 环比增加0.35%；247家钢厂高炉产能利用率90.92% 环比增加1.05% [2] 产业情况 - 样本钢厂螺纹钢产量209.06万吨 环比减少7.60万吨；样本钢厂螺纹钢产能利用率45.83% 环比减少1.66% [2] - 样本钢厂螺纹钢厂库173.10万吨 环比减少7.78万吨；35城螺纹钢社会库存370.16万吨 环比增加10.67万吨 [2] - 独立电弧炉钢厂开工率63.54% 环比增加3.12%；国内粗钢产量8318万吨 环比减少336万吨 [2] - 中国钢筋月度产量1688万吨 环比增加30万吨；钢材净出口量921.00万吨 环比减少89.00万吨 [2] 下游情况 - 国房景气指数93.60 环比减少0.11；固定资产投资完成额累计同比2.80% 环比减少0.90% [2] - 房地产开发投资完成额累计同比-11.20% 环比减少0.50%；基础设施建设投资累计同比4.60% 环比减少1.00% [2] - 房屋施工面积累计值633321万平方米 环比减少8302万平方米；房屋新开工面积累计值30364万平方米 环比减少7181万平方米 [2] - 商品房待售面积40821.00万平方米 环比增加443.00万平方米 [2] 行业消息 - 6月国内钢坯出口总量117.57万吨 月环比减少14.33% 年同比增加280.19%；1 - 6月国内钢坯出口总量589.22万吨 年同比增加300.31% [2] - 7月19日雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式举行 工程将建设5座梯级电站 总投资约1.2万亿元 [2]

分组1 - 报告行业投资评级：未提及 分组2 - 报告的核心观点：周一RB2510合约增仓上行，宏观上十大重点行业稳增长工作方案将出台，推动调结构等；供需上螺纹钢周度产量下调、产能利用率降至45.83%，消费淡季终端需求一般、社会库存增加、总库存结束连降；整体淡季建筑钢材表观需求下滑，但宏观政策利好预期叠加炉料走高，成本端支撑螺纹钢期价上行；技术上RB2510合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向上走高；操作上偏多交易，注意节奏和风险控制[2] 分组3 期货市场 - RB主力合约收盘价3224元/吨，环比上涨77；持仓量2095912手，环比增加20122手；前20名净持仓-5009手，环比减少3976手；RB10 - 1合约价差-53元/吨，环比下降9元/吨；上期所仓单日报86534吨，环比减少897吨；HC2510 - RB2510合约价差170元/吨，环比上涨7元/吨[2] 现货市场 - 杭州HRB400E 20MM理计价格3370元/吨，环比上涨60元/吨；过磅价格3456元/吨，环比上涨62元/吨；广州HRB400E 20MM理计价格3450元/吨，环比上涨50元/吨；天津HRB400E 20MM理计价格3260元/吨，环比上涨60元/吨；RB主力合约基差146元/吨，环比下降17元/吨；杭州热卷 - 螺纹钢现货价差70元/吨，环比上涨20元/吨[2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿789元/湿吨，环比上涨12元/吨；河北准一级冶金焦1265元/吨，环比持平；唐山6 - 8mm废钢2210元/吨，环比持平；河北Q235方坯3060元/吨，环比上涨60元/吨；45港铁矿石库存量13785.21万吨，环比增加19.32万吨；样本焦化厂焦炭库存55.42万吨，环比减少4.35万吨；样本钢厂焦炭库存量639.09万吨，环比增加1.12万吨；247家钢厂高炉开工率83.48%，环比增加0.35%；247家钢厂高炉产能利用率90.92%，环比增加1.05%；唐山钢坯库存量103.62万吨，环比增加6.09万吨[2] 产业情况 - 样本钢厂螺纹钢产量209.06万吨，环比减少7.60万吨；产能利用率45.83%，环比下降1.66%；厂库173.10万吨，环比减少7.78万吨；35城螺纹钢社会库存370.16万吨，环比增加10.67万吨；独立电弧炉钢厂开工率63.54%，环比增加3.12%；国内粗钢产量8318万吨，环比减少336万吨；中国钢筋月度产量1688万吨，环比增加30万吨；钢材净出口量921.00万吨，环比减少89.00万吨[2] 下游情况 - 国房景气指数93.60，环比下降0.11；固定资产投资完成额累计同比2.80%，环比下降0.90%；房地产开发投资完成额累计同比 - 11.20%，环比下降0.50%；基础设施建设投资累计同比4.60%，环比下降1.00%；房屋施工面积累计值633321万平方米，环比减少8302万平方米；房屋新开工面积累计值30364万平方米，环比减少7181万平方米；商品房待售面积40821.00万平方米，环比增加443.00万平方米[2] 行业消息 - 2025年7月21日1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%；7月19日雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式举行，将建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元[2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周三RB2510合约震荡偏弱，宏观上上半年固定资产投资增长2.8%，房地产开发投资下降11.2%；供需上螺纹钢周度产量下调，产能利用率47.49%，厂库增社库降，总库存540.37万吨再度小幅下滑，表观需求下降3.37万吨，地产数据低迷影响市场信心，螺纹钢投机需求活跃度不高，成交表现平平；技术上RB2510合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA继续向下调整；操作上震荡偏空，关注3090附近支撑 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - RB主力合约收盘价3106元/吨，环比下降8元；持仓量2137057手，环比下降16795手 [2] - RB合约前20名净持仓-15823手，环比下降7662手；RB10 - 1合约价差-44元/吨，环比上升2元 [2] - RB上期所仓单日报96689吨，环比无变化；HC2510 - RB2510合约价差147元/吨，环比上升2元 [2] 现货市场 - 杭州、广州、天津HRB400E 20MM不同计算方式价格环比均无变化 [2] - RB主力合约基差154元/吨，环比上升8元；杭州热卷 - 螺纹钢现货价差50元/吨，环比无变化 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿756元/湿吨，环比上升4元；河北准一级冶金焦1265元/吨，环比无变化 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2210元/吨，环比无变化；河北Q235方坯2950元/吨，环比无变化 [2] - 国内铁矿石港口库存13765.89万吨，环比下降112.51万吨；样本焦化厂焦炭库存59.77万吨，环比下降1.94万吨 [2] - 样本钢厂焦炭库存量637.97万吨，247家钢厂高炉开工率83.13%，环比上升0.42%；唐山钢坯库存量环比下降0.31万吨，247家钢厂高炉产能利用率89.87%，环比下降0.40% [2] 产业情况 - 样本钢厂螺纹钢产量216.66万吨，环比下降4.42万吨；产能利用率47.49%，环比下降0.98% [2] - 样本钢厂螺纹钢厂库180.88万吨，环比上升0.41万吨；35城螺纹钢社会库存359.49万吨，环比下降5.25万吨 [2] - 独立电弧炉钢厂开工率60.42%，环比下降3.12%；国内粗钢产量8318万吨，环比下降337万吨 [2] - 中国钢筋月度产量1730万吨，环比上升42万吨；钢材净出口量920.80万吨，环比下降89.20万吨 [2] 下游情况 - 国房景气指数93.60，环比下降0.11；固定资产投资完成额累计同比2.80%，环比下降0.90% [2] - 房地产开发投资完成额累计同比-11.20%，环比下降0.50%；基础设施建设投资累计同比4.60%，环比下降1.00% [2] - 房屋施工面积累计值633321万平方米，环比下降8301万平方米；房屋新开工面积累计值30364万平方米，环比下降7180万平方米 [2] - 商品房待售面积40821万平方米，环比上升443万平方米 [2] 行业消息 - 7月16日，河南、陕西、湖南、湖北、四川等多地发布高温红色预警，湖北武汉、荆门、黄冈等地局地可达41℃以上 [2] - 1 - 6月份，全国房地产开发投资46658亿元，同比下降11.2%；房屋施工面积633321万平方米，同比下降9.1%；房屋新开工面积30364万平方米，下降20.0%；房屋竣工面积22567万平方米，下降14.8% [2] 重点关注 周四螺纹钢周度产量、厂库和社库 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周二RB2510合约承压回调，宏观上房地产筑底转型是过程，虽反内卷推动落后产能有序退出对钢市有支撑，但地产数据低迷一定程度拖累钢价；供需上螺纹钢周度产量下调、产能利用率47.49%、厂库增社库降、总库存540.37万吨再度小幅下滑、表观需求下降3.37万吨；技术上RB2510合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下调整、绿柱放大；操作上短线3140 - 3090区间交易并注意风险控制[2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - RB主力合约收盘价3114元/吨，较昨日降24元；持仓量2153852手，较昨日增31511手 - RB合约前20名净持仓 - 8161手，较昨日降31162手；RB10 - 1合约价差 - 46元/吨，较昨日降14元 - RB上期所仓单日报96689吨，较昨日增8179吨；HC2510 - RB2510合约价差145元/吨，较昨日增7元[2] 现货市场 - 杭州、广州、天津HRB400E 20MM理计价格分别为3260元/吨、3330元/吨、3190元/吨，杭州较昨日降10元，广州和天津持平 - RB主力合约基差146元/吨，较昨日增14元；杭州热卷 - 螺纹钢现货价差50元/吨，较昨日降10元[2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿752元/湿吨，较昨日降3元；河北准一级冶金焦1265元/吨，持平 - 唐山6 - 8mm废钢2210元/吨，持平；河北Q235方坯2950元/吨，较昨日降10元 - 国内铁矿石港口库存13765.89万吨，较上周降112.51万吨；样本焦化厂焦炭库存59.77万吨，较上周降1.94万吨[2] 产业情况 - 样本钢厂焦炭库存量637.97万吨，较上周增0.42万吨；唐山钢坯库存量97.53万吨，较上周增10.19万吨 - 247家钢厂高炉开工率83.13%，较上周降0.31%；产能利用率89.87%，较上周降0.40% - 样本钢厂螺纹钢产量216.66万吨，较上周降4.42万吨；产能利用率47.49%，较上周降0.98% - 样本钢厂螺纹钢厂库180.88万吨，较上周增0.41万吨；35城螺纹钢社会库存359.49万吨，较上周降5.25万吨 - 独立电弧炉钢厂开工率60.42%，较上周降3.12%；国内粗钢产量8318万吨，较上月降337万吨 - 中国钢筋月度产量1730万吨，较上月增42万吨；钢材净出口量920.80万吨，较上月降89.20万吨[2] 下游情况 - 国房景气指数93.60，较上月降0.11；固定资产投资完成额累计同比2.80%，较上月降0.90% - 房地产开发投资完成额累计同比 - 11.20%，较上月降0.50%；基础设施建设投资累计同比4.60%，较上月降1.00% - 房屋施工面积累计值633321万平方米，较上月降8301万平方米；房屋新开工面积累计值30364万平方米，较上月降7180万平方米 - 商品房待售面积40821万平方米，较上月增443万平方米[2] 行业消息 - 2025年6月中国粗钢产量8318万吨，同比降9.2%；生铁产量7191万吨，同比降4.1%；钢材产量12784万吨，同比增1.8% - 1 - 6月中国粗钢产量51483万吨，同比降3.0%；生铁产量43468万吨，同比降0.8%；钢材产量73438万吨，同比增4.6% - 1 - 6月全国房地产开发投资46658亿元，同比降11.2%；房屋施工面积633321万平方米，同比降9.1%；新开工面积30364万平方米，下降20.0%；竣工面积22567万平方米，下降14.8%[2]