报告行业投资评级 - 螺纹走势评级为震荡，热卷走势评级为震荡 [1] 报告核心观点 - 本周螺纹钢产量环比降3.8%、消费环比升8.9%、库存环比降1.7%，立秋后消费回升企稳，但钢厂利润率大幅下滑且产量降幅有限，库存中性偏高，基本面展望中性，后续政策有望强化资本支出，综合成本支撑一般，现货成交谨慎，预计短线偏弱；热轧卷板本周产量环比升3.1%、消费环比升6.4%、库存环比降1.6%，供需矛盾一般，消费明显回升，库存压力显著，基本面展望中性，国内消费疲软但出口不错总量平稳，政治局会议有望改善市场预期和加速需求好转，综合成本支撑一般，预计短线偏弱，建议螺纹/热卷短线逢高空，待企稳后考虑布局多单 [4][5] 各目录总结 盘面 - 上海螺纹钢现货价格当期3100元/吨，日环比涨10元（0.3%），期货主力收盘价3015元/吨，日环比涨13元（0.4%），基差85元，日环比降3元；热轧卷板现货价格当期3280元/吨，日环比涨20元（0.6%），期货主力收盘价3260元/吨，日环比涨27元（0.8%），基差20元，日环比降7元 [2] 供需 - 螺纹钢当期产量182.6万吨，周环比降7.3万吨（-3.8%），消费194.3万吨，周环比升15.8万吨（8.9%），库存698.6万吨，周环比降11.8万吨（-1.7%）；热轧卷板当期产量296.8万吨，周环比升9.0万吨（3.1%），消费303.9万吨，周环比升18.2万吨（6.4%），库存438.8万吨，周环比降7.2万吨（-1.6%） [3] 其他资讯 - 本周五大钢材品种供应811.01万吨，周环比增5.05万吨，总库存1628.56万吨，周环比降24.63万吨，周消费量835.64万吨，其中建材消费环比增9.3%，板材消费环比增4.4% [6] - 当地时间8月15日，尽管美国阻挠，伊朗和阿曼就霍尔木兹海峡航道通行方案达成协议，特朗普威胁制裁伊朗 [6]