文章核心观点 - 辉瑞以约33亿美元出售其在消费者健康公司 Haleon 的剩余股份，完全退出该公司 [1] Pfizer出售Haleon股份详情 - 辉瑞以每股3.85英镑（约25亿英镑）出售其持有的 Haleon 7.3%股份，约6.62亿股 [1] - 辉瑞向机构投资者出售6.18亿股 Haleon 普通股，价值约31亿美元（约24亿英镑） [2] - 辉瑞根据先前的股票回购计划，直接向 Haleon 出售约4414万股，价值约2.2亿美元（1.7亿英镑） [2] Haleon公司背景 - Haleon 是辉瑞和葛兰素史克在2019年共同创建的消费者健康合资企业，葛兰素史克持有68%控股权 [3] - 2022年7月，葛兰素史克和辉瑞剥离该合资企业，成立 Haleon 公司 [3] - 葛兰素史克最初持有 Haleon 近13%股份，于2024年5月出售全部股份；辉瑞最初持有32%股份，自2022年起逐步减持 [3] 股权变动及股价表现 - 辉瑞出售股份后，贝莱德旗下的 BlackRock Investment Management (UK) Ltd 将成为 Haleon 最大股东，持股5% [4] - 辉瑞股票在过去一年下跌5.2%，行业下跌3.8% [4] - Haleon 股票在过去一年上涨24.5%，行业上涨9.5% [6] 大型制药商剥离消费者业务情况 - 2023年强生将其消费者健康业务分拆为新上市公司 Kenvue，2024年年中退出其在 Kenvue 剩余9.5%普通股股份，专注制药和医疗技术领域 [7] - 2023年10月赛诺菲宣布将通过创建公开上市实体 Opella 剥离消费者健康业务，已与私募股权公司 CD&R 达成出售 Opella 50%控股权协议，预计2025年第二季度完成交易 [8] 公司Zacks排名 - 辉瑞 Zacks 排名为3（持有），Haleon Zacks 排名为4（卖出） [9]

文章核心观点 - 公司曾是收益型投资者的稳定蓝筹股，但过去一年表现不佳，虽面临诸多挑战但正克服困难，当前估值低、股息率高，适合价值型收益投资者 [1][9][10] 公司表现不佳原因 - 2020 - 2021年疫情推动网购使包裹量和单票收入增长，利润因高收费抵消运营成本上升而激增 [2] - 2022 - 2023年疫情红利消散、通胀抑制消费、工会罢工威胁致部分客户流失，虽提价但运营利润率受高成本挤压 [3] - 2024年包裹量和总收入回升，但高成本、资产剥离、罚款、减值费用和数字升级投资使每股收益按GAAP基础下降13% [4] 公司未来计划 - 计划自动化服务、投资新技术、减少低利润率客户、增加高利润率企业和中小企业客户、裁员，通过“效率重塑”计划在2025年节省10亿美元成本 [5] 公司2025年展望 - 预计收入下降2%至890亿美元，日均包裹量下降8.5%，单票收入增长6%，剔除Coyote后降幅约0.6% [6] - 虽未达周期低谷且减少亚马逊订单会抑制短期收入增长，但长期利润有望提升 [7] - 预计调整后运营利润率扩大至10.8%，计划回购10亿美元股票，分析师预计GAAP每股收益全年增长16% [8] 投资建议 - 公司正克服挑战，营收增长将在完成Coyote出售和减少亚马逊订单后稳定，低估值和高股息率使其在市场中具吸引力，适合价值型收益投资者 [9][10]