报告行业投资评级 - 报告未明确提及具体的行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12] 报告核心观点 - 社会融资总量增速回升主要由政府债券净融资推动，2月社融存量同比增长8.2%，较1月的8%有所回升 [1] - 贷款增速持续放缓，2月新增贷款1.01万亿元，低于去年同期，存量贷款同比增长7.3% [1] - 银行间流动性偏紧，主要原因为财政资金投放偏慢和外汇占款减少 [2][5] - 货币政策存在宽松空间，央行可能择机降准或降低结构性货币政策工具利率，但对降息持谨慎态度 [3][7] 社会融资总量分析 - 2月份新增社会融资总量22375亿元，高于去年同期1.5万亿元 [1] - 1-2月累计社融同比多增1.3万亿元，其中政府债券净融资同比多增1.5万亿元，是主要推动力 [1] - 2月社融同比多增7416亿元，但人民币贷款同比少增3245亿元 [1] 贷款状况分析 - 2月份贷款同比少增4400亿元，1-2月累计同比少增2300亿元 [1] - 住户部门和非银行金融机构贷款同比少增是主要拖累因素 [1] - 2月住户贷款减少3891亿元，存量住户贷款同比增长3%，低于去年12月水平 [1] - 企业贷款2月同比增长9.1%，增速较1月回落，也低于去年12月 [1] 流动性与货币供应分析 - 2月M2同比增长7%，与1月持平，但较去年12月的7.3%放缓 [3] - 新口径M1同比增长0.1%，略低于1月，较去年12月的1.2%回落 [3] - 财政存款大幅增长，1-2月累计新增财政存款1.59万亿元，创历史同期新高，反映政府资金使用进度偏慢 [5] - 外汇占款连续11个月减少，1-2月减少1256亿元，2月存量外汇占款同比下降1.6% [5] - R007和DR007利率明显高于公开市场操作利率，显示银行间流动性紧张 [5]

2025年货币政策总体要求 - 实施适度宽松的货币政策 发挥总量和结构双重功能 适时降准降息 保持流动性充裕 使社会融资规模和货币供应量增长同经济增长及价格水平预期目标相匹配 [2] - 优化创新结构性货币政策工具 更大力度促进楼市股市健康发展 疏通货币政策传导渠道 完善利率形成和传导机制 落实无还本续贷政策 强化融资增信和风险分担 [2] - 推动社会综合融资成本下降 提升金融服务可获得性和便利度 [2] 货币和社融增速目标调整 - 货币和社融增速预期目标可能从2024年的8%降至7%左右 与2025年GDP增速目标5%和CPI增速目标2%相匹配 [3] - 2025年CPI控制目标设定在2.0%左右 是2004年以来首次低于3% 显示宏观政策着力推动物价水平温和回升 [4] 利率下降和融资成本改善 - 2024年12月新发放企业贷款加权平均利率为3.43% 较上年同期下降36个基点 [4] - 新发放个人住房贷款利率为3.11% 较上年同期下降88个基点 [4] 政策工具创新和结构性支持 - 货币政策将更加重视结构性功能 优化创新工具 加大对科技创新 绿色发展 提振消费以及民营小微企业等的支持 [6] - 预计央行将继续创新结构性金融工具 增加专项再贷款规模 降低再贷款利率 向市场注入更多流动性 推动股票市场发展 [6] 逆周期调节三大方向 - 灵活有序使用降准 公开市场操作与国债交易等总量型工具释放流动性 配合接近14万亿元的广义财政赤字规模 [7] - 保持利率汇率合理均衡水平 深入推进利率市场化改革 降低社会融资成本 同时综合施策稳定汇率预期 [7] - 运用再贷款再贴现和各类专项再贷款等结构性工具 向重大建设项目 科技任务 中小企业 绿色低碳等重点领域提供优质金融服务 [8]

经济增长目标 - 2024年国内生产总值增长目标设定为5%左右 [1] 金融政策方向 - 2024年政府工作报告提及金融22次，比去年多1次 [1] - 实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，保持流动性充裕 [3] - 优化结构性货币政策工具，促进楼市股市健康发展，支持科技创新、绿色发展等领域 [3] - 推动社会综合融资成本下降，提升金融服务可获得性和便利度 [4] - 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [5] - 拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能，创新金融工具维护市场稳定 [6] 2024年金融工作成果 - 两次下调存款准备金率和政策利率，降低社会融资成本 [2] - 推动房地产市场止跌回稳，下调住房贷款利率和首付比例，居民存量房贷利息年支出减少约1500亿元 [2] - 稳定资本市场，完善基础性制度，创设互换便利、回购增持再贷款等工具，市场活跃度上升 [2] - 稳妥推进地方中小金融机构改革化险 [3] 2025年金融改革与风险防范 - 深化财税金融体制改革，完善科技金融、绿色金融等标准体系和基础制度 [7] - 深化资本市场投融资综合改革，推动中长期资金入市，加强稳市机制建设 [7] - 改革优化股票发行上市和并购重组制度，加快多层次债券市场发展 [7] - 防范金融风险，推进中小金融机构风险处置和转型发展，完善监管体系 [7] - 充实存款保险基金、金融稳定保障基金等化险资源，完善外部风险应对预案 [7] 金融支持实体经济 - 加强财政与金融配合，加快实施重点项目，推动"十四五"规划重大工程收官 [7] - 强化政策性金融支持，发展创业投资和耐心资本 [7] - 优化海外金融服务，支持企业境外参展办展，扩大出口信用保险承保规模 [7]

Ever wonder why mortgage rates fluctuate or why saving for a big purchase sometimes feels harder than it should? You can thank, at least in part, a group of policymakers at the U.S. central bank known as the Federal Open Market Committee (or FOMC for short). This committee’s decisions affect everything from the cost of borrowing, the value of your savings, and even the stability of your job. Here’s a closer look at what the FOMC does, why, and how it impacts your finances. What is the Federal Open Mark ...

This month, the Federal Open Market Committee (FOMC) — a division of the Federal Reserve responsible for setting monetary policy — will meet again to evaluate the health of the economy and make key decisions regarding the federal funds rate. In September, the Fed decided to cut its benchmark rate for the first time this year. And many experts believe additional rate cuts are in store before 2025 is over. These decisions impact not only how the economy functions as a whole but also everyday consumers, as ...

Maybe you only think about the Federal Reserve when interest rate decisions make headlines. However, the Fed does much more than that. The Federal Reserve acts as a bank to banks. It holds bank deposits, lends money to financial institutions, and facilitates the process for banks to borrow funds from each other. The Federal Reserve also ensures the smooth operation of the banking system and guides the nation's economy by managing U.S. currency and by steering interest rates. Learn more: How Fed rate mo ...