Let's get right to the floor show to dig a bit deeper with Seabert Financial Chief Investment Officer Mark Malik who's ready to go. Mark, what a week it has been. And we look at the week-to- date gains.Everybody's in the green and October is supposed to be this scary horrific month for stocks. What's going on. >> Apparently not.Uh all the flags are flying in the right direction at this point. This was a setup that has been h been happening for months. Uh we have fiscal stimulus, we have monetary stimulus co ...

市场整体表现 - 标普500指数和纳斯达克指数录得自8月以来最大单周百分比涨幅 道琼斯工业指数录得自6月以来最大的周五至周五涨幅 [1][9] - 道琼斯工业指数上涨472.51点或1.01%至47,207.12点 标普500指数上涨53.25点或0.79%至6,791.69点 纳斯达克综合指数上涨263.07点或1.15%至23,204.87点 [6][10] - 市场广度强劲 纽交所上涨股与下跌股数量比为2.18比1 纳斯达克交易所上涨股与下跌股数量比为2.2比1 [8][10] 宏观经济数据 - 美国劳工部9月消费者价格指数虽维持高位但略低于分析师预期 缓解了关税对通胀产生过大影响的担忧 [1][9] - 温和的CPI数据为美联储在下周以及可能在12月进行降息打开了大门 市场几乎锁定下周美联储货币政策会议将降息25个基点 [1][2][9] 企业财报季表现 - 第三季度财报季进入高潮 根据LSEG数据 标普500指数成分股中已有143家公司公布财报 [2][9] - 分析师目前预计标普500指数成分股第三季度盈利将同比增长10.4% 较10月1日预期的8.8%年增长率有显著改善 [3][9] - 财报季开局强劲 已有87%的公司盈利超预期 83%的公司营收超预期 [6][10] 重点公司动态 - Alphabet股价上涨2.7% 因其与Anthropic扩大合作 后者将使用多达100万块谷歌人工智能芯片训练其Claude聊天机器人 [7][10] - Coinbase Global股价上涨9.8% 因摩根大通将其股票评级从“中性”上调至“增持” [7][10] - 福特股价大涨12.2% 因其第三季度利润超预期 通用动力业绩也超预期 股价上涨2.7% [10] - Deckers Outdoor因全年销售指引低于华尔街预期 股价下跌15.2% 阿拉斯加航空因下调年度 forecast 股价下跌6.1% [7][10] - 下周财报日程密集 将包括Meta Platforms、Alphabet、微软、亚马逊和苹果等知名公司 以及工业巨头卡特彼勒和波音 [6][10] 市场交易数据 - 纽交所有540只股票创52周新高 53只创新低 标普500指数有34只成分股创新高 4只创新低 纳斯达克综合指数有124只创新高 44只创新低 [8][10] - 美国交易所成交量为190.4亿股 低于过去20个交易日全时段平均成交量207.5亿股 [8][10]

通胀数据 - 美国9月消费者价格指数同比上涨3%，低于经济学家预期的3.1% [1] - 通胀率虽高于美联储2%的目标，但3%的水平表明关税对消费者价格的传导程度低于经济学家担忧 [2] - 有观点认为美联储将乐见通胀率在未来几个月维持在3%左右，因为关税传导效应总体温和 [3] 股市表现 - 美国股市飙升至历史新高，标准普尔500指数首次突破6800点 [2] - 道琼斯工业平均指数上涨近500点，创下自身历史新高 [2] - 牛市行情被认为可能持续，因美联储降息和企业利润增长 [4][5] 劳动力市场 - 尽管未发布9月就业报告，但多项指标显示劳动力市场正在降温 [4] - 来自ADP等人力公司的统计数据显示薪资增长放缓且美国公司的裁员计划增加 [4] 政策预期 - 通胀数据强化了美联储将进一步降息的预期 [6] - 有首席投资官预计美联储下周将进行25个基点的降息 [5]

通胀数据概览 - 9月整体消费者价格指数同比通胀率升温至3%，高于8月的2.9%，但略低于3.1%的预期 [1][8] - 9月整体消费者价格指数环比上涨0.3%，低于0.4%的预期 [2] - 剔除食品和能源价格的核心消费者价格指数同比上涨3%，与7月和8月的预期值3.1%相比有所放缓 [1] - 9月核心消费者价格指数环比上涨0.2%，低于0.3%的预期及7月和8月的水平 [2] 主要商品与服务价格变动 - 汽油价格是月度环比上涨的最大推动因素，9月环比大幅上涨4.1%，远高于前值1.9% [4] - 尽管月度环比上涨，但汽油价格指数同比仍下降0.5% [4] - 食品价格指数同比上涨3.1%，环比上涨0.2%，增速较前值0.5%放缓 [5] - 牛肉和小牛肉价格月度环比上涨1.2%，同比大幅上涨14.7%，为自2022年3月以来的最大同比涨幅 [5] 数据发布与宏观背景 - 9月消费者价格指数报告原定10月15日发布，但因政府于10月1日停摆而延迟 [3] - 政府停摆已影响许多联邦雇员的薪酬和就业以及部分机构的运作 [3] - 受停摆影响，美国劳工统计局本月未发布就业报告，且尚未重新安排发布时间 [6] - 美联储将于10月28日至29日举行会议讨论利率，在缺乏官方数据的情况下可能依赖私营数据发布和之前的就业报告 [6] 市场解读与商业影响 - 市场观点认为9月消费者价格指数显示出轻微的顽固性，主要由商品通胀驱动，而服务通胀出现缓和迹象 [4] - 有分析指出美联储越来越关注支持劳动力市场，因通胀风险似乎是暂时性和关税驱动的 [7] - 由于关税和经济不确定性，大型公司和小型企业正在权衡是否提高价格、减少员工数量或进行其他业务调整 [7]

市场估值 - 市场相对于2025年盈利预期交易于25倍市盈率 [2] - 部分大型公司已转变为高资本密集型业务 债务水平显著提高且现金流减少 但市场仍给予其与轻资产高现金流时期相同的估值倍数 [3] - 这些公司的资本支出水平相对于收入已达到异常高的水平 [3] 能源行业 - 油价被低估 当前每桶60美元的价格非常便宜 [5][6] - 近期对俄罗斯石油公司的制裁以及印度和中国减少受制裁石油购买是主要催化剂 [5] - 美国页岩油不再是全球石油供应的主要贡献者 且OPEC产量未达到配额目标 [6] 消费必需品行业 - 消费必需品股票今年被抛售 目前交易像债券 提供4%至5%的股息收益率且估值便宜 [6] - 如果经济持续放缓 该行业可能成为投资者的避风港 [6] 黄金 - 尽管CPI数据显示通胀率为3% 但对黄金的看法未改变 [8] - 黄金价格上涨的主要驱动力是各国央行的购买 该行为对价格不敏感 [9] - 央行购买行为现已带动零售和机构投资者跟随买入 [9]

通胀对居民生活的影响 - 数百万美国人对食品、住房和保险等必需品价格感到震惊 [1]

经济前景与政策影响 - 美国财政部长对国内经济前景表示乐观 认为2026年和2027年将是表现优异的年份 [1][2] - 近期实施的税收改革政策是关键积极因素 包括小费、加班费、社会保障金免税以及美国汽车贷款可抵扣 [2] - 由于许多工作者未调整预扣税水平 结合税收退款 预计可支配收入将出现显著增长 [3][4] 通胀趋势与市场影响 - 政府宣称已控制住 affordability crisis 即所谓的“拜登通胀” 能源价格已出现下降 [5] - 消费者价格指数预计将在下个月或之后开始下降 [5] - 上月CPI报告中72%的成分价格涨幅超过美联储2%的目标 显著高于一年前的55% 主要归因于关税政策 [6] 关键数据发布与市场决策 - 9月份CPI报告延迟超过9天 将于周五上午发布 可能对美联储下周利率决策产生巨大影响 [5] - 本次CPI数据是在缺乏就业数据、批发通胀和零售销售等关键配套报告的情况下单独发布 迫使美联储和市场严重依赖该通胀数据来指导决策 [6]

市场整体表现 - 道琼斯工业平均指数收盘上涨47251点或101% 报收4720712点 创下历史新高并首次收于47000点上方 [1] - 市场上涨主要由低于预期的9月通胀报告推动 该报告显示消费者价格指数同比上涨30% 略低于预期的31% [1] - 积极的经济数据增强了投资者对美联储近期降息的乐观情绪 市场预计在即将召开的会议上降息的可能性很高 [1] - 强劲的公司财报也提振了市场广泛信心 多家关键公司业绩超出分析师预期 [1] 领涨板块及个股 - 积极情绪推动多个板块大幅上涨 尤其是科技和金融板块 [2] - IBM股价飙升743% 为道指中涨幅最大 [2] - 高盛股价上涨394% 摩根大通股价上涨239% [2] - 苹果股价上涨173% 英伟达股价上涨169% [2] - 广泛走强表明随着通胀担忧缓解 市场对增长型资产的兴趣重燃 [2] 下跌个股表现 - 尽管市场整体大涨 但道指部分成分股出现下跌 [3] - 3M股价下跌193% 为表现最差的成分股 [3] - 霍尼韦尔股价下跌172% [3] - 迪士尼股价下跌101% 强生股价下跌095% [3] - 这些个股走势表明 尽管通胀降温及预期降息的整体叙事提供了重要支撑 但特定的公司因素或板块轮动仍影响指数内个股表现 [3]

通胀数据与美联储政策 - 9月核心消费者价格指数环比增长0.2%，同比增长3% [4] - 通胀数据低于预期，强化了美联储将在下周会议上降息的预期 [5] - 市场预计美联储不仅将在下周降息，还可能在12月再次降息，并在2025年及2026年继续宽松周期 [2][9][16] 市场反应与预期 - 标普500指数上涨近1%，创下历史新高，纳斯达克100指数上涨1%，道琼斯工业平均指数上涨0.9% [2][5][19] - 市场预测美联储在12月再次降息的可能性为100% [11] - 尽管估值高企且存在风险，但在美联储降息和企业盈利增长的背景下，当前牛市难以中断 [8][16] 行业与企业表现 - 英特尔公司恢复盈利并给出乐观收入预测，显示其复苏计划取得进展 [19] - 福特汽车公司预计其最畅销的F-150皮卡的生产将在明年从供应商火灾的影响中基本恢复 [19] - 宝洁公司最新季度销售额超预期，消费者对其吉列剃须刀和Secret除臭剂的需求强劲 [19] - 纽蒙特公司季度盈利超预期，这家全球最大金矿商在金价飙升之际开始收获成本削减的效益 [19] - 摩根大通计划允许机构客户使用比特币和以太坊作为贷款抵押品，标志着华尔街与加密货币的深度融合 [19]

美联储政策路径 - 今日CPI数据公布后 市场对美联储在12月会议采取行动的悬念有所减少 [2] - 在此份报告发布前 降息是阻力最小的路径 报告发布后部分阻力消失 [3] - 目前讨论的焦点并非一次性降息50个基点 除非未来劳动力市场数据显著恶化 [9][10] 通胀状况分析 - 当前通胀率为3% 相对于春季和初夏时人们担忧的4%水平要好很多 [4] - 评估通胀报告的好坏需有参照系 例如去年9月的通胀率为2.4% [5] - 关税政策的影响正在传导至经济中 尽管程度低于此前担忧 [3] 经济与市场状况 - 尽管股市表现强劲且AI相关领域增长良好 但经济中存在分化 [7] - 次级汽车贷款和FHA贷款的拖欠率正在上升 表明部分经济领域承压 [7] - 当前住房金融市场的金融条件难以被定义为"宽松" [6] 劳动力市场与数据考量 - 10月份的非农就业数据可能因政府关门等因素而显得模糊不清 [10] - 实施50个基点降息的前提是需要看到劳动力市场数据非常糟糕 [9][10]