业绩总结 - 2024年公司收入为1.42亿美元，同比增长6%[8] - 2024年调整后EBITDA为3500万美元，调整后EBITDA利润率为25%[10][11] - 2024年清理专业市场收入为5400万美元，年均增长率为16%[43] - 2024年技术候选人市场收入为8800万美元，年均增长率为2%[45] - 2025年第一季度公司收入为3600万美元，同比下降7%[56] - 2025年第一季度调整后EBITDA为700万美元，调整后EBITDA利润率为22%[57] - 2023年收入为151.9百万美元，较2022年的149.7百万美元增长了0.8%[120] - 2023年净收入为3.5百万美元，较2022年的4.2百万美元下降了16.7%[120] 用户数据 - 2025年第一季度Dice的收入同比下降18%，降至1900万美元[97] - Dice的2025年第一季度续约率为70%，收入保留率为92%[94] - DHI Group, Inc.的客户续约率在Q1 2024为87%[113] - DHI Group, Inc.的招聘包客户在Q1 2024为1928个[113] 未来展望 - 2024年公司预订金额为1.41亿美元[9] - 2024年公司回购股票金额为200万美元，自2020年以来累计回购金额为7000万美元[13] - 公司在2026年2月之前实施500万美元的股票回购计划[73] 新产品和新技术研发 - 2023年调整后的EBITDA利润率在2023年为24%，相比2022年的21%提高了3个百分点[120] 负面信息 - 2023年现金提供的经营活动为21.3百万美元，较2022年的36.0百万美元下降了40.5%[119] - 2023年自由现金流为1.0百万美元，较2022年的18.0百万美元下降了94.4%[119] - 2023年重组费用为2.4百万美元，较2022年的1.1百万美元增加了118.2%[120] 其他新策略和有价值的信息 - 2024年运营现金流为2100万美元，资本支出为1400万美元[15] - 2024年公司债务为3200万美元[12] - 2024年第一季度ClearanceJobs的调整后EBITDA为570万美元，EBITDA利润率为43%[89] - Dice在2024年全年的收入为8770万美元，调整后的EBITDA为1810万美元，调整后的EBITDA利润率为21%[121]

财务数据和关键指标变化 - 第二财季营收约11.3亿美元，按备考固定汇率计算同比增长4%，高于指引中点，受约200万美元的负外汇影响 [5][21] - 非GAAP运营利润率为21.3%，环比提高10个基点，同比跃升290个基点 [23] - 非GAAP摊薄每股收益为1.78美元，高于指引区间，主要因本季度非GAAP有效税率低于预期 [6][23] - 摊薄GAAP每股收益为1.45美元，也高于指引区间，因第二财季GAAP有效税率低于预期 [24] - 第二财季自由现金流（不计重组相关付款）为1.81亿美元，计入2500万美元重组付款后，报告的自由现金流为1.56亿美元 [26] - 第二财季末现金余额约3.24亿美元，债券借款约6.5亿美元 [27] - 本季度回购1.35亿美元自有股份，截至2025年3月31日，当前授权下还剩约2.58亿美元额度；董事会新授权10亿美元无到期日的股份回购计划，截至3月31日，两项授权共有12.6亿美元剩余回购额度 [27] - 第二财季支付现金股息5400万美元 [28] - 重申2025财年自由现金流目标在7.1 - 7.3亿美元之间（不计重组付款） [28] - 12个月积压订单在第二财季末为41.7亿美元，按备考计算同比增长3.5%，环比增加3000万美元 [6][29] - 重申2025财年备考固定汇率营收增长展望中点为2.7%，范围收紧至1.7% - 3.7% [19][29] - 预计第三财季营收在11.1 - 11.5亿美元之间，假设外汇波动较2025年第二财季有4%的正向环比影响 [30] - 有望在2025财年实现非GAAP运营利润率在21.1% - 21.7%的指引范围 [30] - 重申2025财年非GAAP摊薄每股收益增长展望为6.5% - 10.5% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 托管服务收入在第二财季创纪录达到7.47亿美元，同比增长3.7%，占第二财季总营收的66% [24] - 托管服务续约率历史上接近100%，通常还会扩大业务范围 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场按备考固定汇率计算，环比略有上升，同比增长1.4% [22] - 欧洲市场从上一季度的疲软中反弹，受益于新交易活动的增加和此前完成的对Profinet的收购贡献 [22] - 东南亚市场健康的客户活动被拉丁美洲的复杂趋势抵消，导致世界其他地区营收环比下降 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用多支柱增长战略，包括云服务、数字化转型、网络自动化和加速电信行业对生成式AI的采用 [9] - 在云服务方面，与微软合作，助力欧洲一级服务提供商将应用迁移到微软Azure平台；完成菲律宾服务提供商PLDT的云现代化项目第一阶段，并签署下一阶段升级协议；澳大利亚的Telstra委托公司将特定服务订单管理解决方案迁移到单一云平台 [9][10] - 在数字化转型方面，美国无线运营商Consumer Cellular选择公司的ConnectX云原生SaaS平台；MarketOne平台获CK Hutchinson选用；eSIM Cloud平台在全球eSIM编排领域排名第一；公司在整体货币化平台领域是全球市场领导者 [11][12] - 在网络自动化方面，与巴西Cloud公司延长网络政策平台协议，与哥斯达黎加Grupo Ise延长OSS合作协议，在菲律宾PVT与微软合作使客户参与平台成功上线；公司能满足全球服务提供商对光纤部署、编排和数据基础设施管理的强劲需求 [13][14][15] - 在生成式AI方面，与NVIDIA等合作伙伴共同发展Amdocs MH平台，推出创新网络代理和mDOCS AI工厂；多个旗舰客户的POC项目处于相对成熟阶段并取得良好成果；公司在支持生成式AI相关数据需求方面发挥着越来越大的作用 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期全球宏观经济不确定性上升，但公司凭借独特商业模式，有能力应对当前环境 [18] - 在近600亿美元的可服务潜在市场中，公司有丰富的业务机会管道，并努力将其转化为新交易 [19] - 考虑到上半年的强劲表现和12个月积压订单提供的可见性，公司重申2025财年备考固定汇率营收增长展望中点为2.7% [19] - 公司有望连续第五年实现两位数的预期总股东回报 [19][31] 其他重要信息 - 公司部分评论可能为前瞻性陈述，存在风险和不确定性，部分财务信息未按照GAAP编制 [2] - 调整2024财年营收约6亿美元，以反映某些低利润率非核心业务活动的结束，这些业务在2025财年第一季度基本停止 [3][20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否开始看到AI对营收增长或产品改进的实质性贡献，与NVIDIA在AI方面的合作情况，以及云增长是否加速，AI是否助力云增长 - 公司看到生成式AI在数据领域的活动支持营收增长，POC项目正成熟为实际交易，未来季度会更明显 [35][36][37] - 本季度与NVIDIA在网络领域有进展，基于NVIDIA工具构建网络自动化领域 [38] 问题2: 公司是否使用AI提高自身生产力，能否持续提高利润率 - 公司在三个方面积极开展生成式AI工作，包括产品开发、产品自带AI功能以及在软件开发和运营中使用AI工具提高效率，已开始看到良好效果 [40][41] 问题3: 本季度客户支出行为与上一季度相比有无变化 - 目前未看到客户支出行为有变化，客户此前因宏观因素一直较为谨慎 [46] 问题4: 应收账款（AR）连续几个季度上升后连续两个季度下降，应如何看待这种情况 - 这是不同项目组合的正常波动，公司在北美有大型转型项目，难以预测每个季度的具体情况，但每个项目都在取得进展，达到里程碑后会收款 [48][49][50] 问题5: AI产品的POC项目是否有大型合同签订，是否有可参考的大客户 - 数据相关支持生成式AI的活动进展良好，至少有几个客户在商业方面进展顺利，但暂不能透露名称，这些客户可供其他客户参考 [52][54]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入为530万美元，略高于预期，但较2024年第一季度的670万美元有所下降，主要因退出低利润率业务 [5][11] - 第一季度GAAP和非GAAP毛利率分别为2.5%和10.8%，较2024年第一季度的7.3%和13.4%下降，主要受向泰国转移生产的增量成本和双制造基地的影响 [12] - 第一季度GAAP和非GAAP运营费用分别为560万美元和450万美元，较2024年第一季度的550万美元和410万美元有所增加，反映了公司对有机增长计划的投资 [12] - 第一季度GAAP持续经营业务净亏损为480万美元，即每股0.21美元，较2024年第一季度的540万美元或每股0.24美元有所减少，主要因2024年第一季度与资产出售相关的战略审查成本未在2025年第一季度再次发生 [13] - 2025年第一季度非GAAP调整后EBITDA为负390万美元，而2024年第一季度为负320万美元 [13] - 截至2025年第一季度末，公司现金、现金等价物和受限现金为1.327亿美元，第一季度使用了33万美元，预计2024年9月30日后十二个月的净运营现金使用量仍在1400万至1600万美元之间 [14] - 第一季度股票回购计划因宏观经济不确定性暂停，未进行回购 [14] - 截至第一季度末，营运资金为1415万美元，资产负债表状况良好 [14] - 预计2025年第二季度净收入在490万至530万美元之间 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至第一季度末，新销售管道中有74个新机会，本季度将其中10%转化为销售，预计转化率将逐季稳步提高 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行Perform, Accelerate, Transform (PAT)增长战略和市场进入计划，旨在加强和优化核心渠道业务，通过高价值应用的关键举措加速增长，并将业务转变为专业物联网解决方案的市场领导者 [7] - 在Perform方面，公司优先考虑与现有客户和渠道合作伙伴的高利润率机会，完成向泰国的生产过渡以扩大毛利率，并专注于执行新产品开发 (NPD) 管道 [19] - 在Accelerate方面，公司通过扩展BLE和多组件平台、推动六个高价值和高容量应用的增长来构建管道并推动未来收入和利润率扩张，同时通过战略合作伙伴关系和直接商业OEM关系开发市场 [22][25] - 在Transform方面，公司通过并购推动业务扩张和能力增长，以增加规模和技术能力，加快实现EBITDA盈亏平衡，但当前宏观经济环境带来了更大的不确定性 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球市场存在不确定性和高波动性，但对RFID和BLE等物联网解决方案的需求仍受长期趋势驱动，公司价值主张依然强劲 [5][36] - 公司密切关注贸易政策变化和全球GDP前景疲软带来的风险，约四分之一的业务受美国进口关税影响，公司正在积极寻求关税豁免，制定转嫁策略以保护利润率，并为多种情况做准备 [5][6] 其他重要信息 - 公司宣布与Tag and Track建立战略合作伙伴关系，结合先进的BLE智能标签和其Relativity SaaS平台，为制药客户提供集成物联网解决方案 [9] - 公司与Inplay合作开发新的BLE智能标签组合，预计2025年底上市 [9] - 公司与ZAPP和Genuine Analytics合作开发用于葡萄酒认证的防伪解决方案，并将于5月28日共同举办网络研讨会 [27][28] - 董事会寻求股东批准修改公司章程以取消董事会分级，若获批，2025年年度股东大会选举的II类董事候选人将任期一年，董事会分级结构将于2026年年度股东大会结束 [34] - 董事会批准修改公司治理准则，规定在无竞争选举中，若多数投票反对或弃权，董事必须立即提交不可撤销的辞职申请 [35] - 公司欢迎Mick Lopez为新董事，他在并购、公司治理和审计委员会方面经验丰富，将加强董事会并为战略转型提供专业知识 [35] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关税对客户的间接影响如何？ - 公司收到了客户的一些担忧，但目前尚未看到重大影响，市场存在不确定性和谨慎情绪，公司正在等待观察关税的实际影响 [40][41] 问题2: 杂货物流交易的时间线是否仍在按计划进行？ - 该项目仍在按计划进行，客户希望在年底进行试验性订单和概念验证，预计2026年年中正式上线 [43] 问题3: 业务混合情况以及第二季度指导中包含多少相关内容？ - 公司已经进行了一些业务混合调整，部分已反映在本季度和第二季度的指导中，向泰国的生产过渡进展顺利，公司正努力在本季度末完成所有工作 [47][48] 问题4: 泰国的产量占比以及对产量和运营的看法，以及第四季度达到27%左右毛利率的目标是否仍然合理？ - 目前泰国的产量已超过75%，团队正在适应并提高效率，产量和效率接近新加坡的水平，公司将等待关税审查结果后再提供第四季度的毛利率指导 [49][50][53] 问题5: 第一季度是否受益于客户的提前订单？ - 第一季度没有从提前订单中受益，除了库存中的一些产品外，没有看到显著的好处 [58] 问题6: 第二季度的报价活动和预订情况如何？ - 公司收到了客户的一些担忧，有一些小订单被搁置，但尚未看到重大问题，第二季度的指导反映了预期的放缓，但不显著 [60][61]

业绩总结 - 公司在过去五个季度中实现了正自由现金流，金额为1.282亿美元[8] - 2024年第一季度总收入为1.481亿美元，较2023年下降10%[108] - 2024年非GAAP毛利率为77%[115] - 2024年第一季度GAAP运营亏损为1050万美元[122] 用户数据 - 截至2025年3月31日，年经常性收入（ARR）客户超过10万美元的客户数量为299[8] - 公司总客户数量为1,604，66%的ARR来自于超过10万美元的客户[8] - 51%的ARR来自于多年度协议[8] - 2024年拥有2个及以上产品的客户占比为39%[113] - 2024年核心平台年经常性收入（ARR）中，技术行业占比30%，金融服务占比20%[103] 市场展望 - 公司预计到2025年，近80%的B2B销售互动将在数字渠道中进行[15] - 美国市场的总可寻址市场（TAM）为210亿美元，国际市场的TAM同样为210亿美元[97] 新产品与技术研发 - 47%的市场营销团队将使用人工智能进行客户互动[19] - 公司在智能参与领域被G2Crowd评为类别领导者，年同比参与度增长25%[92] 其他信息 - 公司在年度参与度上超过10亿分钟，平均每位参与者在活动中参与超过50分钟[28] - 公司拥有超过50家财富100强客户，展现出全球可靠性和最佳品牌定制能力[92] - 公司在过去365天的正常运行时间为99.9%[93] - 2024年第一季度的平均核心平台ARR为78,000美元[107] - 2024年多年度协议的ARR占比为51%[111] - 2024年核心平台ARR中，超过1000名员工的公司占比77%[105]

财务表现 - 2025年第一季度总收入6470万美元，同比下降24%，主要受客户取消和降级影响 [1][2] - 调整后EBITDA为20万美元，高于指引区间上限 [1][6] - 净亏损1410万美元，较2024年同期的3560万美元亏损有所收窄 [5] - 每企业客户平均收入(ARPC)同比增长24%至64万美元 [3] - 现金余额从2024年底的1832亿美元降至1763亿美元 [9] 业务发展 - 第一季度签署50笔交易，含45个现有客户和5个新客户 [3][5] - 生成式AI套件在企业客户中持续增长 [4] - 计划在第二季度推出与Amazon Connect的集成 [4] - 采用"无中断创新"策略帮助客户无缝采用AI技术 [4] 收入构成 - 托管服务收入5513万美元，专业服务收入957万美元 [13] - 经常性收入占总收入比例预计将达93% [11][12] - 2025年全年收入指引为24-255亿美元，同比下降18-23% [12] 成本结构 - 销售与营销费用2349万美元，同比下降20% [24] - 产品开发费用1603万美元，同比下降35% [24] - 自由现金流为-686万美元，较2024年同期的-1040万美元改善 [30] 行业趋势 - 企业对AI代理和编排需求持续增长 [4] - AI风险与合规要求增加交易复杂性 [4] - 公司在受监管行业建立信任记录和AI护栏 [4]

文章核心观点 公司公布2025财年第二季度财报，虽受业务转型等因素影响营收有所下降，但核心服务营收保持强劲，债务减少，现金流稳定，投标活动增加，对未来业务增长有信心 [1][3][5] 管理层讨论 - 本季度联邦政府转型，公司战略愿景和服务优势凸显，虽营收受合同转换和收购业务收入减少影响，但核心服务营收仍强，适当调整间接成本部分抵消EBITDA下降，新兴白宫政策对公司影响中性偏积极 [3] - 本季度利用运营现金流和应收账款回收减少债务约1530万美元至1.517亿美元，预计第三、四季度继续推进债务削减，目标是去杠杆化以增强资产负债表、降低利息支出和增加财务灵活性，且已提前满足债务契约财务门槛 [4] - 3月持续决议通过后投标活动增加，新业务提案评估价值超10亿美元，预计第三、四季度决策增多，为2026财年带来增长机会，公司凭借技术优势有信心赢得新业务，创新技术产品将受益于强劲需求，核心业务有望加速增长 [5] 2025年3月31日止三个月业绩 - 2025财年第二季度营收8920万美元，低于2024财年的1.01亿美元，受小企业预留转型影响，包括CMOP的690万美元营收、上届政府合同拆分的360万美元营收和收购小企业收入减少的130万美元营收 [6] - 运营收入510万美元，低于2024财年第二季度的590万美元，运营利润率从5.9%降至5.7%；一般及行政费用同比下降310万美元至860万美元，占营收比例从11.6%降至9.7%，因应对业务转型调整间接成本 [7][8] - 利息支出从2024年的420万美元降至390万美元，所得税前收入从180万美元降至120万美元，分别占营收的1.7%和1.4% [9] - 2025财年第二季度净收入约90万美元，摊薄后每股收益0.06美元，低于2024财年的180万美元和0.12美元；非GAAP基础下，EBITDA为940万美元，低于2024年的1020万美元，分别占营收的10.5%和10.1% [10][11] - 截至2025年3月31日，总债务1.517亿美元，较2024年9月30日的1.546亿美元和12月31日的1.67亿美元减少1530万美元；合同积压6.469亿美元，低于2024年9月30日的6.903亿美元 [7] 关键财务指标 - 截至2025年3月31日，公司现金20万美元，信贷安排下未偿还债务1.517亿美元，较2024年9月30日现金减少10万美元、债务减少290万美元；本季度债务较第一季度减少1530万美元，预计本财年将50 - 55%的EBITDA用于债务削减，已满足2025年12月31日前的所有强制性定期摊销付款并符合财务契约 [12] - 截至2025年3月31日，总积压约6.469亿美元，包括约1.062亿美元的已获资金积压和5.407亿美元的未获资金积压 [13] 非GAAP财务指标 - 公司使用EBITDA及其占营收百分比作为补充非GAAP业绩指标，用于管理层评估业务、决策资源使用、分析业绩和衡量管理绩效，对投资者评估公司运营和财务结果有帮助，但分析时应结合GAAP指标 [26][27][28] - 2025年3月31日止三个月，EBITDA为938万美元，低于2024年的1018.5万美元；EBITDA占营收百分比从10.1%升至10.5%；净收入占营收百分比从1.8%降至1.0% [30]

文章核心观点 东京企业软件和数据咨询服务公司HeartCore将在2025年5月21 - 22日的Sidoti微型股会议上进行线上展示并举行一对一会议 [1] 公司参会信息 - 公司首席执行官Sumitaka Yamamoto定于2025年5月21日东部时间上午11:30进行展示 [2] - 展示将进行网络直播并可回放，注册展示或申请一对一会议可访问www.sidoti.com/events [2] - 如需更多信息或与公司管理层安排一对一会议，可联系Gateway Group，邮箱为HTCR@gateway - grp.com [2] 公司简介 - 公司总部位于日本东京，是领先的企业软件和咨询服务公司 [3] - 提供软件即服务（SaaS）解决方案、数据分析服务、客户体验管理平台（CXM Platform）、数字转型业务以及GO IPOSM咨询服务 [3] - 公司产品和服务的更多信息可查看https://heartcore - enterprises.com/ [3] 公司投资者关系联系方式 - 联系Gateway Group的Matt Glover和John Yi，邮箱为HTCR@gateway - grp.com，电话为(949) 574 - 3860 [5]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总净收入为4890万美元，总运营费用为4520万美元，运营收入亏损200万美元，调整后运营亏损为60万美元，较去年同期改善约50万美元 [5][18][19] - 第一季度总收入按报告基础计算下降10.1%，按同站基础计算下降8.5%，略好于去年第四季度报告的10%同比下降趋势 [9] - 调整后EBITDA为110万美元，较上年同期的90万美元增长28%，契约定义的EBITDA为170万美元 [19][20] - 利息支出同比下降220万美元，从560万美元降至340万美元，第一季度末未偿还本金总额为2.2亿美元 [19] - 第一季度末现金为1220万美元，较2024财年末的1380万美元有所下降，资本支出为80万美元，低于上年的90万美元 [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 数字业务 - 数字收入占总收入的22%，数字业务运营收入从2024年第一季度的10万美元大幅增长至2025年第一季度的190万美元 [5] - 同站基础上，数字收入同比增长6.4%，数字业务运营收入增加130万美元，运营利润率从6.1%显著扩大到17.8% [23][24] - 数字自有运营库存收入同比增长100万美元，流媒体平台CPM增长13% [26] 消费者服务业务 - 消费者服务是第一季度最大的收入类别，占总收入的30%，收入同比下降15%，但法律和HVAC业务表现亮眼，法律业务增长近5%，HVAC业务增长12% [10][11][12] 汽车业务 - 汽车业务整体收入略有下降，外国汽车业务增长7.5%，低于去年第四季度的15%，国内汽车业务下降5% [12][13] 其他业务 - 全国收入（不包括政治收入）下降12.7%，地方代理收入同比下降19.9%，地方直接收入同比增长0.3%，占本地业务的55%，新业务下降19.5% [14][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 多数主要类别广告环境谨慎，整体需求承压，同比下降与行业趋势一致 [10] - PPM市场中，尼尔森评级季度环比增长20%，同比增长10%，夏洛特、底特律和费城的评级涨幅最大，分别为33%、33%和24% [30] - 社交媒体受众同比增长超20% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2025年的优先事项为加速数字增长、提高收入质量和严格执行，持续专注于扩大高利润率数字产品、深化与广告商的关系以及投资能带来长期价值的领域 [4] - 采取积极措施应对经济逆风，继续执行成本削减计划，重新调整资源配置，改善内部工作流程，以提高效率并支持高回报类别的增长，如体育业务 [6] - 深化与本地代理合作伙伴的合作，简化购买流程，提供多平台解决方案以满足客户不断变化的需求 [15] - 优化数字产品组合和后端基础设施，推进音频和视频产品，整合销售组织，以提高每听众价值、改善收益率并构建更具扩展性和多元化的数字业务 [25] - 行业内多数公司收入下降集中在代理驱动业务，公司面临与行业相同的宏观经济逆风 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 广告环境谨慎，多数主要类别表现疲软，整体需求承压，与行业趋势一致 [10] - 公司通过高效的成本管理保持了EBITDA盈利能力，数字业务的进展令人鼓舞，验证了长期战略，有望在数字领域进一步扩大市场份额、提高运营效率和利润率 [5] - 尽管收入下降，但公司调整后的盈利能力有所改善，积极的成本控制和对核心增长领域的投资为利润率扩张和长期价值创造奠定了基础 [19][20] - 随着广告商向数字领域转移资金，公司凭借高质量的品牌安全环境和数据驱动的音频货币化方法，有望在数字领域获得更大份额 [29] 其他重要信息 - 公司与密歇根大学体育队达成多年合作协议，将在秋季转播其多项体育赛事，并提供全方位的内容服务，这是其全渠道体育战略的新篇章 [6][7] - 在拉斯维加斯推出新的双语音乐格式Maxima，与PRN和NASCAR图标Kyle Petty合作推出全国联合广播节目，预计将在下半年及以后带来增量收入并加深广告商参与度 [31][32] - 公司多个电台举办和赞助了帮助有需要人士的活动，获得了2025年NAB服务美国奖 [33] 问答环节所有提问和回答 问题: 请提供成本节约计划的最新进展，目前已实现多少预计节约，2025年财务将受到哪些额外影响 - 公司在2024年实施的成本削减措施在第一季度已全部体现，第一季度额外削减了130万美元成本，其中约20万美元已在数据中体现，其余影响将在第二季度显现，公司会持续评估成本结构并进行额外削减 [35] 问题: 2024年全国业务表现如何，第一季度全国业务占收入的14%，同比下降多少，费城和波士顿的全国业务表现如何 - 2024年全国业务比今年弱，波士顿的全国业务下降与整体趋势一致，本季度仍保持这一趋势，费城和新泽西第一季度同比两位数增长，本季度仍保持积极态势 [36] 问题: 鉴于潜在的监管放松，并购讨论是否有所增加，公司是否认为有互换机会 - 年初有多次并购讨论，但由于当前经济因关税存在不确定性，部分讨论有所降温，公司始终愿意评估对公司有益的互换机会 [37][38]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总净收入4890万美元，总运营费用4520万美元，运营亏损200万美元，上年同期亏损110万美元；调整后运营亏损60万美元，较去年同期改善约50万美元 [5][18][19] - 第一季度总收入同比下降10.1%，同站基础上下降8.5%，略超Q4财报电话会议报告的10%同比下降趋势 [9] - 调整后EBITDA为110万美元，较上年同期的90万美元增长28%；契约定义的EBITDA为170万美元 [19][20] - 利息支出同比下降220万美元，从560万美元降至340万美元；第一季度末总本金余额为2.2亿美元 [19] - 第一季度末现金为1220万美元，低于2024财年末的1380万美元；资本支出为80万美元，上年同期为90万美元 [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 数字业务 - 数字收入占总收入的22%，数字业务运营收入从2024年Q1的10万美元大幅增长至2025年Q1的190万美元 [5] - 同站基础上，数字收入同比增长6.4%，数字业务运营收入增加130万美元，运营利润率从6.1%显著扩大至17.8% [23][24] - 数字自有库存收入同比增长100万美元，流媒体平台CPM增长13% [26] 消费服务业务 - 消费服务是Q1最大收入类别，占总收入30%，收入同比下降15%，但法律和HVAC业务表现亮眼 [10] - 法律业务增长近5%，主要得益于Q视觉广告牌和赞助的扩展部署；HVAC业务增长12% [11][12] 汽车业务 - 整体汽车业务收入略有下降，国外汽车业务增长7.5%，低于Q4的15%；国内汽车业务下降5% [12][13] 其他业务 - 全国收入（不含政治）下降12.7%，地方代理收入同比下降19.9%，地方直接收入同比增长0.3%，占本地业务的55% [14] - 新业务下降19.5%，主要由于代理客户流失和与2024年Q1的高基数比较 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 六个广播电台在关键25 - 54岁成年人市场中排名第一，整体音频累计听众增长5.6% [30] - PPM市场中，尼尔森评级季度环比增长20%，同比增长10%；夏洛特和底特律增长33%，费城增长24% [30] - 社交媒体受众同比增长超20% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年优先事项为加速数字增长、提高收入质量和严格执行，Q4继续专注这些优先事项，扩大高利润数字产品规模，深化与广告商关系，投资驱动长期价值的领域 [4] - 采取积极措施应对经济逆风，继续执行成本削减计划，重新调整资源，改善内部工作流程，支持体育等高回报领域的增长 [6] - 扩大体育业务版图，与密歇根大学体育达成多年合作，将带来多项目体育赛事广播，并提供全媒体体育战略 [6][7] - 深化与本地代理合作伙伴的合作，简化购买流程，提供多平台解决方案以满足客户需求 [15] - 优化数字产品组合和后端基础设施，推进音频和视频产品，调整销售组织以专注高利润自有库存 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临广告环境谨慎、需求疲软的挑战，整体收入下降主要集中在代理驱动业务，受宏观经济逆风影响较大 [10][14][15] - 公司通过有效成本管理保持EBITDA盈利，数字业务的进展令人鼓舞，验证了长期战略，有望在数字领域进一步扩大市场份额、提高运营效率和利润率 [5] - 尽管收入下降，但调整后EBITDA增长，盈利能力改善，为未来收入复苏奠定基础 [19][20] - Q2收入目前同比下降10%，主要受宏观经济压力影响，但公司已采取措施抵消逆风，保护利润率 [33][34] 其他重要信息 - 拉斯维加斯推出新的双语音乐格式Maxima，与PRN和NASCAR图标Kyle Petty合作推出全国联合广播节目 [31] - 公司因社区服务工作获得2025年NAB服务美国奖 [33] 问答环节所有提问和回答 问题: 请提供成本节约计划的最新情况，已实现多少预计节约，对2025年财务有何额外影响？ - 2024年实施的成本削减在Q1已全部体现，Q1额外削减130万美元，约20万美元已在数据中体现，其余影响将在Q2体现，公司会继续评估成本结构并进行削减 [35] 问题: 2024年全国业务表现如何，占Q1收入的14%，同比下降多少，费城和波士顿的全国业务表现如何？ - 2025年全国业务比2024年弱，波士顿下降与整体趋势一致，本季度保持该趋势；费城和新泽西Q1同比两位数增长，Q2继续保持积极态势 [36] 问题: 鉴于潜在的监管放松，并购讨论是否增加，是否有互换机会？ - 年初有多次并购讨论，但由于当前经济不确定性，讨论有所缓和，公司对有益的互换机会持开放态度 [37][38]

数字化转型战略 - 公司采用云优先战略推动数字化转型 旨在提升敏捷性 智能化和可扩展性 [1] - 与AWS合作范围覆盖全球业务线 涉及专业服务团队支持的多项计划 [1] 技术合作与创新 - 通过AWS整合AI技术 优化消费者个性化体验 供应链管理和运营能力建设 [2] - 生成式AI平台PepGenX集成Amazon Bedrock 提供多模态基础模型和Agentic AI功能支持战略用例开发 [5] - 利用AWS实现广告效果实时分析 受众细分及超个性化内容推送 增强亚马逊平台用户触达 [5] 全球业务规模 - 产品每日消费超10亿次 覆盖200多个国家和地区 [2] - 2024年净收入达920亿美元 旗下乐事 多力多滋 佳得乐 百事可乐等品牌年零售额均超10亿美元 [2] 可持续发展愿景 - 以pep+战略为核心 将可持续发展和人力资本置于价值创造中心 目标成为饮料与休闲食品全球领导者 [3] 运营效率提升 - 应用迁移至AWS加速新技术开发测试周期 支持客户与员工能力升级 [5] - 探索数字化供应链全链路能力 包括制造与物流的预测性维护 以提升全球生产分销网络效率 [5]