作者专业背景 - 专注于机构及私人投资组合管理的专业投资组合经理 擅长风险管理和深入的金融市场分析 包括基本面 宏观和技术分析 [1] - 投资范围涵盖全球所有金融工具 包括股票 债券 外汇和大宗商品 并能根据市场环境和客户需求调整投资组合结构 [1] - 成功应对了近年所有重大危机 包括COVID-19大流行和PSI事件 [1] - 持有金融与银行管理硕士学位 法学硕士学位和经济学学士学位 并且是班级第一名毕业 [1] - 拥有多项专业认证 包括希腊资本市场委员会认证的投资组合经理和金融工具分析师 雅典证券交易所认证的衍生品和证券做市专家等 [1] 文章披露信息 - 作者在所提及的任何公司中均未持有股票 期权或类似衍生品头寸 [2] - 作者可能在未来72小时内通过购买股票或看涨期权等方式 对WFC建立有益的多头头寸 [2] - 文章为作者个人观点 未因撰写此文获得任何公司补偿 与文中提及的任何公司无业务关系 [2]

Mr. Mavroudis is a professional portfolio manager specializing in institutional and private portfolios. He focuses on risk management, which is accompanied by in-depth financial market analysis (fundamental, macro and technical) to control the risk undertaken by the portfolios. He invests in all financial instruments globally (stocks, bonds, fx, commodities), restructuring investment portfolios based on prevailing conditions and the needs of each client-investor. Mr. Mavroudis has successfully navigated all ...

核心观点 - 公司持续强化全面风险管理体系 将风险管理贯穿于经营发展全过程 以提升风险抵御能力并保障对实体经济的金融服务 [1] 风险防控体系建设 - 公司聚焦源头把控 优化风险预警模型 引入工商、司法、税务等多维度外部数据以提升风险识别的精准性与及时性 [1] - 公司开展专项清收竞赛 由行领导挂帅组建专班 对大额不良贷款实行一户一策 运用法律诉讼、债务重组等手段推进不良资产处置 [1] 信贷业务风险管理 - 公司在信贷投放中坚持精准滴灌 制定专项信贷政策 严格落实贷款三查制度 科学研判客户第一还款来源与还款意愿以筑牢风险防火墙 [2] - 公司针对大额贷款占比偏高问题 建立限额管控与用途穿透机制 加强贷款资金用途监管 对资金归行率不达标情况及时采取管控措施以分散风险 [2] 外部协同与技术支持 - 公司积极依托江苏农商联合银行的统筹优势 在风险防控领域深化协同合作 引入技术支撑与系统升级服务以优化信贷审批与数据治理能力 [2] - 公司通过及时报送经营数据与风险信息 接受政策落实监督 实现自主经营与协同管控的有机结合 进一步完善风险管理体系 [2] 未来规划与目标 - 公司计划扩大风险预警指标覆盖范围 在普惠金融、大额贷款等重点领域加强风险监测 [3] - 公司将持续推进雷霆百日清收攻坚行动 力争年末清收处置不良贷款规模再创新高 确保不良率稳定在合理区间 [3]

货币政策动向 - 美联储实施预期中的25个基点降息[1] - 政策基调与方向出现明显转变[1] - 鲍威尔在问答环节表现出对就业市场的担忧 但对通胀不甚担忧[1] 分析师背景 - 分析师Bram de Haas拥有15年投资经验及超过5年欧元对冲基金管理经验[1] - 其曾为职业扑克玩家 运用风险管理技能发掘特殊情境下的投资机会[1] 分析师持仓 - 分析师通过持股、期权或其他衍生品方式长期做多NVDA、AMD、GOOG、GLD[2] - 同时长期做多10年期和2年期期货[2]

美联储利率决议 - 美联储决定将基准利率下调25个基点 [1] - 美联储主席鲍威尔将此次降息定性为针对劳动力市场疲软的“风险管理”措施 [1][3] - 美联储内部存在分歧 特朗普任命的斯蒂芬·米兰反对此次决议 倾向于更大幅度的降息 [1] 政策动机与背景 - 理想的降息背景是通胀有望回归2%目标或经济足够健康以承受更活跃的活动 但此次降息不符合这两种情况 [2] - 此次降息是由于对美联储双重使命（稳定物价和最大化就业）的担忧所驱动 而非出于信心 [3] - 劳动力市场方面 劳动力供需均显著放缓 市场活力下降且有所疲软 就业下行风险已上升 [4] - 通胀方面 虽已较2022年中的高位显著缓解 但仍略高于2%的长期目标 [4] 市场反应与未来指引 - 市场反应平淡 美国股市持平 国债收益率曲线整体走高 [1][4] - 美联储的点阵图显示 2025年的利率预期从进一步降息50个基点小幅调整为75个基点 暗示今年最后两次会议中可能有一次会宣布降息50个基点 [5] - 鲍威尔强调政策仍将基于“逐次会议”的方式决定 并未确认任何计划 [6] - 点阵图的分歧反映了2025年宏观环境的不确定性和双向风险 [6]

Chip Somodevilla/Getty Images News Listen below or on the go on Apple Podcasts and Spotify Fed cuts rates by 25 basis points with one dissent. (0:15) Dot plot pencils in two more cuts this year – barely. (1:11) Powell calls move ‘risk management.’ (1:42) The following is an abridged transcript: The Fed cuts and Powell herds the cats (or hawks and doves). The Federal Reserve cut interest rates for the first time this year, lowering the fed funds rate by 25 basis points to 4%-4.25%. And Fed Chairman Ja ...

"In addition to the political jabs aimed at them, the Fed is in a tough spot. They expect stagflation, or higher inflation and a weaker labor market. That is not a great environment for financial assets. One could call the Fed's move a risk management-style rate cut. It shows the Fed is putting more emphasis on the softening in the labor market as they trimmed rates while forecasting more cuts in 2025.""We believe that diversifying portfolios across geographies and currencies and sectors, following a decade ...

货币政策转向 - 美联储在等待十个月后转向宽松模式 将基准联邦基金利率目标区间下调25个基点至4%-4.25% 为2022年12月以来最低水平 [1] - 美联储主席鲍威尔将此举措称为"风险管理式降息" 并表示没有普遍支持更大幅度的降息 美联储不会急于更激进地降息 [1] - 点阵图显示未来可能还有50个基点的降息空间 表明如果经济状况需要 美联储对加速宽松持开放态度 [3][6] 经济数据表现 - 美联储承认上半年经济增长"放缓" 劳动力市场也已"减速" 鲍威尔称这种放缓主要源于移民政策的变化 [1] - 8月就业报告显示经济仅增加22,000个工作岗位 失业率升至4.3% 为2021年以来最高水平 [2] - 此前数月报告的修正数据显示 实际创造的就业岗位远低于先前预期 [3] 市场反应与影响 - 比特币在降息后最初上涨约1% 但随后回吐涨幅 决策公布后下跌约1.5% 至115,092美元 [4] - 主要美国股指在消息公布后短暂上涨但随后大幅下跌 黄金也呈现类似走势 [5] - 分析认为点阵图暗示的路径而非降息本身 可能为比特币在年底前挑战新高奠定基础 [6] 外部环境压力 - 美联储面临转向更鸽派的压力 任何鲍威尔的继任者都可能支持更快更深的降息 [3] - 面临总统特朗普的反复批评 特朗普认为通胀已在软化而美联储行动迟缓 鲍威尔强调美联储"坚定致力于保持其独立性" [4]

投资策略与专业背景 - 投资组合经理专注于机构及私人投资组合的风险管理 并辅以深入的基本面 宏观和技术面金融市场分析 [1] - 投资范围涵盖全球所有金融工具 包括股票 债券 外汇和大宗商品 并根据市场状况和客户需求调整投资组合结构 [1] - 该经理成功应对了近年所有重大危机 包括COVID-19疫情和PSI事件 [1] 专业资质与行业地位 - 担任FAST FINANCE投资服务公司首席执行官 该公司是在希腊资本市场委员会注册的希腊公司 [1] - 持有金融与银行管理硕士学位 法学硕士学位以及经济学学士学位 并以最优异成绩毕业 [1] - 拥有希腊资本市场委员会认证的投资组合经理 金融工具或发行人分析师资格 以及雅典证券交易所认证的衍生品和证券做市专家资格 [1] - 同时是希腊A级注册会计师-税务顾问 并为希腊经济商会成员 [1] 信息披露 - 分析师目前未持有所提及公司的任何股票 期权或类似衍生品头寸 [2] - 但可能在未来72小时内通过购买股票或认购期权等方式 建立DXPE的多头头寸 [2] - 分析师与文章中提及的任何公司均无业务关系 且未因此文获得报酬 [2]

产品发布计划 - Cboe Europe Derivatives计划于2026年第一季度在欧洲推出FLEX期权 该产品允许定制行权价 到期日 结算类型和行权方式等关键条款 [1][2] - 初始标的将包括单一国家及泛欧Cboe欧洲股票指数 个股和ETF 并计划在2026年内扩大覆盖范围 [4] - 产品结合了场外衍生品的灵活性和交易所产品的透明度 效率及风险缓释优势 [2] 市场背景与需求 - 美国市场FLEX期权未平仓合约从2019年200万份大幅增长至2025年3500万份 增幅达1650% [3] - 美国定义收益ETF资产管理规模从2019年50亿美元增长至2025年超过700亿美元 增幅达1300% [3] - 欧洲投资者对定制化风险管理工具需求上升 两家美国定义收益ETF发行商First Trust Global Portfolios和Vest Financial将支持该产品在欧洲的推广 [5][6] 基础设施与清算安排 - FLEX期权将由Cboe Clear Europe负责清算和结算 这是领先的泛欧清算所 [4] - Cboe自1993年在美国市场推出FLEX期权 具备全球期权创新经验和成熟基础设施 [3][5] 战略意义 - 此次发布是扩大欧洲上市衍生品生态系统的重要里程碑 旨在提高区域市场参与度 [5] - 产品将支持定义收益ETF发行商在欧洲市场的扩张计划 帮助投资者实现收益创造 下行保护和增强增长等特定投资目标 [3][5][6]