财务数据和关键指标变化 - 第二季度收益1.4亿美元，摊薄后每股收益2.19美元 [4] - 总费用和佣金环比增长7.2% [5] - 净利息收入连续五个季度增长，净利息收益率扩大两个基点，核心净利息收入（不包括交易）增加1100万美元，核心收益率（不包括交易）增长七个基点 [6][18] - 有形普通股权益（TCE）达到9.6%，一级普通股资本（CET1）达到13.6% [6] - 非美国政府担保的不良资产（NPAs）减少400万美元至7400万美元，不良资产与当期贷款和收回资产的比率下降两个基点至31个基点 [12] - 本季度净冲销极小，为56.1万美元，过去十二个月净冲销平均为一个基点 [12] - 信贷损失拨备总额为3.3亿美元，占未偿还贷款的1.36% [13] - 总费用增加700万美元，非人事费用增加640万美元，主要由技术项目成本和运营损失增加推动 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 总未偿还贷款本季度增长2.5%，按年率计算超过10%，由商业房地产、核心商业和工业（C&I）投资组合以及个人贷款增长带动 [8] - 核心C&I贷款组合增长1.1%，由美洲原住民贷款和一般商业贷款带动 [8] - 专业贷款组合减少1.6%，能源投资组合收缩4.4%，部分被医疗保健投资组合0.5%的扩张抵消 [8] - 商业房地产（CRE）业务环比增长6.9%，大部分增长来自多户住宅、零售和工业项目 [9] 费用收入业务 - 总费用收入环比增加1320万美元，达到1.973亿美元 [14] - 总交易收入（包括与交易相关的净利息收入）为3050万美元，较上一季度增长31% [14] - 银团贷款费用环比增长190万美元，达到510万美元，为2022年以来的最高季度 [15] - 信托和资产管理收入增长300万美元，反映出信托和共同基金费用增加以及税务准备费用的季节性增长 [15] - 管理资产（AUMA）环比增加39亿美元，达到1179亿美元，创历史新高 [16] - 交易卡收入较第一季度增加250万美元 [16] - 存款服务收费环比增长100万美元 [17] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 推出新的抵押贷款融资业务，预计将进一步支持未来贷款增长 [5] - 持续投资于合适的人才和系统，以实现业务的未来增长 [5] - 扩大进入抵押贷款融资和仓库贷款业务，已批准四项信贷关系，预计未来几周内发放首笔贷款 [10][11] 行业竞争 - 所在市场竞争激烈，C&I业务方面存在一定的利差压缩，尤其是针对高信用质量借款人 [40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对第二季度的业绩表现感到满意，认为业务发展具有动力 [4] - 预计未偿还贷款余额将继续增长，对实现年初设定的展望充满信心 [9][11] - 信贷质量在整个贷款组合中保持优异，预计净冲销将保持在历史正常水平以下 [11][12] - 对全年贷款增长预测充满信心，净利息收入和费用及佣金指导保持不变 [21][22][23] - 认为经济政策不确定性对贷款增长指导的影响较90天前有所降低 [22] 其他重要信息 - 公司支持受德克萨斯州丘陵地区洪水影响的人员和社区 [106] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：净利息收入（NII）的利润率轨迹预期以及应关注的因素 - 公司对第二季度利润率表现满意，固定资产重新定价和存款定价带来了约七个基点的扩张，预计未来几个季度固定资产重新定价仍将支持利润率，贷款增长也将起到积极作用 [27][28] 问题2：证券投资组合和联邦住房贷款银行（FHLB）借款的展望 - 证券投资组合预计保持稳定，FHLB借款的增加是由于交易账户平均持有水平较高，未来交易情况可能导致其上升或下降 [30] 问题3：贷款增长的节奏以及对竞争环境的看法 - 贷款增长在本季度逐步增强，此前受医疗保健、能源和房地产业务的逆风影响，现在这些业务情况改善，预计下半年贷款增长将更加明显，对贷款增长前景感到兴奋 [35][36][37] - 所在市场竞争激烈，C&I业务存在一定利差压缩，但整体利差保持良好 [40][41] 问题4：费用收入全年指导范围的高低端影响因素以及相关业务趋势 - 信托和资产管理、交易卡、存款服务收费等业务预计将继续增长，交易业务预计未来几个季度为正增长，银团贷款将受益于更好的贷款发放环境，投资银行业务在下半年有望取得进展 [49][50] 问题5：并购战略、有机增长方面的人员净增加情况 - 公司核心战略是有机增长，并购是锦上添花，目前监管环境对并购更有利，但仍会谨慎选择合适的目标 [54][55] - 与去年相比，生产方面人员增加超过30人，在各个市场都有人才加入 [57] 问题6：基于当前业务势头，对明年贷款增长的预期以及近期信用质量展望的影响因素 - 预计明年贷款增长将保持类似的中到高个位数水平 [65] - 公司坚持稳健的贷款风格，注重第二还款来源，预计损失将低于同行，当前经济形势向好，借款人信心增强 [69][70][71] 问题7：稳定币、第三方贷款和技术方面的看法及展望 - 国内稳定币的用例较少，主要适用于不确定经济体或跨境支付，公司会关注相关发展 [73][74] - 公司在技术方面进行了大量投资，但在科技领域贷款较为谨慎，未涉足私人信贷和高风险贷款 [75][76] 问题8：抵押贷款融资业务的机会、余额增长预期以及存款成本增量贝塔的看法 - 预计到年底抵押贷款融资业务将获得5亿美元的承诺，利用率约为25% - 50%，该业务与机构固定收益交易的客户基础重叠度高 [81][82] - 预计利率下降时，利息负债贝塔和存款贝塔将保持良好水平，甚至可能更好 [86] 问题9：贷款收益率评论的协调以及交易证券投资组合的波动和展望 - 贷款增长将有助于净利息收入，预计新增贷款的利差与现有贷款组合相似，贷款组合的变化也将对利润率有一定帮助 [90] - 交易证券投资组合的波动是交易员根据市场机会进行的战术调整，未来可能会有所下降，但没有特定的战略倾向 [91] 问题10：第二季度费用增长中抵押贷款仓库建设的占比、贷款增长的资金来源、存款增长预期以及债券和贷款组合的现金流情况 - 抵押贷款仓库建设业务目前有11名全职员工，相关费用预计未来将稳定，随着收入的增加将产生积极的运营杠杆 [99] - 公司贷款与存款比率较低，预计未来几个季度存款将继续增长，任何资金组合都是可以接受的结果 [102] - 证券投资组合每季度约有6.5亿美元的现金流进行重新定价，固定利率贷款部分每季度约有2 - 2.5亿美元的现金流进行重新定价 [103]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度，排除显著项目后净收入达2450万美元，较上一季度的2290万美元增长7%；摊薄后每股收益均为0.19美元，但因发行700万股受领土交易影响 [5][12] - 因出售低收益遗留证券和合并相关项目的一次性损失，以及加州州税分摊法变更的一次性影响，第二季度净亏损2790万美元 [5] - 2025年第二季度，排除显著项目的税前预拨备净收入增至4120万美元，较第一季度的3520万美元增长17% [6] - 第二季度净利息收入达1.18亿美元，较上一季度增长17%；净利息收益率环比增加15个基点，至2.69% [12][15] - 排除显著项目，第二季度非利息收入为1590万美元，同比增长44%；非利息支出为9200万美元，第一季度为8100万美元；效率比率从第一季度的69.8%改善至69.1% [17][19] - 6月27日加州州税分摊法变更，一次性重新计量递延税项资产成本为490万美元；持续来看，该税法变更将使公司有效税率降低约1% [19][20] - 截至6月30日，贷款拨备覆盖率为1.04%，3月31日为1.11%；受一笔商业房地产贷款影响，非 performing资产占总资产的比例从3月31日的49个基点升至61个基点 [20][21] - 第二季度净冲销总额为1200万美元，年化后占平均贷款的33个基点；第二季度信贷损失拨备为1500万美元，排除显著项目后为1050万美元，第一季度为500万美元 [22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 存款业务方面，截至6月30日，总存款增至159亿美元，较上一季度末增长10%；有息存款平均成本环比下降37个基点，总存款平均成本环比下降22个基点；经纪存款较上一季度减少1.83亿美元，降幅19%，占总存款比例降至5% [8][9] - 贷款业务方面，截至6月30日，应收贷款增至144亿美元，较上一季度末增长8%；有机贷款生产较第一季度增长57%；住宅抵押贷款和其他贷款占总贷款比例从3月31日的9%升至16% [9][11] - 商业房地产贷款方面，按物业类型和规模分散良好，贷款与价值比率较低，加权平均约为46；资产质量稳定，组合情况无明显变化 [11] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成对Territorial Bancorp的收购，进入夏威夷战略重要市场，认为这带来了机遇 [4] - 重新配置部分遗留证券投资组合，以提高利息收入；继续期望2025年贷款实现高个位数百分比增长，净利息收入实现高个位数百分比增长，手续费收入同比增长预期提高至20%以上 [5][24][25] - 展望中预计美联储基金目标利率在10月和12月降息，更高更久的利率对净利息收入有负面影响，但遗留投资组合重新配置带来的利息收入增加将抵消部分影响 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司资本比率远高于资本充足金融机构要求，强大资本水平和充足流动性为应对宏观经济情景和支持资产负债表增长提供缓冲 [7] - 持续加强存款业务是关键优先事项，随着Territorial低息存款加入和CDs到期续约，资金成本有望改善 [8] - 对贷款增长前景乐观，预计随着前线招聘和生产力提升，下半年贷款将继续增长；对资产质量持谨慎乐观态度，认为潜在问题贷款减少，资产质量可控稳定 [24][46][50] 其他重要信息 - 董事会宣布每股0.14美元的季度普通股股息，将于8月15日支付给8月1日登记在册的股东 [7] - 公司采用Territorial的白标信用卡计划 [22] 问答环节所有提问和回答 问题1: 下半年手续费收入有何驱动因素 - 客户掉期手续费收入增长是亮点，公司推广该产品并以客户掉期方式承销CRE贷款，推动手续费收入增长；随着贷款增长和生产势头改善，其他贷款相关手续费收入也呈积极趋势 [30][31] 问题2: 6月存款即期利率及展望中存款累积数据假设 - 6月即期利率为2.93%，且截至7月中旬仍在改善；鉴于降息推迟至10月和12月，今年存款贝塔预期无变化，未来降息时计划以更高比例执行贝塔 [32] 问题3: 浮动利率贷款占比 - 约42%的贷款为真正的浮动利率贷款，会随每次美联储降息而重置 [34] 问题4: Territorial还有多少成本节省空间 - 目前仍在加强Territorial运营，下半年会有更多整合和成本节省，但具体规模将在晚些时候公布 [35] 问题5: 公司是否有股票回购计划 - 公司一直在评估资本效率，6月的证券重新配置是资本部署策略的一部分，会继续评估其他机会 [38] 问题6: Territorial系统转换时间 - 系统转换预计在明年年底完成，目前暂运行Territorial系统，因其系统合同接近到期 [41] 问题7: 系统转换是否推迟成本节省 - 核心成本和IT成本并非Territorial成本的最大组成部分，最大成本节省将来自高管薪酬 [42] 问题8: 新招聘前线人员对贷款增长的贡献及节奏 - 过去几个月招聘了经验丰富的商业和企业银行家，第二季度贷款生产有显著增长，随着新银行家带来的新增贷款量和还款趋势稳定，第三和第四季度贷款增长预期可行 [46][47] 问题9: 如何看待当前资产质量及与上一季度的变化 - 公司积极监控投资组合，对资产质量持谨慎乐观态度，尽管仍存在不确定性，但潜在问题贷款减少，预计资产质量可控稳定 [49][50] 问题10: 遗留商业零售业务借款人第二季度表现 - 第二季度初不确定性较高，但随着情况发展，经济和消费者基础保持相对韧性，客户群体尚未受到明显影响 [55][56] 问题11: 是否维持存款组合中商业和消费者余额的平衡及经纪存款目标 - 公司目标贷款与存款比率高达95%，目前低于91%，有额外流动性；认为当前消费者和商业贷款客户基础平衡良好；经纪存款已降至总存款的5%，将专注于客户钱包份额增长和新客户关系拓展 [57][58] 问题12: 下半年还有多少一次性成本，是否与转换时间相关 - 下半年第三和第四季度预计各有几百万美元的一次性成本，来自各种零散项目 [64] 问题13: 本季度新贷款生产的平均收益率 - 新贷款生产的平均收益率约为6.76% [67] 问题14: 明年税率是否降至24% - 今年全年税率为21%，预计2026年税率在20% - 21%之间，因州分摊税法变更和税收抵免投资，税率较上一年下降 [70][71] 问题15: 本季度净冲销增加的原因及未来趋势 - 本季度净冲销略有上升，但仍在可控范围内，主要是投资组合管理所致；未来随着整体问题信贷和受批评资产减少，资产质量有望保持稳定可控 [72][73] 问题16: 净利息收入指引维持不变，但核心基础似乎下降的原因 - 主要受利率曲线和 accretion 影响，4月提供指引时预计6月开始降息，如今降息推迟减少了净利息收入，但证券组合重新配置弥补了部分损失；利率曲线变化还影响了 accretion 确认速度；市场贷款增长竞争导致新贷款收益率略有下降；公司积极调整存款组合，减少高成本存款 [78][79][80]

财务数据和关键指标变化 - 公司二季度净收入达1.955亿美元创纪录，高于上季度的1.89亿美元；净利息收入达5.47亿美元亦创纪录，得益于二季度贷款增长23亿美元 [6] - 二季度存款增长超20亿美元，资产增至690亿美元；净息差为3.54%，处于目标范围内 [6][7] - 上半年贷款增长30亿美元，年化增长率为12%；二季度存款增长22亿美元，年化增长率为17% [10][11] - 二季度非利息收入总计1.241亿美元，较上季度增加约750万美元；非利息支出总计3.815亿美元，较上季度增加约1540万美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财产和意外险保费融资组合增长超10亿美元；商业房地产增长3.77亿美元；抵押贷款仓库团队增长2.13亿美元 [20][21] - 财富管理收入二季度增加280万美元；抵押贷款银行业务收入增加约260万美元 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司核心市场包括芝加哥、威斯康星州、西密歇根州和西北印第安纳州，在这些市场的市场份额均低于10%，有增长空间 [37] - 保险保费市场整体保持坚挺，但保费费率增长有所放缓 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于理解和满足客户需求，保持差异化竞争优势；预计下半年贷款和存款将实现中到高个位数增长 [6] - 持续管理住宅抵押贷款业务的费用，以应对当前利率环境，待利率下降时捕捉业务机会 [8] - 公司会继续关注收购机会，保持谨慎和机会主义的态度；会持续投资业务以支持未来增长 [52][53][29] - 行业竞争方面，贷款定价在某些类别存在一定程度的压缩，但公司在核心业务领域仍能较好地坚守定价 [65][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为二季度业务表现强劲，符合预期；对下半年业务发展充满信心，认为公司处于有利地位 [6][28] - 尽管经济环境存在一些不确定性，但公司信贷表现良好，贷款组合定位合理且准备金充足 [20][27] - 管理层对整体商业环境持谨慎乐观态度，认为市场清晰度有所提高，对公司业务影响有限 [22][23] 其他重要信息 - 公司于5月22日完成4.25亿美元的F系列优先股发行，用于赎回将于7月15日重新定价的D系列和E系列优先股 [16] - 赎回优先股将影响三季度每股收益计算，但不影响三季度运营净收入 [17][18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 三季度贷款增长预期 - 排除Makatawa的影响，三季度贷款增长预计处于预期范围的高端；公司认为下半年贷款将实现中到高个位数增长 [34][35] 问题2: 存款来源及能否跟上贷款增长 - 存款增长来源广泛，公司认为在现有市场有增长空间；商业存款增长有助于获得财资管理收入；预计未来仍有存款增长机会 [37][38] 问题3: 财富管理外包的长期目标及进展 - 向LPL平台的转换基本完成，已进入服务客户阶段；公司认为财富业务是有吸引力的机会，希望继续发展 [39][40] 问题4: 净利息收入增长在存款竞争加剧下是否有挑战 - 公司预计贷款将实现中到高个位数增长，净息差相对稳定，若平均资产实现中到高个位数增长，净利息收入也将实现相应增长；公司认为目前有能力通过存款支持增长 [45][47] 问题5: 监管放松对公司的影响及收购计划 - 公司希望监管规则有所放松，会继续构建更大更好银行的基础，包括招聘人才；会持续关注收购机会，保持谨慎和机会主义 [52][53] 问题6: 核心商业和工业业务增长情况及客户情绪 - 二季度业务增长无明显变化，但客户情绪更加乐观，认为经济不会陷入低谷；市场动态良好，业务管道表现出色 [56] 问题7: 商业房地产办公室投资组合非 performers 增加的原因 - 非 performers 增加是由于少数几笔交易，金额较小，公司认为已适当标记，会很快解决 [58][59] 问题8: 贷款定价竞争及商业保险保费融资组合情况 - 某些类别存在定价压缩，如高信用质量的全额资助商业房地产交易；公司在核心业务领域能较好坚守定价；财产和意外险贷款收益率约为7%多，与滚动收益率相差不大 [65][66][68] 问题9: 存款成本在美联储维持利率不变时的走势 - 预计存款成本将与二季度基本持平；若美联储降息，公司有能力应对，对净息差影响不大 [70] 问题10: 费用增长预期 - 公司认为三季度和四季度费用将维持在二季度水平左右，约为3.8亿美元 [72] 问题11: 西密歇根州的银行家和客户保留情况及产品供应对市场增长的影响 - 公司对西密歇根州业务感到满意，转换工作已完成，客户希望获得更多服务，业务有望加速增长 [76][77] 问题12: 商业增长中抵押贷款融资组合的情况及波动性 - 抵押贷款组合存在一定波动性，但新机会的引入推动了增长，目前该组合规模为12亿美元 [79] 问题13: 若下半年美联储降息，能否快速降低存款 beta - 若美联储降息25个基点，公司有能力在可自由支配账户上降息25个基点；定期存款需要时间滚动，但部分定期存款期限较短 [84] 问题14: 保费融资业务在市场周期中的位置 - 该业务组合过去六年增长稳定，得益于市场份额的增加和市场环境的改善；目前市场仍较为坚挺，但增长有所放缓，预计未来一年仍将保持稳定或略有上升 [89][90][91] 问题15: 并购活动增加的原因及公司的机会 - 市场并购活动增加的原因包括继任问题、市场环境改善、小银行运营成本增加等；公司认为自身有能力执行各种机会，但需符合文化和市场要求 [93][94] 问题16: 商业非 performing 贷款增加的具体情况 - 有一笔特定信贷表现不佳，被列为非 performing 贷款，公司认为已适当标记，属于个别情况 [100] 问题17: 商业业务中最受压力的领域 - 目前没有特定领域受到明显压力，主要关注资产负债表的杠杆和流动性；去年此时运输行业面临问题，目前情况有所改善 [101][102] 问题18: 覆盖看涨期权的展望及驱动因素 - 覆盖看涨期权的收入取决于政府机构证券的利率走势和市场波动性，通常在100万 - 600万美元之间波动；利率下降时，看涨期权收入通常会增加 [104][105] 问题19: 资本目标及CET1目标 - 预计随着中到高个位数的贷款增长，CET1将每季度增长10个基点；总一级资本比率将下降约60个基点；公司认为10%的CET1是一个底线 [109][110][111] 问题20: 非保费融资业务的借款人情绪 - 借款人情绪较上季度有所改善，对经济环境的清晰度有所提高，但仍存在一些不确定性；公司认为市场定位和竞争动态对业务增长有积极影响 [114][115][117] 问题21: ACL计算中宏观因素的变化情况 - 宏观经济基线有所增加，宏观不确定性因素有所下降，两者大致相互抵消；市场波动性的影响在本季度有所减弱 [120][121][122] 问题22: 为保持净息差保护，是否需要加快对冲投资组合的增长 - 公司认为目前的对冲头寸在未来一年左右情况良好，会在2027年和2028年寻找机会补充；会根据市场情况适时增加对冲头寸 [127][128]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入达1.955亿美元创纪录，高于上季度的1.89亿美元 [5] - 净利息收入达5.47亿美元创季度纪录，得益于二季度贷款增长23亿美元 [5] - 存款增长超20亿美元，资产增至690亿美元 [5] - 净息差为3.54%，处于目标范围内 [6] - 上半年贷款增长30亿美元，年化12%；二季度贷款增长23亿美元，年化19% [10][11] - 二季度平均生息资产增加19亿美元，净利息收入增加2020万美元 [11] - 二季度非利息收入总计1.241亿美元，较上季度增加约750万美元 [13] - 二季度非利息支出总计3.815亿美元，较上季度增加约1540万美元 [13] - 5月22日完成4.25亿美元F系列优先股发行，赎回4.125亿美元D和E系列优先股 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财产和意外险保费融资组合增长超10亿美元，商业房地产增长3.77亿美元，抵押贷款仓库团队增长2.13亿美元 [19][20] - 二季度抵押贷款银行业务收入增加约260万美元，财富管理收入增加280万美元 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在核心市场芝加哥、威斯康星州、西密歇根州和西北印第安纳州有市场定位优势 [21] - 保费融资市场虽有缓和但整体仍坚挺 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 以客户为中心提供差异化金融解决方案，注重控制增长质量 [5][6] - 持续投资业务支持未来增长，管理费用同时关注季节性波动 [27] - 继续关注收购机会，会保持谨慎和机会主义 [51][52] - 行业竞争方面，银行贷款业务竞争加剧，部分业务出现利差压缩 [64][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对下半年业务环境持谨慎乐观态度，预计贷款和存款持续增长 [20][22] - 认为净息差将在2025年剩余时间保持相对稳定，三季度净利息收入有望增加 [12] - 信贷质量良好，对投资组合有信心 [22][25] 其他重要信息 - 公司自上市以来每年有形普通股账面价值均增长，2025年有望继续增长 [15] - F系列优先股股息若在7月会议宣布，三季度股息将高于正常季度 [16] - 优先股赎回会影响三季度每股收益计算，但不影响经营净收入 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 三季度贷款增长预期 - 预计三季度贷款增长处于中高个位数区间，与排除Makatawa后的过往三季度情况相符 [31][33] 问题2: 存款增长来源及能否跟上贷款增长 - 存款增长来源广泛，公司在各市场份额低于10%，有增长空间；预计未来有存款增长机会，能为贷款增长提供资金 [35][36] 问题3: 财富管理外包长期目标及进展 - 向LPL平台转换基本完成，已进入服务客户阶段，看好财富业务增长机会 [37] 问题4: 在存款竞争加剧下净利息收入增长是否有挑战 - 预计贷款中高个位数增长，净息差相对稳定，若平均生息资产增长，净利息收入将相应增长；存款定价虽有压力，但市场良好，有信心用存款支持增长 [43][46] 问题5: 监管放松对公司的影响及并购可能性 - 希望监管放松，会继续构建银行基础，获取人才，关注并购机会，保持谨慎和机会主义 [51][52] 问题6: 核心C&I业务增长情况及客户情绪 - 二季度业务生产无重大差异，客户情绪较4月更有信心，持谨慎乐观态度 [55] 问题7: CRE办公室投资组合不良贷款情况 - 不良贷款增加是因几笔小交易，不构成重大担忧，会妥善处理 [57] 问题8: 竞争定价情况及商业保险保费融资组合新利率 - 部分业务存在利差压缩，但公司在核心C&I和租赁业务定价上表现良好；P&C贷款收益率约为中7%，与滚动收益率相差不大 [65][67] 问题9: 若美联储维持利率不变，存款成本走势 - 预计与二季度持平，若降息，有信心应对对利差影响 [69] 问题10: 费用是否仍维持中个位数增长指引 - 二季度水平加减几百万美元可能是三四季度情况，目标是后两季度保持在3.8亿美元左右 [71] 问题11: 西密歇根州银行家和客户留存及业务增长情况 - 对西密歇根州业务有信心，转换已完成，客户寻求更多服务，业务有望加速增长 [75][76] 问题12: 商业增长中抵押贷款融资组合情况及波动性 - 该组合有一定波动性，但新机会推动增长，目前规模为12亿美元 [77] 问题13: 若下半年降息，能否快速降低存款beta - 若美联储降息25个基点，可在可自由支配账户上相应降息，CD需时间滚动，但多数CD期限小于一年 [82] 问题14: 保费融资业务在市场周期中的位置 - 市场仍较坚挺，虽有缓和迹象，但未来一年业务仍将保持稳定或略有上升 [89] 问题15: 并购活动增加的原因及规模和地点偏好 - 市场上并购活动增加是因部分银行面临继承问题、市场环境改善及监管合规成本高；公司会考虑符合文化和市场的机会 [90][91] 问题16: 商业非 performing 贷款情况及关注领域 - 一笔信贷表现不佳转为不良贷款，已合理估值；无特定关注领域，目前更多是事件驱动而非行业驱动 [96][98] 问题17: 覆盖看涨期权展望及驱动因素 - 其金额通常在100 - 600万美元/季度波动，取决于利率和市场波动性，是利率下降的对冲手段 [100][101] 问题18: 资本目标及CET1目标 - 预计CET1每季度增长10个基点；10%的CET1可视为底线，希望在此基础上增长 [107][108] 问题19: 非保费融资业务借款人情绪 - 借款人情绪较上季度好转，持谨慎乐观态度，市场动态和经济环境的清晰度有助于业务增长 [111][114] 问题20: ACL计算中宏观因素变化情况 - 宏观经济基线因素增加，不确定性因素减少，两者大致相互抵消 [117][118] 问题21: 为维持利差保护，对冲投资组合增长需求 - 未来一年对冲情况良好，2027 - 2028年部分对冲到期，会适时增加掉期头寸 [124]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为1320万美元，即每股0.68美元，上一季度为1220万美元，每股0.63美元。排除首季的养老金终止费用和售后回租净收益两项不常发生项目后，净收入增加150万美元，即每股增加0.07美元 [8] - 净利息收入为3720万美元，环比增长76.3万美元，增幅2%，利润率为2.36%，上升7个基点 [8] - 非利息收入总计1710万美元，排除首季700万美元售后回租净收益后，调整后的非利息收入增长140万美元，增幅9% [9] - 财富管理收入为1010万美元，增长22.9万美元，增幅2%；资产相关收入略有下降，期末AUA余额达72亿美元，增长3.63亿美元，增幅5% [9] - 抵押贷款银行业务收入总计300万美元，增长73万美元，增幅32%；6月30日抵押贷款业务管道为1.02亿美元，较3月增长60万美元，增幅7% [10] - 贷款相关衍生品收入第二季度为67.6万美元，第一季度为10.1万美元 [10] - 非利息支出总计3650万美元，排除首季640万美元养老金计划结算费用后，调整后的非利息支出环比增长77万美元，增幅2% [11] - 薪资和福利支出增长60.3万美元，增幅3% [11] - 第二季度所得税支出为390万美元，有效税率为22.7%，预计全年有效税率为22.4% [11] - 总贷款增长4400万美元，增幅1%；商业贷款增加5700万美元，增幅2%，住宅贷款减少1% [12] - 终端市场存款较上季末增长3000万美元，增幅1%，同比增长700万美元，增幅9%；经纪存款减少2500万美元，FHLB借款增加1.51亿美元 [12] - 非应计贷款占总贷款的51个基点，逾期贷款占27个基点；贷款拨备总额为4110万美元，占总贷款的80个基点，NPL覆盖率为157%；第二季度信贷损失拨备为60万美元，净冲销为64.7万美元 [12][13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财富管理业务：收入增长22.9万美元，增幅2%，反映出基于交易和季节性税务服务费用收入的增加；资产相关收入略有下降，但期末AUA余额增长3.63亿美元，增幅5%；公司新增客户服务经理和业务拓展人员，完成核心财富管理系统转换 [9][10] - 抵押贷款银行业务：收入增长73万美元，增幅32%，抵押贷款业务管道增长60万美元，增幅7% [10] - 贷款业务：总贷款增长4400万美元，增幅1%，其中商业贷款增加5700万美元，增幅2%，住宅贷款减少1%；贷款管道在季末接近10.5亿美元，较上季末大幅增加，C&I和Cree业务相当平衡；第二季度贷款增长表现良好，预计全年保持低个位数增长 [12][35] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于提供全方位银行、抵押贷款和财富管理服务，注重客户体验和个性化咨询服务，持续加强财富管理团队，完成核心财富管理系统转换 [5][6] - 对于向马萨诸塞州市场扩张，公司认为有人才机会，但会先发展罗德岛州的业务，若有合适的并购交易，会进行考虑；公司希望保持独立，更倾向成为收购方而非被收购方 [23][24][28] - 为扭转财富管理部门连续13个季度的净流出，公司增加了人才，完成核心系统转换，考虑在罗德岛州进行小型并购活动，并开展营销活动 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度业绩反映了多元化业务模式的积极表现，净利息收入、财富管理收入和抵押贷款银行业务收入均实现增长，贷款和存款增长符合目标 [5] - 第三季度净利息利润率预计会略有扩张，存款成本已接近上限；若美联储降息，公司会积极降低存款利率，但影响可能不如去年第三和第四季度 [18][19] - 借款人情绪较之前有所改善，但仍存在不确定性，房地产项目成本增加，人们投资更加谨慎 [38][39] 其他重要信息 - 公司在6月的净利息利润率为2.38%；批发资金（经纪存款或FHLB借款）是资产负债表的平衡手段，公司将在FHLB借款到期时用多余现金偿还；经纪存款减少是因为成本较高 [47][48] - 售后回租交易在第一季度完成，租赁于2月开始，相关费用已全部计入本季度 [49] - 公司计划在明年年中开设一家新分行 [50][51] - 公司在纽约市无租金管制相关贷款敞口 [52] - 一笔潜在的1100万美元对宽带基础设施承包商的贷款，因该承包商最大客户退出主要合同，导致其申请第11章破产，公司作为银行银团的一部分推动尽快解决，预计今年年底前至少部分解决 [53][54] - 一笔330万美元的B级办公物业不良贷款已出售，另一笔430万美元的相关贷款空置率为50%，借款人正在努力还款并开展租赁活动，公司将推动尽快解决，但无法给出具体时间表 [58][60] - 一笔2150万美元的新建筑项目，出租率从50%提升至62%，有望达到70% [62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待净利息利润率，对下半年美联储降息有何假设？ - 回答：第三季度利润率预计略有扩张，存款成本已接近上限；公司对负债的敏感度较去年秋季降低，若美联储降息，会积极降低存款利率，但影响可能不如去年第三和第四季度 [18][19] 问题2：本季度抵押贷款业务中，购买和再融资的比例分别是多少，混合ARM和30年固定利率贷款的比例如何？ - 回答：约75%的贷款发放与购买市场相关，最高可达80%；可出售的贷款主要是30年固定利率贷款，部分纳入投资组合的是混合ARM，主要是7 - 1 ARM [20][21] 问题3：鉴于马萨诸塞州近期的行业整合，公司是否有在该地区开设分行或进行并购的计划？ - 回答：有这种可能性，但会先发展罗德岛州的业务；若有合适的并购交易，会进行考虑；公司希望保持独立，更倾向成为收购方而非被收购方 [23][24][28] 问题4：公司财富管理部门连续13个季度净流出，采取了哪些措施来扭转这一局面？ - 回答：增加了人才，完成核心系统转换，考虑在罗德岛州进行小型并购活动，并开展营销活动 [29] 问题5：贷款增长情况如何，管道情况和下半年预期怎样？ - 回答：贷款增长表现良好，管道在季末接近10.5亿美元，较上季末大幅增加，C&I和Cree业务相当平衡；预计全年保持低个位数增长 [35] 问题6：与90天前相比，借款人的情绪如何？ - 回答：借款人情绪较之前有所改善，但仍存在不确定性，房地产项目成本增加，人们投资更加谨慎 [38][39] 问题7：本季度衍生品收入强劲，能否持续？ - 回答：难以预测，更倾向于回归正常水平；公司正在向客户推广该产品，但最终取决于客户需求 [40][41] 问题8：Boli看起来规模较大，是否有一次性因素？ - 回答：没有 [45] 问题9：批发经纪存款几乎降至零，但FHLB借款大幅增加，如何看待，6月的利润率是多少？ - 回答：6月净利息利润率为2.38%；批发资金是资产负债表的平衡手段，公司将在FHLB借款到期时用多余现金偿还；经纪存款减少是因为成本较高 [47][48] 问题10：售后回租交易的费用是否已全部计入本季度？ - 回答：该交易在第一季度完成，租赁于2月开始，相关费用已全部计入本季度 [49] 问题11：公司今年和明年是否有开设新分行的计划，数量是多少？ - 回答：计划在明年年中开设一家新分行 [50][51] 问题12：公司在纽约市是否有租金管制相关贷款敞口？ - 回答：没有 [52] 问题13：C&I不良贷款增加940万美元的情况如何，包括贷款细节、时间、费用和特定准备金等？ - 回答：这是一笔潜在的1100万美元对宽带基础设施承包商的贷款，因该承包商最大客户退出主要合同，导致其申请第11章破产，公司作为银行银团的一部分推动尽快解决，有适当的特定准备金，预计今年年底前至少部分解决 [53][54] 问题14：330万美元的B级办公物业不良贷款已解决，能否分享相关细节，以及另一笔430万美元相关贷款的空置率和解决时间？ - 回答：330万美元的贷款已出售；430万美元的贷款空置率为50%，借款人正在努力还款并开展租赁活动，公司将推动尽快解决，但无法给出具体时间表 [58][60] 问题15：上季度冲销的贷款，目前的准备金情况如何？ - 回答：该贷款已根据会计规则通过冲销调整至合适的账面价值 [61] 问题16：一笔2150万美元的新建筑项目有何进展？ - 回答：出租率从50%提升至62%，有望达到70% [62] 问题17：公司资本水平强劲，但股价仍低于资本率15%，如何考虑股票回购？ - 回答：公司有回购批准，但目前更注重资本的保存和增长，仅在一天内进行了少量回购；目前共回购1万股 [63][64][65]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入1320万美元，每股收益0.68美元，去年同期净收入1220万美元，每股收益0.63美元，排除特殊项目后净收入增加150万美元，每股收益增加0.07美元 [7] - 净利息收入3720万美元，环比增长76.3万美元，增幅2%，净息差2.36%，上升7个基点 [8] - 非利息收入1710万美元，排除一季度售后回租净收益700万美元后，调整后非利息收入增长140万美元，增幅9% [9] - 财富管理收入1010万美元，增长22.9万美元，增幅2%；期末AUA余额72亿美元，增长3.63亿美元，增幅5% [9][10] - 抵押贷款银行业务收入300万美元，增长73万美元，增幅32%；6月30日抵押贷款管道为1.02亿美元，较3月增长60万美元，增幅7% [10] - 贷款相关衍生品收入二季度为67.6万美元，一季度为10.1万美元 [10] - 非利息支出3650万美元，排除一季度养老金计划结算费用640万美元后，调整后非利息支出增长77万美元，增幅2% [11] - 二季度所得税费用390万美元，有效税率22.7%，预计全年有效税率22.4% [11] - 总贷款增长4400万美元，增幅1%；商业贷款增加5700万美元，增幅2%，住宅贷款减少1% [12] - 终端市场存款较一季度末增长3000万美元，增幅1%，同比增长700万美元，增幅9%；经纪存款减少2500万美元，FHLB借款增加1.51亿美元 [12] - 非应计贷款占总贷款的51个基点，逾期贷款占27个基点，拨备总额4110万美元，占总贷款的80个基点，NPL覆盖率为157%，二季度信贷损失拨备60万美元，净冲销64.7万美元 [12][13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财富管理业务收入增长，AUA余额上升，但资产相关收入因平均AUA余额下降而略有下降，公司新增客户服务经理和业务发展人员，完善财富管理团队，并完成核心财富管理系统转换 [4][9][10] - 抵押贷款银行业务收入和管道均有增长，贷款相关衍生品收入大幅增加 [10] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于提供多元化金融服务，继续专注存款生成，加强财富管理团队建设，提升客户服务能力 [4] - 对于战略扩张，公司考虑在罗德岛加强品牌建设，再考虑在马萨诸塞州开设分行或进行并购；若有合适交易，会进行考虑，但历史上并非激进收购者 [23][24] - 行业内马萨诸塞州有银行整合现象，也有大银行可能向南发展，公司希望保持独立，更倾向成为收购方而非被收购方 [22][27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 二季度业绩反映多元化业务模式表现积极，贷款和存款增长达标，未来将继续为客户提供全方位金融服务 [4] - 预计三季度净息差将开始企稳，可能有适度扩张 [17] - 贷款业务前景乐观，贷款管道持续增长，预计全年保持低个位数增长 [36] - 借款人情绪较之前有所改善，但仍存在不确定性，房地产项目成本增加，投资谨慎 [38][39] - 衍生品收入难以预测，未来可能回归正常水平 [40] 其他重要信息 - 公司预计明年年中开设一家新分行 [51][52] - 一笔潜在1100万美元的宽带基础设施承包商贷款，因客户违约借款人申请破产，公司作为银团成员推动解决，预计今年至少部分解决 [56][57] - 一笔330万美元的B级办公楼不良贷款已出售，另一笔430万美元的相关贷款，空置率50%，借款人仍在还款，有租赁活动但无明显积极势头，公司希望尽快解决 [59][60] - 一笔2150万美元的新建筑项目，租赁率从50%提升至62%，若进展顺利有望达到70% [64] 问答环节所有提问和回答 问题: 如何看待净息差及对下半年美联储降息的假设 - 预计三季度净息差开始企稳，可能适度扩张；公司负债敏感性较去年秋季降低，若美联储降息，将积极降低存款利率，但影响可能不如去年三四季度 [17][18] 问题: 本季度抵押贷款发放情况，购买与再融资比例及混合ARM与30年固定利率的比例 - 约75%的贷款发放与购买市场相关，最高可达80%；可销售部分主要是30年固定利率，部分投资组合为混合ARM，主要是7 - 1 [20] 问题: 是否考虑在马萨诸塞州开设分行或进行并购 - 马萨诸塞州扩张是可能选项，公司认为有人才机会，但会先在罗德岛加强品牌建设；若有合适交易，会进行考虑，但历史上并非激进收购者 [23][24] 问题: 华盛顿信托是否会成为马萨诸塞州大银行的收购目标 - 公司目前未收到相关信息，希望保持独立，更倾向成为收购方而非被收购方，但会履行信托责任回应相关活动 [27][28] 问题: 如何解决财富管理部门连续13个季度资金净流出问题 - 公司增加了人才，完成财富核心系统转换，考虑在罗德岛进行小型并购，开展营销活动，多方面努力促进有机增长 [30][31] 问题: 贷款增长情况及下半年预期 - 贷款管道持续增长，二季度末接近1.40105亿美元，C&I和Cree业务平衡；预计全年保持低个位数增长 [36] 问题: 借款人目前情绪与90天前相比如何 - 借款人情绪有所改善，但仍存在不确定性，房地产项目成本增加，投资谨慎，乐观但小心 [38][39] 问题: 本季度衍生品收入较高，未来能否持续 - 衍生品收入难以预测，未来可能回归正常水平，公司会向客户推广该产品 [40][41] 问题: Boli是否有一次性因素 - 没有一次性因素 [45] 问题: 批发经纪业务下降，FHLB借款增加如何看待，6月净息差是多少 - 6月净息差为2.38%；批发资金是资产负债表的平衡功能，公司可能因时间因素持有较高的其他银行计息存款，会用多余现金偿还FHLB借款；经纪CD不经济，所以减少 [46][47] 问题: 售后回租费用是否在本季度完全体现 - 售后回租发生在一季度，租赁于2月开始，本季度已完全体现 [48] 问题: 今年和明年是否有开设新分行计划 - 明年年中计划开设一家新分行 [51][52] 问题: 贷款业务是否有纽约市租金管制相关风险 - 没有纽约市租金管制相关风险 [54] 问题: 一笔940万美元的C&I不良贷款情况 - 这是一笔潜在1100万美元的宽带基础设施承包商贷款，因客户违约借款人申请破产，公司作为银团成员推动解决，预计今年至少部分解决，有适当专项准备金 [56][57] 问题: 上述贷款的准备金情况 - 有适当的准备金 [58] 问题: 一笔330万美元的B级办公楼不良贷款及相关430万美元贷款的解决情况 - 330万美元贷款已出售；430万美元贷款空置率50%，借款人仍在还款，有租赁活动但无明显积极势头，公司希望尽快解决，但无法给出具体时间 [59][60][61] 问题: 上述430万美元贷款的准备金情况 - 该贷款已通过冲销降至合适账面价值 [63] 问题: 一笔2150万美元的新建筑项目进展 - 租赁率从50%提升至62%，若进展顺利有望达到70% [64] 问题: 公司资本充足但股价低于资本率，如何考虑股票回购 - 公司有回购批准，但目前更注重资本保存和增长，仅进行了一天回购，共回购1万股 [65][66][67]

文章核心观点 公司2025年第二季度及上半年业绩创纪录，得益于资产负债表增长和稳定净息差，未来有望凭借贷款增长和稳定净息差推动净利息收入增长，同时注重信用风险管理和成本控制以提升特许经营价值 [1][3] 分组1：财务业绩 净利润 - 2025年上半年净利润达3.846亿美元，摊薄后每股收益5.47美元，高于2024年同期的3.397亿美元和5.21美元 [1] - 2025年第二季度净利润为1.955亿美元，摊薄后每股收益2.78美元，高于第一季度的1.89亿美元和2.69美元 [2] 税前、拨备前收入 - 2025年上半年税前、拨备前收入（非GAAP）达5.663亿美元，高于2024年同期的5.23亿美元 [1] - 2025年第二季度税前、拨备前收入（非GAAP）达2.893亿美元，高于第一季度的2.77亿美元 [2] 净利息收入 - 2025年第二季度净利息收入为5.467亿美元，较第一季度增加2020万美元，主要因平均生息资产增长19亿美元，年化增幅12% [5][11] - 2025年上半年净利息收入为10.732亿美元，高于2024年同期的9.348亿美元 [65] 净息差 - 2025年第二季度净息差为3.52%（完全应税等价基础上为3.54%，非GAAP），较第一季度下降2个基点 [5][12] - 2025年上半年净息差为3.53%（完全应税等价基础上为3.55%，非GAAP） [65] 非利息收入 - 2025年第二季度非利息收入为1.241亿美元，较第一季度增加750万美元 [19] - 2025年上半年非利息收入为2.407亿美元，低于2024年同期的2.617亿美元 [88] 非利息支出 - 2025年第二季度非利息支出为3.815亿美元，较第一季度增加1540万美元，占平均资产的比例稳定在2.32% [24] - 2025年上半年非利息支出为7.476亿美元，高于2024年同期的6.735亿美元 [97] 所得税 - 2025年第二季度所得税费用为7160万美元，有效税率为26.79%，高于第一季度的6400万美元和25.30% [28] - 2025年上半年所得税费用相关数据未明确提及与2024年同期对比情况 [46] 分组2：资产负债表 资产 - 2025年第二季度总资产增加31亿美元，主要因贷款和存款增长 [7] - 贷款增加23亿美元，各主要贷款组合均有增长，财产与意外险保险保费融资业务季节性增长显著 [4][7] 负债 - 2025年第二季度总负债增加25亿美元，主要因存款增加22亿美元 [8] - 非利息存款余额近几个季度保持稳定，第二季度末贷存比为91.4% [8] 资本 - 2025年5月22日，公司完成4.25亿美元F系列优先股发行，7月15日赎回4.125亿美元D系列和E系列优先股 [9] - 若6月30日赎回D系列和E系列优先股，一级资本比率、总资本比率和一级杠杆比率分别为10.8%、12.3%和9.6% [9] 分组3：业务亮点 贷款业务 - 2025年第二季度贷款增长23亿美元，年化增幅19%，预计下半年贷款将实现中高个位数增长 [4] - 各主要贷款组合均实现多元化增长，财产与意外险保险保费融资业务季节性增长强劲 [4] 存款业务 - 2025年第二季度存款增长22亿美元，年化增幅17%，贷款增长由存款增长支撑 [4] - 公司受益于客户关系和独特市场定位，持续吸引存款、增长贷款并提升长期特许经营价值 [4] 信用质量 - 严格的信用管理和全面的投资组合审查确保了早期识别和解决问题信贷，维持了较低的净冲销和不良贷款水平 [4] - 2025年第二季度末，公司准备金充足，核心贷款信用损失拨备率为1.37% [4] 分组4：业务板块 社区银行 - 2025年第二季度商业、商业房地产和住宅房地产贷款组合均有增长 [30] - 抵押银行业务收入为2320万美元，较第一季度增加260万美元，存款账户服务收费稳定 [31] - 截至6月30日，商业和商业房地产贷款管道稳健，预示第三季度贷款有望继续增长 [31] 专业金融 - 2025年第二季度保险保费融资应收款组合的发起额为61亿美元，平均余额较第一季度增加7.766亿美元 [32] - 租赁部门的投资组合余额增加，设备融资业务表现良好 [32] 财富管理 - 2025年第二季度财富管理收入为3680万美元，较第一季度增加280万美元 [20][33] - 截至6月30日，公司财富管理子公司管理的资产约为532亿美元，包括公司及其子银行拥有的89亿美元资产 [33]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净利息收入近7亿美元，环比增长7.2%，年化近29%，推动PPNR季度增长3.31亿美元，较第一季度增长19% [15] - 非利息收入环比增长16.4%至1.48亿美元，抵押贷款业务收入约7800万美元，核心抵押贷款银行业务收入预计全年持平 [15] - 净利息收益率环比上升6个基点至3.53%，平均生息资产增长17.3%，净利息收入从第一季度的6.51亿美元增至6.98亿美元 [18] - 调整后效率比率从第一季度的56%改善至52%，实现正运营杠杆 [18] - 有形普通股平均股本回报率为14.9%，平均资产回报率为1.1%，均高于第一季度 [13] - 资产总额从第一季度增加37亿美元至867亿美元，贷款和存款分别增长12亿美元和18亿美元，借款增加19亿美元 [19] - 有形账面价值每股从第一季度增加1.77美元至55.87美元，CET1比率升至11.2% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - HFI贷款季度增长12亿美元，C&I业务贡献超三分之二的季度增长，区域银行业务贡献超6600万美元贷款增长，创新科技业务季度贷款增长超1500万美元 [20] 存款业务 - 存款第二季度增长18亿美元，包括批发经纪存款减少3亿美元，非利息和储蓄及货币市场产品实现稳健增长 [21] - 区域银行业务存款较上季度增加近8亿美元，全国业务线季度增加6.5亿美元，数字资产银行项目季度增长4亿美元 [22] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划年底前将六个传统分行银行品牌统一为西部银行品牌，以展现统一营销形象 [13] - 持续追求有形普通股权益回报率达到上双位数，作为近期盈利目标 [13] - 预计贷款和存款分别增长50亿美元和80亿美元，净利息收入和非利息收入增长8% - 10%，非利息支出预计增长1% - 4% [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度盈利出现拐点，对未来盈利能力提升感到鼓舞，预计批评资产将在未来几个季度下降 [13][25] - 尽管近期关税相关噪音，但健康的业务管道保持完整，支持业务增长 [29] - 预计利率将在9月和12月分别下调25个基点，贷款组合以可变利率为主，延迟降息和持续强劲的贷款增长将提升净利息收入 [30] 其他重要信息 - 首席财务官Dale Gibbons将在新年后过渡职责给Vishal，Dale将担任存款计划和创新首席银行官 [8] - 公司为应对第二季度初关税波动进行套期保值，出售可变利率证券实现800万美元收益 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: CFO过渡的时间安排、Dale新职责重点及继任者背景 - Dale认为组织变革将使团队更具多功能性，自己将专注于各类存款服务，目前各业务线处于增长转折点 [35] - 公司表示此次过渡不代表银行方向改变，未来18个月仍专注于实现有机增长至1000亿美元大型金融机构水平 [37] 问题2: 如何实现80亿美元的存款增长目标 - Dale表示过去两季度通过定价减少了部分波动性较大的抵押贷款仓库资金，第四季度季节性下降将减弱，公司有望实现目标 [38] - Ken补充称年初至今存款已增加10亿美元，数字资产银行和科技创新业务的增长将有助于存款增加 [40] 问题3: 费用收入增长的假设及来源 - Ken预计下半年费用收入增长来自抵押贷款相关季节性活动和C&I业务相关商业银行业务，抵押贷款业务预计全年收入持平，商业银行业务将成为主要盈利来源 [45] - Dale指出抵押贷款行业春季销售季平淡，需求可能在利率稳定后释放 [46] 问题4: 费用指引上调的驱动因素及类别4门槛调整的影响 - Ken表示第二季度总费用仅增长2.9%，约1400万美元，其中近1100万美元为存款相关成本，运营费用基本持平 [47] - 公司计划在2025年和2026年分别支出3500万美元现金，用于为跨越100亿美元门槛做准备，若类别4门槛提高至250亿美元，将有利于银行发展 [48][49] 问题5: 6月存款利率和综合贝塔假设 - Dale认为净利息收益率将继续正向变化，证券收益率的增加将推动收益率指标提升 [53][55] - Ken表示目前投资组合收益率高于第二季度平均水平，存款和借款利率下降，对净利息收益率保持或增长有信心 [54] 问题6: 商业银行业务费用收入的贡献及变化 - Ken表示抵押贷款业务全年收入预计持平，约3.28亿美元，非利息和其他非利息收入预计同比增长超20% [58] - Dale称商业银行业务相关收入目前占收入的15% [59] 问题7: 增加借款用于债券投资的理由及后续策略 - Dale表示利差扩大后，投资国债无利率和信用风险，目前策略有效，后续将根据市场情况调整 [63][64] 问题8: OREO增加的相关情况 - Ken介绍公司接收了5处办公物业，这些物业收入超过支出，自行管理有助于提高租赁和入住率，且不会影响冲销行为，有助于稳定冲销情况 [65][67] 问题9: 是否考虑增加拨备以应对不良资产增加 - Dale表示OREO物业的冲销或回收不影响拨备，拨备仅针对贷款组合，目前物业现金流为正，无风险 [69] - 公司称对拨备价值有信心，调整后的CET1资本高于同行中位数，目前保持拨备稳定 [73][74] 问题10: 存款成本展望的变化原因和节奏 - Dale表示ECR不仅来自抵押贷款仓库业务，HOA集团支付的ECR利率较低，且预计9月和12月利率下降将影响存款成本 [79] - 公司期望实现存款组合从抵押贷款仓库向HOA和托管等低ECR存款的转移，同时对数字资产和企业信托业务前景乐观 [80] 问题11: Dale新角色和监管变化是否会带来存款显著增长 - Dale认为有机会利用监管变化推动业务增长，但由于面临100亿美元的LFI门槛，不会大幅提高总存款，但可通过调整存款组合提高净利息收益率 [85][86] 问题12: 美联储提高LFI门槛至250亿美元是否足够及是否需立法改变 - Ken认为提高至250亿美元将为银行提供更大增长空间，有利于技术和AI发展，若仅提高至140 - 150亿美元，进行银行收购时仍需做好LFI准备 [88][89] - Dale表示无需国会行动，美联储可直接调整相关水平 [90] 问题13: 信贷情况，包括标记规模和信心来源 - Dale认为目前信贷达到顶峰，租赁活动和其他机构的处置情况显示市场正在稳定，物业盈利和资本化率下降将改善估值 [95][96] 问题14: 贷款组合何时缩减及相关情况 - 公司解释圣地亚哥资产为非典型案例，资产为过桥资产，由机构赞助支持，位于熟悉区域，公司对资产标记保守，有处置计划和策略 [97][100] 问题15: 能否超过50亿美元的贷款增长目标及下半年贷款收益率走势 - Ken表示将维持50亿美元的贷款增长目标，目前增速高于同行和行业平均水平，预计随着利率下调，贷款收益率将下降 [101][102] 问题16: 是否会继续增加OREO及圣地亚哥物业现状 - 公司预计OREO将持平或下降，资产处置速度将超过新增速度，目前专注于办公物业处置 [106] - Ken介绍圣地亚哥物业入住率已升至71%，展示了自行管理物业的积极效果 [109] 问题17: 保险成本转移情况及股权投资收益情况 - Dale表示保险成本转移基本完成，存款增加的同时成本略有下降，部分原因是减少了经纪存款 [111] - 公司称股权投资收益并非前期损失的恢复，目前市场环境有利于投资收益，预计不会比历史情况差 [114] 问题18: 若下半年不降息，ECR存款成本的影响及数字资产存款增长潜力和基础设施情况 - Dale表示后续电话会议可评估不降息对ECR存款成本的影响，同时提醒需综合考虑对PPNR的影响 [116][118] - 公司目前对数字资产存款设定4%的上限，认为有增长空间，但会保持业务多元化，目前基础设施有能力支持增长 [120][121]

财务数据和关键指标变化 - 本季度实现强劲收益5.34亿美元，摊薄后每股收益0.59美元；调整后收益为5.38亿美元，即每股0.60美元 [3] - 税前拨备前收入8.32亿美元，同比增长14%；有形普通股权益回报率达19% [3] - 净利息收入环比增长5%；调整后非利息收入环比增长5%；调整后非利息支出环比增长4% [16][18][20] - 拨备费用比净冲销额多1300万美元；信贷损失拨备率降至1.8%；年化净冲销率降至47个基点；不良贷款率降至80个基点 [21][22] - 本季度末普通股一级资本充足率估计为10.7%；经调整后包含累计其他综合收益的普通股一级资本充足率从第一季度的9.1%升至9.2% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 期末贷款增长1%，全年平均贷款预计与2024年持平或略有上升 [12][13] - 商业贷款增长主要来自工商业贷款和房地产贷款；工商业贷款增长主要来自结构化产品和制造业；房地产贷款增长主要来自多户住宅项目 [12] - 消费者贷款平均和期末水平相对稳定，信用卡和房屋净值贷款增长被其他类别适度下降所抵消 [13] 存款业务 - 核心和优先市场存款呈积极趋势，优先市场消费者存款增长比核心市场高20% [14] - 公司银行集团平均季度余额增长超2%；平均存款余额环比增长超1% [14][15] - 计息存款成本降至1.39%，非计息存款比例维持在30%左右 [15] 费用收入业务 - 财资管理收入同比增长8%，服务客户总数增长10% [6] - 财富管理业务连续季度创纪录收费收入，自2018年以来复合年增长率超8% [6] - 资本市场收入（不包括信用估值调整）环比增长5%，预计第三季度将在8500 - 9500万美元区间实现适度增长 [19] - 服务费本季度下降6%，主要因财资管理收入季节性下降 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 优先市场在消费者存款和公司银行业务方面均有积极增长，消费者存款增长表现突出，公司银行集团在优先市场也有良好发展势头 [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行战略计划，专注业务增长，致力于为股东创造价值，实现了较高的有形普通股权益回报率和每股收益增长 [3][9] - 不考虑银行并购，专注执行现有计划和推进技术项目，待核心平台现代化完成后再重新评估 [37][38] - 面对竞争，凭借强大品牌和声誉，通过团队合作、提供优质产品和服务来保护客户关系并拓展新业务，商业银行业务关系同比年化增长约5% [65][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 商业客户情绪自4月以来有所改善，消费者保持健康，消费支出和信贷质量良好，预计2025年和2026年业务将保持积极势头 [4][30][31] - 税收政策带来一定确定性，对企业和消费者有积极影响，预计会促进相关业务活动 [30][33] - 对全年平均贷款和存款余额增长持乐观态度，预计净利息收入和调整后收入将实现增长，资产质量将保持稳定 [13][15][18] 其他重要信息 - 公司正在推进核心技术平台现代化项目，包括推出新的原生移动应用、升级商业贷款系统和云基存款系统 [8] - 公司在全球私人银行家2025创新奖中被评为最佳信托服务私人银行和最佳财富规划执行机构 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：税收法案和奖金折旧对贷款增长、客户支出及消费者资产负债表的影响 - 批发银行商业客户情绪有所改善，消费者状况良好，税收政策带来确定性，奖金折旧历史上对相关业务有帮助，预计会促进业务活动，消费者对税收政策的延续感到安心 [30][31][33] 问题2：对银行并购和无机增长的看法 - 公司目前不考虑银行并购，专注执行现有计划和推进技术项目，待核心平台现代化完成后再重新评估 [37][38] 问题3：净利息收益率超预期的原因及后续存款成本杠杆和定价策略 - 本季度净利息收益率增长部分得益于非重复因素，如对冲名义到期和信贷回收增加；后续增长在第三季度会较平缓，但长期有积极趋势；存款成本下降且继续增长，目标是在美联储降息周期中控制存款定价，维持较低的存款成本率 [44][45][52] 问题4：贷款增长动态、驱动因素及市场竞争情况 - 批发业务管道同比增长17%，生产同比增长15%，商业贷款在能源、资产抵押和制造业等领域有增长，同时公司也在调整投资组合；消费者贷款方面，房屋净值贷款和信用卡业务有增长；面对竞争，公司凭借品牌和服务优势保护和拓展业务 [59][60][67] 问题5：技术系统完成后的效率、成本和战略影响 - 技术系统完成后将提升公司竞争力，在产品和服务交付上更高效，可能改变部分战略；从效率和成本角度，技术成本可能上升，但可通过技术工具和人员自然流失提高效率 [71][73][74] 问题6：如何维持非计息存款比例和净利息收益率扩张的环境 - 通过增长新客户和运营账户，可维持约30%的非计息存款比例；净利息收益率扩张取决于利率环境、收益率曲线形状和业务组合等因素，正常收益率曲线和合适的利率水平有利于增长 [82][83][84] 问题7：信用质量改善原因及特定投资组合情况 - 企业和消费者资产负债表强劲，行业风险管理能力提升，整体信用质量良好；办公室商业房地产投资组合有少量信贷问题待解决，运输行业仍面临压力但可控，消费者整体状况良好 [104][105][106] 问题8：对稳定币立法和解决方案的看法 - 公司认为会有银行联盟参与稳定币解决方案，公司将参与其中，通常会跟随行业变化并与同行合作 [111][112] 问题9：运营杠杆的可持续性 - 公司致力于长期实现正运营杠杆，但会根据投资需求灵活调整；需通过控制成本、提高效率和利用新技术来实现，新员工产生收入需要时间 [120][122][125] 问题10：净利息收益率达到4%的其他因素 - 除收益率曲线外，还包括增长非计息账户、控制存款成本、合理业务组合等因素，部分高息投资组合在美联储降息时能带来更大利差 [128][129] 问题11：商业和消费者贷款组合的剩余 runoff 规模和时间 - 商业贷款预计今年剩余时间有400 - 500万美元的 runoff 目标；消费者贷款方面，间接汽车贷款剩余 runoff 可忽略不计，预计未来贷款 runoff 对业务的拖累将减少 [135][138][139]

财务业绩 - 公司第二季度每股收益为51美分 超出分析师预期的45美分 [1] - 季度营收达14 8亿美元 超过市场预期的13 6亿美元 较去年同期的12 3亿美元增长 [1] 业务指标 - 佣金收入同比增长27%至5 16亿美元 主要受客户交易量增长推动 [4] - 股票 期权和期货客户交易量分别增长31% 24%和18% [4] - 净利息收入增长9%至8 6亿美元 源于客户信贷余额和证券借贷活动增加 [4] 客户数据 - 客户账户数量增长32%至387万个 [4] - 客户资产规模增长34%至6646亿美元 [4] - 日均收入交易量(DARTs)大幅增长49%至355万笔 [4] 信贷业务 - 客户信贷余额增长34%至1437亿美元 [4] - 客户保证金贷款规模增长18%至651亿美元 [4] 股价表现 - 公司股价在盘后交易时段上涨3 15%至61 39美元 [3]