业绩表现 - 2025Q1公司实现营业收入30.99亿元，同比上升16.03% [2] - 归母净利润3.06亿元，同比上升32.54%，扣非归母净利润2.92亿元，同比上升56.08% [2] - 25Q1毛利率66.34%，同比-1.01pcts，环比+1.51pcts [2] 地区与业务结构 - 国内收入同比+15.71%，占比87.74%，海外收入同比+18.33%，占比12.26% [2] - 实验室服务收入18.57亿元，同比+15.74%，CMC服务收入6.93亿元，同比+19.05% [3] - 临床研究服务收入4.47亿元，同比+14.25%，大分子和细胞与基因治疗服务收入9.87亿元，同比+7.94% [3] 新签订单与技术优势 - 2025Q1新签订单金额同比增长超过10%，实验室服务和CMC服务新签订单同比均增长超过10% [3] - 公司建立了"抗体制备—弹头分子合成—连接子合成—生物偶联—生物测试"一体化服务平台，服务于数十个全球客户 [3] - 完成多肽类药物自动化合成平台搭建，并具备寡核苷酸类药物研发服务能力 [3] 费用与研发投入 - 25Q1研发费用率3.94%，同比+0.42pcts，环比-0.03pcts [2] - 销售费用率2.23%，同比+0.17pcts，环比+0.14pcts [2] - 管理费用率12.81%，同比-2.13pcts，环比+1.88pcts [2] 机构预测与评级 - 预计2025-2027年营业收入分别为137.15/155.39/173.88亿元，同比增长11.7%/13.3%/11.9% [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为17.56/21.77/24.71亿元，对应PE分别为24/19/17倍 [4] - 最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级13家，增持评级3家，目标均价32.67 [7]