基金公司指数基金“一指多发”策略 - 核心观点：头部公募基金公司正通过“一指多发”策略，即围绕单一指数发行多种形态产品（如ETF、ETF联接基金、指数增强基金等），构建多品类产品矩阵，以抢占市场份额并承接不同类型资金需求，该策略已成为行业“圈地”主流，但主要由头部公司主导，中小公募难以参与竞争[1][2][10] 中证A500指数布局情况 - 中证A500指数总市值超过60万亿元，自2024年9月推出以来，已有近80家基金公司布局该指数[3] - 头部公募普遍采用“一指多发”策略布局中证A500，产品数量多在3只以上，例如易方达相关产品不下5只，华夏基金相关产品不下4只并已上报第5只，华安基金、摩根基金等旗下相关产品均不下4只[3][4] - 即使不发ETF的公募如中欧基金，也通过发行普通指数基金和指数增强基金等方式进行“一指多发”布局[4] - 截至2025年1月7日，华泰柏瑞中证A500ETF规模突破500亿元，是跟踪该指数的最大基金；易方达中证A500ETF规模超350亿元[3] - 根据Wind数据表格，截至统计日，规模领先的中证A500ETF包括：华泰柏瑞中证A500ETF（504.22亿元）、南方中证A500ETF（482.07亿元）、华夏中证A500ETF（422.40亿元）、国泰中证A500ETF（387.70亿元）、易方达中证A500ETF（354.30亿元）[5] 策略在经典指数上的长期应用 - “一指多发”策略不限于新指数，在沪深300等经典指数上布局横跨多年，产品线更为丰富[8] - 易方达旗下沪深300指数挂钩基金有4只，成立时间从2009年横跨到2020年，若加上优化指数品种，相关指数基金多达8只[8] - 汇添富基金旗下有6只沪深300指数基金，布局跨度长达8年，截至发稿时仍在发行新的相关产品[9] - 行业呈现明显分化：目前有逾140只沪深300指数基金，来自100多家基金公司，但40只沪深300ETF中仅有4只规模超过1000亿元，其余产品规模均不足90亿元，其中27只规模不足10亿元；4只千亿规模产品来自华泰柏瑞、易方达、华夏和嘉实基金，且均成立于2014年之前[9] 策略背后的行业格局与驱动因素 - 策略反映基金公司产品线布局思路变化，从优先考虑主动权益基金转向优先考虑指数基金以承接客户需求[10] - 驱动因素包括：指数基金发展潮流、投资者配置需求多元化、A股行情结构化等；2025年ETF净流入已超万亿元[10] - 该策略主要由头部公募采用，中小公募指数基金布局相对单一，在ETF上主动性不强[10] - 行业规律预示集中度将提升：参考欧美市场，指数基金最终只有少数公司能稳固占据份额；国内ETF总规模尚不足10万亿元，但多数公募积极性不高[10][11] - 头部公募因已获得市场和渠道认可，具有规模和流量优势，且其主动权益、养老金、年金、专户等业务能对ETF形成强劲反哺，因此投入会越来越多[11]

人民财讯1月8日电，随着产品批量落地，大型公募在指数基金上的布局策略逐渐清晰。证券时报记者发 现，在近期基金发行中，华泰柏瑞基金、汇添富基金、易方达基金等头部公募"一指多发"(即针对同一 个指数发行多个挂钩该指数的基金产品)持续抢占市场份额。这种阶梯式布局，先是成立核心品种(如 ETF)做出规模效应，再依行情逐步发行其他产品形成多产品矩阵。无论是中证A500还是沪深300，"一 指多发"的策略已跑出不少领先者。 ...

文章核心观点 - 头部公募基金公司正广泛采用“一指多发”策略布局指数基金 即围绕同一核心指数发行多只不同类型产品 以构建产品矩阵 抢占市场份额并承接多样化的资金需求 [1][4][6] 指数基金“一指多发”策略的实践与案例 - 策略表现为先发行核心品种如ETF形成规模效应 再逐步发行其他产品如指数增强基金、ETF联接基金等 形成多产品矩阵 [1][3] - 在中证A500指数布局上尤为明显 该指数成份股总市值逾60万亿元 近80家基金公司已布局 [2] - 华泰柏瑞中证A500ETF规模突破500亿元 为跟踪该指数的最大基金 并计划发行第三只相关产品 [2] - 易方达旗下中证A500相关产品已达5只 包括规模超350亿元的ETF及红利低波动、量化增强等细分产品 [2] - 华夏基金、华安基金、摩根基金等旗下中证A500相关基金也达到4只及以上 [2] - 即便未发行ETF的公募如中欧基金 也通过发行普通指数基金和指数增强基金等方式 对中证A500进行“一指多发”布局 [3] “一指多发”策略的长期性与广泛性 - 该策略不限于新指数 在沪深300等经典指数上布局时间横跨多年 产品更加丰富 [4][5] - 易方达旗下挂钩沪深300指数的基金有4只 成立时间从2009年横跨到2020年 产品类型多样 [5] - 汇添富基金旗下有6只沪深300指基 布局时间跨度达8年 产品线持续扩充 最新正在发行沪深300自由现金流指数基金 [5] - 全市场逾140只沪深300指数基金来自100多家公司 但规模分化显著 40只ETF中有4只规模超1000亿元 27只产品规模不足10亿元 [5] - 该策略也应用于近年兴起的自由现金流等指数 [4] 策略背后的行业动因与竞争格局 - 行业对行情的反应从优先考虑主动权益基金转变为优先考虑指数基金产品 以承接客户多元化配置需求 [7] - 2025年ETF净流入超万亿元 指数化配置趋势推动产品布局多样化 [7] - 在卫星互联网等细分赛道 基金公司也会通过发行ETF、ETF联接及指数增强基金来被动承接多元增量资金 [7] - “一指多发”策略主要由头部公募主导 中小公募指基布局相对单一 [7] - 国内ETF总规模还不到10万亿元 处于发展初期 部分中小公募因战略压力和盈利担忧而犹豫入局 [8] - 大型公募指数业务已获市场认可 具有规模和流量优势 且其主动权益、养老金等业务能对ETF形成强劲反哺 [8] - 行业可能遵循欧美市场规律 最终仅有少数几家巨头稳固占据市场份额 [7]