收购进展与战略意义 - 立讯精密收购闻泰科技部分子公司股权及资产的交割前置条件已全部满足 各项权属交割手续正有序推进[1] - 收购旨在快速补足安卓生态ODM系统集成领域的研发团队与制造资源 缩短自主培育周期 与原有客户资源形成协同[1] - 闻泰科技在全球手机ODM市场占有率超过20% 下游客户包括三星 小米等头部品牌[3] 业务协同与竞争力提升 - 收购标的在手机 平板 笔电 小家电等消费电子系统集成ODM和OEM领域具备成熟研发制造体系 与公司精密制造能力形成深度互补[2] - 公司将依托全球化智能制造平台与精细化运营管理经验 通过供应链协同 自动化改造等措施提升标的公司规模化效益与盈利水平[2] - 收购将显著增强公司在智能终端 AI硬件开发等系统级解决方案的综合服务能力[2] 全球化布局与产能优势 - 印度闻泰相关业务资产包已于2025年7月2日由公司全面接手运营管理 部分资产已完成转移[4] - 公司在越南 印度 墨西哥 德国等国家与地区搭建了成熟的产能基地与研发中心[4][5] - 公司通过海外生产基地的区位优势 灵活配合客户市场需求提供全球化制造服务[5] 产品多元化与市场前景 - 公司产品线覆盖AI眼镜 AR/VR/XR头显 智能手表 智能音箱 智能门锁 扫地机器人等全场景消费电子产品[3] - 在声学领域布局头戴式耳机 TWS 骨传导运动耳机 AI会议耳机等全品类[3] - 生成式AI将触发新一轮产品创新与换机潮 公司凭借全栈能力有望率先受益[3] 商业模式与长期战略 - 公司采用"内生增长+外延并购"策略持续扩张业务疆域 深化垂直整合[2] - 未来三到五年核心目标是构建"制造+科技"双轮驱动的全球化产业生态[4] - 公司已打通"设计—制造—服务"全球闭环 提升产能与供应链抗风险能力[4]

文章核心观点 立讯精密在2024年及2025年一季度取得亮眼业绩，消费电子业务表现突出，通过并购拓展业务，同时跨界赋能汽车、通信板块，未来将坚守主业创造更多价值 [2][11] 业绩表现 - 2024年全年公司实现营业收入2687.95亿元，同比增长15.91%；归属于上市公司股东的净利润为133.66亿元，同比增长22.03% [2] - 2025年一季度公司实现营收617.88亿元，同比增长17.9%；净利润为30.44亿元，同比增长23.17% [2] 消费电子业务 业务模式 - 持续稳固并深化OEM业务，构建全产业链生态，巩固在国际一流客户OEM业务领域市场地位 [2] - 大力拓展ODM业务版图，拓宽客户矩阵，带来增量商业机会 [2] 产品情况 - ODM业务产品涵盖智能AR/VR眼镜等多个热门品类，产品矩阵不断丰富，市场份额逐步扩大 [3] - 消费性电子是营收担当，2024年该业务实现2240.94亿元，同比增加13.65% [4] 业务拓展 - 拟收购闻泰科技部分资产，有望实现苹果客户以外消费电子业务成长 [4][6] - AI技术赋能智能可穿戴设备、智能家居、声学领域及户外电子产品，有望受益于AI硬件加速渗透 [7] 通信及数据中心业务 - 受益于全球企业数字化等需求提升，产品营收达到183.60亿元，同比增长26.29% [8] - 前瞻性布局数据中心零组件，打造面向AI整机柜的核心零组件整体解决方案，成为核心合作伙伴 [8] 汽车电子业务 业务情况 - 2024年该业务实现营收137.58亿元，同比增长48.69% [9] - 专注于整车“血管和神经系统”，产品包括汽车线束等，客户覆盖多家头部车企 [9] 发展背景 - 全球电动汽车（乘用车）2024年销量首次突破1700万辆，同比增长26％ [9] 发展举措 - 利用消费电子和通信领域积累，布局国内生产基地与研发中心，实现跨界赋能 [9] - 2024年9月启动对德国百年汽车线束厂商Leoni集团的收购，提升运营与研发能力，推动业务增长 [10] 未来展望 - 2025年公司将坚守主业，找准产业链定位，发挥独特优势，为客户和行业创造更多价值 [11]