财务表现 - 2024年公司营收同比下降8 8%至44 1亿元 低于预测的46 4亿元 归母净利润同比下降41 7%至4 16亿元 低于预测的4 34亿元 [1] - 4Q24营收同比下降9 9%环比上升0 8%至11 3亿元 归母净利润同比下降37 5%环比上升60 2%至0 93亿元 [1] - 1Q25营收同比下降8 1%环比下降7 8%至10 5亿元 占原预测2025年营收的19% 归母净利润同比下降39 2%环比上升2 5%至0 96亿元 占原预测2025年归母净利润的15% [1] 盈利能力 - 4Q24毛利率同比下降3 3个百分点环比下降0 7个百分点至17 6% 三费费用率同比下降1 7个百分点环比下降1 4个百分点至7 1% [2] - 1Q25毛利率同比下降3 0个百分点环比上升3 2个百分点至20 8% 三费费用率同比上升0 4个百分点环比上升2 6个百分点至9 7% [2] - 4Q24毛利率下滑主因终端客户年降压力传导 原材料价格波动 折旧费用增加及会计准则变更 1Q25毛利率环比改善因4Q24质保费一次性计提影响消除 [2] 业务布局与增长动力 - 2024年储能收入同比增长超2倍至2 34亿元 预计2025年储能业务将对毛利率产生正向贡献 [2] - 公司斩获北美主流车企纯电平台约19亿元订单 并密集中标国内多家头部新能源主机厂关键定点 [3] - 加快切入新兴产业如储能 机器人 低空飞行等领域 业绩长期增长动力充足 [3] 全球化战略与产能布局 - 2025年计划投产墨西哥工厂 2024年末成立泰国生产基地 重点部署铝镁合金智能机械零部件 新能源汽车关键核心部件及人形机器人铝镁合金零部件制造 [3] - 泰国工厂有望成为辐射全球客户的关键支撑点 "中国+北美+东南亚"三角产能网络助力全球化战略开拓 [3] 技术优势 - 公司为业内少数同时掌握压铸 锻造 挤压三大铝合金成型工艺的企业 具备集成化生产能力可提供一站式轻量化解决方案 [3] - 2024年成功研发镁合金半固态注射成型电机壳体 已与国外客户正式开展合作 有望持续斩获车端新项目并赋能机器人新业务 [3]