贵金属市场行情 - 现货黄金在12月24日收报约4479.42美元，日内曾触及4525美元的历史新高，随后在12月25日欧市盘中于4515美元附近徘徊 [1] - 现货白银在12月25日跳空高开，突破75美元，再创历史新高，其年内涨幅已接近150% [2] - 沪银期货主力合约在12月25日夜盘时段涨超5%，收盘涨5.50%，报18131元，创历史新高 [2] 白银基金动态 - 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）宣布，自12月29日起将A类基金份额定期定额投资金额上限下调至100元，C份额暂停申购 [4] - 该基金A份额此前投资上限曾被放宽至500元，此次调整旨在引导套利资金平抑溢价 [4] - 该基金于12月26日开盘起至10:30停牌后复牌，并警示二级市场交易价格存在明显溢价风险 [4] - 截至12月25日，该基金二级市场收盘价为2.804元，较12月24日的基金份额单位净值1.9278元高出45% [4] - 专业人士分析，限购是因为在交易所持仓上限和公募禁止高杠杆的制度约束下，基金已达到可承载规模的物理极限，放开申购将导致新增资金无法按合同买入白银期货，从而严重稀释仓位并制造巨大跟踪误差 [4] 白银市场分析与展望 - 有分析师表示，白银价格正在突破持续50年的“杯柄形态”，预示可能开启“世代性上涨行情” [6] - 随着光伏装机量、AI算力需求的持续增长，白银的工业属性会越来越强，将支撑其价格长期上行 [6] - 白银的波动率远高于黄金，历史上年度涨幅超100%后常伴随深度回调 [6] 主要央行货币政策 - 埃及中央银行（CBE）宣布降息100个基点，将基准利率下调至20% [7] - 今年以来，埃及央行已累计降息625个基点 [8] - 埃及通胀率已从2025年1月的24%显著下降至11月的12.3% [8] - 尽管自年初以来隔夜利率累计下调了550个基点，但埃及的实际利率仍然是全球最高的 [9] 地缘政治局势 - 当地时间12月26日，沙特阿拉伯对也门东南部哈德拉毛省南方过渡委员会旗下的军事据点发动了空袭 [11] - 当地时间12月25日，美国总统特朗普表示，在其命令下，美军对尼日利亚西北部“伊斯兰国”目标发动了打击 [12] - 作为反制措施，尼日尔从本周起停止向美国公民发放签证，以回应美国对尼日尔公民实施的全面入境限制 [13][15] - 以色列政府高级官员密集释放出可能再次与伊朗发生军事冲突的信号，焦点在于伊朗重建其弹道导弹武器库的努力 [16] - 以色列总理内塔尼亚胡表示将密切关注伊朗的重新武装动向，并在必要时采取行动 [16] 黄金价格机构预测 - 高盛在其基准情景中预计黄金价格将升至4900美元 [19] - 摩根大通预测2026年第四季度黄金平均价格可达5055美元，并维持到2028年6000美元的长期目标 [19] - 美国银行和Metals Focus等机构也认为5000美元关口在2026年可及 [19] - 许多银行将2026年黄金交易区间锁定在4500至4700美元，如果宏观不确定性持续，价格可能向5000美元上方倾斜 [19]