事件核心观点 - 国投瑞银白银基金(LOF)因国际白银价格暴跌导致国内期货价格失真，公司于2月2日收盘后临时公告变更估值方法并追溯生效，导致基金净值单日暴跌31.5%，远超投资者基于国内17%跌停板的预期，引发投资者强烈不满 [4][5] - 为应对争议，公司推出以自有资金进行的阶梯式“和解补偿”方案，但该方案因覆盖范围有限、赔付比例采用累退制（亏损越大补偿比例越低），导致部分受损投资者（尤其是损失金额较大的投资者）认为不公平，引发新一轮争议 [1][4][12] 事件起因与估值调整 - **直接诱因**：2026年1月30日，纽约商品交易所白银期货盘中最大跌幅超36%，收跌25.5%，而上海期货交易所白银期货因受±17%涨跌停板限制仅触及跌停，导致挂钩国内期货的基金净值出现“虚高” [4] - **调整行动**：为规避先赎回投资者以虚高价格套现导致的不公，国投瑞银基金于2月2日收盘后22:01发布公告，将估值基准从国内沪银期货结算价改为参考国际白银期货价格，且追溯当日生效 [4][5] - **调整影响**：此操作导致基金A类份额单位净值从3.28元骤降至2.25元，单日跌幅达31.5%，创下公募基金单日最大跌幅纪录，使赎回投资者额外承受了14.5个百分点的超额亏损 [5] 补偿方案细则与市场反应 - **补偿对象**：仅针对2026年1月30日15点至2月2日15点提交赎回申请、并按2月2日净值确认赎回的自然人投资者，机构投资者、场内交易者及未赎回者被排除在外 [7][11] - **补偿核算**：针对估值调整带来的超额亏损部分（净值跌幅从-17%扩大至-31.5%的差额），采取阶梯式累退补偿 [11][12] - 1000元以下部分全额补偿，覆盖当日92.4%的赎回投资者 [11][12] - 1000元以上部分按超额区间递减补偿：1000-2000元部分补偿35%，2000-3000元部分25%，3000-5000元部分15%，5000-10000元部分10%，1万元以上部分仅5% [12] - **投资者不满**：方案被指“亏的越多补偿越少”，例如有投资者损失近4.5万元，和解金仅4100多元，导致部分投资者表示不和解并发起投诉，相关投诉平台参与人数超18万 [1][4][12][14] 公司立场与方案合理性分析 - **公司依据**：公司引用证监会《关于证券投资基金估值业务的指导意见》及基金合同条款，称在极端行情下，沿用国内结算价无法反映资产真实公允价值，调整是为避免“先赎占优”，公平对待所有投资者 [14][16] - **方案意图**：补偿资金来自公司自有资产和风险准备金，未占用基金资产，旨在快速化解纠纷，符合“小额优先、快速化解”的行业纠纷处置原则，在春节前公布也获得部分市场好评 [12] - **法律观点**：有律师指出，此补偿非违约或侵权赔偿，是公司在未被定性违规、无义务前提下主动进行的补偿，其目的是追求维护“全体投资人”利益下的“相对公平” [15] 估值调整合规性质疑 - **规则依据**：估值调整符合证监会相关规定，即当潜在估值调整对基金资产净值影响超0.25%时，基金管理人可进行调整 [14] - **依据争议**：公司称调整依据包括“多家期货公司的研究表明”国内外银价相关性高，但律师质疑该“确凿证据”过于抽象，建议相关研究应公开，且若估值可能随国际行情动荡而调整，应事前明确列入基金合同风险揭示条款 [16][17]

事件概述 - 国投瑞银白银期货证券投资基金(LOF)因估值调整引发投资者争议，公司随后公布阶梯式补偿方案，事件正以管理人自掏腰包的方式寻求和解[2][3] 事件起因与估值调整 - 由于国际银价剧烈波动，基金底层挂钩的海外现货价格跌穿国内期货17%的涨跌停板底线，为公允反映资产价值，公司在盘后公告决定按国际现货跌幅重估净值[3] - 估值调整公告于晚间十点发布并当即生效，导致白天已赎回的投资者承受了额外亏损；按原沪银估值基金当日跌幅约14%，调整后跌幅扩大18个百分点至31.5%[4] - 投资者对晚间突然调整估值规则反应剧烈，认为若按17%的跌停板确认赎回可减少亏损[4][5] 补偿方案具体内容 - 补偿方案遵循分层分类、便捷可靠原则，旨在最大限度保护投资者特别是中小投资者合法权益[5] - 方案适用范围为2026年2月2日净值确认赎回的自然人投资者，不含机构投资者[7] - 对估值调整影响金额（由-17%调至-31.5%的部分）在1000元以下的自然人投资者，按实际影响金额全额确定和解金额，这部分投资者占当日赎回投资者的比例超9成[7] - 对估值调整影响金额超过1000元（含）的自然人投资者，在1000元基础上加上超出部分乘以一定比例确定总和解金额[7] - 补偿资金来自公司风险准备金和自有资金，不影响基金资产独立性和基金持有人利益[8] - 公司母公司国投资本公告称，预计方案将对公司2026年度归母净利润产生一定负面影响，影响金额低于公司2024年度经审计归母净利润的5%[8] 市场反应与投资者反馈 - 补偿方案上线后，当天上万名投资者涌入相关小程序寻求补偿[3] - 投资者对方案的接受度呈"沙漏型"分布，核心策略是"保小户"[9] - 受影响差额在1000元以内的投资者接受度较高，认为能拿回部分差价是"失而复得，落袋为安"[9] - 亏损差额过万的投资者中不少人不接受方案，认为阶梯递减的补偿比例不公平，是"歧视性赔偿"，孤立了大额持仓者[9] - 部分投资者申诉要求取消歧视性赔付，对所有投资者按实际损失全额赔偿，认为分层补偿是用最小财务代价平息舆论的高明公关手段[9] - 据消费保数据，针对"国投白银LOF擅自追溯调整估值致损"的投诉量超18万人，针对"歧视性赔偿"的投诉量已超过2700人[14]

事件概述 - 国投瑞银基金因其白银期货证券投资基金（LOF）的估值调整引发投资者不满，随后启动针对特定自然人的和解程序，成为公募行业首例基金公司与投资者的和解案例 [1][3] - 事件导致投资者亏损、公司声誉受损、股东净利润受影响，形成“三输”局面 [1][9] 事件背景与起因 - 国际白银价格在2025年四季度急速攀升，伦敦银现于2026年1月23日突破100美元/盎司，并在1月29日刷新历史纪录至121.65美元/盎司 [6] - 2026年1月30日，伦敦银现单日暴跌26.42%，导致基金估值受影响 [6] - 国投瑞银基金于2月2日收盘后公告，参考国际市场价格对基金持有的白银期货合约进行估值调整，将基金单日跌幅从-17%调整至-31.5% [6] - 估值调整公布时间滞后（收盘后公告），引发投资者巨大不满，认为导致部分投资者来不及赎回并造成较大损失 [6] 和解方案具体内容 - 和解通过“国投瑞银白银基金”支付宝小程序进行，自2月26日0点上线 [1][3] - 方案适用范围：仅针对在2026年2月2日以当日净值确认赎回（含1月30日15点后至2月2日15点前提交申请）的白银基金自然人投资者，不含机构投资者 [4][5] - 和解针对估值调整的影响金额（即-17%调至-31.5%的部分） [3] - 和解金计算采用分级累退比例： - 影响金额1000元以下：全额和解 [3] - 影响金额1000元（含）以上：在1000元基础上，对超出部分按区间适用不同比例 [3] - 1000元（含）—2000元部分：35% [4] - 2000元（含）—3000元部分：25% [4] - 3000元（含）—5000元部分：15% [4] - 5000元（含）—10000元部分：10% [4] - 10000元以上部分：5% [4] - 案例1：投资者李健赎回确认金额901.49元，受影响金额190.83元，获和解金190.83元 [4] - 案例2：投资者小陈赎回确认金额28851.95元，受影响金额6107.35元，获和解金2010.74元 [4] - 影响金额1000元以下的投资者占当日赎回投资者的比例超九成 [3] - 小程序提示，若投资者不同意和解，仍可通过仲裁等法律途径解决争议 [4] 投资者反应与争议 - 部分不符合条件的投资者表达不满，认为方案区别对待 [1][7] - 例如，投资者小张在1月27日买入基金并亏损，但因未在2月2日赎回，无法申请和解金 [4] - 近一个月，黑猫投诉平台对国投瑞银基金的投诉多达180余条，多指向估值调整不合理及方案区别对待 [7] - 投诉涉诉金额多集中在10000元以下 [7] - 公司解释：估值调整只影响以2月2日净值赎回的投资者，调整估值是为了保护2月2日没有赎回的剩余持有人，使其持有的基金净值反映底层资产真实价值 [7][8] 对国投瑞银基金的影响 - 白银基金规模在2025年四季度飙升并突破百亿元，达到成立以来峰值 [1] - 截至2025年末，公司公募管理规模为2543.04亿元，其中白银基金合并规模达189.44亿元，为其成立以来最大规模 [9] - 2025年三季度末，白银基金合并规模仅为66.4亿元，四季度规模大幅增长 [9] - 和解资金出自公司自有资产，与基金资产严格分离 [11] - 事件对公司母公司股东国投资本2026年度归母净利润产生一定负面影响，影响金额低于国投资本2024年度经审计归母净利润的5% [10] - 国投资本2024年归母净利润为26.94亿元，按5%计算影响金额不高于1.347亿元 [10] - 截至2025年上半年末，国投瑞银基金实现合并净利润1.49亿元，同比减少7% [11] - 截至2024年末，国投瑞银基金实现净利润3.76亿元，1.347亿元的和解影响金额占比超35% [11] 对行业的警示与意义 - 此为公募行业首例基金公司与投资者的和解案例 [1][12] - 反映了基金管理人对极端行情的应对能力不足，以及在国内外市场规则差异引发估值危机时，缺乏有效的风险对冲工具 [9] - 事件是极端行情、制度错配与投资者保护三重张力下的产物，和解方案体现了金融机构在声誉风险与契约精神间的艰难平衡 [11] - 对行业的警示：跨境产品设计与流动性管理亟待升级 [11] - 对行业的契机：推动建立更完善的投资者保护机制与风险处置框架 [11] - 预计事件会加强后续各家基金公司对热门产品的管理，此次和解案例是公募基金完善投资者保护的新开端 [12]

事件核心观点 - 国投瑞银基金因调整白银基金估值引发投资者不满，随后推出针对特定投资者的和解方案，成为公募行业首例基金公司与投资者和解的案例，事件暴露了公司在极端行情下的应对不足，并对公司声誉、投资者信心及股东利润造成了负面影响，对行业具有深远警示意义 [1][19][24][26] 事件背景与起因 - 国际白银价格在2026年1月23日突破100美元/盎司，并于1月29日达到121.65美元/盎司的历史高位，随后在1月30日单日暴跌26.42% [20] - 受此影响，国投瑞银基金于2月2日收盘后公告，将白银基金的单日估值跌幅从-17%调整至-31.5% [1][20] - 估值调整在收盘后公布，导致部分投资者来不及赎回，引发巨大争议和投诉，近一个月内相关投诉达180余条 [20][21] 和解方案具体内容 - 方案于2月26日通过支付宝平台“国投瑞银白银基金”小程序启动，投资者经人脸识别后可查询和申请和解金，划款预计在10个工作日内完成 [1][3] - 适用范围：仅限在2026年2月2日以当日净值确认赎回（含1月30日15点后至2月2日15点前提交赎回申请）的白银基金自然人投资者，不包括机构投资者和未在2月2日赎回的投资者 [5][18][19] - 和解金计算基于“受影响金额”，计算公式为：赎回确认金额 ÷ (1-31.5%) × 14.5% (即-17%调至-31.5%的比例差额) [9][14] - 采用分层累退计算方式：受影响金额1000元以下部分全额和解；超过1000元的部分按超额累退比例计算，例如1000-2000元部分比例为35%，2000-3000元部分为25%，10000元以上部分为5% [9][12] - 举例：投资者李健赎回确认金额901.49元，受影响金额190.83元，获全额和解金190.83元；投资者小陈赎回确认金额28851.95元，受影响金额6107.35元，获和解金2010.74元 [16] 公司影响与损失 - 事件对公司形成“三输”局面：投资者亏损、公司声誉受损、股东净利润受影响 [1][24] - 白银基金规模在2025年四季度因银价上涨飙升并突破百亿元，截至2025年末合并规模达189.44亿元，为成立以来峰值，而2025年三季度末规模仅为66.4亿元 [1][23] - 和解方案资金出自公司自有资产，预计将对母公司国投资本2026年度归母净利润产生负面影响，影响金额低于国投资本2024年度经审计归母净利润(26.94亿元)的5%，即不高于1.347亿元 [24][25] - 以2024年末国投瑞银基金净利润3.76亿元计算，1.347亿元的影响金额占比超过35% [25] - 截至2025年上半年末，国投瑞银基金合并净利润为1.49亿元，同比减少7% [25] 行业警示与意义 - 事件暴露了基金管理人在应对极端行情、国内外市场规则差异及流动性管理方面的能力不足 [24][26] - 作为公募行业首例和解案例，探索了保护投资者的做法，预计将推动行业建立更完善的投资者保护机制与风险处置框架 [26] - 事件警示行业需加强跨境产品设计、风险控制及对热门产品的管理，合规是底线，风控是生命线 [26] - 此次和解方案虽在程序上存在瑕疵，但体现了金融机构在声誉风险与契约精神间的艰难平衡，预计此类案例不会是最后一例 [19][26]

国投瑞银白银期货LOF基金补偿方案实施与解读 - 补偿方案进入实施阶段，2026年2月26日0点起，符合条件的投资者可通过支付宝“国投瑞银白银基金”小程序在线办理和解事宜 [1] - 补偿方案适用范围为在2026年1月30日15:00后至2月2日15:00前提交赎回申请，并以2月2日净值确认赎回的自然人投资者，机构投资者不在补偿范围内 [1] 补偿范围界定：排除场内交易投资者 - LOF基金具备双重交易机制：场外申赎按基金份额净值定价，场内买卖在交易所按实时交易价格撮合 [3] - 2026年2月2日的估值调整针对基金份额净值，直接影响当日按净值进行申赎交易的投资者 [3] - 场内买卖的成交价格由买卖双方根据深交所规则实时撮合形成，与当日基金份额净值无直接关联，其盈亏取决于二级市场供需和价格波动 [3][4] - 因此，本次专项补偿方案不适用于场内买卖的投资者 [2][4] 补偿范围界定：排除2月2日未赎回的投资者 - 补偿的关键在于区分“已实现的损益”与“尚未实现的账面波动” [6] - 在指定期间提交赎回申请的投资者已“结算离场”，2月2日的基金份额净值为其最终结算价，盈亏已成事实 [6] - 持有至2月3日及以后的投资者，2月2日的净值波动仅为持有期间的账面浮亏，影响其最终盈亏的是未来赎回时的基金净值 [6] - 数据显示，白银LOF基金2月2日、3日累计份额净值收益率为-29.23%，与上期所白银期货合约同期累计跌幅29.34%基本一致，表明2月2日未赎回投资者未受估值调整影响 [7] - 对于未赎回的投资者，2月2日的净值下降仅为账面浮亏，2月3日估值调整恢复后该影响已不存在，故不在补偿范围内 [8]

A股市场表现 - 2025年2月26日早盘，A股三大指数涨跌不一，沪指报4144.08点，跌幅0.08%，深证成指报14516.11点，涨幅0.28%，创业板指报3341.74点，跌幅0.39% [1] - 沪深两市半日成交额达1.64万亿元，较上个交易日放量1173亿元 [1] - 盘面上，算力硬件相关板块表现强势，PCB、CPO、液冷服务器概念走强，深南电路、大族激光、沪电股份、广合科技、川润股份涨停 [1] - 电力板块走强，赣能股份2连板，华银电力涨停 [1] - 小金属概念表现活跃，云南锗业2连板，章源钨业触及涨停 [1] - 下跌方面，锂电池板块震荡回落，鹏辉能源跌超9%，影视院线股再度下挫，博纳影业大跌 [1] 板块热点 - 涨幅居前的板块和概念包括风电设备、通信设备、小金属、CPO、铜缆高速连接、抽水蓄能 [2] - 跌幅居前的板块和概念包括影视院线、贵金属、海南自贸区、免税店、白酒 [2] 机构观点与行业动态 - 津巴布韦矿业部发布锂矿出口禁令，旨在加强矿产监管并推动矿产品深加工，2025年中国19%的进口锂精矿来自津巴布韦，预计2026年该国锂资源产量占全球12%，该禁令可能推动锂价大幅上涨 [3] - 近期港股手术机器人相关公司涨幅较多，中标情况形成正面催化，机构继续看好手术机器人板块前景和投资机会 [3] - 脑机接口板块部分个股于春节前大涨，建议持续关注AI医疗、脑机接口等主题催化相关机会 [3] 公司及产品动态 - 国投瑞银基金针对“国投白银LOF”估值调整受影响投资者启动补偿方案，方案通过支付宝小程序“国投瑞银白银基金”在线办理 [5] - 补偿方案适用于以2月2日净值确认赎回的自然人投资者，对估值调整影响金额（由-17%调至-31.5%的部分）为1000元以下的投资者，按实际影响金额全额确定和解金额，该部分投资者占当日赎回投资者的比例超九成，影响金额超过1000元的投资者，和解金额为1000元加上超1000元部分乘以一定比例 [5]

事件核心观点 - 国投瑞银基金为旗下国投白银LOF基金因估值调整受影响的特定赎回投资者推出专项补偿方案 该方案通过线上小程序便捷办理 旨在保护投资者权益 资金来源为公司自有资产 [1][2][4] 补偿方案详情 - 方案适用范围为以2月2日净值确认赎回的自然人投资者 不含机构投资者及场内交易投资者 [1][2] - 补偿针对估值调整的影响部分 即净值调整幅度从-17%变为-31.5%的部分 [2] - 对影响金额在1000元以下的自然人投资者 按实际影响金额全额补偿 这部分投资者占当日赎回投资者的比例超过90% [2] - 对影响金额超过1000元（含）的投资者 补偿金额为1000元加上超出部分乘以一定比例 [2] - 补偿办理渠道为支付宝上线的“国投瑞银白银基金”小程序 投资者可在线完成身份核验与和解事宜 [1][2] 方案设计逻辑与覆盖范围解释 - 方案设计旨在最大限度保护投资者特别是中小投资者利益 是在操作合规前提下 以更高服务标准弥合投资者感受落差 [2][3] - 场内买卖投资者未被覆盖 因其交易属于二级市场撮合 价格由市场供需决定 不直接等同于受估值调整影响的基金净值 [3] - 当日未赎回投资者未被覆盖 因为估值调整对其无实质性影响 2月2日、3日两日基金净值累计跌幅约30% 与上海期货交易所白银期货合约两日累计跌幅基本一致 [3] 资金来源及对母公司影响 - 专项工作方案的资金来源为国投瑞银基金公司自有资产 与基金资产严格分离 [4] - 母公司国投资本公告称 经初步测算 该方案预计对公司2026年度归母净利润产生一定负面影响 影响金额低于公司2024年度经审计归母净利润的5% [4] - 国投资本2024年度实现归属于上市公司股东的净利润约26.94亿元 [5]

事件进展 - 国投瑞银白银基金专项工作方案进入实质性落地阶段，其配套的支付宝小程序于2026年2月26日正式上线，用于便捷办理相关事宜 [1] - 小程序上线后，已有超过1万人使用 [2] 方案适用范围 - 方案适用于国投瑞银白银期货证券投资基金(LOF)以2026年2月2日净值确认赎回的自然人投资者，不含机构投资者 [3][6] - 具体适用对象包含在2026年1月30日15点之后至2月2日15点之前提交赎回申请的投资者 [3][6] - 通过场内买卖的投资者不在覆盖范围内，因其交易基于二级市场供需定价，未直接受本次基金净值调整影响 [17] - 2月2日没有赎回的投资者也不在覆盖范围内，因估值调整旨在保护未赎回持有人的利益，且其两日合计跌幅与已调整估值后的情况类似 [18][19] 方案核心原则与目标 - 方案遵循“分层分类、便捷可靠”的原则，旨在最大限度保护投资者特别是中小投资者的利益 [10] - 预计可使超九成自然人投资者就其受影响的部分获得全额处理 [10] - 对于其余自然人投资者，方案也尽最大可能做出了相当比例的补偿安排，体现了对中小投资者的倾斜保护 [10] - 方案资金来源为公司自有资产，与基金资产严格分离 [20] 具体补偿方案细则 - 对估值调整影响金额（由-17%调至-31.5%的部分）为1000元以下的自然人投资者，按实际影响金额全额确定和解金额，该部分投资者占当日赎回投资者的比例超九成 [12] - 对影响金额超过1000元（含）的自然人投资者，在1000元基础上加上超1000元部分乘以一定比例确定总和解金额，1000元以上部分的比例以超额累退原则计算 [12] - 具体超额累退比例如下：0-1,000元部分补偿100%；1,000(含)-2,000元部分补偿35%；2,000(含)-3,000元部分补偿25%；3,000(含)-5,000元部分补偿15%；5,000(含)-10,000元部分补偿10%；10,000元(含)以上部分补偿5% [13] 补偿金额计算方式 - 第一步（还原影响金额）：根据公式“受影响金额=赎回确认金额÷（1-31.5%）×14.5%”进行计算，其中14.5%为由-17%调至-31.5%的比例差额 [14][15] - 第二步（分段计算）：根据计算出的“受影响金额”，套用超额累退规则表，算出最终的“和解金总额” [14] - 公司提供了三个计算案例：受影响金额1002.89元，最终和解金1001.01元；受影响金额2624.41元，最终和解金1506.10元；受影响金额22360.41元，最终和解金3018.02元 [16] 估值调整背景 - COMEX白银在2026年1月30日15:00至2月2日15:00期间下跌31.5% [19] - 同期国内白银期货因涨跌停板限制，两日下跌幅度共计约31.84%，与国际市场跌幅非常接近 [19] - 估值调整是为了使基金净值更真实反映底层资产价值，保护未赎回持有人的利益 [18][19] 行业意义与公司表态 - 此次主动推出专项和解方案并上线便捷办理小程序，是公募行业践行“金融为民”理念的具体体现 [10] - 该举措兼顾了合规性与投资者利益，为行业在极端市场环境下的投资者服务提供了有益参考 [10] - 公司表示愿为改善投资者体验主动跨越“免责区”，更积极地履行受托义务，传递其作为投资者长期利益守护者的信号 [20]

事件概述 - 国投瑞银基金于2月15日公告针对国投白银LOF估值调整受影响投资者的专项补偿方案 并于2月26日在支付宝上线办理小程序 [1] - 方案旨在保护投资者权益 特别是中小投资者 资金来源为公司自有资产 与基金资产严格分离 [2][4] 方案适用对象与补偿标准 - 方案适用于在2月2日以当日净值确认赎回的自然人投资者 不含机构投资者及场内交易投资者 [1][2] - 对估值调整影响金额在1000元以下的投资者 给予全额补偿 这部分投资者占当日赎回投资者的比例超九成 [2] - 对影响金额超过1000元（含）的投资者 补偿金额为1000元加上超出部分乘以一定比例 [2] - 估值调整具体指基金净值从-17%下调至-31.5% [2] 方案设计逻辑与排除范围说明 - 方案设计并非基于法律责任认定 而是在合规前提下以更高服务标准弥合投资者感受落差 [3] - 场内买卖投资者不在覆盖范围 因其交易价格由二级市场供需决定 不直接受基金净值调整影响 [3] - 当日未赎回投资者不在补偿范围 因合并计算2月2日、3日两日基金净值整体跌幅约30% 与同期上海期货交易所白银期货合约累计跌幅基本一致 估值调整对其无实质性影响 [3] 资金来源与财务影响 - 补偿方案资金全部来源于国投瑞银基金公司自有资产 [4] - 根据控股股东国投资本公告 预计该方案将对公司2026年度归母净利润产生一定负面影响 但影响金额低于公司2024年度经审计归母净利润的5% [4] - 国投资本2024年度归属于上市公司股东的净利润约为26.94亿元 [5]

事件背景与核心观点 - 国投瑞银基金因其管理的国投白银LOF于2026年2月2日进行估值调整，导致基金单日净值下跌31.5%，从而对部分赎回投资者启动了补偿工作 [1] - 公司强调此次估值调整（从-17%调至-31.5%）本身合法合规、程序正当，但承认对部分投资者造成了“体验落差” [1][9] - 公司主动跨越“免责区”，在合法合规基础上推出专项补偿方案，旨在通过理性沟通解决投资者诉求并改善服务体验 [2][9] 补偿方案启动与申请方式 - 补偿申请于2026年2月26日0点正式启动 [1] - 投资者需通过支付宝搜索“国投瑞银白银基金”小程序，在线完成身份核验后办理补偿事宜 [1][4] - 申请流程分为三步：搜索小程序并实名认证、系统自动核验并显示预估金额、投资者核对信息并在线签署和解协议 [4][12] 补偿方案适用范围与对象 - 方案仅适用于以2026年2月2日基金净值确认赎回的自然人投资者，机构投资者不在范围内 [1][2] - 具体适用时段为：在2026年1月30日15点之后至2月2日15点之前提交赎回申请的投资者 [1][2] - 通过场内二级市场买卖该LOF的投资者不在覆盖范围内，因其交易价格由市场供需决定，不直接受本次净值调整影响 [8][16] - 在2月2日未进行赎回操作的持有人也不在覆盖范围内，公司解释估值调整是为了保护这些剩余持有人的利益 [8][9] 补偿方案具体细则与计算方式 - 补偿采用分层、超额累退原则 [2][3] - 受影响金额在1000元以下的投资者，可获得全额补偿 [1][2] - 受影响金额超过1000元（含）的，在1000元全额补偿基础上，对超出部分按特定累退比例计算补偿 [2][11] - 具体累退比例如下：1000元至2000元部分补偿35%，2000元至3000元部分补偿25%，3000元至5000元部分补偿15%，5000元至10000元部分补偿10%，10000元以上部分补偿比例封顶为5% [3][11] - 公司预计，此方案可使超过九成比例的自然人投资者获得受影响金额的全额处理 [1][3] - 受影响金额的计算公式为：赎回确认金额 ÷ (1 - 31.5%) × 14.5%，其中14.5%为估值调整的比例差额（从-17%调至-31.5%） [4][13] - 文中举例：若投资者赎回到账金额为4737.81元，则计算出的受影响金额为1002.89元，最终和解金为1001.01元 [4][13] 补偿资金来源 - 此次专项补偿方案的资金全部来源于公司自有资产 [1][10] - 公司强调其自有资产与基金资产严格分离 [1][16] 估值调整原因与市场背景 - 估值调整的直接原因是国际白银价格剧烈波动，COMEX白银在1月30日15:00至2月2日15:00期间下跌了31.5% [9][17] - 为真实反映基金资产价值，公司依法依规对基金估值进行了调整 [1][9] - 同期国内白银期货由于涨跌停板限制，两日累计下跌约31.84%，与国际市场跌幅接近 [9][17] - 公司指出，对于未赎回的持有人，此次估值调整使其基金净值更准确地反映了底层资产（白银期货）的真实价值 [9][17]