上市进展与市场地位 - 明略科技-W于10月17日通过港交所主板上市聆讯，中金公司为其独家保荐人[1] - 按2024年总收入计，公司是中国最大的数据智能应用软件供应商[1] 行业前景与公司定位 - 中国数据智能应用软件市场预计从2024年的人民币327亿元增至2029年的人民币675亿元，复合年增长率为15.6%[4] - 公司是中国领先的数据智能应用软件公司，提供涵盖营销和营运智能的产品及解决方案[4] - 公司致力于利用大模型、行业特定知识及多模态数据转变企业的营销及营运战略设计和决策程序[4] 客户构成与收入集中度 - 主要客户包括消费品、食品与饮料、汽车及3C行业的企业，以及线下零售和餐厅连锁运营者[5] - 2022年、2023年、2024年及截至2025年6月30日止六个月，来自最大客户的收入占比分别为11.9%、24.4%、19.3%、20.0%及18.9%[5] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年及截至2024年、2025年6月30日止六个月的毛利率分别为53.2%、50.1%、51.6%、50.6%及55.9%[5] - 同期研发开支分别为人民币7.51亿元、4.81亿元、3.53亿元、1.74亿元及1.5亿元[5] - 2022年、2023年、2024年录得净利润人民币16.38亿元、3.18亿元、794.9万元，而截至2024年、2025年6月30日止六个月录得净亏损人民币9866万元及2.04亿元[6] - 净利润主要受优先股、认股权证及可换股票据的公允价值变动推动，2022年、2023年、2024年变动分别为人民币28.154亿元、5.855亿元及1.86亿元[6] 详细损益表数据 - 2022年、2023年、2024年总收入分别为人民币12.69265亿元、14.61973亿元、13.81382亿元[7] - 同期毛利分别为人民币6.75739亿元、7.32642亿元、7.12694亿元[7] - 同期研发开支分别为人民币7.50923亿元、4.80755亿元、3.53047亿元，占收入比例分别为59.2%、32.9%、25.6%[7] - 2022年、2023年、2024年营运亏损分别为人民币10.08933亿元、2.10919亿元、1.32347亿元[7]