市场表现 - 周三A股市场全天震荡整理 光伏设备 钢铁 水泥建材以及煤炭等行业表现较好 通信设备 半导体 航天航空以及消费电子等行业表现较弱 [1] - 指数在权重股带动下呈现明显的趋势性上行走势 突破3400点之后仍旧是震荡上行为主 量能呈现温和放大的态势 [1] - 周三A股市场全天震荡调整 [2] 资金动向 - 长期资金入市步伐加快 ETF规模稳步增长 保险资金持续流入 形成显著的托底力量 [1] 美联储政策 - 美联储6月议息会议维持利率不变 但降息路径仍存不确定性 若释放明确降息信号将显著提振全球风险偏好 [1] - 美联储主席鲍威尔表示绝大多数美联储委员预计今年晚些时候会降息 当前美国经济依旧稳健 美联储仍有动力维持观望态度 通胀压力逐步传导 后续关税谈判及其影响存在较大不确定性 美联储暂停降息步伐或有所延续 9月或重启降息 [2] 行业热点 - 市场热点切换总体较为健康 阶段性热点层出不穷 以行业逻辑为主 市场主线围绕军工 固态电池等产业逻辑强的板块反复走强 行业热点的持续性较好 [1] 经济数据 - 6月PMI数据显示制造业景气回升 企业预期逐渐修复 反映出我国经济有足够的韧性 [2] 市场展望 - 预计A股市场短期以稳步震荡上行为主 仍需密切关注政策面 资金面以及外盘的变化情况 [1] - 展望7月 随着半年报到来 市场回归产业逻辑的趋势会逐步强化 以业绩为导向的市场风格会得到一定程度强化 [1] - 7月中报预告 快报将陆续发布 业绩对于个股表现的影响显著 [2]

降低库存稳定价值 6月18日，水井坊(600779)2024年年度股东大会和投资者交流会在成都召开，上市公司董事长范祥福、 总经理胡庭洲、财务总监蒋磊峰等高管出席，同时吸引了数十家机构及个人投资者参与现场会议。值得 关注的是，胡庭洲首次亮相水井坊年度股东大会，他曾于去年7月正式就任该上市公司总经理。 （水井坊2024年度股东大会现场） 会上，胡庭洲表示，做生意或者做品牌，就像开车一样，外面下雨的时候，更加需要关注的是自己面前 这条路，这个时候有可能是弯道超车最好的机会。胡庭洲相信，白酒行业一定会超越周期，且越来越 好。 当前，中国白酒行业整体增速放缓，企业分化加剧，"马太效应"进一步显现，区域集中度持续提升。 面对产能过剩、库存积压、价格倒挂等多重挑战，白酒行业主要酒企采取控量稳价、精准促销、年轻化 转型及国际化拓展等各类举措，试图在应对复杂环境的同时积极捕捉新的市场机遇。 目前，白酒行业正经历从"供给驱动"到"需求引领"的结构性转型，白酒消费呈现出情感需求增加，消费 场景日趋多元化的趋势。 胡庭洲表示，作为白酒上市公司，水井坊整个体量相对来讲还是比较小，尽管受到市场大环境的影响， 但水井坊的门店拓展、品牌力 ...

市场情绪与韧性 - 尽管美国加征关税力度超出市场预期 但4月3日A股仅小幅下跌 显示市场情绪好于预期且具备较强韧性 [1] - 重点观察周一市场走势 若上行或横盘则表明情绪基本稳定 除出海板块短期承压外 其他板块无需过度悲观 [1] - 需通过多渠道传递积极信号稳定投资者预期 明确政府将采取措施应对关税冲击 增强对经济和资本市场信心 [1] 年报季与基本面投资 - 4月年报季市场风格将从预期转向基本面 投资者更关注企业实际业绩 有助于减少贸易摩擦引发的短期波动 [2] - 建议关注业绩稳定且具核心竞争力的企业 尤其在国内需求旺盛板块中寻找机会 [2] - 强化业绩导向策略 引导资金流向优质企业 受关税影响的出口企业应转型升级并拓展非美市场 [2] 国内政策节奏与协同 - 当前处于两会后政策窗口期 短期内出台大规模增量政策可能性较小 需关注4月底中央政治局会议动向 [3] - 建议投资者合理预期政策节奏 关注连续性与稳定性 避免过度预期引发市场波动 [3] - 应重点消化前期已出台政策 如消费提振行动、超长期特别国债等 确保落地生效并发挥稳定作用 [3] - 需关注财政、货币、产业政策的协同效应 通过多政策配合增强整体效果 [3]