市场指数与行业表现 - 上证指数收盘4123点，单日上涨1.41%，近一月上涨2.67% [1] - 深证综指收盘2700点，单日上涨1.91%，近一月上涨3.24% [1] - 风格指数方面，中盘指数表现突出，近6个月上涨30.53%，单日上涨2.15% [1] - 涨幅居前的行业中，通信设备行业近6个月涨幅达82.82%，影视院线行业单日上涨6.39%且近一月上涨14.46% [1] - 跌幅居前的行业中，油服工程行业近6个月上涨28.38%，但单日下跌1.28% [1] 机械行业：机器狗 - 四足机器狗已进入商业化应用阶段，其核心优势在于强地形适应、高动态稳定、灵活机动与高载荷适配 [2][10] - 机器狗在多维应用场景加速落地，包括国防应用、工业巡检、应急救援和消费家用 [2][10] - 机器狗行业已形成全球化竞争，目前国产品牌占据主导，国内布局企业已达50余家，宇树科技、云深处科技、波士顿动力、七腾机器人等位居行业前列 [10] - 机器狗产业放量在即，建议关注整机公司中坚科技、越疆、凯尔达、七腾机器人，行业应用入口公司中控技术，以及零部件及代工公司卧龙电驱、美湖股份、伟创电气、中大力德、浙海德曼 [2][10] 公用事业行业 - 火电方面，2025年秦皇岛5500大卡动力煤现货均价为697元/吨，同比下降18.47%，容量电价实施有助于稳定收益 [10] - 水电方面，2025年我国规上水电利用小时数为3367小时，同比增加12小时，下半年秋汛来水明显改善 [10] - 核电方面，2025年核电利用小时数高达7809小时，同比提升126小时，全年核准10台机组 [10] - 绿电方面，截至2025年9月末，我国风光装机合计为17亿千瓦，为实现2035年目标，预计每年需新增风光装机1.50-1.89亿千瓦 [14] - 燃气方面，2025年全球LNG产能密集投产，有助于降低城市燃气企业成本，居民价格联动机制有助于修复城燃综合毛差 [14] - 投资建议覆盖火电、水电、核电、绿电和天然气等多个子板块，推荐及关注国电电力、长江电力、中国核电、新天绿色能源、昆仑能源等数十家公司 [3][14] PCB钻针行业 - AI算力资本开支加速带动AI PCB钻针需求高增，PCB材料升级（如英伟达新一代产品使用M9材料和正交背板）带来钻针量价齐升机会 [13] - 鼎泰高科2025年上半年全球PCB钻针销量达5.0亿支，市占率28.9%，排名全球第一 [17] - 中钨高新（金洲精工）产品结构高端，规划通过技改项目增强AI PCB用高端刀具的规模化供应能力 [17] - 沃尔德在PCD钻针内部验证取得进展，并在CVD金刚石散热材料方面有技术储备 [17] - 厦芝精密专注PCB钻针研发生产，技术积累深厚，民爆光电拟通过收购实现对其100%控股 [13][17] 医药行业 - 本周（2026/02/02-02/06）申万医药生物指数上涨0.14%，中药板块上涨2.6% [16][17] - 工业和信息化部等八部门联合印发《中药工业高质量发展实施方案（2026—2030年）》，提出到2030年培育60个高标准中药原料生产基地、新培育10个中成药大品种等目标 [17] - 礼来替尔泊肽2025年销售额达365亿美元，其中减重版Zepbound销售额同比增长175%；勃健仑卡奈单抗2025年第四季度全球销售额1.34亿美元，同比增长54% [17] - 投资建议关注中药高质量发展相关标的如佐力药业、以岭药业等，以及创新药和CXO板块 [21] 国防军工行业 - 预计军工行业55家重点标的公司2025年归母净利润总计约276.69亿元，同比增长8.7%，其中2025年第四季度预计约101.52亿元，同比增长99.7% [21] - 预计各板块业绩有所分化，电子元器件板块中振华科技、宏达电子等公司预计2025年第四季度业绩增速显著；主机厂板块中航沈飞、中航西飞及航发动力预计2025年第四季度业绩增速分别为50%、112%、291% [21] - 进入“十五五”期间，军工行业基本面有望持续改善，订单及业绩将逐步修复，新型装备持续上量 [21][22] - 建议关注内需增长（智能化/信息化、无人装备、两机产业等）及技术外延（商业航天、大飞机、低空经济、可控核聚变等）带来的投资机会 [21][22] - 商业航天领域，我国成功发射可重复使用试验航天器，海南商发2026年计划保障近30次发射任务 [22]

行业盛会概况 - GTF2025第十二届航空动力和燃气轮机聚焦大会暨展览会在上海世博展览馆开幕，主题为"链接全球航空动力和燃气轮机产业链，构建合作共赢生态圈"[1][3] - 大会由上海市经济和信息化委员会指导，中国动力工程学会、中国航空学会、中国工程热物理学会联合主办，采用"行业会议+专业展览+供需对接"三位一体形式[4] - 展会面积达15，000平方米，吸引200余家国内外顶尖展商参展，首日专业观众超1万名[11] 行业发展趋势 - 航空动力与燃气轮机产业技术壁垒高、验证周期长，需政产学研用金多方协同[8] - 全球供应链价值链重构背景下，"两机"供应链面临演化与战略破局[10] - 下一届大会主题定为"重构全球供应链·推动协同创新·把握中国机遇"，将于2026年5月在上海举办[14] 产业链生态 - 上海已构建集研发设计、高端制造、集成服务于一体的"两机"现代化产业集群，引领长三角区域协同发展[3] - 展会覆盖系统集成商、核心材料供应商、关键零部件制造商等全产业链环节，杭汽轮、中国船舶七〇三所、哈尔滨电气等龙头企业参展[11] - 学术会议同期举办，成立专家委员会，推动产学研深度融合[9] 技术突破方向 - 浙江大学孙斌勇院士展示"云音声谱技术"在工业实践中的应用，体现基础研究与工业结合[10] - 行业需攻克产业发展难题，推动全产业链协同创新与深度融合[8]