报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美国3月非农就业人数增加17.8万人超预期，失业率小幅回落至4.3%，1月和2月非农就业人数合计下修0.7万人，美联储年内按兵不动可能性超90%；美国综合采购经理人指数初值下降，经济面临下行压力，各大机构下调美联储年内降息次数并推迟降息时间；特朗普称将打击伊朗基础设施，伊朗军方回应将摧毁美以在中东资产；周末战争持续且火力升级，以打促谈局面持续，美国通胀数据走高、非农数据较好打压降息预期，黄金反弹动力减弱，短期走势不明朗，存在二次探底可能，中期宽幅震荡或为主要格局，直到新任美联储主席政策明朗 [2] 根据相关目录分别进行总结 关注因素 关注中东地缘博弈、美国经济数据、美联储政策预期 [3] 期货市场回顾 展示黄金期货内外盘价格、白银期货内外盘价格、沪金期货成交量与持仓量、沪银期货成交量与持仓量相关图表，数据来源为同花顺和宁证期货 [4] 利率与汇率 展示美元指数与黄金价格、美国利率与黄金价格相关图表，数据来源为同花顺和宁证期货 [8][10] 宏观数据 展示美国CPI通胀数据、PCE通胀数据、当周初请失业金人数、失业率及新增非农、PMI、零售与个人可支配收入、新开工私人住宅、新建住房销售相关图表，数据来源为同花顺和宁证期货 [14][15][20] 基金持仓与比价 展示白银ETF总持仓、黄金ETF总持仓、黄金资产管理机构持仓占比、白银资产管理机构持仓占比、金银比、金铜比相关图表，数据来源为同花顺和宁证期货 [24][27][30]