报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日贵金属弱势反弹，沪金主力收涨1.46%，沪银主力收涨3.41%，铂金主力收涨0.16%，钯金主力收涨0.89% [1] - 核心逻辑包括短期避险方面中东地缘异动风险僵持、美国就业坚挺通胀压力仍存且降息预期位于低位；避险属性方面特朗普发出新警告、伊朗称美国和平提议“不切实际”、胡塞武装“参战”、更多美军抵达中东使伊朗战争扩大风险升温且中东危机或长期化；货币属性方面鲍威尔表示美联储可“等待并观察”战争对通胀的影响、美国2月进口价格创四年最大涨幅暗示未来通胀可能加速、美联储本月维持利率不变且预计通胀走高失业率持稳今年降息一次但政策路径不确定性高、加息概率回吐降息押注推迟至2027年、美元指数和美债收益率高位承压；商品属性方面中东地缘危机推动全球衰退风险上升压制其他商品工业需求前景，白银受供应偏紧支撑，铂金氢能产业铂基催化剂需求预期强劲，钯金短期需求有韧性长期面临燃油车市场结构性压力，CRB商品指数震荡偏弱，人民币升值利空内价格 [1] - 预计贵金属短期震荡偏强，中期低位震荡，长期多头趋势不变 [1] 根据相关目录分别进行总结 黄金 - 策略为稳健者观望，激进者高抛低吸，建议做好仓位管理，严格止损止盈 [2] - 国际价格方面Comex黄金活跃合约收盘价为4540.40美元/盎司（较上日涨0.42%，较上周涨2.95%），伦敦金为4529.15美元/盎司（较上日涨0.56%，较上周涨1.41%）；国内价格方面沪金主力收盘价为1020.10元/克（较上日涨0.51%，较上周涨4.11%），黄金T+D收盘价为1015.68元/克（较上日涨0.67%，较上周涨3.85%） [2] - 基差与价差、比价方面沪金主力 - 伦敦金为5.30元/克（较上日涨87%，较上周涨1347%），沪金主力基差为 - 4.42元/克，金银比为64.02（较上日降3.34%，较上周降3.64%），金铜比为8.27（较上日降0.04%，较上周涨2.94%），金油比为43.24（较上日降3.24%，较上周降12.88%） [2] - 持仓量方面Comex黄金为403925手（较上周降2.42%），沪金主力为180433手（较上日降0.29%，较上周涨12.83%），黄金TD为45964手（较上日降2.40%，较上周降2.91%） [2] - 库存方面LBMA库存为9210吨（较上周涨0.56%），Comex黄金为1000吨（较上周降1.58%），沪金为107吨（较上日涨1.82%，较上周涨1.35%） [2] - CFTC管理基金净持仓（资产管理机构周度持仓）为92775手（较上周降13145手），黄金ETF（SPDR）为1066.99吨（较上周降0.82%），期货仓单（沪金注册仓单数量）为105吨（较上周涨0.37%） [2] 白银 - 策略为稳健者观望，激进者高抛低吸，建议做好仓位管理，严格止损止盈 [4] - 国际价格方面Comex白银活跃合约收盘价为70.18美元/盎司（较上日涨0.59%，较上周涨1.24%），伦敦银为70.75美元/盎司（较上日涨4.36%，较上周涨5.24%）；国内价格方面沪银主力收盘价为18126.00元/千克（较上日涨2.37%，较上周涨6.09%），白银T+D收盘价为18031.00元/千克（较上日涨2.68%，较上周涨5.04%） [4] - 基差与价差方面沪银主力 - 伦敦银为2381.90元/千克（较上日降9.10%，较上周涨9.13%），沪银主力基差为 - 95元/千克 [4] - 持仓量方面Comex白银为113164手（较上周降1.39%），沪银主力为3615825手（较上日涨3.07%，较上周涨13.90%），白银TD为2818488手（较上日降0.76%，较上周降3.21%） [4] - 库存方面LBMA库存为27065吨（较上周降2.39%），Comex白银为10188吨（较上日降0.00%，较上周降1.36%），沪银为369吨（较上周涨0.75%），白银（上金所）为291吨（较上周降3.28%），显性库存总计为37916吨（较上日降0.06%，较上周降0.37%） [4] - CFTC管理基金净持仓（资产管理机构周度持仓）为10915手（较上周增1614手），白银ETF（iShare）为15288.36吨（较上周降1.45%），期货仓单（沪银注册仓单数量）为371799千克（较上周涨2.57%） [4] 铂金 - 策略为稳健者观望，激进者高抛低吸，建议做好仓位管理，严格止损止盈 [6] - 国际价格方面NYMEX铂金活跃合约收盘价为2113.20美元/盎司（较上日涨4.38%，较上周降3.47%），伦敦铂为2118.00美元/盎司（较上日涨1.97%，较上周降0.66%）；国内价格方面铂主力收盘价为552.70元/克（较上日涨3.73%，较上周降1.75%），铂金收盘价为548.93元/克（较上日涨3.84%，较上周降1.82%） [7] - 基差与价差方面铂主力 - 伦敦铂为81.38元/克（较上日涨28.19%，较上周降9.54%），铂主力基差为 - 4元/克（较上日降14.21%） [7] - 持仓量方面NYMEX铂金活跃合约为34868手（较上日降6.76%，较上周降5.91%），库存方面NYMEX铂金总计为19吨（较上周无变化） [7] - CFTC管理基金净持仓（资产管理机构周度持仓）为7239手（较上周增2633手） [7] 钯金 - 策略为稳健者观望，激进者高抛低吸，建议做好仓位管理，严格止损止盈 [8] - 国际价格方面NYMEX钯金活跃合约收盘价为1620.50美元/盎司（较上日涨3.81%，较上周降5.37%），伦敦钯为1601.00美元/盎司（较上日降3.04%，较上周降2.97%）；国内价格方面钯主力收盘价为407.75元/克（较上日涨2.31%，较上周降3.73%） [8] - 基差与价差方面钯主力 - 伦敦钯为51.48元/克（较上日涨29.24%，较上周降10.95%），钯主力基差为 - 20元/克 [8] - 持仓量方面NYMEX钯金活跃合约为14847手（较上日涨0.89%，较上周涨0.53%），库存方面NYMEX钯金总计为8吨（较上日涨22.15%，较上周涨19.79%） [8] - CFTC管理基金净持仓（资产管理机构周度持仓）为 - 362手（较上周无变化） [8] 贵金属基本面关键数据 - 美联储相关数据：联邦基金目标利率上限为3.75%（较上周降0.25%），贴现利率为3.75%（较上周降0.25%），准备金余额利率为3.65%（较上周降0.25%），美联储总资产为67083.60亿美元（较上周无变化），M2同比为4.88%（较上周增0.68%） [9] - 关键指标：十年期美债真实收益率为2.64（较上日降0.38%，较上周涨0.38%），美元指数为100.51（较上日涨0.32%，较上周涨1.40%），美债利差（3月 - 10年）为 - 0.11（较上日降26.67%，较上周涨14.29%），美债利差（2年 - 10年）为 - 0.64（较上日降7.25%，较上周涨6.67%），美欧利差（十债收益率）为1.75（较上日降4.37%，较上周涨100.00%），美中利差（十债收益率）为3.07（较上日降2.17%，较上周涨0.15%） [9] - 美国通胀数据：CPI同比为2.40%（较上周无变化），CPI环比为0.50%（较上周增0.50%），核心CPI同比为2.50%（较上周无变化），核心CPI环比为0.40%（较上周无变化），PCE物价指数同比为2.83%（较上周降0.08%），核心PCE物价指数同比为3.06%（较上周增0.05%），美国密歇根大学1年通胀预期为3.80%（较上周增0.40%），5年通胀预期为3.20%（较上周降0.10%） [9] - 美国经济增长数据：GDP年化同比为2.10%（较上周降0.30%），GDP年化环比为0.70%（较上周降3.70%），失业率为4.40%（较上周增0.10%），非农就业人数月度变化为 - 9.20万（较上周降2.18万），劳动参与率为61.90%（较上周增0.20%），平均时薪增速为3.80%（较上周增0.10%） [9] - 美国劳动力市场数据：每周工时为34.30小时（较上周无变化），ADP就业人数为6.30万（较上周增5.20万），当周初请失业金人数为21.00万（较上周增0.50万），职位空缺数为711.00万（较上周增102.20万），挑战者企业裁员人数为4.83万（较上周降6.01万） [9] - 美国房地产市场数据：NAHB住房市场指数为38.00（较上日涨2.70%），成屋销售为409.00万套（较上周降18.00万套，降4.22%），新屋销售为48.00万套（较上周降7.00万套，降14.58%），新屋开工为104.30万套（较上周无变化） [9] - 美国消费数据：零售额同比为2.08%（较上周降0.86%），零售额环比为0.03%（较上周降0.47%），个人消费支出同比为5.25%（较上周增0.66%），个人消费支出环比为0.38%（较上周降0.06%），个人储蓄占可支配比重为4.50%（较上周增0.50%） [11] - 美国工业数据：工业生产指数同比为1.44%（较上周降0.89%），工业生产指数环比为0.15%（较上周降0.56%），产能利用率为76.29%（较上周增0.04%），耐用品新增订单为792.65亿美元（较上周无变化），耐用品新增订单同比为5.34%（较上周无变化） [11] - 美国贸易数据：出口同比为9.68%（较上周增32.70%），出口环比为 - 17.23%（较上周降24.88%），进口同比为 - 26.33%（较上周增0.94%），进口环比为 - 2.30%（较上周增7.89%），贸易差额为 - 5.45百亿美元（较上周增25.30%） [11] - 美国经济调查数据：ISM制造业PMI指数为52.40（较上周降0.20），ISM服务业PMI指数为56.10（较上周增2.30），Markit制造业PMI指数为52.40（较上周增0.50），Markit服务业PMI指数为51.10（较上周降1.40），密歇根大学消费者信心指数为53.30（较上周降3.10），中小企业乐观指数为98.80（较上周降0.50），美国投资者信心指数为7.20（较上周降6.00） [11] - 央行黄金储备：中国为2308.50吨（较上日增2.18吨，增0.09%），美国为8133.46吨（较上周无变化），世界为36458.24吨（较上周无变化） [11] - IMF外储占比：美元为56.32%（较上周降2.53%），欧元为21.13%（较上周增5.61%），人民币为2.12%（较上周降0.03%） [11] - 黄金/外储：全球为25.94（较上周增3.58%），中国为8.34（较上周增4.06%），美国为81.98（较上周增1.08%） [11] - 避险属性相关：地缘政治风险指数为181.40（较上日降19.68%，较上周降35.68%），VIX指数为30.61（较上日降1.42%，较上周增17.06%） [11] - 商品属性相关：CRB商品指数为371.29（较上日涨0.65%，较上周涨3.35%），离岸人民币为6.9215（较上日无变化，较上周增0.39%） [11] 美联储最新利率预期 - 展示了2026年4月29日至2027年12月8日不同时间点美联储不同利率区间的预期概率 [13]

报告行业投资评级 - 黄金：谨慎偏多 [8] - 白银：中性 [8] - 套利：逢高做空金银比价 [9] - 期权：暂缓 [9] 报告的核心观点 - 伴随特朗普发言市场风险情绪略有缓解，流动性冲击稍有扭转，预计近期黄金价格以震荡格局为主，中长期仍有上行空间，Au2606合约震荡区间或在960元/克 - 1060元/克；当下白银与黄金一同呈现价格企稳信号，白银价格预计维持震荡格局，Ag2606合约震荡区间或在17100元/千克 - 18100元/千克 [8][9] 各部分总结 市场分析 - 地缘上，特朗普称伊朗同意停火计划“大部分内容”，美方与伊朗严肃磋商结束军事行动，特朗普威胁若无法达成协议将炸毁伊朗设施；伊朗表示若发电设施受打击将使地区停电，且未与美国直接谈判，认为美方“15点停火计划”要求过分且不合理 [1] 期货行情与成交量 - 2026 - 03 - 30，沪金主力合约开于993.46元/克，收于1014.88元/克，较前一交易日收盘变动1.62%，成交量41087手，持仓量129725手；昨日夜盘开于1023.80元/克，收于1011.48元/克，较昨日午后收盘下跌0.33% [2] - 2026 - 03 - 30，沪银主力合约开于17080.00元/千克，收于17707.00元/千克，较前一交易日收盘变动1.25%，成交量1060304手，持仓量233885手；昨日夜盘开于17949元/千克，收于17679元/千克，较昨日午后收盘下跌0.16% [2] 美债收益率与利差监控 - 2026 - 03 - 30，美国10年期国债利率收于4.352%，较前一交易日变化 + 0.40BP，10年期与2年期利差为0.526%，较前一交易日变化 + 0.81BP [3] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2026 - 03 - 30，Au2606合约上，多头较前一日变化9544手，空头变化3787手，沪金合约上个交易日总成交量为505475手，较前一交易日变化0.32% [4] - 沪银方面，Ag2606合约上，多头变动2123手，空头变动8930手，白银合约上个交易日总成交量1592496手，较前一交易日变化8.38% [4] 贵金属ETF持仓跟踪 - 昨日黄金ETF持仓为1,049.56吨，较前一交易日下降3.14吨；白银ETF持仓为15,288吨，较前一交易日下降121吨 [5] 贵金属套利跟踪 - 2026 - 03 - 30，黄金国内溢价为 - 6.70元/克，白银国内溢价为 - 37.09元/千克 [6] - 昨日上期所金银主力合约价格比约为57.32，较前一交易日变动0.17%，外盘金银比价为65.34，较上一交易日变化 - 1.04% [6] 基本面 - 2026 - 03 - 30，上金所黄金成交量为91148千克，较前一交易日变化 - 4.67%；白银成交量为294236千克，较前一交易日变化 - 31.79%；黄金交收量为11872千克，白银交收量为30千克 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 日内行情有调整压力，建议投资者持区间运行思路参与黄金交易，稳健交易者可关注多黄金空工业贵金属的对冲策略，单边和对冲交易均应降低仓位并提高持仓灵活性；中线行情有望继续偏强上行，建议投资者在控制仓位的情况下继续持偏多思路参与交易，多头套保者可把握机会建立套保头寸，空头套保者宜适当降低套保仓位 [4][6] 各部分总结 贵金属行情及展望 日内行情 - 美国在中东的行动提升地缘政治风险，提振贵金属避险需求，但中东油国抛售黄金补充财政资金，且油价高位引发央行紧缩担忧，削弱贵金属流动性溢价和工业需求预期 [4] - 3月伦敦黄金调整后反弹，预计在中东石油危机解除前金价有调整压力，工业贵金属调整幅度相对较大，伦敦黄金在3800 - 4200美元/盎司有支撑 [4] - 建议投资者持区间运行思路参与黄金交易，稳健交易者可关注多黄金空工业贵金属的对冲策略，单边和对冲交易均应降低仓位并提高持仓灵活性 [4] - 本周关注伊朗战争局势、美国3月就业数据、全球3月PMI数据以及美联储主席讲话 [4] 中线行情 - 2月贵金属板块企稳回升，国际贸易形势动荡和中东地缘政治风险增添贵金属避险需求 [6] - 受国际贸易、全球经济、美联储政策和地缘政治等因素影响，贵金属板块有望依托上涨趋势线偏强上行，但地缘冲突推动的上涨往往短暂，且波动性高 [6] - 建议投资者控制仓位，继续持偏多思路参与交易，多头套保者可建仓，空头套保者宜降低仓位 [6] 贵金属市场相关图表 - 包含上海金银期指、伦敦金银现货、上海期指对上金TD基差、金银ETF持仓量、黄金白银比值、伦敦黄金与其他资产相关性等图表，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [8][10][16] 主要宏观事件/数据 - 伊朗战争扩大风险上升，也门胡塞武装袭击以色列，美国为在伊朗开展地面行动做准备，美国仅摧毁伊朗约三分之一导弹库 [17] - 伊朗伊斯兰革命卫队关闭霍尔木兹海峡，乌克兰接近敲定多项安全协议以应对伊朗袭击 [17] - 里奇蒙联储总裁巴尔金认为维持利率不变合适，费城联储总裁保尔森警告伊朗战争引发的大宗商品冲击可能演变为更严重问题 [18]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 美联储主席鲍威尔鸽派表态，但中东局势继续升级，金银价震荡走高；美伊和谈预期明显改善情绪，加息预期降温，金银价震荡偏强 [4][5] - 美伊冲突持续升级，油价高涨，加息预期升温，金价继续回吐几年涨幅；中期选举来临，动荡不停，宽松不止，宏观方面支撑仍存 [9][12] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 - 美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指收盘全线上涨；美债收益率全线下跌，10年期美债收益率跌7.76个基点报4.350%；美元指数涨0.32%报100.51，离岸人民币对美元小幅升值报6.9164 [4][5] - COMEX黄金期货涨0.36%报4540.40美元/盎司，COMEX白银期货涨0.55%报70.18美元/盎司 [4][5] 每日提示 - 今日关注美联储和欧央行官员讲话、中国3月PMI、美国2月职位空缺、欧元区3月CPI [4] 今日关注 - 时间待定法国总统马克龙访问日本；07:30日本2月失业率，3月东京CPI；07:50日本2月工业产出初值；08:30澳洲联储公布3月货币政策会议纪要；09:30中国3月官方制造业、非制造业、综合PMI；10:00中国贸促会召开3月例行新闻发布会；14:00英国四季度GDP终值；14:45法国3月CPI初值；15:00欧洲央行管委Panetta讲话；15:30欧洲央行管委Muller讲话；15:55德国3月失业人数和失业率；16:00欧洲央行管委Kazimir讲话；17:00欧元区3月CPI初值；20:30加拿大1月GDP；21:00美国1月FHFA房价指数，1月S&P/CS20座大城市季调后房价指数；21:10欧洲央行管委Sleijpen讲话；22:00美国2月JOLTS职位空缺，3月谘商会消费者信心指数；次日00:00美国FOMC票委、芝加哥联储主席Goolsbee讲话；次日01:10美国堪萨斯城联储主席Schmid谈论FOMC货币政策与经济前景；次日03:00美联储理事Barr谈论稳定币监管问题；次日05:10美联储理事鲍曼讨论小企业 [15] 基本面数据 - 黄金：基差-4.6，现货贴水期货；期货仓单106644千克，不变；20日均线向下，k线在20日均线下方；主力净持仓多，主力多增 [4] - 白银：基差-34，现货贴水期货；沪银期货仓单374427千克，增加2628千克；20日均线向下，k线在20日均线下方；主力净持仓多，主力多减 [5] 持仓数据 - 沪金前二十持仓：2026年3月30日多单量147144，较29日减少1974，减幅1.32%；空单量44494，较29日增加2307，增幅5.47%；净持仓102650，较29日减少4281，减幅4.00% [38] - 沪银前二十持仓：2026年3月30日多单量240033，较27日增加238，增幅0.10%；空单量214706，较27日增加1561，增幅0.73%；净持仓25327，较27日减少1323，减幅4.96% [41] - SPDR黄金ETF持仓持平，白银ETF持仓小幅减少 [43][45] - COMEX金仓单继续减少，依旧处于高位，沪金仓单小幅增加；沪银仓单小幅增加，处于近6年最低，COMEX银仓继续减少 [47][49]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕隔夜夜盘市场走势、重要资讯、金融市场等方面展开，分析了各类期货、股票、债券、外汇等市场的表现及影响因素，同时关注宏观经济、地缘政治等事件对市场的影响 [5][33][41] 各目录总结 隔夜夜盘市场走势 - 美油主力合约收涨5.39%，报105.01美元/桶；布油主力合约涨3.26%，报108.75美元/桶，因中东局势紧张及能源供应冲击 [5] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.36%报4540.40美元/盎司，COMEX白银期货涨0.55%报70.18美元/盎司，受中东局势和货币政策观望信号影响 [5] - 伦敦基本金属多数上涨，LME期铝涨4.52%报3445.0美元/吨等，LME期铜持平报12195.0美元/吨 [5] - 国内期货主力合约跌多涨少，棕榈油涨超2%，乙二醇涨超1%，低硫燃料油、PVC等跌幅较大 [7] 重要资讯 宏观资讯 - 特朗普表示希望夺取伊朗石油资源，称伊朗满足大部分停战要求，还称正与伊朗谈判，破裂将摧毁伊能源等设施 [9][11] - 伊朗考虑退出《不扩散核武器条约》，计划对霍尔木兹海峡船只实施更严格制度 [9] - 上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报1752.54点，与上期相比涨3.5% [10] - 美联储理事米兰称通胀预期未受油价影响，可一年内逐步降息一个百分点，希望缩减资产负债表 [13] - 市场定价显示美联储加息押注被撤回，转而计价今年降息可能性 [14] - 伊朗议会拟对霍尔木兹海峡船只征收通行费，禁止部分国家船只通过，费用以伊朗里亚尔支付 [14] - 伊朗施压胡塞武装，为红海航运袭击做准备，胡塞武装内部对策略有分歧 [14] 能化期货 - 曼德海峡成为中东原油绕开霍尔木兹海峡运输重要通道，3月原油通过量达414万桶/日，较2月大幅上升 [16] - 沙特阿美5月装船石油溢价预计飙升至约40美元/桶，4月仅为2.50美元 [16] 金属期货 - 印尼某头部不锈钢生产企业开盘价上调30美元/吨 [19] - 市场监管总局整治重点行业“内卷式”竞争 [19] - 印尼计划调高镍矿内贸基准价 [19] - 上金所调整部分合约保证金比例和涨跌幅度限制 [19] - 阿联酋EGA铝厂遭袭击将大面积减产，三家铝厂合计减产约263万吨 [20] 黑色系期货 - 唐山市解除重污染天气Ⅱ级应急响应 [22] - 2026年3月23 - 29日全球铁矿石发运总量环比减少671.9万吨，澳洲巴西铁矿发运总量环比减少684.3万吨 [24] - 同期中国47港铁矿石到港总量环比增加243.6万吨等 [24] - 硅锰厂4月1号开始减产约30%，全国锰系合金企业合计月度自发减排量预计为22.10万吨 [24] 农产品期货 - 阿根廷农业区降雨助大豆作物评级改善，早播大豆收割将全面展开 [26] - 近两周大豆压榨量呈下降趋势，预计全月压榨量820万吨左右，环比增加约350万吨 [26] - 2026年新疆棉花种植面积同比降幅或在3% - 5% [26] - 印尼将推进B50生物柴油混合政策计划 [28] - 截至3月27日，全国豆油商业库存环比减少2.66%，棕榈油商业库存环比减少1.95% [28] - 国家开始中央冻猪肉储备收储，调控生猪产能 [28] - 马来西亚3月1 - 20日棕榈油产量预估增加0.92% [28] - 3月27 - 30日广西新增10家糖厂收榨，2025/26榨季收榨进度过半 [29] - 巴西2025/26年度大豆产量预计为1.784亿吨，玉米总产量预计为1.357亿吨 [29] - 截至3月26日当周，美国大豆出口检验量低于市场预期 [29] - 截至3月28日，巴西大豆收割率为74.3% [31] 金融市场 金融 - A股探底回升，上证指数收涨0.24%，有色金属等板块涨幅居前，电力等板块跌幅明显 [33] - 香港恒生指数收跌0.81%，恒生科技指数下挫1.84%，四只新股上市表现不一，南向资金净卖出近25亿港元 [33] - 香港证监会无纸证券市场制度预计11月16日实施 [34] - 多只ETF产品获批将在上交所发行上市 [35] - 谢治宇旗下公募产品2025年基金年报显示新买入多只股票，认为AI和传统行业值得期待 [35] - 爱奇艺向香港联交所提交上市申请，董事会批准未来18个月内回购至多1亿美元股份 [37] 产业 - 市场监管总局防治重点行业“内卷式”竞争 [38] - 多部门印发《智能航运2030行动计划》 [38] - 力箭二号遥一运载火箭发射成功，我国天地货物运输系统商业化迈出关键一步 [38] - 杭州发布住房公积金新政 [38] - 中国摩托车品牌在世界超级摩托车锦标赛中量级赛事夺冠 [39] 海外 - 美国官员称不允许伊朗控制霍尔木兹海峡，计划控制该海峡并护航 [41] - 美国讨论军事方案，可能派美军进入伊朗提取高浓缩铀材料 [41] - 伊朗官员警告美国不要派兵攻打哈尔克岛，称将让侵略者付出代价 [41] - 美联储主席倾向维持利率不变，纽约联储主席暗示暂不行动，理事米兰呼吁降息 [42][43] - 日本央行行长称加息延迟长期利率可能上升，日本参议院通过临时预算案 [45] - 韩国启动金融领域紧急应对机制，财长称油价突破120美元可能扩大汽车限行 [45] 国际股市 - 美国三大股指收盘涨跌不一，中东局势等因素影响市场走势 [46] - 欧洲三大股指收盘全线上涨，地缘政治风险缓解，市场避险情绪降温 [46] - 亚太主要股指收盘集体下挫 [47] - 纳斯达克对纳斯达克100指数准入规则改革，新规5月1日生效 [48] 商品 - 七国集团评估中东局势对能源市场等的影响，准备必要时采取协调行动 [49] - 美油、布油上涨，贵金属期货上涨，伦敦基本金属多数上涨 [49][50] 债券 - 中国银行间债市升温，主要利率债收益率下行，国债期货全线上扬，央行净投放资金 [51][52] - 美国财政部计划磋商防范私人信贷市场风险 [52] - 标普维持日本主权债务评级，称日元走弱可能下调 [53] - 美债收益率集体下跌 [53] 外汇 - 在岸人民币对美元收盘下跌，中间价调贬，印度央行实施外汇敞口新规，美元指数上涨 [54] 财经日历 - 展示了3月31日各地区不同时间的指标数据公布情况 [57] - 列出了3月31日不同时间的事件安排，包括会议纪要公布、官员讲话、新股上市、财报发布等 [59] - 印度国家证券交易所因马哈维那节休市一日 [61]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日贵金属震荡反弹，沪金主力收涨2.28%，沪银主力收涨2.80%，铂金主力收涨2.66%，钯金主力收涨0.61% [1] - 短期避险方面，中东地缘异动风险僵持，美国就业坚挺通胀压力仍存，降息预期位于低位；避险属性方面，胡塞武装“参战”，更多美军抵达中东，伊朗战争扩大风险升温，中东危机或长期化；货币属性方面，美国2月进口价格创四年最大涨幅，暗示未来通胀可能加速，美联储本月维持利率不变，称伊朗战争令政策前景高度不确定，预计通胀将走高、失业率将持稳，且今年将降息一次，美联储主席鲍威尔表示政策路径面临极高的不确定性，年内加息概率上升，降息押注推迟至2027年，美元指数和美债收益率震荡偏强；商品属性方面，中东地缘危机推动全球衰退风险上升，压制了其他商品的工业需求前景，白银受到供应偏紧支撑，铂金氢能产业铂基催化剂需求预期强劲，钯金短期需求仍有韧性，长期面临燃油车市场结构性压力，CRB商品指数震荡偏弱，人民币升值利空内价格 [1] - 预计贵金属短期震荡偏强，中期低位震荡，长期多头趋势不变 [1] 根据相关目录分别进行总结 黄金 - 策略为稳健者观望，激进者高抛低吸，建议做好仓位管理，严格止损止盈 [2] - 国际价格方面，Comex黄金活跃合约收盘价4521.30美元/盎司，较上日涨144.40（3.30%），较上周涨29.30（0.65%）；伦敦金4504.15美元/盎司，较上日涨47.70（1.07%），较上周跌58.40（-1.28%） [2] - 国内价格方面，沪金主力收盘价1014.88元/克，较上日涨16.22（1.62%），较上周涨74.88（7.97%）；黄金T+D收盘价1008.96元/克，较上日涨16.51（1.66%），较上周涨87.97（9.55%） [2] - 基差与价差、比价方面，沪金主力 - 伦敦金3.28元/克，较上日跌15.61（-83%），较上周跌81.15（-104%）；沪金主力基差 -5.92元/克；金银比66.44，较上日涨4.05（6.50%），较上周涨3.39（5.38%）；金铜比8.28，较上日涨0.28（3.47%），较上周跌0.19（-2.29%）；金油比44.69，较上日跌1.98（-4.25%），较上周跌1.11（-2.42%） [2] - 持仓量方面，Comex黄金403925手，较上周跌10031（-2.42%）；沪金主力180953手，较上日涨11870（7.02%），较上周涨118189（188.31%）；黄金TD45964手，较上日涨2280（0.95%），较上周涨264（0.11%） [2] - 库存方面，LBMA库存9210吨，较上周涨51（0.56%）；Comex黄金1000吨，较上周跌16（-1.58%）；沪金107吨，较上日涨2（1.82%），较上周涨1（1.35%） [2] - CFTC管理基金净持仓方面，资产管理机构持仓92775手，较上周跌13145 [2] - 黄金ETF方面，SPDR1066.99吨，较上周跌8.86（-0.82%） [2] - 期货仓单方面，沪金注册仓单数量105吨，较上周涨0（0.37%） [2] 白银 - 策略为稳健者观望，激进者高抛低吸，建议做好仓位管理，严格止损止盈 [4] - 国际价格方面，Comex白银活跃合约收盘价69.77美元/盎司，较上日涨1.65（2.41%），较上周涨1.96（2.89%）；伦敦银67.80美元/盎司，较上日涨0.50（0.75%），较上周跌4.58（-6.32%） [4] - 国内价格方面，沪银主力收盘价17707.00元/千克，较上日涨218.00（1.25%），较上周涨2296.00（14.90%）；白银T+D收盘价17560.00元/千克，较上日涨93.00（0.53%），较上周涨2291.00（15.00%） [4] - 基差与价差方面，沪银主力 - 伦敦银2627.24元/千克，较上日涨105.67（4.19%），较上周跌3308.74（-485.51%）；沪银主力基差 -147元/千克 [4] - 持仓量方面，Comex白银113164手，较上周跌1594（-1.39%）；沪银主力3508275手，较上日涨123045（3.63%），较上周涨167460（5.01%）；白银TD2839936手，较上日跌9710（-0.34%），较上周跌76484（-2.62%） [4] - 库存方面，LBMA库存27065吨，较上周跌664（-2.39%）；Comex白银10210吨，较上日跌8（-0.00%），较上周跌137（-1.32%）；沪银374吨，较上周涨10（2.71%）；白银（上金所）301吨，较上周涨0；显性库存总计37948吨，较上日涨2（0.00%），较上周跌127（-0.33%） [4] - CFTC管理基金净持仓方面，资产管理机构持仓10915手，较上周涨1614 [4] - 白银ETF方面，iShare15409.46吨，较上周跌104.21（-0.67%） [4] - 期货仓单方面，沪银注册仓单数量371799千克，较上周涨9304（2.57%） [4] 铂金 - 策略为稳健者观望，激进者高抛低吸，建议做好仓位管理，严格止损止盈 [6] - 国际价格方面，NYMEX铂金活跃合约收盘价2113.20美元/盎司，较上日涨88.70（4.38%），较上周跌76.00（-3.47%）；伦敦铂2118.00美元/盎司，较上日涨41.00（1.97%），较上周跌14.00（-0.66%） [7] - 国内价格方面，铂主力收盘价552.70元/克，较上日涨19.90（3.73%），较上周跌9.85（-1.75%）；铂金收盘价548.93元/克，较上日涨20.28（3.84%），较上周跌10.20（-1.82%） [7] - 基差与价差方面，铂主力 - 伦敦铂81.59元/克，较上日涨19.90（28.10%），较上周跌6.88（-7.78%）；铂主力基差 -4元/克，较上日跌9.42（-14.72%） [7] - 持仓量方面，NYMEX铂金活跃合约34868手，较上日跌2529.00（-6.76%），较上周跌7894（-5.91%） [7] - 库存方面，NYMEX铂金总计19吨，较上周涨0 [7] - CFTC管理基金净持仓方面，资产管理机构持仓7239手，较上周涨2633 [7] 钯金 - 策略为稳健者观望，激进者高抛低吸，建议做好仓位管理，严格止损止盈 [8] - 国际价格方面，NYMEX钯金活跃合约收盘价1620.50美元/盎司，较上日涨59.50（3.81%），较上周跌92.00（-5.37%）；伦敦钯1601.00美元/盎司，较上日跌49.00（-3.04%），较上周跌49.00（-2.97%） [8] - 国内价格方面，钯主力收盘价407.75元/克，较上日涨9.20（2.31%），较上周跌15.80（-3.73%） [8] - 基差与价差方面，钯主力 - 伦敦钯51.64元/克，较上日涨11.65（29.12%），较上周跌5.01（-8.85%）；钯主力基差 -20元/克，较上日涨9.80 [8] - 持仓量方面，NYMEX钯金活跃合约14847手，较上日涨131.00（0.89%），较上周涨79（0.53%） [8] - 库存方面，NYMEX钯金总计8吨，较上日涨1（22.15%），较上周涨1（19.79%） [8] - CFTC管理基金净持仓方面，资产管理机构持仓 -362手，较上周涨0 [8] 贵金属基本面关键数据 - 美联储方面，联邦基金目标利率上限3.75%，较上周降0.25%；贴现利率3.75%，较上周降0.25%；准备金余额利率3.65%，较上周降0.25%；美联储总资产67083.60亿美元，较上日涨12.56（0.00%）；M2同比4.88%，较上周涨0.68% [9] - 关键指标方面，十年期美债真实收益率2.72，较上日涨0.10（3.82%），较上周涨0.06（2.26%）；美元指数100.18，较上日涨0.28（0.28%），较上周涨0.67（0.67%）；美债利差（3月 - 10年） -0.15，较上日涨0.08（-34.78%），较上周涨0；美债利差（2年 - 10年） -0.71，较上日跌0.11（18.33%），较上周跌0.06（9.23%）；美欧利差（十债收益率）1.83，较上日涨0.03（1.67%），较上周涨1.82（100.00%）；美中利差（十债收益率）3.14，较上日涨0.03（1.03%），较上周涨0.02（0.71%） [9] - 美国通胀方面，CPI同比2.40%，较上周涨0；CPI环比0.50%，较上周涨0.50%；核心CPI同比2.50%，较上周涨0；核心CPI环比0.40%，较上周涨0；PCE物价指数同比2.83%，较上周降0.08%；核心PCE物价指数同比3.06%，较上周涨0.05%；美国密歇根大学1年通胀预期3.80%，较上周涨0.40%；美国密歇根大学5年通胀预期3.20%，较上周降0.10% [9] - 美国经济增长方面，GDP年化同比2.10%，较上周降0.30%；GDP年化环比0.70%，较上周降3.70%；失业率4.40%，较上周涨0.10%；非农就业人数月度变化 -9.20万，较上周降2.18万；劳动参与率61.90%，较上周涨0.20%；平均时薪增速3.80%，较上周涨0.10% [9] - 美国劳动力市场方面，每周工时34.30小时，较上周涨0；ADP就业人数6.30万，较上周涨5.20万；当周初请失业金人数21.00万，较上周涨0.50万；职位空缺数711.00万，较上周涨102.20万；挑战者企业裁员人数4.83万，较上周降6.01万 [9] - 美国房地产市场方面，NAHB住房市场指数38.00，较上周涨1.00（2.70%）；成屋销售409.00万套，较上周降18.00（-4.22%）；新屋销售48.00万套，较上周降7.00（-14.58%）；新屋开工104.30万套，较上周涨0 [9] - 美国消费方面，零售额同比2.08%，较上周降0.86%；零售额环比0.03%，较上周降0.47%；个人消费支出同比5.25%，较上周涨0.66%；个人消费支出环比0.38%，较上周降0.06%；个人储蓄占可支配比重4.50%，较上周涨0.50% [11] - 美国工业方面，工业生产指数同比1.44%，较上周降0.89%；工业生产指数环比0.15%，较上周降0.56%；产能利用率76.29%，较上周涨0.04%；耐用品新增订单792.65亿美元，较上周涨0；耐用品新增订单同比5.34%，较上周涨0 [11] - 美国贸易方面，出口同比9.68%，较上周涨32.70%；出口环比 -17.23%，较上周降24.88%；进口同比 -26.33%，较上周涨0.94%；进口环比 -2.30%，较上周涨7.89%；贸易差额 -5.45百亿美元，较上日涨1.84（25.30%） [11] - 美国经济调查方面，ISM制造业PMI指数52.40，较上周降0.20；ISM服务业PMI指数56.10，较上周涨2.30；Markit制造业PMI指数52.40，较上周涨0.50；Markit服务业PMI指数51.10，较上周降1.40；密歇根大学消费者信心指数53.30，较上周降3.10；中小企业乐观指数98.80，较上周降0.50；美国投资者信心指数7.20，较上周降6.00 [11] - 央行黄金储备方面，中国2308.50吨，较上日涨2.18（0.09%）；美国8133.46吨，较上日涨0；世界36458.24吨，较上日涨0 [11] - IMF外储占比方面，美元56.32%，较上日降1.46（-2.53%）；欧元21.13%，较上日涨1.12（5.61%）；人民币2.12%，较上日降0.00（-0.03%）；全球25.

报告行业投资评级 - 贵金属期货短期偏多 [1] 报告的核心观点 - 美以伊战事激烈胶着，美国国内爆发大规模抗议集会，全球股市大幅下跌，避险情绪升温，黄金短期做多动能增强，白银做多动能减弱更多跟随黄金被动波动，中期宽幅震荡或为主要格局，直到新任美联储主席政策进一步明朗 [1] - 地缘政治风险走向决定美联储货币政策路径，加息或降息概率被赋予同等权重 [1] 关注因素 - 中东地缘博弈、美国经济数据、美联储政策预期 [2] 期货市场回顾 - 展示黄金期货内外盘价格、白银期货内外盘价格、沪金期货成交量与持仓量、沪银期货成交量与持仓量相关数据 [1][3] 利率与汇率 - 展示美元指数与黄金价格、美国利率与黄金价格相关数据 [7][9] 宏观数据 - 展示美国CPI通胀数据、美国PCE通胀数据、美国当周初请失业金人数、美国失业率及新增非农、美国PMI、美国零售与个人可支配收入、美国新开工私人住宅、美国新建住房销售相关数据 [13][14][19] 基金持仓与比价 - 展示白银ETF总持仓、黄金ETF总持仓、黄金资产管理机构持仓占比、白银资产管理机构持仓占比、金银比、金铜比相关数据 [23][26][29]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 虽美伊冲突升级、原油价格走强、美元指数高位运行，但美国8月消费者信心指数终值下降，美股大幅下跌，市场交易逻辑从通胀叙事转向滞涨叙事，美债收益率高位回落，提振贵金属价格与原油同向上涨 [6] - 周末中东地缘局势持续升级，美国介入地面战争风险升温，贵金属价格短期或有反复，若交易转向贵金属题材将构成支撑，短期预计贵金属价格逐步震荡筑底，中长期支撑因素仍在，未来随着地缘冲突和货币政策等因素明朗，贵金属市场有望走出调整行情回归长期价值中枢，建议投资者把握深度调整的长期布局机会 [6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 3月27日，沪金期货主力合约收跌0.99%至998.66元/克；沪银期货主力合约收跌2.03%至17489元/千克 [5] 价格跟踪 - 3月27日，伦敦金现4459.39美元/盎司、伦敦银现69.79美元/盎司、COMEX黄金4454.20美元/盎司、COMEX白银69.90美元/盎司、AU2604合约995.18元/克、AG2604合约17558.00元/千克、AU (T+D) 995.06元/克、AG (T+D) 17475.00元/千克；较3月26日，伦敦金现涨跌幅0.0%、伦敦银现-0.3%、COMEX黄金0.0%、COMEX白银-0.4%、AU2604合约0.2%、AG2604合约0.2%、AU (T+D) 0.3%、AG (T+D) 0.1% [5] - 3月27日，黄金TD - SHFE活跃价差 -0.12元/克、白银TD - SHFE活跃价差 -83元/千克、黄金内外盘 (TD - 伦敦) 价差3.77元/克、白银内外盘 (TD - 伦敦) 价差 -50元/千克、SHFE金银主力比价56.68、COMEX金银主力比价63.72、AU2604 - 2602价差3.48元/克、AG2604 - 2602价差 -69元/千克；较3月26日，涨跌幅分别为 -73.9%、38.3%、29.5%、 -47.5%、0.0%、0.4%、15.2%、46.8% [5] 持仓数据 - 3月27日，白银ETF - SLV持仓15409.46251吨，COMEX黄金非商业多头持仓220861张、空头持仓52534张、净多头持仓168327张，COMEX白银非商业多头持仓33938张、空头持仓9265张、净多头持仓24673张；较3月26日，白银ETF - SLV持仓涨跌幅0.00%，COMEX黄金非商业多头持仓涨2.27%、空头持仓跌6.34%、净多头持仓涨5.29%，COMEX白银非商业多头持仓涨9.04%、空头持仓涨0.23%、净多头持仓涨12.76% [5] 库存数据 - 3月27日，SHFE黄金库存106644.00千克、SHFE白银库存371799.00千克，COMEX黄金库存31713528金衡盎司、COMEX白银库存328297364金衡盎司；较3月26日，SHFE黄金库存跌0.09%、SHFE白银库存涨0.41%，COMEX黄金库存跌0.60%、COMEX白银库存跌0.08% [5] 利率/汇率/股市 - 3月27日，美元/人民币中间价6.91，美元指数100.17，美债2年期收益率3.88，美债10年期收益率4.44，VIX 31.05，标普500 6368.85，NYWEX原油101.18；较3月26日，美元/人民币中间价涨0.12%，美元指数涨0.26%，美债2年期收益率跌2.02%，美债10年期收益率涨0.45%，VIX涨13.16%，标普500跌1.67%，NYWEX原油涨7.88% [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多种商品期货进行分析，给出各商品的趋势强度及走势判断，如黄金受地缘政治局势缓解影响，铜因美元坚挺限制价格反弹等，投资者可据此了解各商品市场动态及潜在投资机会与风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金因地缘政治局势缓解，趋势强度为0，沪金2602昨日收盘价940.00，日涨幅 -9.55% [2][6] - 白银跌落震荡平台，趋势强度为0，沪银2602昨日收盘价15498，日涨幅 -12.30% [2][6] - 铂总体偏弱，趋势强度为0，铂金期货2606昨日收盘价493.05，涨幅1.16% [2][26] - 钯低位震荡，趋势强度为0，纪金期货2606昨日收盘价358.20，涨幅1.37% [2][26] 基本金属 - 铜因美元坚挺限制价格反弹，趋势强度为0，沪铜主力合约昨日收盘价95,930，日涨幅0.61% [2][10] - 锌偏强运行，趋势强度为1，沪锌主力收盘价23380，较前日涨1.34% [2][13] - 铅因库存减少支撑价格，趋势强度为0，沪铅主力收盘价16555，较前日涨0.58% [2][16] - 锡震荡偏强，趋势强度为1，沪锡主力合约昨日收盘价362,460，日涨幅2.82% [2][19] - 铝关注供应扰动，趋势强度为1，沪铝主力合约收盘价23935 [2][23] - 氧化铝区间震荡，趋势强度为0，沪氧化铝主力合约收盘价2930 [2][23] - 铸造铝合金跟随电解铝，趋势强度为1，铝合金主力合约收盘价22960 [2][23] - 镍累库边际放缓，矿端支撑火法成本上移，趋势强度为0，沪镍主力收盘价137,100 [2][31][32] - 不锈钢需求与成本博弈，钢价震荡运行，趋势强度为0，不锈钢主力收盘价14,390 [2][32] 能源化工 - 碳酸锂矿端情况发酵，关注市场情绪影响，趋势强度为1，2605合约收盘价168,440 [2][41] - 工业硅上方空间有限，趋势强度为0，Si2605收盘价8,625 [2][44][45] - 多晶硅震荡摸底格局，趋势强度为 -1，PS2605收盘价35,680 [2][45] - 铁矿石谈判存缓和预期，矿价下跌，趋势强度为 -1，I2605昨日收盘价较前日跌5.0，跌幅0.61% [2][48] - 螺纹钢震荡反复，趋势强度为0，RB2605昨日收盘价3,124，跌幅 -0.22% [2][52] - 热轧卷板震荡反复，趋势强度为0，HC2605昨日收盘价3,299，跌幅 -0.27% [2][52] - 硅铁板块情绪扰动，现货表现平淡，趋势强度为0，硅铁2605收盘价6012 [2][56] - 锰硅能源信息扰动，多头情绪高涨，趋势强度为1，锰硅2605收盘价6580 [2][56] - 焦炭本周一轮提涨预计落地，宽幅震荡，趋势强度为0，J2605昨日收盘价1752，跌幅 -0.5% [2][59] - 焦煤宽幅震荡，趋势强度为0，JM2605昨日收盘价1219，跌幅 -0.9% [2][60] - 原木近强远弱，正套价差走扩，趋势强度为 -1，2605合约收盘价817.5 [2][64] - 对二甲苯短期震荡市，中期仍偏强，趋势强度为1，PX主力昨日收盘价9916，涨幅1.45% [2][68] - PTA短期震荡市，中期仍偏强，趋势强度为0，PTA主力昨日收盘价6876，涨幅1.45% [2][68] - MEG供应偏紧，中期趋势偏强，趋势强度为1，MEG主力昨日收盘价5279，涨幅4.37% [2][68] - 合成橡胶日内宽幅震荡，价格中枢上移，趋势强度为1，顺丁橡胶主力（05合约）日盘收盘价17,840 [2][78] - LLDPE开工继续下滑，负反馈下原料价格回调，趋势强度为1，L2605昨日收盘价8868，涨幅1.15% [2][82] - PP C3原料波动较大，出口规模延续，趋势强度为1，PP2605昨日收盘价9313，涨幅2.12% [2][82] - 烧碱估值低位，偏强震荡，趋势强度为1，05合约期货价格2442 [2][86] - 玻璃原片价格平稳，趋势强度为0，FG605昨日收盘价1041，涨幅0.29% [2][91] - 甲醇偏强运行，趋势强度为1，甲醇主力（05合约）收盘价3,296 [2][94] - 尿素价格中枢上移，趋势强度为1，尿素主力（05合约）收盘价1,877 [2][100] - 苯乙烯偏强震荡，趋势强度为1，苯乙烯2604昨日收盘价10,667 [2][104] - 纯碱现货市场变化不大，趋势强度为0，SA2605昨日收盘价1,229，跌幅 -0.08% [2][110] - LPG地缘风险仍存，供应扰动频发，趋势强度为1，PG2605昨日收盘价6,835，涨幅3.33% [2][115] - 丙烯基本面有支撑，趋势仍偏强，趋势强度为1，PL2605昨日收盘价9,000，涨幅1.68% [2][116] - PVC驱动向上，趋势强度为1，05合约期货价格5615 [2][124] - 燃料油夜盘继续回弹，短线或仍然偏强，趋势强度为0，FU2605昨日收盘价4.464，涨幅1.62% [2][127] - 低硫燃料油价格仍处高位，外盘现货高低硫价差延续回调，趋势强度为0，LU2605昨日收盘价5.157，涨幅1.80% [2][127] 农产品 - 短纤高位震荡，成本驱动仍向上，趋势强度为0，短纤2604昨日收盘价8392 [2][142] - 瓶片高位震荡，成本驱动仍向上，趋势强度为0，瓶片2604昨日收盘价8324 [2][142] - 胶版印刷纸观望为主，趋势强度为0，OP2604.SHF昨日收盘价4090 [2][145] - 纯苯偏强震荡，趋势强度为1，BZ2605昨日收盘价8880 [2][150] - 棕榈油油价扰动持续，高位震荡运行，趋势强度为0，棕榈油主力（日盘）收盘价9,768，涨幅1.60% [2][155] - 豆油豆系驱动不大，RVO利多出尽表现，趋势强度为0，豆油主力收盘价8,688，涨幅0.49% [2][155] - 豆粕隔夜美豆收跌，或偏弱震荡，趋势强度为0，DCE豆粕2605昨日收盘价2937，跌幅 -0.47% [2][161] - 豆一国储继续抛储，盘面调整震荡，趋势强度为0，DCE豆一2605昨日收盘价4553，跌幅 -1.36% [2][161] - 玉米震荡运行，趋势强度为0，C2605昨日收盘价2,369，跌幅 -0.34% [2][164] - 白糖偏强震荡，趋势强度为1，期货主力价格5464 [2][168] - 棉花内盘缺乏新的驱动，趋势强度为0，CF2605昨日收盘价15,395，跌幅 -0.16% [2][172] - 鸡蛋等待远月逢高做空机会，趋势强度为0，鸡蛋2604昨日收盘价3,369，跌幅 -0.56% [2][176] - 生猪降重不及预期，中枢将再度下移，趋势强度为 -1，河南现货价格9430 [2][179] - 花生关注油厂收购，趋势强度为0，PK604昨日收盘价8,110，跌幅 -0.61% [2][183] 集运指数 - 集运指数（欧线）现货装载承压，04窄幅震荡；远月跟随地缘波动，趋势强度为0，EC2604昨日收盘价1,735.0，跌幅 -3.80% [2][129]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对隔夜夜盘市场走势、重要资讯、金融市场等方面进行了分析，涉及期货、宏观、产业、海外等多个领域，展示了各市场的动态及相关事件对市场的影响，为投资者提供参考 各部分总结 隔夜夜盘市场走势 - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨2.59%报4489.70美元/盎司，周跌1.86%，COMEX白银期货涨2.70%报69.77美元/盎司，周涨0.15%，因中东地缘政治紧张等因素提振避险抗通胀资产需求 [5] - 美油主力合约收涨7.09%，报101.18美元/桶，周涨3%；布油主力合约涨4.32%，报106.29美元/桶，周跌0.11%，中东地缘局势紧张致原油供应担忧加剧推动价格上涨 [5] - 伦敦基本金属多数上涨，LME期锡涨4.25%报46000.0美元/吨，周涨6.29%等，LME期铜跌0.05%报12141.0美元/吨，LME期镍跌0.22%报17215.0美元/吨 [6] - 国内期货主力合约涨多跌少，低硫燃料油（LU）涨超5%等，烧碱跌超2%，合成橡胶、纯碱跌超1% [8] 重要资讯 宏观资讯 - 伊朗革命卫队表示霍尔木兹海峡已关闭，禁止特定船舶通行，此前有集装箱船被迫折返 [10] - 2026年1 - 2月全国累计完成电力市场交易电量11925亿千瓦时，同比增长25.5%，省内交易电量9543亿千瓦时，同比增长29.2%，跨省跨区交易电量2382亿千瓦时，同比增长12.7% [10] - 自2026年4月22日起，上海国际能源交易中心将扩大合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者可交易品种范围，新增开放20号胶、国际铜期权合约 [10] - 截至3月27日，上海出口集装箱运价指数报1826.77点，与上期相比上涨119.82点，中国出口集装箱运价综合指数报1139.04点，与上期相比涨1.6% [10] - 伊朗海军司令表示实时监控美国“林肯”号航母编队，若进入射程将发射导弹 [11] - 伊朗议会议长指出盘前“消息”或“真相”可能是获利了结圈套，可反其道而行之 [13] 能化期货 - 增加巴西布济乌斯原油和刚果共和国杰诺原油为原油期货可交割油种，并设定装船港，仓单可用于sc2605和后续合约交割 [15] - 截至2026年3月20日，大阪交易所指定仓库的橡胶（RSS）库存为3819吨，较3月10日增加903吨 [15] - 俄罗斯最大私营天然气生产商诺瓦泰克因无人机袭击关闭乌斯季卢加气体冷凝物加工设施，暂停石脑油出口 [16] - 伊朗议会发言人称哈尔克岛安全形势稳定，石油出口正常，警告任何攻击将遭反击 [16] 金属期货 - 2026年2月全球氧化铝产量为1181.6万吨，同比增加0.51%，环比减少10.17%，预计中国氧化铝产量705万吨，环比减少10.98%，同比减少0.7% [19] - 印尼推迟4月1日对煤炭和镍出口征收暴利税计划，相关部门仍在讨论技术细节 [19] - 几内亚与阿联酋全球铝业就接管几内亚氧化铝公司达成和解协议，宁巴矿业拟补偿，协议待完善并洽谈承购安排 [19] - 海湾国家巴林和阿联酋境内两家大型铝厂遭伊朗袭击，中东铝产品出口占全球一成，或冲击市场 [20] 黑色系期货 - 唐山和邢台地区部分钢厂计划4月1日起对湿熄焦炭上调50元/吨、干熄焦炭上调55元/吨 [22] - Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存总量17000.31万吨，环比下降98.09万吨等，47个港口进口铁矿库存总量17666.83万吨，环比下降147.35万吨 [22] - Mysteel调研247家钢厂高炉开工率81.03%，环比增加1.25个百分点等，日均铁水产量231.09万吨，环比增加2.94万吨 [24] 农产品期货 - 截至3月25日，宁夏猪粮比价为4.08：1，进入过度下跌一级预警区间，将启动猪肉临时储备收储 [26] - 预计马来西亚3月1 - 25日棕榈油出口量为1080898吨，较上月同期增加50.42% [27] - 截至3月27日当周，自繁自养生猪养殖利润亏损344.24元/头，外购仔猪养殖利润亏损189.87元/头 [27] - 美国民间出口商报告对未知目的地出口销售10.5万吨大豆，于2025/2026年度交货 [28] 金融市场 金融 - 上交所理事长邱勇表示将以资本市场投融资综合改革为牵引，从三方面深化改革、培育金融文化 [29] - 中信证券研报称全球规则和秩序丧失环境下关注三个方向，短期资本市场情绪降温，建议坚守中国优势制造业 [29] - 空间智能独角兽公司群核科技通过港交所上市聆讯，港股IPO迈入冲刺阶段 [29] 产业 - 2026中关村论坛年会发布全球首个通用智能人“通通”3.0和具身智能核心引擎“通脑” [30] - 2025年北京人工智能产业规模达4500亿元，占全国半数，企业数量突破2500家等 [31] - 海南召开民营企业座谈会，发布首批人工智能应用场景 [32] - 南方基金等旗下多只基金下调费率，2026年以来下调管理费和托管费的基金超70只 [32] - 3月下旬多地银行开启“降息”，存款利率普遍降至“1”字头，中长期产品成调整重点 [32] - 包钢集团矿山研究主导发现的献华镧铌矿获批为新矿物 [33] - 2025年玩具（不含潮玩）国内市场零售总额为1035.3亿元，同比增长5.8%，潮流与收藏玩具零售总额为676.9亿元，增长45.4% [33] - 北京率先启动智能网联新能源汽车商业保险产品开发应用 [33] 海外 - 巴基斯坦等四国外长会讨论美国和伊朗谈判前景，决定成立委员会协商解决方案 [35] - 七国集团外长会谈讨论战后霍尔木兹海峡安全，但未就停火时间表和撤军战略达成一致 [35] - 英国财政大臣敦促G7成员国财长不出台新增贸易壁垒等单边措施 [36] - 美国允许古巴接收俄罗斯石油货物，打破对古巴石油封锁 [36] - 美国参议院银行委员会计划4月13日当周针对特朗普提名人凯文·沃什举行听证会 [37] - 韩国经济副总理表示若油价升至120 - 130美元/桶，可能启动资源安全危机预警三级响应 [37] - 越南多家航空公司因中东冲突削减航班，该国柴油价格大幅上涨 [37] 国际股市 - 欧洲多国实行夏令时，欧股交易时间变为北京时间15:00 - 23:30，经济数据公布时间提前一小时 [39] - 2025年纽约证券业从业人员平均奖金为24.69万美元，同比增长6%，未达预期 [39] 商品 - 沙特阿拉伯输油管道满负荷运转，红海因也门胡塞武装参战或成新冲突前线 [40] - 中东最大铝厂遇袭，全球铝供应链再遭冲击 [40] - 3月第3周全国30个监测省份生猪价格全部下跌，平均价格创2018年6月以来新低，农业农村部引导调整产能 [40] 债券 - 避险情绪升温，上周215亿元资金从股票与商品类ETF流出，涌入债券类ETF [42] 外汇 - 数字人民币在香港加速落地，以香港手机号码开立钱包达8万个，接受商户增至约5200家，相关部门探讨钱包升级可行性 [43] 财经日历 - 14:00德国2月进口/出口物价指数等多个指标将公布 [45] - 07:50日本央行公布3月货币政策会议审议委员意见摘要等多个事件将发生 [47]