报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美国7月PPI等经济数据不及预期通胀回落，加息预期降温且中东局势或有进展使市场对9月加息定价可能性大降，但美伊局势不确定；央行购金和去美元化趋势未变，工业需求拉动下白银现货紧张，黄金白银中期价格运行中枢上移，短期仍处调整状态，建议关注美伊局势进展，预计价格偏强震荡，建议逢低建仓、区间交易 [11][13] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 美国7月PPI数据不及预期通胀回落，加息预期降温，黄金价格偏强震荡，截至上周五美黄金报收4432美元/盎司涨0.7%，关注上方4600、下方4200；白银价格反弹，报收64.8美元/盎司涨1.6%，关注下方62、上方67 [6][9] 周度观点 美国经济数据不佳使加息预期降温，贵金属价格反弹，美联储7月议息维持利率不变，中东局势有进展但美伊局势不确定，市场有担忧，央行购金和去美元化趋势未变，工业需求拉动白银现货紧张，黄金白银中期价格中枢上移，短期仍处调整，建议关注美伊局势进展；库存方面黄金comex和上期所减少，白银comex和上期所增加，黄金CFTC投机基金净多持仓增加，白银减少；策略上预计价格偏强震荡，建议逢低建仓、区间交易 [11][13] 海外宏观经济指标 展示美元指数、欧元兑美元、英镑兑美元、实际利率、利差、金银比、美联储资产负债表规模、WTI原油期货价格走势等图表；还给出美国7月CPI、PPI年率及零售销售月率数据 [15][26] 当周重要经济数据 美国7月CPI年率未季调为3.4%与预期持平低于前值3.5%，7月PPI年率为4.7%低于预期4.9%和前值5.5%，7月零售销售月率为 -0.6%低于预期0.1%和前值0.2% [26] 当周重要宏观事件和政策 伊朗与美国就霍尔木兹海峡控制权表态不同，伊朗顾问称若条件不满足战略可能是“进攻性战争”；美国7月生产者价格持平增强市场对美联储下月维持利率不变预期，7月PPI同比涨幅低于6月，但经济学家预计8月PPI数据走高，部分人认为年内加息可能性未消除 [27] 库存 黄金comex库存减少2020.06千克至828701.05千克，上期所库存增加60千克至113676千克；白银comex库存增加29074.39千克至10426809.52千克，上期所库存增加73400千克至1334644千克 [30] 基金持仓 截至8月11日，黄金CFTC投机基金净多持仓为214856手，较上周增加24208手；白银CFTC投机基金净多持仓为21465手，较上周增加1407手 [35] 本周关注重点 本周四（8月20日）20：30关注美国截至8月15日当周初请失业金人数，本周五（8月21日）21：45关注美国8月SPGI制造业PMI初值 [37]

投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 【贵金属周报（AU、AG）】 海峡谈判陷僵局，贵金属高位震荡 国贸期货 贵金属与新能源研究中心 2026-8-17 白素娜 从业资格证号：F3023916 投资咨询证号：Z0013700 ◆ 上周，多空因素交织及获利了结需求，贵金属价格冲高回落，周线仍收涨。主要影响因素分析如下： （1）地缘方面，近期海峡谈判再陷僵局、伊朗拒绝与美国直接谈判、美国财长贝森特当地时间8月 13日晚表示美国将对伊朗实施"前所未见"的措施，后续将发布公告，市场担忧地缘仍存在反复风 险，一度对贵金属价格的上涨构成压制。周末消息显示，当地时间8月15日，伊朗外交部发言人巴加 埃表示，伊朗和阿曼之间的会谈仍在积极推进，双方已就霍尔木兹海峡航道通行方案达成协议，后续 若实质性落地，料可重新提振贵金属价格 。（2）日央行加息预期升温，美联储官员分歧加剧、欧洲 长债收益率飙升等亦扰动贵金属市场：受日本政府支持日本央行更快加息影响，市场对日央行9-10 月加息预期升温；与此同时，欧洲长债收益率飙升，30年期德债收益率创2011年来新高，10年期法 债收益率创2009年来新高；且美联储分歧加剧使得美债收 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面和技术面分析，对2026年8月17日期货主力合约行情走势作出预测，部分品种如股指期货、铁矿石期货等震荡整理，多数品种如黄金、白银、铜等偏强震荡或震荡偏强，少数品种如氧化铝、玉米等偏弱震荡[2] 分组1：宏观资讯 国内宏观 - 8月16日《求是》杂志将发表习近平重要文章，强调提高防灾减灾救灾能力[13] - 8月17日纪念江泽民同志诞辰100周年大会举行，习近平出席并讲话[13] - 前七月人民币贷款和社会融资规模增量情况，7月末M2余额、社会融资规模存量同比增长，金融总量合理增长[13] - 今年贷款利率保持低位，7月延续下行，企业和个人住房新发放贷款加权平均利率情况[14] - 7月人民币存款增加情况，居民存款和非银存款变动，“存款搬家”放缓[14] - 8月14日央行7天期逆回购零操作，开展3490亿元隔夜逆回购，净投放3480亿元[14] - 9月14日起全国开展跨国公司本外币跨境资金集中运营业务[14] - 今年新型政策性金融工具实施方案印发，资金规模8000亿，财政贴息并支持民间和产业项目[15] - 2026 - 2028年集成电路和工业母机企业非货币资产交换所得可分期纳税[15] - 央企年中会议部署下半年稳增长、创新等重点工作[15] - 前7月全国铁路旅客发送量创新高，跨境旅客发送量增长[16] - 本周国内将公布7月经济数据和70城房价，多企业发布财报，新股上市等，央行开展逆回购[16] 国际宏观 - 特朗普称将对伊朗经济打击，宣布霍尔木兹海峡为“美国领土”，敦促国会通过夏令时法案[17] - 美军否认对伊军事打击报道，美财长称将对伊实施“前所未见”措施[17] - 伊朗外长称美满足条件霍尔木兹海峡航运才能恢复，伊与阿曼达成“航运地图”协议[18] - 美伊谅解备忘录到期，未达成最终协议，伊称是外交“胜利”[18] - 美国海湾盟友对美不满，部分讨论是否允许美在本土部署军事设施[18] - 伊朗陆军总司令称美军被驱逐，悬赏逮捕美国军人[18] - 伯克希尔哈撒韦二季度持仓调整，增持谷歌等，清仓减持部分股票[19] - 美国7月零售销售负增长，8月消费者信心指数初值回落，通胀预期上升[19] - 消息称日本央行最早9月加息并加快节奏[19] - 极端天气困扰欧洲，影响能源、物流和农业，多国核电站面临停产[20] 分组2：商品期货相关信息 - 8月14日美油、布油主力合约收涨，美伊对峙、供应不确定等因素支撑油价[20] - 8月14日国际贵金属期货收盘涨跌不一，美经济数据和中东局势支撑金价[21] - 8月14日伦敦基本金属多数上涨，部分品种有涨跌表现[21][22] - 摩根大通称下一场全球粮食危机轮廓初现，食品通胀压力持续到2027上半年[22] - 8月14日在岸人民币对美元收盘、中间价和夜盘报价情况，美元指数下跌[22][23] 分组3：期货行情分析与前瞻 股指期货 - 8月14日沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货主力合约小幅高开后震荡下行或偏强震荡，A股窄幅整理[23][24][25] - 预期8月大概率走势：IF2609偏强宽幅震荡，IH2609宽幅震荡，IC2609、IM2609震荡偏强[24][25][30] - 预期8月17日主力合约震荡整理，给出各合约阻力位和支撑位[2][30] 国债期货 - 8月14日10年期和30年期国债期货主力合约低开后震荡上行，国债期货收盘全线上涨[45] - 8月14日央行逆回购操作和资金面、一级市场情况[46][47] - 预期8月17日10年期和30年期国债期货主力合约偏强震荡，给出阻力位和支撑位[47][50] 黄金期货 - 8月14日黄金期货主力合约高开后震荡下行，国际金价近期上涨，多位基金经理有相关观点[52] - 预期8月COMEX黄金期货主力连续合约和AU2610震荡偏强，给出阻力位和支撑位[52][53] - 预期8月17日COMEX黄金12月合约震荡整理，AU2610偏强震荡，给出阻力位和支撑位[53] 白银期货 - 8月14日白银期货主力合约高开后震荡下行，短线继续下行压力增大[64] - 预期8月震荡偏强，给出阻力位和支撑位[64] - 预期8月17日偏强震荡，给出阻力位和支撑位[64] 铂期货 - 8月14日铂期货主力合约跳空低开后偏弱震荡，短线继续下行压力增大[67] - 预期8月震荡偏强，给出阻力位和支撑位[67] - 预期8月17日偏强震荡，给出阻力位和支撑位[67] 钯期货 - 8月14日钯期货主力合约大幅跳空低开后震荡偏弱，短线继续下行压力明显增大[74] - 预期8月震荡偏强，给出阻力位和支撑位[74] - 预期8月17日偏强震荡，给出阻力位和支撑位[74] 铜期货 - 8月14日铜期货主力合约高开后小幅偏强震荡，短线止跌小幅反弹走高[78] - 预期8月主力连续合约震荡偏强，给出阻力位和支撑位[78] - 预期8月17日主力合约偏强震荡，给出阻力位和支撑位[78] 铝期货 - 8月14日铝期货新主力合约高开后震荡下行，短线继续下行压力增大[83] - 预期8月主力连续合约偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[84] - 预期8月17日新主力合约偏强震荡，给出阻力位和支撑位[84] 氧化铝期货 - 8月14日氧化铝期货主力合约低开后震荡上行，短线止跌反弹走高[88] - 预期8月偏强宽幅震荡，将创下上市以来新低，给出阻力位和支撑位[88] - 预期8月17日偏弱震荡，给出阻力位和支撑位[88] 锌期货 - 8月14日锌期货新主力合约高开后小幅震荡上行，短线止跌小幅反弹走高[93] - 预期8月主力连续合约偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[94] - 预期8月17日新主力合约偏强震荡，给出阻力位和支撑位[94] 镍期货 - 8月14日镍期货主力合约高开后震荡下行，短线继续下行压力增大[99] - 预期8月主力连续合约偏弱宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[99] - 预期8月17日主力合约偏强震荡，给出阻力位和支撑位[99] 锡期货 - 8月14日锡期货主力合约高开后小幅偏强震荡，短线止跌小幅反弹走高[105] - 预期8月主力连续合约偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[106] - 预期8月17日主力合约偏强震荡，给出阻力位和支撑位[106] 多晶硅期货 - 8月14日多晶硅期货主力合约微幅低开后偏强震荡上行，中短线、短线继续发力上行走强[110] - 预期8月震荡偏强，给出阻力位和支撑位[110] - 预期8月17日震荡偏强，给出阻力位和支撑位[110] 碳酸锂期货 - 8月14日碳酸锂期货新主力合约低开后偏强震荡上行，短线继续发力上行走强[115] - 预期8月震荡偏强，给出阻力位和支撑位[115] - 预期8月17日震荡偏强，给出阻力位和支撑位[115] 螺纹钢期货 - 8月14日螺纹钢期货主力合约平开后小幅震荡上行，短线止跌小幅反弹走高[120] - 预期8月宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[120] - 预期8月17日偏强震荡，给出阻力位和支撑位[120] 热卷期货 - 8月14日热卷期货主力合约高开后震荡上行，短线止跌反弹走高[125] - 预期8月偏强震荡，给出阻力位和支撑位[125] - 预期8月17日偏强震荡，给出阻力位和支撑位[125] 铁矿石期货 - 8月14日铁矿石期货主力合约低开后震荡上行，短线止跌反弹走高[128] - 预期8月宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[128] - 预期8月17日震荡整理，给出阻力位和支撑位[128] 焦煤期货 - 8月14日焦煤期货主力合约低开后震荡下行，短线继续下行压力增大[132] - 预期8月主力和次主力合约震荡偏强，给出阻力位和支撑位[132] - 预期8月17日主力和次主力合约偏强震荡，给出阻力位和支撑位[132] 玻璃期货 - 8月14日玻璃期货主力合约高开后小幅震荡下行，短线继续下行压力轻度增大[140] - 预期8月偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[140] - 预期8月17日偏强震荡，给出阻力位和支撑位[140] 纯碱期货 - 8月14日纯碱期货主力合约平开后震荡下行，短线继续下行压力增大[144] - 预期8月主力和次主力合约偏强宽幅震荡，将创下上市以来新低，给出阻力位和支撑位[144] - 预期8月17日主力和次主力合约偏强震荡，给出阻力位和支撑位[144][145] 原油期货 - 8月14日原油期货主力合约低开后震荡上行，短线继续反弹走高[154] - 预期8月主力连续合约宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[154] - 预期8月17日主力合约偏强震荡，给出阻力位和支撑位[154] 燃料油期货 - 8月14日燃料油期货主力合约低开后偏强震荡上行，短线继续发力上行走强[160] - 预期8月偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[161] - 预期8月17日偏强震荡，给出阻力位和支撑位[161] 聚丙烯期货 - 8月14日聚丙烯期货主力合约低开后小幅震荡上行，短线继续小幅上行走高[166] - 预期8月宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[166] - 预期8月17日偏强震荡，给出阻力位和支撑位[166] PTA期货 - 8月14日PTA期货主力合约低开后震荡上行，短线止跌发力反弹走高[172] - 预期8月宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[172] - 预期8月17日偏强震荡，给出阻力位和支撑位[172] PVC期货 - 8月14日PVC期货主力合约低开后小幅偏弱震荡，短线继续下行压力轻度增大[176] - 预期8月宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[176] - 预期8月17日偏强震荡，给出阻力位和支撑位[176] 甲醇期货 - 8月14日甲醇期货主力合约低开后震荡上行，短线继续上行走高[182] - 预期8月宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[182] - 预期8月17日偏强震荡，给出阻力位和支撑位[182] 乙二醇期货 - 8月14日乙二醇期货主力合约低开后震荡上行，短线继续发力上行走高[187] - 预期8月宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[187] - 预期8月17日偏强震荡，给出阻力位和支撑位[187] 玉米期货 - 8月14日玉米期货主力合约低开后小幅震荡下行，短线下行压力轻度增大[191] - 预期8月偏弱震荡，给出阻力位和支撑位[191] - 预期8月17日偏弱震荡，给出阻力位和支撑位[191] 豆粕期货 - 8月14日豆粕期货主力合约低开后小幅震荡上行，短线继续小幅反弹走高[193] - 预期8月偏强震荡，给出阻力位和支撑位[193] - 预期8月17日偏强震荡，给出阻力位和支撑位[193] 豆油期货 - 8月14日豆油期货主力合约低开后震荡上行，短线继续上行走高[200] - 预期8月偏强震荡，给出阻力位和支撑位[200] - 预期8月17日震荡整理，给出阻力位和支撑位[200] 菜籽油期货 - 8月14日菜籽油期货新主力合约低开后偏强震荡上行，中长线等继续发力上行走强[204] - 预期8月震荡偏强，给出阻力位和支撑位[204] - 预期8月17日偏强震荡，给出阻力位和支撑位[205] 棕榈油期货 - 8月14日棕榈油期货新主力合约低开后震荡上行，短线继续上行走高[210] - 预期8月偏强震荡，给出阻力位和支撑位[210] - 预期8月17日震荡整理，给出阻力位和支撑位[210] 棉花期货 - 8月14日棉花期货主力合约低开后小幅震荡上行，短线止跌小幅反弹走高，反弹乏力[215] - 预期8月偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[215] - 预期8月17日偏强震荡，给出阻力位和支撑位[215] 白糖期货 - 8月14日白糖期货主力合约高开后小幅震荡上行，短线止跌小幅反弹走高[221] - 预期8月偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[222] - 预期8月17日偏弱震荡，给出阻力位和支撑位[222] 鸡蛋期货 - 8月14日鸡蛋期货主力合约低开后震荡上行，短线继续上行走高[225] - 预期8月震荡偏强，给出阻力位和支撑位[225] - 预期8月17日偏强震荡，给出阻力位和支撑位[225] 生猪期货 - 8月14日生猪期货主力合约平开后小幅震荡上行，短线继续微幅上行走高，上行乏力[231] - 预期8月偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[231] - 预期8月17日偏强震荡，给出阻力位和支撑位[231] 天然橡胶期货 - 8月14日天然橡胶期货主力合约低开后小幅震荡下行，短线继续下行压力轻度增大[233] - 预期8月偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[233] - 预期8月17日偏强震荡，给出阻力位和支撑位[233]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国零售销售数据疲软，加息预期降温，但美债收益率上升，金价和银价震荡回升；沪金溢价收敛，沪银溢价维持；美伊冲突影响大，油价高涨使加息预期升温，金银价受向下压力，待向上推动因素 [4][5][9] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 - 黄金：美国零售销售数据疲软，美债收益率上升，美元回落，金价回升；三大股指表现不一，10年期美债收益率涨5.14基点报4.6902%，美元指数跌0.32%报99.6391，人民币升值报6.7445；COMEX黄金期货涨0.56%报4432美元/盎司 [4] - 白银：美国零售销售数据疲软，美债收益率上升，美元回落，银价回升；三大股指表现不一，10年期美债收益率涨5.14基点报4.6902%，美元指数跌0.32%报99.6391，人民币升值报6.7445；COMEX白银期货涨0.37%报64.825美元/盎司 [5] 每日提示 - 黄金：基差-2.72，现货贴水期货；沪金期货仓单113676千克，不变；20日均线向上，k线在20日均线上方；主力净持仓多，主力多减；预期金价震荡 [4] - 白银：基差-104，现货贴水期货；沪银期货仓单1334644千克，增加21380千克；20日均线向上，k线在20日均线上方；主力净持仓空，主力空增；预期银价震荡 [5] 今日关注 - 07:01英国8月Rightmove平均房屋要价指数；07:50日本二季度实际GDP初值；全天韩国股市因假期休市；15:00中国7月规模以上工业增加值等数据及国新办新闻发布会；20:30美国8月纽约联储制造业指数、加拿大7月CPI；22:00美国8月NAHB房产市场指数；次日04:00美国6月国际资本净流入 [16] 基本面数据 - 黄金：美伊冲突影响大，油价高涨使加息预期升温，金价受向下压力，受银价同向影响，加息和通胀压力达顶后，短期磨底待向上因素；利多因素有全球动荡、美伊和谈可能性等，利空因素有美伊局势升级、美联储加息预期等 [9][14] - 白银：美伊冲突影响大，油价高涨使加息预期升温，银价受向下压力，与AI科技股同向性明显，加息和通胀压力达顶后，风险偏好短期支撑银价，待向上推动因素；利多因素有全球动荡、光伏和科技板块支撑等，利空因素有美伊局势升级、美联储加息预期等 [13][15] 持仓数据 - 沪金前二十持仓：2026年8月14日多单量192132，较前一日增加1041，增幅0.54%；空单量47953，较前一日减少1659，降幅3.34%；净持仓144179，较前一日增加2700，增幅1.91% [37] - 沪银前二十持仓：2026年8月14日多单量285806，较前一日增加10187，增幅3.70%；空单量242850，较前一日增加4662，增幅1.96%；净持仓42956，较前一日增加5525，增幅14.76% [40] - 黄金ETF持仓：继续增加 [42] - 白银ETF持仓：继续增加 [44] - 仓单情况：COMEX金仓单继续减少，处于中位水平；沪金仓单增加；沪银仓单继续增加，高于去年同期；COMEX银仓小幅增加 [46][48]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各期货品种进行分析，给出投资建议和趋势判断，涉及黄金、白银、原油等多个品种，部分品种有明确的走势判断和操作建议，部分品种受多种因素影响需关注特定情况 [2][4]。 根据相关目录分别进行总结 金属类 - **黄金**：宏观驱动或边际减弱，沪金主力昨日收盘价 943.16，日涨幅 -1.03%，夜盘收盘价 951.54，夜盘涨幅 0.88%，趋势强度为 0 [2][7][9]。 - **白银**：投机资金指引方向，沪银主力昨日收盘价 15722，日涨幅 -0.64%，夜盘收盘价 15841，夜盘涨幅 0.76%，趋势强度为 0 [2][7][9]。 - **铅**：再生亏损扩大，限制价格回落，沪铅主力收盘价 15830，较前日变动 -0.69%，趋势强度为 0 [2][11]。 - **锡**：需关注库存边际变化，沪锡主力合约昨日收盘价 427.380，日涨幅 0.04%，夜盘收盘价 429.620，夜盘涨幅 0.36%，趋势强度为 0 [2][14][15]。 - **铝**：海外供应扰动，沪铝主力合约收盘价 23885，较前日 -205，趋势强度为 0 [2][17][19]。 - **氧化铝**：供需格局未改，沪氧化铝主力合约收盘价 2696，较前日 +1，趋势强度为 0 [2][17][19]。 - **铸造铝合金**：跟随电解铝，铝合金主力合约收盘价 23135，较前日 -260，趋势强度为 0 [2][17][19]。 - **铂**：跟随金银反弹，铂金期货 2608 昨日收盘价 416.50，涨幅 -2.37%，趋势强度为 0 [2][21][23]。 - **钯**：低位徘徊，纪金期货 2608 昨日收盘价 310.95，涨幅 -3.73%，趋势强度为 0 [2][21][23]。 - **镍**：矿端矛盾有所缓和，回归现金成本等待驱动，沪镍主力收盘价 127,040，较前日 -960，趋势强度为 0 [2][25][33]。 - **不锈钢**：镍铁矛盾有所缓和，溢价预期回吐，不锈钢主力收盘价 14,115，较前日 -270，趋势强度为 0 [2][25][33]。 能源化工类 - **碳酸锂**：短期交易现实去库逻辑，2609 合约收盘价 153,940，较前日 +2,520，趋势强度为 0 [2][34][38]。 - **工业硅**：区间震荡，Si2609 收盘价 195，较前日无变动，趋势强度为 0 [2][39][42]。 - **多晶硅**：关注工厂报价情况，PS2609 收盘价 39,030，较前日 +820，趋势强度为 0 [2][39][42]。 - **铁矿石**：铁水小幅回升，港口单周去库，8 月 14 日 247 家钢厂日均铁水产量 238.20 万吨，环比上周上升 0.17 万吨，趋势强度为 0 [2][43][45]。 - **螺纹钢**：板块情绪共振，关注利润变动，RB2610 昨日收盘价 3,015，涨跌 12，涨跌幅 0.40%，趋势强度为 0 [2][47][49]。 - **热轧卷板**：板块情绪共振，关注利润变动，HC2610 昨日收盘价 3,260，涨跌 25，涨跌幅 0.77%，趋势强度为 0 [2][47][49]。 - **焦炭**：震荡偏强，J2609 昨日收盘价 1911.5，涨跌 21，涨跌幅 1.1%，趋势强度为 0 [2][50][54]。 - **焦煤**：矿难事故再度扰动，震荡偏强，JM2609 昨日收盘价 1374，涨跌 53.5，涨跌幅 3.7%，趋势强度为 0 [2][51][54]。 - **动力煤**：上涨动能边际减弱，短期进入高位震荡，山西大同 5500 产地价格 722.0 元/吨，较上期 +2.0，趋势强度为 0 [2][55][57]。 - **对二甲苯**：单边趋势偏强，PX 主力昨日收盘价 8096，涨跌 100，涨跌幅 1.25%，趋势强度为 1 [2][61][64]。 - **PTA**：多 PX 空 PTA，PTA 主力昨日收盘价 5852，涨跌 106，涨跌幅 1.84%，趋势强度为 1 [2][61][64]。 - **MEG**：1 - 5 正套持有，MEG 主力昨日收盘价 4950，涨跌 88，涨跌幅 1.81%，趋势强度为 1 [2][61][65]。 - **橡胶**：震荡运行，橡胶主力日盘收盘价 16,880，较前日 -70，趋势强度为 0 [2][66][67]。 - **合成橡胶**：震荡有支撑，顺丁橡胶主力日盘收盘价 13,650，较前日 +110，趋势强度为 0 [2][71][73]。 - **沥青**：高位震荡，BU2609 昨日收盘价 4,344，较前日 +15，趋势强度为 0 [2][74][87]。 - **LLDPE**：裂解成本有松动，日度负荷维持偏低，L2609 昨日收盘价 7932，日涨跌 0.67%，趋势强度为 0 [2][89][90]。 - **PP**：装置重启检修并行，仓单维持高位，PP2609 昨日收盘价 8464，日涨跌 0.51%，趋势强度为 0 [2][89][90]。 - **烧碱**：上涨驱动仍偏弱，09 合约期货价格 1870，山东最便宜可交割现货 50 碱价格 1020，趋势强度为 0 [2][91][96]。 - **纸浆**：震荡运行，纸浆主力日盘收盘价 4,674，较前日 -24，趋势强度为 0 [2][97][99]。 - **甲醇**：价格中枢上移，甲醇主力收盘价 2,687，较前日 +42，趋势强度为 1 [2][102][107]。 - **尿素**：成本支撑，基本面偏弱，尿素主力收盘价 1,687，较前日 +9，趋势强度为 0 [2][109][112]。 - **苯乙烯**：高位震荡，苯乙烯 2609 昨日收盘价 8,472，较前日 +102，趋势强度为 0 [2][113][114]。 - **LPG**：地缘反复，关注下游补库&到船动态，PG2609 昨日收盘价 5,172，日涨幅 0.04%，趋势强度为 0 [2][115][120]。 - **丙烯**：供需支撑偏强，关注上游检修&下游负反馈动态，PL2609 昨日收盘价 8,172，日涨幅 0.64%，趋势强度为 0 [2][115][120]。 - **PVC**：区间震荡，09 合约期货价格 4496，华东现货价格 4420，趋势强度为 0 [2][124][125]。 - **燃料油**：偏强震荡，价格维持高位，FU2609 昨日收盘价 3,862，日涨跌 1.95%，趋势强度为 0 [2][4][127]。 - **低硫燃料油**：偏弱震荡，亚太现货高低硫价差短线企稳，LU2609 昨日收盘价 4,994，日涨跌 3.72%，趋势强度为 0 [2][4][127]。 农产品类 - **集运指数（欧线）**：震荡运行，EC2608 昨日收盘价 3,096.0，日涨跌 0.34%，趋势强度为 0 [2][4][129]。 - **短纤**：供需双弱，估值筑底，本周直纺涤短跟随原料震荡上涨，周涨幅在 100 元/吨，趋势强度为 0 [2][140][141]。 - **瓶片**：供应减量增多，现货转紧，倾向多配，内盘聚酯瓶片市场成交气氛一般，周末附近随原料上涨，趋势强度为 0 [2][140][141]。 - **胶版印刷纸**：观望为主，70g 天阳山东市场 2026/8/14 价格 4150，与前日持平，趋势强度为 0 [2][143][144]。 - **纯苯**：高位震荡，BZ2609 昨日收盘价 7400，较前日 +132，趋势强度为 1 [2][147][149]。 - **棕榈油**：情绪逐步筑底，地缘影响仍在，棕榈油主力日盘收盘价 9,838，涨跌幅 1.06%，趋势强度为 0 [2][151][155]。 - **豆油**：美豆利多不足，豆系暂无驱动，豆油主力日盘收盘价 8,541，涨跌幅 0.66%，趋势强度为 0 [2][151][155]。 - **豆粕**：隔夜美豆收涨，连粕或跟随反弹震荡，DCE 豆粕 2701 日盘收盘价 3165，涨 +11（+0.35%），趋势强度为 +1 [2][156][158]。 - **豆一**：市场情绪较好，盘面再创新高，DCE 豆一 2611 日盘收盘价 4998，涨 +82（+1.67%），趋势强度为 +1 [2][156][158]。 - **玉米**：震荡偏弱，C2609 昨日收盘价 2,255，日涨跌 -0.04%，趋势强度为 -1 [2][159][163]。 - **白糖**：低位整理，原糖价格 16.75 美分/磅，同比 -0.07，趋势强度为 0 [2][165][167]。 - **棉花**：产量的不确定性继续支撑棉价，CF2701 昨日收盘价 16,740，日涨幅 0.09%，趋势强度为 0 [2][168][172]。 - **鸡蛋**：现货偏强震荡，鸡蛋 2609 收盘价 4,218，日涨跌 1.42%，趋势强度为 0 [2][173][174]。 - **生猪**：持续超预期，中枢行情或开启，河南现货价格 11030 元/吨，较前日无变动，趋势强度为 1 [2][176][178]。 - **花生**：关注新作上市情况，PK610 昨日收盘价 8,222，日涨跌 0.39%，趋势强度为 0 [2][180][182]。

本周重点关注 - 8月17日09:30国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告 [2][3] - 8月17日10:00国新办召开7月国民经济运行情况新闻发布会公布7月宏观经济数据 [2][4] - 8月17 - 20日国家能源局发布7月全社会用电量数据 [5] - 8月17日20:30美国纽约联储公布美国8月纽约联储制造业指数 [8] - 8月18日20:30美国公布7月营建许可初值 [9] - 8月18日21:15美联储公布美国7月工业产出 [10] - 8月19日22:30美国能源信息署公布截至8月14日当周EIA原油库存变动 [11] - 8月20日02:00美联储公布7月货币政策会议纪要 [2][12] - 8月20日09:15中国人民银行授权公布2026年8月贷款市场报价利率（LPR） [2][13] - 8月20日20:30美国劳工部公布截至8月15日当周初请失业金人数 [14] - 8月21日04:30美联储公布美国截至8月19日美联储资产负债表 [15] - 8月21日16:00标普全球公司公布欧元区8月SPGI制造业PMI初值 [16] - 8月21日21:00欧盟统计局公布欧元区8月消费者信心指数初值 [18][19] - 8月21日21:45标普全球公司公布美国8月SPGI制造业PMI初值 [2][17] 数据预期及影响 国内数据 - 预计1 - 7月城镇固定资产投资累计同比下降6.0%（1 - 6月累计同比下降5.7%）；7月规模以上工业增加值同比增长4.8%（前值同比增长5.3%）；7月社会消费品零售总额同比增长1.5%（前值同比增长1.0%）；7月调查失业率为5.1%（前值5.0%）。若7月工业增加值增速、1 - 7月城镇固定资产投资累计同比增速小幅低于前值，7月调查失业率小幅高于前值，将轻度抑制商品期货和股指期货上涨，轻度有助于国债期货上涨；若7月社会消费品零售总额同比增速小幅高于前值，将轻度有助于商品期货和股指期货上涨，轻度抑制国债期货上涨 [4] - 预期2026年8月1年期LPR为3.00%、5年期以上LPR为3.50%，与前值持平，对商品期货、股指期货和国债期货影响基本中性 [13] 美国数据 - 预期美国8月纽约联储制造业指数为10（前值为15.6） [8] - 预期美国7月营建许可年化总数136.9万户（前值137.4万户），若小幅低于前值，将轻度抑制基本金属期货价格上涨 [9] - 预期美国7月工业产出月率为0.3%（前值为0.1%），若小幅高于前值，将轻度有助于有色金属期货价格上涨，轻度抑制黄金和白银期货价格上涨 [10] - 前值截至8月14日当周EIA原油库存增加1742.3万桶，若继续增加，将抑制原油及相关收盘期货价格上涨 [11] - 预期美国截至8月15日当周初请失业金人数为20.5万人（前值为20.9万人），若小幅低于前值，将轻度有助于除黄金、白银、铂、钯期货之外的工业品期货价格上涨，轻度抑制黄金、白银、铂、钯期货价格上涨 [14] - 前值美国截至8月19日美联储资产负债表为6.76万亿美元 [15] - 预期美国8月SPGI制造业PMI初值为53.5（前值为53.9），若小幅低于前值，将轻度抑制有色金属、原油及相关商品期货价格上涨，轻度有助于黄金、白银、铂、钯期货价格上涨 [17] 欧元区数据 - 预期欧元区8月SPGI制造业PMI初值为52（前值为51.9），若小幅高于前值，将轻度有助于有色金属、原油及相关商品期货价格上涨，轻度抑制黄金、白银、铂、钯期货价格上涨 [16] - 预期欧元区8月消费者信心指数初值为16.4（前值为 - 15.9） [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周贵金属价格冲高后回调呈震荡走势，美国CPI、PPI数据未超预期使市场对美联储加息预期下降，提振贵金属价格，低于预期的PPI数据公布后部分投资者获利了结致价格冲高回落 [2][5] - 美国7月非农就业人口意外下降，通胀数据符合预期确认通胀持续降温，支撑金价，预计美联储维持3.50% - 3.75%利率区间，交易员预计9月加息可能性为33%，上周为55% [2][5] - 地缘政治方面，伊朗与阿曼达成霍尔木兹海峡航道通航协议，但重开视美国履行条件而定，两艘油轮遭袭致航运停滞，美国财长预告对伊朗采取“前所未见”措施 [2][6] - 维持贵金属处于阶段性反弹观点，预计近期价格呈震荡上行走势，操作上逢低做多为主 [2][6] 根据相关目录分别总结 一、上周交易数据 |合约|收盘价|涨跌|涨跌幅/%|总成交量/手|总持仓量/手|价格单位| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |SHFE黄金|943.16|6.40|0.68|194687|178255|元/克| |沪金T + D|940.44|9.85|1.06|41646|241398|元/克| |COMEX黄金|4432.00|30.70|0.70|/|/|美元/盎司| |SHFE白银|15722|617|4.08|522479|634627|元/千克| |沪银T + D|15618|96|0.62|292798|2952334|元/千克| |COMEX白银|64.83|1.03|1.61|/|/|美元/盎司| |GFEX铂金|425.15|-11.70|-2.68|6083|10126|元/克| |铂金9995|426.02|-12.10|-2.76|/|/|元/克| |NYMEX铂金|1756.80|-12.10|-0.03|/|/|美元/盎司| |GFEX钯金|313.90|-12.10|-4.66|5548|10126|元/克| |NYMEX钯金|1316.50|-12.10|-4.81|/|/|美元/盎司| [3] 二、市场分析及展望 - 上周贵金属价格冲高后回调，美国CPI、PPI数据影响市场加息预期，PPI数据公布后价格冲高回落 [5] - 美国7月非农就业及通胀数据影响加息预期，预计美联储维持当前利率区间，9月加息可能性降低 [2][5] - 地缘政治上，伊朗与阿曼协议及油轮遭袭、美国对伊措施影响市场 [6] - 维持贵金属阶段性反弹观点，预计价格震荡上行，操作逢低做多 [2][6] 三、重要数据信息 - 美国7月CPI同比增长3.4%、环比增长0.1%，核心CPI同比增长2.5%、环比增长0.2%，均符合预期且部分低于前值 [8] - 美国7月PPI环比持平、同比涨幅降至4.7%，核心PPI环比涨0.2%、同比涨幅降至4.2%，通胀压力缓解，交易员下调9月加息预期 [8] - 美国上周初请失业金人数增至20.9万，前一周续请失业金人数降至177.7万 [8] - 美国7月零售销售环比下降0.6%，为去年5月以来最大降幅 [8] - 美国8月密歇根大学消费者信心指数初值降至51，消费者对未来一年通胀率预期升至4.3% [9] - 美国7月成屋销售环比下降1.7%，折年率406万套，中位价同比上涨2%至434100美元 [9] 四、相关数据图表 - 展示贵金属ETF持仓变化、CFTC非商业性持仓变化、各类金银价格走势、库存变化、比价变化、与其他指标走势关系、美联储资产负债表规模和美国政府债务规模等图表 [10][11][13]