阿里巴巴2025年第一季度财报前瞻 - 华尔街投行近期接连上调公司评级和目标价 桥水基金一季度大幅增持并成为其最大重仓股 [1] - 机构普遍预期公司2025年第一季度营收2370亿元(同比+7%) 经调整净利润314亿元(同比+31%) 经调整利润率13% 每股收益8.167元(同比+528.24%) [1] - 市场将重点关注电商板块GMV和货币化率 云业务增速和利润 资本支出计划等情况 [1] 电商业务发展 - 淘天集团2024年第四季度营收1360.91亿元(同比+5%) 占总营收48.5% [2] - 预计2025年第一季度淘天集团GMV稳健增长 货币化率持续改善 营收同比增速5%至980亿元 [2] - 1-3月全国网上零售额36242亿元(同比+7.9%) 实物商品网上零售额29948亿元(同比+5.7%) 占社零总额24% [2] - 公司明确未来三至五年核心战略为"电商"与"云+AI" 将通过AI重构电商生态 包括个性化推荐 社交化购物 虚拟购物助手等创新模式 [2] - AI技术已显著提升淘宝与消费者互动和交易效率 分析师认为AI赋能尚未充分反映在估值中 [3] - 预计客户管理收入(含佣金)同比+8.5%至690亿元 经调整净利润同比+2%至394亿元 [3] 云业务与AI战略 - 公司未来三年将斥资超3800亿元建设云和AI基础设施 超过过去十年总和 [4] - 阿里云密集发布多款AI模型 后续将增强推理能力和全模态方向发展 [4] - 当前AI云算力需求每三个月翻倍 阿里云大模型调用量每半年翻十倍 客户数量从2024年初100家增至2025年上万家 [5] - 阿里云已有超1600个合作伙伴 上线超25000个产品 年度活跃客户40万 付费订阅客户240万 国内云计算市场份额第一 [5] - 预计云业务收入同比+16% AI相关产品保持强劲增长 "AI+云"将成为长期增长引擎 [5] - 2024下半年中国公有云IaaS市场规模948.2亿元(同比+13.8%) 阿里云以26.1%市占率排名第一 [6] - 预计阿里云AI相关收入2026财年290亿元(占总收入20%) 2027财年530亿元(占29%) [6] - 分析师测算AI每提升云收入增速2个百分点 公司股价将上涨1% [6]