投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货原油早报-2025-05-21 品种晨会纪要 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 原油 2507 | 震荡 | 震荡 | 上涨 | 偏强运行 | 地缘风险凸显，原油震荡偏强 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块 原油（SC） 日内观点：上涨 中期观点：震荡 参考观点：偏强运行 核心逻辑：虽然中美经贸达成实质性进展，宏观因子转向乐观态势。不过 6 月美债危机逐渐迫近， "灰犀牛"效应凸显或诱发宏观新一轮负面冲击。同时 OPEC+产油国加快增产节奏，叠加原油需求预 期偏弱。不过一则美国情报部门发 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油2507短期、中期震荡，日内震荡偏弱，整体偏弱运行，偏空因素主导[1] - 本周一国内原油期货2507合约或维持震荡偏弱走势[5] 根据相关目录分别进行总结 价格行情驱动逻辑 - 中美经贸达成实质性进展，宏观因子转向乐观，但6月美债危机迫近或诱发宏观负面冲击[5] - OPEC+产油国加快增产节奏，原油需求预期偏弱[5] - 美伊核问题谈判、俄乌停战、也门胡塞和美国停战预期增强，中东地缘风险减弱，原油溢价回吐[5] - 上周五夜盘国内原油期货价格震荡整理，期价略微收涨0.30%至462.5元/桶[5]