基金经理朱维缜的投资理念 - 投资框架以"快乐"为核心，关注能为生活带来美好和快乐的公司[1] - 管理交银产业机遇基金以来收益率达39.86%，重仓股泡泡玛特持仓期间涨幅超600%[1] - 新基金交银产业臻选布局紧扣"快乐"主题[1] 消费与TMT跨界投资框架 - 8年构建消费+TMT能力圈，形成四象限选股模型[2] - TMT科技发展：聚焦非线性增长或爆发式潜力标的，估值限制较松[2] - TMT周期投资：在合理估值下于周期启动早期布局[2] - 消费周期投资：经济复苏期买入龙头获取稳健收益[2] - 消费产品创新：关注通过产品创新弱化经济周期影响的标的[2] 悦己消费行业趋势 - 悦己消费、情绪消费、为快乐和爱消费是未来中国极具潜力的增量需求[3] - 物质极大丰富后功能消费会让位于情绪消费，参考日本90年代经验[3] - 潮玩行业具有口红经济特征和强烈的情感链接，龙头企业逆势增长并成功出海[3] AI与传媒行业机会 - AI将释放更多悦己场景，如多模态助手、陪伴机器人、沉浸式游戏等[4] - 传媒板块在A股重要性将不断提升，中国文化消费爆发时代已至[4] - 现象级IP崛起如《黑神话：悟空》、《哪吒2》、Labubu、《恋与深空》等[4] 快乐消费的估值逻辑 - 为快乐买单的诉求没有边界，市值天花板往往高不可测[6] - 产业趋势比估值更重要，能容忍绝对高估值但不能容忍相对高估值[6] - 媒介特征决定内容形态和传播逻辑，新媒介会孕育新一批伟大公司[6]