文章核心观点 - 主动权益投资成为市场主战场，长期业绩是衡量基金公司投研实力的关键标准 [1] - 华夏基金在过去五年中大型基金公司的绝对收益和超额收益排名第一，并拥有大量业绩翻倍的基金产品，展现了强大的投研实力 [1][2] - 华夏基金的核心成功在于其投研体系从依赖明星基金经理的模式，升级为依靠平台化、体系化团队作战的多资产平台 [3] - 公司正通过投研平台5.0的升级，聚焦国际化、一体化和生态化，旨在抓住AI产业链带来的时代机遇，从国内资管巨头走向国际一流资管机构 [3][4][6][8][9][12] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现与投研实力 - 截至2026年6月15日，万得偏股基金指数年内涨幅9.4%，跑赢沪深300的5.65% [1] - 过去五年，华夏基金在中大型基金公司中的绝对收益和超额收益排名均为第一 [1] - 过去一年，华夏基金有18只基金业绩翻倍，多位基金经理管理的产品实现了超过100%的收益率，例如施知序管理的产品收益率为315.64% [1][2] - 这些优秀业绩由公司自主培养的中生代投资专家取得，他们投资风格稳定，未出现风格漂移 [2] 投研体系升级：从4.0到5.0 - 华夏基金在2021年发布了4.0版本投研体系，并在5年后进一步升级至5.0版本 [3] - 升级的核心是将公司从“依靠明星基金经理单打独斗”的旧模式，转变为“依靠平台体系团队化作战”的多资产平台 [3] - 投研平台5.0的三大特点是国际化、一体化和生态化 [3][4][9][12] 国际化：全球视野与AI机遇 - 投研平台5.0最大的不同是加入了国际化视角 [6] - 华夏基金的目标是成为国际一流的资管机构，而当前在全球资管版图中排名约80名左右 [6] - 公司认为，中国AI产业链的崛起是更换赛道、比肩国际一流投资机构的关键机会 [6][7][8] - 在硬件层面，海外大型互联网厂商近两年的资本开支接近万亿美元，其中超过约80%投向算力和基础设施，中国硬件公司赚取了利润和现金流 [7] - 在软件层面，AI时代的商业模式更类似制造业，注重性价比和用户需求分层，这给了中国大模型厂商追赶的空间 [7][8] 一体化：上下结合的平台架构 - 支撑国际化愿景的投研平台架构是“上下结合、立体多层” [10] - 自上而下，公司建立了大类资产配置能力，每个产品对应特定细分资产，旨在用多元化产品线服务各类客户 [10] - 自下而上，公司强调基于产业的基本面研究，鼓励投研人员深耕细分领域，挖掘阿尔法 [10] - 平台的价值在于“上下结合”，通过产业链交叉验证（如中美AI数据互证）和多层次视角联动，实现单一基金经理无法做到的研究深度 [10][11] 生态化：产品设计与责任践行 - 公司将“不做风格漂移、不赌赛道”的理念细化到产品设计、基准定义和考核引导等多个层面 [13] - 首先，基于对中长期产业趋势的深度理解进行产品布局，典型代表是“龙头系列”产品，该系列多只产品在过去一年业绩翻倍 [14] - 公司早在2023年就通过对中美产业的研究，前瞻性布局了半导体、先进制造、数字经济、科技龙头等细分赛道 [14] - 其次，科学定义产品业绩基准，既限定基金经理的投资专注领域，又给予选股自由度，避免风格漂移 [15] - 第三，在考核层面，在基准约束条件下考核基金经理的中长期收益，鼓励其打磨可持续的阿尔法能力，并将同类产品放在一起考核以避免风格漂移 [16] - 最终目标是抓住未来三到五年可持续的产业趋势，将合适的产品匹配给合适的投资者 [17] 投资范式转变：从个股选择到组合管理 - 投资范式正在从“选股票”转向“管组合” [19][20] - 华夏基金不断拓展资产边界，从二级市场产品到公募REITs、FICC类别及“雪球”衍生品等，以构建更厚的多资产组合 [20] - 香港市场作为高度多元化的试验田，是公司实践全球化多资产策略的重要落点 [20] - 多资产组合构建是市场上尚未被充分满足的需求，也是华夏投研5.0平台重点承接的方向 [20] 公司历程与长期主义 - 华夏基金在资产管理行业的多次进化中都处于市场前列，包括早期转向多资产平台、提出“资管乐高”模式、以及将投研平台科学化与模块化 [22] - 投研5.0的目标是“走出去”，将在中国市场打磨二十多年的投研能力置于全球舞台检验 [23] - 公司不仅长期业绩优异，短期业绩也突出，例如在2023年获得了公募基金、量化对冲产品、海外产品三个品类的年度第一 [23] - 公司坚持长期主义，对内持续培养人才体系和投研框架，对外打造对持有人有价值的资产，愿意花十年、二十年的时间去做困难但能持续创造价值的事情 [23][24]