美股市场表现 - 5月21日美股三大指数集体低开 道指跌0.86% 纳指跌0.73% 标普500指数跌0.67% 随后跌幅收窄 [1] - 热门科技股涨跌不一 谷歌涨超2% [1] - 纳斯达克中国金龙指数开盘走高 随后涨幅回落 [1] 小鹏汽车业绩表现 - 小鹏汽车股价一度涨超15% [2] - 第一季度营收达158.1亿元 同比增长141.5% [4] - 总交付量达9.4万台 创单季度历史新高 同比增长330.8% [4] - 毛利率达15.6% 同比提升2.7个百分点 创单季度历史新高 [4] - 汽车毛利率达10.5% 同比提升5个百分点 实现连续七个季度增长 [4] 黄金市场动态 - 5月21日现货黄金突破3300美元/盎司 报价3303.325美元 2025年累计涨幅逾26% [4] - 金价突破驱动因素包括技术性反弹 美元信用危机深化 地缘冲突升级 [8] - 美元指数5月21日跌破100关口 远低于1月110左右的高点 [9] - 世界黄金协会预计黄金涨势未见顶 亚洲地区ETF规模持续增长 [11] - 高盛预计2025年底金价达3700美元/盎司 2026年中达4000美元/盎司 [12] 黄金市场深层逻辑 - 全球央行连续三年购金超1000吨 2025年一季度购金量达244吨 新兴市场占比超70% [13] - 黄金功能包括主权信用对冲工具 货币体系裂痕缓冲器 滞胀周期价值载体 [13] - 黄金长期牛市根基牢固 矿产增速仅1% 但需求形成刚性支撑 [14]