美国国债危机 - 美国国债规模达到37万亿美元 已突破历史红线 成为全球金融系统的重大风险 [1] - 10年期美债收益率单日暴涨20个基点 创1981年以来最大波动 美债从避险资产转为高风险资产 [1] - 全球央行4月抛售301亿美元长期美债 私人投资者抛售205亿美元 出现"美债大逃亡"现象 [3] - 中国作为最大债权国持续抛售美债 直接动摇美债市场根基 [3] 美联储政策博弈 - 特朗普要求大幅降息以缓解国债压力 但鲍威尔坚持不降息以维护美联储独立性 [1][3] - 美联储不降息的三大依据：失业率3.9% 通胀率3.4% 股市表现强劲 [3] - 30年期房贷利率高达6.76% 压制美国房地产市场 [3] - 市场预期最早7月可能小幅降息25个基点 [3] 稳定币监管新动向 - 美国推进联邦稳定币监管框架 要求100%锚定美元资产且储备必须投资短期美债 [4] - 政策旨在解决3年期国债中标利率过高和中长期国债需求不足问题 [4] - 稳定币被视为新型"美债消化器" 但存在类似TerraUSD崩盘（400亿美元蒸发）的风险 [4] 中国数字金融战略 - 中国采取"主权稳定币 离岸试验"双轨制 数字人民币国内推进"可控匿名"设计 [5] - 香港《稳定币条例》8月1日生效 稳定币跨境支付应用快速发展 [5] - "跨境支付通"系统实现人民币与港币小额汇款实时到账 [5] - 香港稳定币跨境支付量2025年一季度激增150% 到账时间缩短至10秒级 成本近乎为零 [6] - 京东稳定币将跨境支付成本压缩至1美元以下 多边央行数字货币桥覆盖"一带一路"国家 [6] 金融体系效率对比 - 传统SWIFT跨境支付需3-5天 手续费3% 香港稳定币实现10秒到账零成本 [6] - 200ml迷你装电解质水等小额商品成为跨境支付爆款 显示底层金融规则变革 [6] - 中美金融竞争焦点转向支付解决方案效率 中国数字人民币体系展现领先优势 [6]