核心业绩表现 - 2025年上半年营业收入85.58亿元同比增长6.37% 归母净利润11.03亿元同比增长45.45% 扣非净利润10.36亿元同比增长39.91% [1] - 2025年第一季度营业收入38.27亿元同比增长6.69% 归母净利润1.65亿元同比增长61.10% 第二季度营业收入47.31亿元同比增长6.11% 归母净利润9.38亿元同比增长43% [2] - 2025年上半年归母净利润已超过2024年全年10.56亿元水平 扣非净利润接近2024年全年10.41亿元 [3] 销量与行业对比 - 2025年上半年啤酒销量235.17万千升同比增长2.03% 显著高于行业规模以上企业产量1904.4万千升同比下降0.3%的水平 [1][7] - 2024年全年销量400.44万千升同比增长1.57% 同期行业产量3521.3万千升同比下降0.6% [7] 产品结构优化 - 2025年上半年中高档产品收入55.37亿元同比增长9.32% 毛利率51.71%同比上升1.40个百分点 [1][8] - 2024年中高档产品收入88.65亿元同比增长2.15% 毛利率48.09%同比上升4.16个百分点 大单品燕京U8销量69.60万千升同比增长31.40% [8] - 普通产品2025年上半年收入23.60亿元同比增长1.56% 毛利率31.48%同比下降0.83个百分点 [8] 战略举措 - 通过九大变革构建多维价值创造体系 形成以燕京U8/V10/漓泉1998/狮王系列为核心的大单品矩阵 [7][8] - 推行"啤酒+饮料"组合营销 实施多元化战略优化产品矩阵 [8] 现金流表现 - 2025年上半年经营现金流净额28.16亿元保持增长 2021-2024年现金流净额分别为16.25亿元/17.18亿元/14.08亿元/25.49亿元 [4][5] 历史业绩趋势 - 2021-2023年营业收入分别为119.61亿元/132.02亿元/142.13亿元 同比增长9.45%/10.38%/7.66% [4] - 同期归母净利润分别为2.28亿元/3.52亿元/6.45亿元 同比增长15.82%/54.51%/83.02% [4]