行业趋势与市场动态 - 由AI大模型基础设施热潮引发的机械硬盘短缺现状正在持续，过去高度集中的HDD产业供应受季节性、周期性需求影响，一旦客户完成部署，供应超过需求会导致价格波动 [2] - 2025年第四季度合同谈判结束后，机械硬盘合约价格环比上涨约4%，创下过去八个季度以来的最大涨幅，预计上涨趋势将持续 [2] - 在中美企业级市场，特别是对AI云竞相投资的云服务厂商和超大规模数据中心，对机械硬盘抛出了大量长期需求订单 [3] - HDD产业的发展动力多元化，AI是容量需求的一大驱动力，但云原生应用、社交媒体视频、流量增加和内容生成也在推动需求增长，且数据保留时间因可用于AI训练而变得更长 [12] - 全球对AI的需求持续攀升，源于各方竞相开发顶尖AI技术的竞争，需求强劲且呈现持续增长态势，公司已获得包括中美市场在内的全球许多客户的坚定需求承诺 [13] 公司战略与财务表现 - 西部数据洞察了AI带来的市场先机，其最新季度财报显示，截至2026年1月2日的第二季度收入为30.2亿美元，同比增长25%，且预计下一季度收入将同比增长约40% [4] - 公司2026年产能已全部售罄，并与三家头部客户签署了长期合约 [4] - 自2025年年初与闪迪分拆后，西部数据更加专注于机械硬盘业务，力求通过技术创新与产品实践抓住AI时代的机遇 [6] - 公司正式从Western Digital更名为WD，并明确了产品定位，包括更高容量、更高性能和优化能效 [6] - 公司致力于与客户建立长期合同和合作伙伴关系以实现双赢，着眼于保障客户增长的可持续性 [12] 产品技术创新 - 机械硬盘相较于闪存，其优势在于大规模部署下具备良好的经济性和出色的长期数据保存能力，非常适合存储AI所需的海量数据，如数据预处理阶段的原始数据集和AI推理阶段生成的数据 [3] - 西部数据推出首款40TB UltraSMR ePMR HDD，并计划在2029年实现HAMR技术100TB容量的突破，通过ePMR和HAMR两种技术路径并行发展为客户提供多样化选择 [6] - 通过高带宽硬盘技术与双枢轴技术，提供2倍带宽（未来可达8倍）以及2倍顺序IO性能增益，以HDD的经济性支持AI工作负载，同时降低对闪存的依赖 [6] - 推出全新功耗优化型HDD，可降低20%功耗，以降低客户总体拥有成本 [6] - 为帮助没有时间或资源开发适配软件的客户，公司计划推出整合了HDD优势的简化方案，通过提供一个智能软件层API，让客户仅需最小化软件调整即可充分利用HDD [6] - 实现100TB容量目标需要多种技术结合，包括利用现有的HAMR技术、改进磁学与存储介质领域技术以及硬盘内激光技术，以在3.5英寸规格内大幅提升面密度 [11][12] AI驱动的存储需求演变 - AI时代数据激增带来的存储需求有两个重要变化：一是模型消耗数据速度加快，客户希望利用基于HDD的对象存储数据，并通过构建智能数据管道来排队处理数据，以确保存储能跟上计算需求，使GPU得到充分利用 [7][9] - 二是客户在数据摄入和训练之间增加了数据清洗或筛选步骤，以确保数据质量，并利用推理过程的输出来交互、重新调整数据并进行模型再训练，以提升模型精度，所有这些过程都生成了更多数据并产生了更快处理数据的需求 [7][9] - 回顾大模型发展，起初重点在于展示模型能力，随后转向模型的实用性和回答现实问题，这导致模型变大、数据量急剧增加，不仅包括原始训练数据，还包括用户与模型交互产生的数据 [8] - 客户构建GPU集群的节奏可能不同，但对数据的需求都在持续增长，AI发展需要海量数据，无论GPU数量多寡，数据量都在增加，中美客户都在寻求可靠、低能耗和大容量的HDD [13]