在企业内部，部门之间的协作常常陷入混乱的泥沼。市场部急于推广新产品，研发部却进展缓慢；财务 部的审批流程繁琐冗长，拖慢了项目的整体进度……这种协作不畅的问题，犹如一颗"定时炸弹"，在无 形中削弱了企业的效率与竞争力。面对这种困境，阿米巴经营模式或许能成为破局的关键。今天，就让 我们聚焦这一痛点，深入了解一下这位"破局高手"——阿米巴经营模式。 一、快速响应市场变化 市场环境的快速变化是现代企业面临的一大挑战。传统的管理模式由于层级较多、决策流程繁琐等原 因，往往难以及时捕捉市场信息并做出快速反应。而阿米巴经营以其扁平化的组织架构和灵活的经营机 制，能够快速感知市场的变化，并迅速调整经营策略。每个阿米巴都直接面对市场，能够及时获取客户 的需求信息、竞争对手的动态等，并根据这些信息快速做出决策。这种快速响应能力使企业在激烈的市 场竞争中占据了主动地位，能够更好地把握市场机会，赢得客户的信任和认可。 四、培养共同理念，凝聚团队力量 阿米巴经营强调 "人人都是经营者" 的理念，通过培训、会议等方式，让员工理解企业的经营哲学和价 值观。当所有员工都站在企业整体利益的角度思考问题，部门之间的壁垒就会逐渐消失。大家不再计较 ...

■凝聚多元投资合力 提高上市公司综合价值（二） □ 杨成长 龚 芳 袁宇泽 □ 金融投资价值直接反映了上市公司的价值，也是市值管理的核心。上市公司应转变思路，从金融投资 人的视角出发，加强全链条管理，增强金融投资价值管理意识，从价值创造、价值发现和价值实现三个 关键环节入手，全面提升企业的金融投资价值 □ 选择正确的融资工具及融资方式是上市公司提升价值的基础。在价值创造环节，企业应选择合适的融 资工具，提升上市公司资本运作效率。在低利率市场环境下，企业在考虑资本融资时，应当优先考虑使 用内部盈余，其次采用债权融资，最后才考虑股权融资 □ 在价值发现环节，交易市场和交易方式的选择对上市公司股债的合理估值定价起到关键作用。上市公 司在选择交易市场和交易方式时，应综合考虑市场活跃度、估值水平和自身发展需求，实现股债合理定 价，促进公司长期稳定发展 □ 在价值实现环节，金融投资人通过配置选择对上市公司投资价值进行评价。上市公司应在持续提升中 长期投资回报水平的基础上，逐步明晰股债产品的风格定位，以更好地匹配金融投资人的配置需求 金融投资价值是上市公司综合价值的重要组成部分，是金融投资人对上市公司价值进行评估的重要指 ...

市场监管约谈外卖平台 - 郑州市市场监管局对饿了么、美团、京东三家平台企业开展行政约谈 通报近期外卖平台经营中存在的突出问题 要求严格落实整改措施 履行主体责任 [1] - 会议要求平台企业增强合规经营责任感 严格资质审查 限期完成入驻商户资质全面复核 重点清理"无证""套证"等违规商户 建立动态核验机制 [1] 食品安全与配送管控 - 强化食安管控 全面推广"互联网+明厨亮灶"线上展示 实现"食安封签"全覆盖 严格执行配送箱清洁消毒制度 [1] - 规范经营行为 严禁虚构原价、先涨后降、强制搭售等价格欺诈行为 商品规格、计价单位须清晰标注 [1] 平台收费与维权机制 - 平台佣金、营销费用等收费项目及标准须在显著位置公示 保障经营者与消费者知情权 [1] - 优化维权机制 建立"在线纠纷快速解决"通道 对食品安全类投诉实行"优先处置"机制 压缩投诉响应及处理时限 [1] 公平竞争与行业秩序 - 维护公平竞争 杜绝刷单炒信、虚假评价、恶意压价等不正当竞争行为 完善平台规则公示及违规惩戒制度 [1] - 禁止"内卷式"竞争 推动行业健康有序发展 [1] 专项整治行动 - 市市场监管局将启动专项整治行动 重点打击无证经营、刷单炒信、干预经营者定价及大数据"杀熟"等违法行为 [2] - 实行"一案双查" 既查处商户违法违规行为 又倒查平台管理责任 建立曝光机制 定期公布典型案例 [2]

报告行业投资评级 - 维持“推荐”评级 [6] 报告的核心观点 - “反内卷”持续发酵，钢价偏强运行，市场对供给端限制预期增强，黑色系价格偏强运行，原料端短期成本支撑较为夯实，在相关政策推动下，粗钢供给有望进一步优化，钢企盈利能力有望修复 [5] 根据相关目录分别进行总结 主要数据和事件 - 中煤宝山煤电项目 7 月 9 日开工，总投资 59.7 亿元，位于上海宝钢股份宝山基地，计划 2027 年建成投产 [8] - 首钢股份近日成功发行 5 亿元绿色科技创新公司债券，期限 5 年，票面利率 1.92% [8] - 安阳基地技术中心成功研发模具顶针用盘条 38JX，首批钢材已交付客户使用 [8] - 7 月 3 日青山集团收购张浦、青浦，7 月 9 日第一批管理团队进驻张浦开展交接工作，张浦年产冷轧不锈钢薄板 110 万吨 [9] - 6 月下旬重点钢企生铁日均产量 195.3 万吨，旬环比上升 0.3%，粗钢日均产量 212.9 万吨，旬环比下降 0.9%，钢材日均产量 225.7 万吨，旬环比上升 6.4% [9] - 澳大利亚力拓与中国宝武启动西部山脉铁矿石项目，年产能 2500 万吨，预计运营 20 年 [10] 国内钢材市场 - 国内钢材市场价格上涨，截至 7 月 11 日，上海 20mm HRB400 材质螺纹价格 3240 元/吨，较上周升 60 元/吨等 [3][11] - 各钢材品种价格有不同幅度变动，如螺纹钢一周变动 60 元/吨，涨幅 1.9%等 [12] 国际钢材市场 - 美国钢材市场价格持平，截至 7 月 11 日，中西部钢厂热卷、冷卷等价格较上周均持平 [23] - 欧洲钢材市场价格持平，截至 7 月 11 日，欧盟钢厂热卷、冷卷等价格较上周均持平 [23] - 各地区不同钢材品种价格有不同幅度变动，如美国热轧板卷中西部钢厂较一年变动 30.8%等 [25][27] 原材料和海运市场 - 国产矿市场价格稳中有升，进口矿市场价格上涨，废钢价格下跌，海运市场上涨，焦炭市场价格持平，华北主焦煤价格上涨，华东主焦煤价格持平 [28] - 各原材料价格有不同幅度变动，如鞍山铁精粉价格较上周持平，青岛港巴西粉矿较上周升 36 元/吨等 [28][33] 国内钢厂生产情况 - Mysteel 调研 247 家钢厂高炉开工率 83.15%，环比减少 0.31 个百分点，高炉炼铁产能利用率 89.9%，环比减少 0.39 个百分点，钢厂盈利率 59.74%，环比增加 0.43 个百分点，日均铁水产量 239.81 万吨，环比减少 1.04 万吨 [34] 库存 - 全国主要城市仓库各钢材品种库存有不同变化，如螺纹钢总库存 359.49 万吨，较上周降 5.25 万吨等 [36] 利润情况测算 - 利润测算假设铁矿石采用全现货，50%焦炭外购，50%自炼焦 [49] 钢铁下游行业 - 各下游行业指标有不同表现，如城镇固定资产投资完成额累计值 191947 亿元，同比增长 3.7%，房地产开发投资完成额累计值 36234 亿元，同比下降 10.7%等 [59] 主要钢铁公司估值 - 展示普钢 PB 及其与 A 股 PB 的比值等情况 [60][61] - 23 家钢铁企业股价有不同涨跌幅，如河钢股份 1 周涨跌幅 3.9%，宝钢股份 1 周涨跌幅 -1.3%等 [67]

北部湾(广西)大宗商品交易平台发展现状 - 截至2024年6月30日累计完成交易额876亿元人民币、现货交收量2190.1万吨，吸引中马两国400余家企业注册 [1] - 平台定位为跨境数智化供应链协同生态圈，构建"期货与现货、场内与场外、境内与境外、线下与线上"四维互联互通体系 [1] - 核心功能包括交易交收、供应链金融、期现联动、跨境结算等，覆盖大宗商品全产业链服务 [2] 东盟特色商品跨境贸易布局 - 重点发展燕窝、榴莲、棕榈油、再生铝等东盟特色产品跨境产业链 [2] - 泰国碎米作为特约品种，上线3个月累计成交80.85万吨，配套跨境人民币结算和锁汇服务 [3] - 通过金融监管仓集群降低企业30%融资成本，实现产业数字化供应链金融闭环 [3] 钦州区域战略定位 - 作为西部陆海新通道节点城市，依托中马产业园和自贸试验区双重政策优势 [2] - 平台创新"交易+结算+物流"模式，建立海外供应商与国内客户直联机制 [3] - 目标建成面向东盟的大宗商品交易枢纽，2024年新增碎米等跨境交易品种 [1][3]

大宗交易市场现状 - 上海大宗交易市场成交量降至5年来最低水平，2025年上半年戴德梁行统计成交额158亿元同比下降57%，世邦魏理仕统计为230亿元同比下降30% [5] - 市场呈现"以价换量"特征，买家观望情绪浓厚，交易周期普遍拉长，部分项目如博华广场虽签约但未最终完成 [6] - 内资买家占比自2019年起持续保持75%以上，非机构买家成为主力，5亿元以下交易金额占比达75% [7] "短年限"物业交易特点 - 上海K11写字楼剩余使用年限19年，委托售价3.9万元/平方米，总价超31亿元，低于市场传闻的28.5亿元 [1] - 仙乐斯广场剩余年限16年，象屿集团拟收购价较初始报价降低25%，创南京西路商圈三年最大折扣但仍陷僵局 [8] - 力宝广场剩余年限仅9年，由北京国资接盘，显示地方国资成为"短年限"物业主要接盘方 [2][3] 资产估值与资本化率变化 - 戴德梁行调整2025年二季度资本化率：办公类5.7%、商业类5.9%、非核心办公6.1%、商务园区6.2%，较以往明显提升 [8] - 世邦魏理仕数据显示资本化率上涨趋势缓和，但投资者对风险溢价要求持续提高 [8] - 部分项目成交价跌破银行贷款线，如长风公园未来项目售价低于外资银行贷款额 [6] 买卖双方博弈焦点 - 买卖双方对资产估值分歧导致交易僵持，仙乐斯广场因价格低于业主及金融机构要价陷入停滞 [1] - "短年限"物业估值普遍下调，买方持续砍价导致交易周期延长，后续运营规划成买家挑战 [4] - 当前市场折价成交成主流，部分卖家处于零收益状态，投资性买家趁机布局低价资产 [7] 行业趋势展望 - 戴德梁行预计折价项目将持续成交，办公类资产交易或回升，业主进一步降价可能刺激企业资产配置需求 [7] - 写字楼出租率普遍维持在70%，市场预期短期内难以回升至90%，加剧资本化率攀升压力 [8] - 外资套现机会增加但交易流程复杂化，地方国资进场改变市场买家结构 [4][6]

能源塑造世界格局的历史演变 - 煤炭推动英国成为19世纪世界工厂并维持百年霸权 [2] - 石油奠定美国20世纪全球经济与军事主导地位，其通过控制石油开采、出口及全球军事布局维护能源利益 [3] - 能源被视为文明底层架构，可再生能源将重塑21世纪物质与地缘政治格局 [4] 可再生能源对物质世界的重塑 能源生产模式转型 - 集中式供电（火电、核电）转向分布式模式（屋顶光伏、风电、储能微电网），提升系统灵活性与韧性 [11][12] 基础设施重新定义 - 智能电网取代传统电网，充电桩网络成为新型“加油站”，储能设施作为战略储备 [13] 制造业生态重构 1. **产业链电动化** - 钢铁行业转向电弧炉或氢能炼钢 [15] - 化工行业从石油化工转向电化学合成 [16] - 交通行业全面电驱动（汽车、船舶、飞机），建材行业（水泥、玻璃）电气化改造 [16][17] 2. **成本结构洗牌** - 电力成本成为制造业核心竞争要素，清洁能源富集区替代原料产地优势 [19] - 美国数据中心用电量预计从2018年76TWh（占1.9%）增至2028年325TWh（占6.7%），电力需求2035年增长16% [19] 数字化与能源融合 - 能源物联网实现设备数据节点化，AI优化调度，区块链推动去中心化交易 [22] - 新商业模式涌现：能源即服务（EaaS）、虚拟电厂、碳交易市场激活 [22] - 美国2024年81%新增电力为太阳能+储能，德克萨斯州占11GW太阳能装机 [21] 地缘政治影响 石油美元体系松动 - 可再生能源交易或绕过美元结算，新能源设备贸易计价货币多元化 [25] - 传统能源出口国需寻找新经济增长点以应对收入长期下降趋势 [25] 新兴能源强国崛起 - 中国主导全球70%光伏、60%风电产能，动力电池（宁德时代、比亚迪）及稀土加工近乎垄断 [26] - 挪威、丹麦等国家可能成为新能源时代“技术沙特” [26] 能源标准竞争 - 充电标准、储能技术标准制定权争夺将决定先发优势，影响深远 [27] 能源转型的挑战与矛盾 - 美国《大美丽法案》反映能源转型焦虑，试图延缓中国新能源产业链（光伏、风电、电池、电动车）主导趋势 [7] - 电力需求激增与供应矛盾：AI、加密货币挖矿推高电价（德克萨斯州2023年批发电价涨5%），极端气候加剧供需冲突 [21] - 美国燃气轮机短缺导致新建项目交付延迟至2030年，太阳能快速部署成关键 [20] 未来展望 - 可再生能源推动文明形态根本性变革，技术领先者将塑造21世纪全球格局 [9][28] - 美国爱荷华州83%电力来自风光能源，但政策波动（如《大美丽法案》税收抵免期限）可能影响产业规划 [22][23]

碳排放权交易市场管理 - 生态环境部印发《关于做好2025年全国碳排放权交易市场有关工作的通知》，首次对发电、钢铁、水泥、铝冶炼行业的重点排放单位名录管理、碳排放数据质量管理、碳排放配额分配清缴管理等全流程提出明确要求 [1] - 重点排放单位名录按年度分行业制定，发电、钢铁、水泥、铝冶炼行业年度直接排放量达到2.6万吨二氧化碳当量的单位应列入名录 [2] - 重点排放单位纳入全国碳排放权交易市场管理后，不再参与地方碳排放权交易市场相同行业和相同种类温室气体管理 [2] - 生态环境部将加强统筹协调，对新纳入的重点排放单位开展政策宣贯和专题培训，实现新纳入企业培训全覆盖 [2] 机动车排放检验机构监管 - 机动车排放的氮氧化物占全国氮氧化物排放总量的34%，机动车排放检验机构弄虚作假会导致超标车辆上路行驶，造成环境污染 [2] - 部分机动车排放检验机构通过篡改数据、伪造报告等手段弄虚作假，严重破坏市场秩序和空气质量改善 [3] - 生态环境部会同多部门开展专项整治行动，依法查处了一批出具虚假报告、进行虚假维修的机构 [3] - 伪造机动车排放检验结果或出具虚假排放检验报告的机构，将被没收违法所得并处以10万元以上50万元以下罚款，情节严重的取消检验资格 [4] - 生态环境部明确"情节严重"的5类判定标准，包括构成犯罪、两年内重复违法、涉及10辆以上车辆等情形 [4] - 生态环境部将继续联合相关部门加大监督检查和专项整治力度，严惩违法行为，遏制造假乱象 [4]

报告行业投资评级 - 维持“推荐”评级 [4] 报告的核心观点 - 铁水维持高位，成本支撑走强，虽长期铁水呈下降趋势但短期降速缓慢，焦煤国产和进口减量、铁矿供给未释放使短期成本底部夯实 [3] - 钢材端淡季表需季节性下降、总库存累库，但整体产量和库存同比处低位，供需矛盾不突出 [3] - 在超低排放改造和碳交易市场推动下，尾部产能面临竞争压力，粗钢供给有望优化，叠加远期铁矿新增产能释放，钢企盈利能力有望修复 [3] 根据相关目录分别进行总结 国内钢材市场 - 国内钢材市场价格涨跌互现，截至6月27日，上海20mm HRB400材质螺纹价格3090元/吨，较上周升20元/吨；高线8.0mm价格3300元/吨，较上周升30元/吨；热轧3.0mm价格3240元/吨，较上周持平；冷轧1.0mm价格3490元/吨，较上周降20元/吨；普中板20mm价格3280元/吨，较上周降20元/吨 [1][10] 国际钢材市场 - 美国钢材市场价格持平，截至6月27日，中西部钢厂热卷出厂价960美元/吨，较上周升5美元/吨；冷卷出厂价1180美元/吨，较上周持平；热镀锌价格1170美元/吨，较上周持平；中厚板价格1340美元/吨，较上周持平；长材方面，螺纹钢出厂价920美元/吨，较上周持平 [21] - 欧洲钢材市场价格涨跌互现，截至6月27日，热卷方面欧盟钢厂报价678美元/吨，较上周降22美元/吨；冷卷方面欧盟钢厂报价775美元/吨，较上周降25美元/吨；热镀锌板方面欧盟钢厂报价820美元/吨，较上周持平；中厚板方面欧盟钢厂报价700美元/吨，较上周持平；长材方面，欧盟钢厂螺纹钢报价720美元/吨，较上周升5美元/吨，欧盟钢厂线材报价700美元/吨，较上周升10美元/吨 [21] 原材料和海运市场 - 国产矿市场价格稳中有跌，进口矿市场价格震荡，废钢价格下跌，截至6月27日，鞍山铁精粉价格725元/吨，较上周持平；本溪铁精粉价格829元/吨，较上周持平；唐山铁精粉价格809.64元/吨，较上周降18元/吨；青岛港巴西粉矿805元/吨，较上周持平；青岛港印度粉矿680元/吨，较上周降5元/吨；连云港澳大利亚块矿630元/吨，较上周降3元/吨；日照港澳大利亚粉矿707元/吨，较上周降3元/吨；日照港澳大利亚块矿859元/吨，较上周升9元/吨；本周末废钢报价2050元/吨，较上周降30元/吨；铸造生铁2970元/吨，较上周降30元/吨 [26] - 焦炭市场价格下跌，华北主焦煤价格下跌，华东主焦煤价格持平，本周焦炭市场价格下降，周末报价1120元/吨，较上周降50元/吨；华北主焦煤周末报价961元/吨，较上周降6元/吨；华东主焦煤周末报价1303元/吨，较上周持平 [26] 国内钢厂生产情况 - Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.82%，环比持平，同比增加1.01个百分点；高炉炼铁产能利用率90.83%，环比增加0.04个百分点，同比增加1.07个百分点；钢厂盈利率59.31%，环比持平，同比增加7.36个百分点；日均铁水产量242.29万吨，环比增加0.11万吨，同比增加2.35万吨 [34] 库存 - 截至6月27日，五大钢材产量上升，总库存环比上升，本周五大钢材品种产量881万吨，环比升12.48万吨，其中建筑钢材产量周环比增6.69万吨，板材产量周环比升5.79万吨，螺纹钢本周增产5.66万吨至217.84万吨 [2] - 分不同炼钢方式，本周长、短流程螺纹钢产量分别为192.86万吨、24.98万吨，环比分别+4.07万吨、+1.59万吨 [2] - 库存方面，本周五大钢材品种社会总库存环比降6.66万吨至905.14万吨，钢厂总库存433.52万吨，环比增7.74万吨，其中，螺纹钢社库降5.35万吨，厂库增3.28万吨 [2] 利润情况测算 - 本周钢材利润震荡，长流程方面，测算本周行业螺纹钢、热轧和冷轧毛利分别环比前一周变化+1元/吨、+5元/吨和 -21元/吨；短流程方面，本周电炉钢毛利环比前一周变化 -6元/吨 [1] 钢铁下游行业 - 城镇固定资产投资完成额累计值191947亿元，同比增3.7%；房地产开发投资完成额累计值36234亿元，同比降10.7%；工业增加值当月同比增5.8%；产量发电量当月值7377.6亿千瓦时，同比增0.5%；房屋新开工面积累计值23184万平方米，同比降22.8%；房屋施工面积累计值625020万平方米，同比降9.2%；房屋竣工面积累计值18385万平方米，同比降17.3%；商品房销售面积累计值35315万平方米，同比降2.9%；汽车产量当月值264.2万辆，同比增11.3%；家用电冰箱产量当月值851.0万台，同比降3.3%；冷柜产量当月值201.0万台，同比增0.6%；家用洗衣机产量当月值941.2万台，同比增1.6% [57] 主要钢铁公司估值 - 报告给出宝钢股份、华菱钢铁等多家公司盈利预测、估值与评级，如宝钢股份2024A、2025E、2026E的EPS分别为0.34、0.45、0.51，PE分别为19、15、13，评级“推荐” [3] - 还给出主要钢铁企业股价变化，如河钢股份6月27日最新价格2.16元/股，1周涨跌幅2.9%，1月涨跌幅 -0.9%，3月涨跌幅 -3.6%，1年涨跌幅13.7% [62]

AI智能体交易市场趋势 - AI智能体时代已经来临，将能胜任绝大多数任务，开发门槛正在降低 [1] - 交易市场平台将成为人与AI智能体交互的主要方式，平台建设竞争将白热化 [1][2] - AI智能体服务呈现标准化、商品化趋势，交易市场模式解决服务聚合与规模化交付的核心问题 [1] 战略路径分析 - 横向策略：覆盖通用场景（如会计、营销），瞄准中小企业市场，强调速度与易用性 [3][4][5] - 典型案例：Quickbooks、Calendly、Square通过简单任务切入小客户再扩大规模 [6] - 纵向策略：深耕垂直领域（如法律、医药研发），服务大企业定制化需求 [3][7][8] - 典型案例：Procore、Veeva Systems通过复杂任务深度服务获取大单 [8] - 两种策略并存，选择取决于任务复杂度与客户规模的关系 [3][9] 中小企业市场机遇 - 美国中小企业贡献7500亿美元IT支出，但长期被技术忽视 [14] - AI智能体首次实现低成本普及高端商业服务，中小企业因十倍收益成为应用先锋 [14] - 横向AI智能体（如Triple Whale内置工具）可即时提升中小企业运营效率 [14] 交易市场主导逻辑 1 软件转化为服务：交易市场是最佳供需匹配模式，中小企业倾向从已验证网络采购 [16] 2 服务栖息地需求：独立推广成本高，交易市场能集中获客 [16] 3 独立平台适配性：AI智能体适合独立交易市场（如Upwork模式），现有劳动力平台难转型 [17] 4 网络效应护城河：规模形成后壁垒极高 [17] 5 先行者优势：Enso等平台已推出300个微智能体，定价49美元/月抢占先机 [20][21][25] 未来十年展望 - 中小企业AI智能体交易市场将成赢家通吃赛道，竞赛已开始 [26][27] - 智能体复利价值创造新型商业资产：持久记忆、持续进化、低价高质 [25] - 交易市场科学方法论从人力网络（如Fiverr）迁移至AI领域 [18]