报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期市场看涨情绪仍强，但交易所收紧交易开仓限额并提高日内投机手续费，价格波动剧烈，建议观望为主，谨慎参与 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 昨日焦煤期货价格震荡回落，01合约日内最大跌幅超7%，夜盘低开 [2] - 现货端部分矿点高价资源成交乏力，价格回调；部分地区钢厂接受焦炭第6轮提涨，但在环保限产等影响下，存提降预期 [2] 交易规则调整 - 大商所发布对焦煤期货的交易限额通知，非期货公司会员或客户在焦煤期货JM2601合约上单日开仓量不得超过1000手，在JM2509合约上单日开仓量不得超过500手，在其他合约上单日开仓量不得超过2000手 [2] - 对焦煤01合约的日内投机交易手续费率由成交额的万分之1调整为万分之2，交易规则收紧促使焦煤市场情绪降温 [2] 基本面情况 - 煤矿核查超产政策推进，临近9月大阅兵，安监形势严峻，短期煤矿生产以稳为主 [2] - 焦煤结构性库存压力明显缓解，但随着煤价抬升，下游采购节奏放缓，本周矿端库存低位企稳 [2] - 预计下周煤矿仍大概率延续复产节奏，但在多重因素扰动下，煤矿增产进度缓慢，且易受突发事件冲击而中断 [2] 建议关注 - 关注钢厂高炉开工变化、煤矿复产情况 [3] - 关注产业链限产政策落地 [2]