报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 三季度鸡蛋市场旺季“旺季不旺”，产能去化慢，存栏高难逆转，供应压力大 [8] - 上周双节备货使蛋价上涨，下旬备货结束，市场需求降温，盘面或偏弱震荡 [8] - 操作策略为单边逢高偏空对待，套利延续11 - 01反套思路，期权观望 [8][54] 根据相关目录分别进行总结 走势回顾 期货价格 - 上周鸡蛋期货盘面区间震荡，上周五主力JD2511合约报3112元/500千克，跌0.22%，成交量389,049手，持仓398,055手 [5][12] 现货价格 - 上周主产区鸡蛋均价3.69元/斤，环比涨7.89%；主销区均价3.72元/斤，环比涨9.73%，临近周末价格回落 [7][17] 鸡苗价格 - 上周全国重点地区商品代鸡苗均价2.98元/羽，环比跌0.33%，种蛋利用率约50%，少数60% - 70% [21] - 养殖端对后市蛋价信心不足，补栏意愿谨慎，种禽企业排苗进度偏缓，鸡苗市场供大于求 [21] 老母鸡价格 - 上周代表市场的老母鸡均价4.66元/斤，环比涨0.22%，价格“先扬后抑” [24] 基本面分析 供给端 - 8月全国在产蛋鸡存栏量约13.17亿只，9月或微降但仍超13亿只 [8][27] - 上周主产区代表市场发货量7491.01吨，环比增5.86%，同比减2.52%，周末出货节奏放缓 [31] - 上周样本点老母鸡总出栏量57.62万只，环比增2.05%，平均出栏日龄499天，环比持平 [37] 需求端 - 上周北京市场到货89车，环比减8.25%；广东市场到货492车，环比增23.31%，市场由紧转松 [40] - 上周全国22家定点屠宰企业老母鸡总屠宰量333.84万只，环比跌2.34%，屠宰企业开工意愿不足 [42][44] 库存情况 - 截至上周五，全国生产环节库存0.61天，较前日增22.00%；流通环节库存0.97天，较前日持平 [47] 蛋鸡养殖成本与盈利 - 上周蛋鸡养殖成本3.52元/斤，环比跌0.28%；养殖盈利0.17元/斤，环比涨254.55% [51] - 玉米和豆粕价格弱势带动养殖成本微降，鸡蛋价格偏强使养殖利润提升 [51][52]