中国经济产能深度转型 - 反内卷与去产能是中国经济结构优化的必然要求，各部门推动以技术创新和服务升级为核心的高质量发展，同时要求落后产能有序退出 [1] - 企业家呼吁停止价格战，防止行业进一步内卷，政策文件要求避免同质化竞争 [1] 上一轮去产能的四大关键点 - 去产能被列为2015年底中央经济工作会议的首要任务，重要性上升至民生和社会稳定大局 [2] - 中央明确过剩产能规模并制定退出规划表，纳入地方政府考核 [2] - 国有企业承担了约80%的去钢铁产能任务和70%的去煤炭产能任务 [2] - 政策保障就业民生底线，确保分流职工有序退出，避免规模性失业和群体性事件 [2] 反内卷的中央政策定调 - 2023年7月中央政治局会议首次提出防止"内卷式"恶性竞争，2024年政府工作报告将其纳入关键任务 [3] - 2025年7月中央财经委员会会议强调治理低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能退出 [3] - 中央持续重视反内卷，改善市场对供给过剩纠偏的预期 [3] 反内卷的短期实施路径 - 短期内以控制增量为主，优化存量为辅，市场出清强度有限 [4] - 政策侧重规范地方政府新增重复无效投资，加强公平竞争审查和投诉举报机制 [4] - 行业协会主导存量产能优化，例如水泥行业要求企业补齐产能差额并完善备案手续 [5] 落后产能退出标准 - 上一轮去产能聚焦高耗能、高污染行业，如钢铁、煤炭、水泥等，以能耗、环保、质量、安全为综合标准 [6] - 当前落后产能定义可能加入技术水平指标，例如光伏电池效率要求提升至P型23.2%、N型25% [6] - 新能源等新兴产业因技术标准较高，落后产能认定难度大于传统产业 [6] 行业分化与价格影响 - 高耗能、环保要求严格的行业（如非金融矿物制品业）落后产能退出更快 [7] - 高技术特征行业（如汽车制造、电气机械）需明确标准后逐步推进 [7] - 工业品价格受低产能利用率和高库存压制，短期难改善，但设备更新政策将支撑部分行业价格 [7]