全球动力电池市场整体表现 - 2025年前三季度全球电动化车辆动力电池总装车量为811.7GWh，同比增长34.7% [2] - 行业增长相比前些年有所放缓，主要因全球电动汽车销量增速趋缓 [3] - 2017年至2024年全球动力电池装车量年均复合增长率达47.5% [3] 市场竞争格局与份额变化 - 全球动力电池装车量前十强为6家中国企业、3家韩国企业和1家日本企业，亚洲企业占绝对优势 [2] - 蜂巢能源在2025年前三季度取代欣旺达进入前十榜单 [2] - 中国动力电池企业合计市场份额达68.2%，较2024年同期的65.5%进一步提升 [2] - 韩国三大电池厂商合计市场份额为16.9%，同比下降3.3个百分点 [2] - 日本松下市场份额从去年同期的4.2%微降至4.1% [8] - 若计入十强之外的中国企业，中国动力电池全球市场份额将超过70% [3] 中国主要电池企业表现 **宁德时代** - 前三季度动力电池装车量297.2GWh，同比增长31.5%，低于行业平均增速 [4] - 市场份额为36.6%，较去年同期的37.5%微降 [3][4] - 国际市场装车量96.5GWh，同比增长36.3%，市场份额28.5% [12][13] **比亚迪** - 前三季度动力电池装车量145GWh，同比增长45.6% [4] - 市场份额从去年同期的16.5%升至17.9% [4] - 电池主要为内供，装车量增长得益于其电动汽车前三季度累计销量326万辆，同比增长约18.6% [4] - 国际市场装车量25.8GWh，同比激增145.9%，市场份额7.6% [12][13] - 前三季度海外销量累计突破70万辆，同比激增132% [13] **第二梯队企业** - **中创新航**：装车量39.3GWh，同比增长41.5%，市场份额4.8% [5] - **国轩高科**：装车量29.7GWh，同比增长65.8%，市场份额3.7% [5] - **亿纬锂能**：装车量21.9GWh，同比增长73.2%，市场份额2.7% [5] - **蜂巢能源**：装车量20.5GWh，同比增长89.5%，市场份额2.5% [5] 日韩主要电池企业表现 **韩国企业** - **LG新能源**：是特斯拉主要供应商，但为特斯拉配套的电池装车量同比下滑14.5% [10] - **SK On**：装车量同比增长24%，低于行业平均增速 [10] - **三星SDI**：是前十强中唯一装车量同比下滑的企业 [2][11] **日本企业** - **松下**：是特斯拉主要供应商，但特斯拉前三季度全球销量同比下降6%，影响其电池需求 [10] 技术路线与市场偏好 - 磷酸铁锂电池渗透率快速提升，中国企业在该领域占据绝对主导地位 [9] - 2024年全球磷酸铁锂动力电池装机量422.7GWh，同比增长45.6%，份额占比50.3%，首超三元锂电池 [9] - 2025年前三季度，全球磷酸铁锂电池装机量440.4GWh，三元锂电池为325.7GWh，差距拉大 [9] - 前三季度中国市场磷酸铁锂电池累计装车量402.6GWh，占总装车量81.5%，累计同比增长62.7% [9] 海外市场拓展 - 前三季度除中国外的国际市场动力电池装车量338.9GWh，同比增长29.7% [12] - 5家中国企业跻身国际市场装车量前十：宁德时代、比亚迪、孚能科技、国轩高科、蜂巢能源 [12] - 这5家企业在国际市场份额合计达42.1%，若计入其他中企，份额接近50% [12] - **蜂巢能源**：海外装车量6.5GWh，同比激增425.2%，主要得益于与Stellantis、宝马MINI的战略合作 [7][13][14] - **比亚迪**：在欧洲的动力电池装车量达10.3GWh，同比增长246.2% [13] - 韩国三大电池巨头在国际市场份额同比下降5.4个百分点，跌至38% [14] 储能业务成为新增长点 - 主要电池企业集体转向储能赛道，寻求“动力+储能”双轮驱动 [16] - **宁德时代**：三季度动力与储能合计出货量近180GWh，储能占比约20%，储能电池毛利率高达28.2% [16] - 宁德时代与海博思创签署10年战略协议，2026-2028年累计采购不低于200GWh电池 [16] - **亿纬锂能**：2024年储能电池出货量50.45GWh，首次超过动力电池，成为第一大业务板块 [17] - 2025年前三季度亿纬锂能储能电池出货48.41GWh，同比增长35.51% [17] - **LG新能源**：截至三季度末储能电池待交付订单约120GWh，46系列圆柱电池待交付订单超300GWh [17] - LG新能源在美国密歇根州的工厂已启动磷酸铁锂储能电池量产 [17] - **三星SDI**：与特斯拉达成协议，未来3年内每年供应约10GWh储能电池，总计30GWh [18]