全球宏观经济与货币政策 - 2025年欧洲央行中央银行论坛主题为"适应变化：宏观经济转型与政策应对"，聚焦全球贸易紧张局势和中东冲突对通胀与增长前景的影响 [1] - 欧洲央行行长拉加德指出不确定性将持续成为全球经济关键特征，可能导致通胀波动加剧 [3] - 国际清算银行报告显示美国加征关税已推动经济不确定性达到"危机时期典型水平"，增长前景减弱同时消费者价格、公共财政及金融体系风险加剧 [3] 主要央行货币政策分化 - 欧洲央行考虑在一年内八次降息后将利率从4%降至2%后暂歇 [4] - 美联储将利率维持在4.25%至4.50%区间 [4] - 英格兰银行利率从5.25%降至4.25%，韩国银行利率从3.5%降至2.5% [4] - 日本央行特立独行，今年1月将利率上调至0.5%（2008年以来最高位）后按兵不动 [4] 美元体系与欧元地位 - 美元正遭遇1973年以来最糟糕年度开局，过去六个月兑一篮子主要贸易伙伴货币贬值逾10% [5] - 欧洲央行决定维持2%通胀目标，认为必要时需采取有力或持续的货币政策措施 [5] - 欧元区6月通胀率小幅升至2%，达到欧洲央行目标水平 [5] - 欧洲央行首席经济学家表示旨在控制通胀的货币政策干预周期"已经完成"，将通胀从10%峰值压降至2%目标已实现 [5] 央行行长观点 - 美联储主席鲍威尔表示美国通胀表现符合预期，预计关税影响将在未来几个月显现，证实若非关税计划美联储会采取更宽松政策 [6] - 欧洲央行行长拉加德表示不会承诺未来利率走向或评论汇率，但已做好准备应对复杂经济局势 [6] - 英国央行行长贝利指出破碎性对全球经济活动不利，必须回归多边秩序 [6]