核心观点 - 报告回顾了2026年4月15日（周三）的全球主要市场表现，A股市场表现分化，医药生物、银行、家用电器行业领涨，而基础化工、房地产等行业领跌 [2][8] - 报告关注中国与西班牙在贸易、投资、绿色能源、工业制造、创新科技等领域的深度合作前景 [3][9] - 报告精选了两份专题研究报告，分别分析了3月金融数据与工程机械行业销售数据 [4][10][14] 市场回顾与重要新闻 - **A股市场**：沪指微涨0.01%至4,027.21点，深成指下跌0.97%至14,498.45点，创业板指下跌1.22%至3,514.96点，沪深两市成交额为24,150.59亿元 [2][5][8] - **A股行业与概念**：申万一级行业中，医药生物、银行、家用电器领涨；基础化工、房地产、综合领跌。概念板块中，科创次新股、仿制药一致性评价、医药电商涨幅居前；磷化工、氟化工概念、金属钴跌幅居前 [2][8] - **港股与海外市场**：恒生指数上涨0.29%至25,947.32点，恒生科技指数上涨1.23%。美股方面，道指下跌0.15%，标普500上涨0.8%，纳指上涨1.59% [2][5][8] - **重要新闻**：西班牙首相表示西中关系处于历史最好时期，双方在贸易、投资、绿色能源、工业制造、创新科技等领域合作前景广阔 [3][9] 研报精选：3月金融数据跟踪 - **整体数据**：3月社融存量同比增速由8.2%降至7.9%。新增人民币贷款2.99万亿元，同比少增6,500亿元。M2同比增速下降0.5个百分点至8.5%，M1同比增速由5.9%下降至5.1% [10] - **信贷结构分化**：一季度累计新增信贷8.6万亿元，在高基数下同比回落。企业端，长端贷款有所回落，但短端信贷因结算性资金需求上行获得支撑，表内票据融资同比小幅增长 [10] - **居民信贷**：居民长短端信贷同比均减少，需求不足问题依然存在。3月30大中城市地产销售跌幅收窄但仍为负增长，居民购房意愿有待修复 [11] - **社融支撑因素**：政府债、信贷和未贴现银行承兑汇票同比少增，但企业债同比多增对社融形成支撑，因企业直接融资成本更具优势，一季度产业债发行明显增加 [11] - **货币供应**：高基数下M1、M2增速均下降，剪刀差小幅走扩。季末信贷增长不及预期，财政存款到位偏缓，居民企业存款同比少增，房企资金承压等因素共同导致M2同比回落 [11] - **未来展望**：二季度地产销售压力仍存，居民信贷需求回暖有压力。财政政策积极，基建和制造业项目落地有望支撑企业中长期信贷，但实体需求修复偏慢，信贷整体增速依然承压。政府债高基数或使社融增速面临下行压力。债券市场性价比边际提升，可关注超长债和中长久期二永债的配置机会 [13] 研报精选：机械设备行业快评 - **行业销量数据**：2026年3月，中国挖掘机销量为37,402台，同比增长26.4%；装载机销量为17,026台，同比增长22.3% [14] - **挖掘机销售详情**：3月国内挖掘机销量24,101台，同比增长23.5%；出口13,301台，同比增长32%。1-3月累计销售挖掘机73,336台，同比增长19.5%，其中出口33,757台，同比增长36.1%。3月电动挖掘机销量76台 [15] - **装载机销售详情**：3月国内装载机销量9,521台，同比增长16.6%；出口7,505台，同比增长30.5%。1-3月累计销售装载机38,325台，同比增长25.4%，其中出口19,648台，同比增长38.5%。3月电动装载机销量5,163台 [16] - **电动化进程**：3月电动装载机渗透率达30.32%，已进入规模化替代阶段。相比之下，电动挖掘机渗透率仅为0.2%，尚处早期阶段。两者差异主要受作业工况、电池续航及客户成本敏感度影响 [17] - **行业展望与建议**：工程机械行业延续复苏，国内外需求共振。国内市场在设备更新、地方政府化债等政策推动下有望加速复苏。出口方面，国产工程机械性价比优势突出，主机厂海外竞争力持续提升。行业呈现内外需共振与技术升级特点，建议关注具备市场优势及积极海外布局的优质公司 [17]