人民币升值对出口企业的影响 - 年初至今在岸、离岸人民币累计升值幅度均超2.5%，本月初升破6.80关键关口创38个月新高 [1] - 机构普遍判断年内人民币仍有4%至5%的升值空间 [1] - 2025年A股企业海外营收规模达12.15万亿元，再创历史新高 [3] - 人民币升值冲击企业利润，比亚迪一季度汇兑损失约21亿元，较去年同期转盈为亏造成约40亿元利润拖累 [3] - 三一重工受累约8亿元汇兑损失，营收同比大增14%但归母净利润仅勉强微增 [3] - 徐工机械财务费用由去年同期-1.07亿元骤升至6.91亿元 [3] 工程机械行业应对策略 - 工程机械三巨头（徐工、三一、柳工）于5月第一周集体宣布挖掘机涨价 [4] - 三一重机自5月15日起全系挖掘机提价5% [4] - 徐工挖机自6月1日起对不同机型提价3%至5% [4] - 柳工自5月20日起全系挖掘机上调5% [4] - 涨价驱动力来自上游原材料（钢材、铜、铝、橡胶及液压件）价格上涨及下游需求旺盛 [4] - 4月份挖掘机行业总销量同比增长近三成，为涨价提供传导基础 [4] - 工程机械出口正从“卖货”升级为高附加值产业输出 [5] - 2020年至2025年间，中国工程机械产品出口额从不足210亿美元飙升至逾600亿美元，年均复合增速约25% [5] - 头部企业在非洲矿业、拉美基建等市场依靠矿山机械解决方案和电动产品体系赢得定价权 [5] - 徐工、三一产品与必和必拓、力拓、淡水河谷等全球矿业巨头深化合作 [5] 新能源汽车行业表现 - 比亚迪2025年全年海外出口首次突破百万辆，同比增长145% [6] - 比亚迪境外业务毛利率接近20%，高于境内业务的16%左右 [6] - 比亚迪海外车型平均售价为国内的1.5倍，体现技术溢价 [7] - 公司技术实力（如对外放电功能、热泵系统）切中海外消费者痛点，构建自主品牌出海溢价空间 [6][7] 光伏行业动态 - 2026年4月，晶科能源、隆基绿能、天合光能和阿特斯太阳能等头部中国光伏企业针对日本市场产品联袂涨价，最高涨幅达三成 [7] - 涨价主因是生产成本整体飙涨约60%，其中银价半年暴涨约3倍，硅上涨四成、铝上涨一成、铜上涨三成 [7] 企业定价权与出海模式转型 - 具备高附加值、高技术壁垒、强客户黏性的企业才有能力在汇兑冲击窗口内提价并被客户接受 [7] - 定价权薄弱的劳动密集型出口企业面临订单转移至东南亚等地区的风险 [7] - 决定出海企业盈利中枢持续抬升的关键是从“跨境卖货”到“全球扎根”的系统性转型 [8] - 本地化生产是转型中最具决定性的环节，能有效抵御汇率冲击并提升竞争壁垒 [8] - 徐工在巴西工厂的本地化率已达50%，在欧洲、美洲、非洲形成“本地化制造、金融服务、后市场体系三位一体”的属地化运营模式 [8] - 徐工全球经销商超300家、服务网点超2000个 [8]