金融工程研究：融资融券周报 - 上周A股主要指数多数上涨，科创50指数涨幅最大，达15.22%，而上证综指下跌0.29%[2] - 截至6月30日，沪深京三市两融余额为30,203.96亿元，较前一周增加194.25亿元，其中融资余额增加181.01亿元至29,970.93亿元，融券余额增加13.25亿元至233.03亿元[2] - 从行业融资净买入额看，电子、基础化工和非银金融行业较多，而汽车、电力设备和计算机行业较少[3] - 从行业融资买入额占成交额比例看，非银金融、通信和电子行业较高，纺织服饰、轻工制造和煤炭行业较低[3] - 从行业融券净卖出额看，电子、医药生物和银行行业较多，有色金属、通信和机械设备行业较少[3] - 市场ETF融资余额为1,061.89亿元，较前一周增加29.01亿元，融券余额为98.99亿元，增加7.63亿元[3] - 个股融资净买入额前五名为京东方A、兆易创新、德明利、新易盛、云南锗业[3] - 个股融券净卖出额前五名为大秦铁路、美的集团、迈为股份、药明康德、国泰海通[3] 行业研究：机械设备行业7月投资策略展望 - 2026年6月，申万机械设备行业指数上涨6.62%，跑赢沪深300指数4.84个百分点，在申万一级行业中排名第4位[5] - 截至6月30日，申万机械设备行业市盈率为60.29倍，相对于沪深300的估值溢价率为315.52%[5] - 2026年5月，挖掘机销量为2.48万台，同比增长36.2%，其中国内销量同比增长38.6%[7] - 2026年5月，挖掘机出口销量同比增长34.2%[7] - 报告维持机械设备行业“看好”评级，并对中联重科、恒立液压、捷昌驱动、豪迈科技维持“增持”评级[8]

2026年1-5月中国工程机械整体外贸表现 - 2026年1-5月，中国工程机械设备及零部件进出口总额为289.6亿美元，同比增长19.6% [1] - 其中，出口额为279.2亿美元，同比增长20.9%；进口额为10.4亿美元，同比下降6.4%；贸易顺差为268.8亿美元 [1] - 出口中，主机累计出口203.5亿美元，同比增长22.9%，占出口总额的72.9%；零部件累计出口76.7亿美元，同比增长15.7%，占出口总额的27.1% [1] - 5月当月，工程机械设备及零部件出口额为60.7亿美元，同比增长20.9%；当月进口额为2亿美元，同比下降15.6% [1] 主要细分品类进出口情况 挖掘机 - 2026年1-5月，挖掘机进出口总额为51.3亿美元，同比增长25.8% [2] - 其中，出口额为50.7亿美元，同比增长26.7%；进口额为0.6亿美元，同比下降23.1%；贸易顺差为50.2亿美元 [2] - 进口方面，履带式挖掘机进口占比超过98%，主要进口来源地为日本 [2] 铲土运输机械 - 2026年1-5月，铲土运输机械进出口总额为39.2亿美元，同比增长34.8% [2] - 其中，出口额为38.9亿美元，同比增长38.2%；进口额为0.3亿美元，同比下降69.1%；贸易顺差为38.6亿美元 [2] - 主要出口市场如印尼、巴西、加纳累计及当月均增长，其中印尼当月增幅达399% [2] 起重机械 - 2026年1-5月，起重机械进出口总额为25亿美元，同比增长9.8% [3] - 其中，出口额为24.3亿美元，同比增长8.4%；进口额为0.7亿美元，同比增长96.8%；贸易顺差为23.6亿美元 [3] - 马来西亚市场当月出口增幅达419%，俄罗斯市场累计下降但当月出现增长 [3] 工业车辆 - 2026年1-5月，工业车辆进出口总额为42.5亿美元，同比增长18.3% [3] - 其中，出口额为41.9亿美元，同比增长19%；进口额为0.6亿美元，同比下降16.1%；贸易顺差为41.3亿美元 [3] - 电动叉车为出口提供增长动能 [3] 路面施工机械 - 2026年1-5月，路面施工机械进出口总额为8.7亿美元，同比增长20% [4] - 其中，出口额为8.6亿美元，同比增长19.9%；进口额为0.1亿美元，同比增长28.9%；贸易顺差为8.5亿美元 [4] 混合搅拌机械 - 2026年1-5月，混合搅拌机械进出口总额为12.5亿美元，同比增长24.6% [4] - 其中，出口额为12.4亿美元，同比增长25%；进口额为0.1亿美元，同比下降8.6%；贸易顺差为12.3亿美元 [4] 凿岩掘进桩工及工具 - 2026年1-5月，凿岩掘进桩工及工具进出口总额为7.1亿美元，同比增长13.1% [5] - 其中，出口额为6.3亿美元，同比增长14.7%；进口额为0.8亿美元，同比增长1.6%；贸易顺差为5.6亿美元 [5] - 当月出口额同比下降32.6% [5] 电梯与扶梯 - 2026年1-5月，电梯与扶梯进出口总额为11.2亿美元，同比增长11.4% [5] - 其中，出口额为11亿美元，同比增长11.2%；进口额为0.2亿美元，同比增长24.5%；贸易顺差为10.9亿美元 [5] 出口市场与区域分析 - 从贸易方式看，一般贸易占工程机械出口的72.0% [1] - 分区域看，对“一带一路”国家出口额为179.7亿美元，同比增长17.9% [1] - 对RCEP国家（不含中国）出口额为66.6亿美元，同比增长23.9% [1] - 亚洲是最大的出口市场，出口额为109.0亿美元，同比增长28.4% [1] - 对欧洲出口额为55.8亿美元，同比增长19.9%；对北美洲出口额为48.7亿美元，同比增长99.2%；对非洲出口额为33.1亿美元，同比增长74.5%；对拉丁美洲出口额为20.8亿美元，同比增长39.9%；对大洋洲出口额为10.7亿美元，同比增长83.4% [1] 行业动态与公司新闻 - 英国对华挖掘机发起反吸收调查 [8] - 从CONEXPO 2026看中国企业积极拓展海外市场 [8] - 柳工大马力重型拖拉机已小范围销售，预计2026年起批量推向市场 [8] - 太重集团换帅，总经理陶家晋接棒 [8] - 2月开工率改善，工程机械行业预期“暖洋洋” [17] - 1月信贷开门红，国内需求回暖预期强化 [17] 行业专家观点与发展趋势 - 苏子孟会长发表《协会第六届理事会工作报告》并分析工程机械行业发展形势与当前主要工作 [8][17] - 全国人大代表、徐工机械总工程师单增海建议支持工程机械和商用车新能源化，并为工程机械装上“AI大脑” [17][18] - 三一重卡梁林河预测纯电动重卡渗透率今年可能突破50% [18]

行业技术革新与测试 - 必和必拓与力拓在澳大利亚西皮尔巴拉地区的Jimblebar铁矿测试卡特彼勒的电动矿用卡车，旨在减少排放 [2] - 对卡特彼勒两台XE Early Learner电动矿用卡车进行了为期三个月的初步试验，并取得了“有意义的进展” [3] - 下一阶段试验将测试可在运行中为卡车充电的系统，Jimblebar矿场是全球七台卡特彼勒Early Learner电动矿用卡车测试点中的两个所在地 [3] 2026年行业焦点事件 - 英国对华挖掘机发起反吸收调查 [4] - 中国工程机械工业协会发布《协会第六届理事会工作报告》 [4] - 中国企业积极在CONEXPO 2026上拓展海外市场 [4] - 柳工的大马力重型拖拉机已小范围销售，预计2026年起批量推向市场 [4] - 太重集团总经理陶家晋接任集团负责人 [4] 市场数据概览 - 文章列出了从2021年至2026年（部分至5月）的挖掘机月度销量数据 [4][5] - 文章列出了从2021年至2026年（部分至5月）的装载机月度销量数据 [5] - 文章列出了从2022年至2026年（部分至4月）的主要产品月度销量数据 [5][6] 下游需求指标 - 文章列出了2025年至2026年（部分至4月）的主要产品平均工作时长数据 [6] - 文章列出了2023年至2026年（部分至4月）的央视挖掘机指数数据 [6] - 文章列出了2023年至2025年（部分至2月）的小松作业小时数数据 [7][8] 近期市场动态 - 2月工程机械行业开工率改善，行业预期向好 [8] - 1月信贷实现“开门红”，强化了国内需求回暖预期，工程机械行业有望“破冰” [8] 行业专家观点 - 中国工程机械工业协会苏子孟会长分析了行业发展形势与当前主要工作 [8] - 全国人大代表、徐工机械总工程师单增海建议支持工程机械和商用车新能源化 [8] - 全国人大代表、徐工机械副总裁单增海提出为工程机械装上“AI大脑” [8] - 三一重卡梁林河预测纯电动重卡渗透率在2025年可能突破50% [8]

行业投资评级 - 维持行业“看好”评级 [8][81] - 维持对中联重科、恒立液压、捷昌驱动、豪迈科技“增持”评级 [2][8][81] 核心观点 - 工程机械行业：2026年5月挖掘机销量为2.48万台，同比增长36.2%，其中内销同比增长38.6%，出口同比增长34.2% [7][27][80]。国内龙头主机厂上调产品价格以应对原材料压力，行业进入温和涨价阶段，主机厂盈利能力有望修复 [7][80]。国产设备在技术成熟度和性价比上具备竞争力，全球化是行业发展主线，建议持续关注海外市场拓展 [7][80] - 机器人行业：优必选仿真人形机器人北方智能制造基地等核心项目落地天津，天津已构建完整的机器人产业生态，将为头部企业产业化落地和规模化发展提供支撑，建议持续关注产业链投资机会及头部企业北方市场拓展 [8][80] 行业发展情况总结 宏观数据 - 2026年5月CPI同比上涨1.2%，PPI同比上涨3.9%，环比上涨0.5% [18] - 2026年6月制造业PMI为50.3%，重返扩张区间，其中大型企业PMI为50.7%，中型企业为50.5%，小型企业为48.2% [20] - 2026年5月进口总值2713.49亿美元，同比增长27.40%；出口总值3767.83亿美元，同比增长19.40%；进出口总值6481.32亿美元，同比增长22.60% [22] 工程机械 - **销量数据**：2026年5月挖掘机销量24,794台，同比增长36.20%（内销11,628台，同比增38.60%；出口13,166台，同比增34.20%）[27]。汽车起重机销量2,064台，同比增18.10%；履带起重机销量351台，同比增34.50%；随车起重机销量1,964台，同比增16.80% [27]。装载机销量13,405台，同比增27.20%（出口5,987台，同比增33.10%；内销7,418台，同比增22.88%）[34]。叉车销量142,787台，同比增15.60%（内销91,518台，同比增15.70%；出口51,269台，同比增15.60%）[38] - **小松开工小时数**：2026年5月日本为47.90小时/月，同比增18.70%；欧洲为68.90小时/月，同比降2.80%；北美为61.80小时/月，同比降1.30%；印度尼西亚为196.30小时/月，同比降7.00% [38] - **投资数据**：2026年1-5月基础设施建设固定资产投资累计同比增0.60%，房地产开发投资累计同比降16.20% [41] - **进出口贸易**：2026年5月工程机械进出口贸易额62.65亿美元，同比增19.6%（进口1.98亿美元，同比降7.57%；出口60.67亿美元，同比增20.8%）[15]。1-5月累计贸易额289.11亿美元，同比增19.5%（进口10.09亿美元，同比降7.44%；出口279.02亿美元，同比增20.8%）[15]。以人民币计，5月出口额416.99亿元，同比增15.5%；1-5月累计出口额1940.05亿元，同比增17% [15] 工业机器人 - 2026年1-5月工业机器人累计产量约42.44万台，同比增长28.10%；5月单月产量10.12万台，同比增长27.90% [48] - 2026年1-5月制造业固定资产投资累计同比下降0.40% [49] - 下游应用领域投资：2026年1-5月3C行业固定资产投资累计同比增6.70%；汽车制造业固定资产投资累计同比降2.70% [51] 轨交设备 - 2026年1-5月全国铁路固定资产投资累计值2485.00亿元，同比增长2.64% [56] - 2026年1-5月累计动车组产量828辆，同比增长3.00% [56] - 2026年5月铁路客运量约4.14亿人，同比增长1.90%；铁路货运量约4.59亿吨，同比增长4.40% [60] 行情回顾 - **指数表现**：2026年6月1日至6月30日，申万机械设备行业上涨6.62%，跑赢沪深300指数（上涨1.78%）4.84个百分点，在申万所有一级行业中排名第4位 [9][66] - **估值情况**：截至2026年6月30日，申万机械设备行业市盈率（PE，TTM）为60.29倍，相对于沪深300的估值溢价率为315.52% [9][74] - **个股表现**：涨幅居前的有新睿电子（404.13%）、五洋自控（110.69%）、莱伯泰科（101.78%）、惠丰钻石（99.66%）、正帆科技（94.92%）；跌幅居前的有*ST宝馨（-48.28%）、宇晶股份（-46.57%）、巴兰仕（-43.86%）、*ST威领（-42.32%）、瑞晟智能（-41.63%）[6][73] 重要公司公告 - **美畅股份**：以自有资金人民币3亿元认购龙腾半导体股份有限公司新增股本1,200万股，持股比例5.729% [64] - **中国中车**：近期签订多项重大合同，合计金额约516.4亿元人民币，约占其2025年营业收入的18.9% [65] 行业要闻 - 工信部等三部门组织实施2026年首台（套）重大技术装备保险补偿政策，支持范围涵盖《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录（2024版）》全部领域 [15][16] - 2026年5月全国城市轨道交通完成客运量29.4亿人次，同比增长2.4% [16]