重大资产重组预案 - 国投中鲁拟收购电子院100%股份并募集配套资金 交易完成后将从传统果汁企业向电子工程业务延伸 [1] - 电子院与国投中鲁均为国投集团旗下企业 但电子院2023-2024年营收增长28.98% 净利润增长70.71% 而国投中鲁连续两年归母净利润下滑 [1] 标的公司电子院背景 - 电子院曾于2023年11月进行IPO辅导备案 2025年4月发布第六期辅导进展报告 本次重组可能终止其IPO进程 [2] - 电子院主营业务为先进电子信息产业制造和智慧城市建设领域提供整体解决方案 2024年底总资产143.32亿元 营收68.48亿元 净利润2.67亿元 [2] 国投中鲁现状 - 公司主营浓缩果蔬汁业务 2024年总资产28.14亿元 营收19.87亿元 归母净利润2925.37万元 [2] - 2023-2024年受原料减产、销售疲软、成本高企影响 净利润连续下滑 经营活动现金流净额连续两年为负 [3] - 国内浓缩果汁行业呈现双龙头格局 竞争对手安德利同期业绩持续上涨 [3] 业务转型方向 - 重组预案未提及浓缩果汁业务后续规划 仅表示将提升资产规模及盈利能力 打造电子制造产业化综合服务平台 [3]

作为文具龙头，得力此次跨界进入新能源充电桩行业，引发了 电动汽车行业的广泛关注。得力入局充电桩的优势何在？未来 充电桩市场格局将如何演变？ 作者：周菊 封图：图虫创意 当前，新能源汽车的充电方式分直流充电和交流充电两种。其中，直流充电桩功率从30kW— 480kW及以上不等，主要用于公共快充。交流充电桩的功率有3.5kW、7kW以及11/22kW，而7kW 是家用桩最常见的功率，此次得力入局的是7kW充电桩。万帮数字能源股份有限公司联合创始人 郑隽一表示，相对于直流快充，7KW家用充电桩的技术门槛和风险都比较低。 中科院战略咨询院产业科技创新中心汽车行业特聘研究员鹿文亮对经济观察报表示，7kW交流充 电桩从技术上看难度不大。他解释道，7kW交流桩本质上是一个智能开关加安全控制电路，核心 功能是将220V市电安全地接通或断开，并通过标准协议与车辆通信，无需进行交直流转换或复杂 的功率变换。而且，由于功率低、电流相对较小，7kW交流桩通常采用自然散热或简单风冷即可 满足散热需求，无需复杂的液冷系统。此外，7kW交流桩的核心元器件多为成熟工业级或车规级 产品，供应链门槛较低，认证也相对简单。 事实上，在得力之前，以 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中国营养健康食品行业历经前期野蛮生长后走向规范高速发展，政策法规完善为行业健康发展奠定基础，老龄化加剧和生活方式疾病增多驱动行业发展，宏观经济形势也显著推动行业发展 [3] - 产业链形成完整闭环，上游格局差异大无龙头企业，中游有知名龙头，下游销售渠道竞争激烈且成熟，行业呈现头部与中小型企业竞争分化格局，成本高企压缩利润空间 [4] - 产品形态创新呈多样化趋势，向零食化发展，药企和普通食品企业跨界进入该市场各有优劣 [44][48][49] 根据相关目录分别进行总结 第一章【概述】 - **定义与分类**：营养健康食品分保健食品和功能性食品，前者补充膳食营养、监管严，后者按普通食品管理、进入门槛低、产品形态多样，还列举了各类营养健康食品的代表产品 [5] - **发展环境 - 社会环境**：老龄化加剧使老年群体对营养健康食品需求上升，生活方式疾病增多促使消费者通过营养干预预防控制疾病，推动营养健康市场需求增长 [6][8][10] - **市场规模**：全球及中国营养健康食品市场规模持续增长，2024年全球规模达13765.8亿元，2029年达18213.4亿元，中国2024年规模达2602.2亿元，2029年达3207.1亿元，头部品牌市场份额扩大，长青市场发展空间广阔，对B端制造商要求更高 [12] 第二章【产业链分析】 - **产业链图谱**：产业链形成完整闭环，上游依赖技术突破，中游以创新剂型和代工服务为核心竞争力，下游通过多元化渠道触达年轻化消费群体，上游格局差异大无龙头企业，中游有知名龙头，下游销售渠道竞争激烈且成熟 [14] - **上游分析**：原材料对企业研发和资金实力要求高，行业壁垒高，开发到商业化应用周期长，新兴原材料开发多由大企业主导，近年来供给格局稳定、监管完善，原材料价格波动幅度减小 [16] - **中游分析 - 获批情况**：2024年391款保健食品获注册凭证，含批文转让等产品62款，新注册329款，新获批数量前三的保健功能为维持血糖健康、控制体内脂肪、润肠通便，胶囊获批数量最多 [20] - **下游分析 - 销售渠道变迁**：销售渠道历经直销、药房、电商三轮切换，线上电商已超越传统渠道成为主要销售渠道，未来线上线下结合的全渠道营销是主要趋势 [26][27] 第三章【消费者洞察】 - **消费者画像**：营养健康食品市场呈“双轮驱动”增长格局，中老年群体是核心消费力量，年轻世代崛起为扩张关键引擎，全球各年龄段消费者摄入频次上升，后疫情时代超半数国民对营养补充剂关注度提升，36 - 40岁和20 - 25岁群体增幅突出 [32] 第四章【竞争格局】 - **竞争格局**：行业竞争分化明显、集中度低，头部品牌主导市场，中小企业聚焦特定群体或场景建立局部优势，线上渠道重要性和竞争程度日益提升 [37][38] - **财务分析**：行业呈现头部与中小型企业竞争分化，成本高企压缩利润，企业间利润及毛利率差异显著，盈利稳定性和成本控制能力亟待提升 [41] 第五章【发展趋势】 - **形态发展趋势**：产品形态创新呈多样化，口味增加风味，食用方式注重便携性，向零食化发展，满足大众群体需求 [44][45] - **企业跨界**：药企跨界有资金和品牌优势，产品安全性和功效性有保障，但缺乏面对C端消费者经验；普通食品企业有客户群体和研发体系优势，但难创造规律性复购 [48][49]

充电桩行业又迎新军。6月22日，得力推出旗下首款家用新能源充电桩，提供多种版本供消费者选择。得力发布的海报显示，其充电桩额定功率为7kW，适 配小米、特斯拉、比亚迪、极氪、问界、小鹏、理想、蔚来、宝马、奔驰、大众等品牌的主流车型。价格方面，得力7kW充电桩裸机首发价979元起，含30 米安装服务的套餐价1669元起。目前该产品已在京东平台有售。 公开资料显示，得力集团创立于1981年，总部位于浙江省宁波市，旗下拥有多个独立子品牌，包括得力办公、得力文具、得力工具等。其中，得力文具是得 力集团的核心品牌之一。得力2024年年营收超400亿元，其中文具业务收入约240亿元，文具业务体量与晨光相当。 作为文具龙头，得力此次跨界进入新能源充电桩行业，引发了电动汽车行业的广泛关注。得力入局充电桩的优势何在？未来充电桩市场格局将如何演变？ 跨界入局背后 "从文具行业大步跨到充电桩，从几元、几十元的文具用品跨到千元的电动汽车产品，得力这一举措的确是不寻常的跨界举动。"汽车行业资深分析师没松林 对经济观察报表示。不过其指出，就慢充电桩而言，技术门槛并非高不可攀。 得力此次入局新能源充电桩行业的优势何在？梅松林认为，得力拥有庞 ...

跨界，似乎正成为2025年餐饮行业的基调。 周黑鸭宣布推出椰子水品牌丫丫椰，库迪咖啡悄悄卖起盒饭，海底捞紧锣密鼓在杭州开起麻辣烫馆和烘焙店。 此外，小米卖风扇、腾讯卖咖啡、京东开药店。 在餐饮行业竞争如此激烈的市场环境下，一个新玩家——新浪，也悄然加入。 新浪卖米，并不是一时兴起，有媒体记者搜索发现，"新浪米"商标的注册方是新浪公司。 在sina新浪米官网看到，这是新浪集团旗下农业板块的自有大米品牌。 天眼查上，sina新浪米的背后公司为农歌科技。 资料显示，该公司成立于2016年，在2019年发展起和农业相关业务，并自研大米产品、孵化品牌。 自从2021年3月退市，曹国伟留下一句"退市是给新浪集团多元化发展提供灵活性"之后，最近几年的新浪堪称低调。 眼下的自有品牌大米和旗下餐饮品牌，或许是曹国伟口中多元化业务的尝试。 去年，sina新浪米正式进军餐饮，开起了线下门店。 有网友晒出新浪米线下门店就餐环境，在门店的堂食区墙上以及一进门正对着的点餐区，都摆满了带有新浪标识的玩偶公仔，极具新浪的特色。 6月19日，媒体记者搜索地图软件，显示Sina新浪米饭球球在北京、深圳均有门店。 京东外卖平台显示，Sina 新浪 ...

玩具跨界光伏失利 从玩具商转型到光伏，*ST沐邦的跨界出现了"裂痕"。 5月12日，*ST沐邦继续一字板跌停，报5.79元，截止目前已连续6个交易日一字跌停，较2024年高点（34.69元）暴跌超80%，市 值蒸发约125亿元。 2021年2月8日至2022年8月16日，借助当时新能源的市场风口，*ST沐邦一度累计涨幅超580%。 但随后因行业寒冬和自身经营问题逐渐走下坡路，公司在光伏领域的跨界尝试未能扭转局面，反而加剧了财务负担。 资料显示，*ST沐邦成立于2003年，最初以益智教玩具业务起家，旗下"邦宝"品牌被誉为"中国版乐高"，在国内积木玩具市场拥 有一定知名度，是早年A股中少有的玩具制造上市企业。 随着玩具主业增长乏力，公司开始寻求"第二曲线"。 2022年，公司以9.8亿元的高价收购净资产仅1.7亿元的豪安能源，这场在当时引发极大争议的高溢价交易，揭开了沐邦高科从玩 具制造商向光伏企业转型的序幕。 值得注意的是，收购时标的公司承诺四年净利润超7亿元，但2024年豪安能源却陷入亏损，触发9.8亿元业绩补偿条款。 尽管公司通过计提补偿款将归母净利润亏损缩减至11.62亿元，但补偿款尚未实际收回，且原实控 ...

美的医疗成立与战略布局 - 美的集团成立美的医疗，延展ToB业务版图，提出"第二引擎"战略，重点发展新能源及工业技术、智能建筑科技、机器人与自动化等业务 [1] - 2023年美的集团ToB业务收入突破千亿元，占总营收比重创历史新高，2024年一季度新能源及工业技术收入111亿元（同比+45%），智能建筑科技收入99亿元（同比+20%），机器人与自动化收入73亿元（同比+9%） [1] - 美的医疗定位为六大业务板块之一，聚焦"尊重生命每一秒"使命，以科技赋能医疗变革 [1] 美的医疗业务架构 - 业务分为"前勤"临床医技与"后勤"建设运维两大板块：前勤板块通过万东医疗、库卡医疗、美的生物医疗提供影像诊断、手术机器人、生物样本存储等服务，后勤板块通过瑞仕格医疗、美的楼宇科技提供智慧医院建设与运维解决方案 [2] - 已与全球超10万家医院合作，为中国超7000家医院提供诊断建议，并构建数字医疗生态平台 [2] - 整合集团内万东医疗（医学影像）、库卡医疗（手术机器人）、美的生物医疗（冷链）、瑞仕格医疗（医院物流自动化）、美的楼宇科技（智慧医院）等资源形成协同优势 [2] 研发与产品进展 - 依托美的医疗器械研究院、AI研究院和万东医疗研究院提升研发实力，计划突破核心技术壁垒，打造自主知识产权的高端医疗产品 [3] - 推出双子星AI3 0T磁共振（解决磁场不均难题）、TurboTom系列CT、-86℃超低温保存箱等新产品，其中AI磁共振将深度学习应用于临床一线 [4] - 与清华大学生物医学工程学院合作研发磁共振/CT高速成像与AI算法，与华中科技大学协和医院合作开发影像质控模型 [4] 家电行业跨界医疗趋势 - 格力电器成立珠海格力医疗器械有限公司（注册资本1000万元），涉足医疗美容及二三类医疗器械生产 [4] - 海尔集团将大健康列为独立板块，控股海尔生物、盈康生命、上海莱士三家医疗上市公司 [4] - 家电企业跨界医疗的驱动因素包括：老龄化带来的医疗市场扩容（国内政策支持）、家电行业存量竞争加剧、医疗设备高毛利率特性 [5][6] - 家电企业优势在于供应链管理、制冷/影像/自动化技术积累，但面临医疗行业高门槛与销售模式差异的挑战 [6] - 国际案例显示通用电气、西门子等家电巨头已成功转型医疗，国内企业多元化发展成趋势 [6]

青岛啤酒收购即墨黄酒厂 - 青岛啤酒拟以6.65亿元收购即墨黄酒厂100%股权，交易完成后将纳入合并报表范围 [2] - 即墨黄酒与啤酒同属发酵酒类，可丰富产品线并形成销售淡旺季互补效应，构建跨品类竞争力 [2] - 即墨黄酒厂成立于1949年，"即墨老酒"是中国传统黄酒代表，具有微苦焦香风味 [2] 即墨黄酒厂财务表现与行业对比 - 2023年即墨黄酒营收1.66亿元（+13.5%），净利润0.304亿元（+38%），净利率18.31% [3] - 净利率显著高于同行：古越龙山10.67%、会稽山12.11%、金枫酒业0.79% [3] - 黄酒行业通过气泡黄酒等创新吸引年轻消费者，青岛啤酒布局可补充年轻消费选择 [3] 即墨黄酒产品结构与高端化挑战 - 主力产品价格带集中在20-50元，如26.9元/瓶的十年陈酿电商销量超4000+ [4] - 高价产品如2969元30年陈酿礼盒销量仅个位数，反映高端化不足的行业共性问题 [4] - 行业专家建议黄酒高端化需从品牌文化、品类价值挖掘入手，单纯提价可能适得其反 [4] 青岛啤酒多元化酒类布局 - 母公司青岛啤酒集团4月并购青岛饮料，获得"华东"葡萄酒品牌及烈酒酿造牌照 [5] - 青岛饮料已推出单一麦芽威士忌、白兰地等烈酒产品，与公司烈酒布局战略契合 [5] - 威士忌业务尚处品牌背书和产能搭建阶段，整合需长期布局 [5] 啤酒行业跨界趋势 - 啤酒企业因高端化受阻转向跨界酒类或饮料，以丰富管线改善业绩 [6]

又一家科技公司进军农业。 关于"养猪"，国内最出名的企业家便是网易的老板丁磊，网易被称为"猪厂"也与丁磊的这一跨界之举有关。2009年，网易 就在浙江安吉投资建立了养猪场，将农业与互联网行业相结合，采用标准化生产线养殖模式，同时给猪喂养绿色饲料。2011 年，网易"味央"品牌正式启用，很快成为网红猪肉品牌。经过十多年的发展，网易"味央"已经成为了科技企业跨界农业的一个 范本。 丁磊养猪，马云养鱼。2023年，一米八海洋科技（浙江）有限公司成立，在阿里旗下的天猫、盒马业态中，一米八品牌主 要销售深海大黄鱼等相关海产品。一米八海洋科技（浙江）有限公司董事长是前阿里合伙人胡晓明，穿透股权来看，这家公司 背后的股东便包括马云持股99.90%的杭州大井头贰拾贰号文化艺术有限公司。 记者获悉，近日，叮咚买菜旗下自有黑猪肉品牌"黑钻世家"对外宣布，计划未来一年内投苗3万头特色黑猪，并同步加 速"黑钻世家"专卖店布局，今年目标从现有5家增至15-20家。 在黑猪产业的布局方面，叮咚买菜自2023年与高金食品开启深度合作、探索黑猪订单养殖模式，近期正式开启投资源头养 殖，与高金食品成立合资公司，共同专注于育肥场租赁、仔猪采购、 ...