核心观点 - 香港交易所建议优化每手买卖单位框架，旨在提升市场效率和参与度，核心调整包括简化每手股数标准、调整每手价值指引上下限，并配套研究优化碎股交易机制 [1][3][7][12] 调整标准化每手股数 - 每手股数标准由目前的40多种简化为8种，分别为每手1股、50股、100股、500股、1,000股、2,000股、5,000股和10,000股 [1][8] - 标准化的每手股数旨在为不同价格区间的发行人提供选择，同时减低对发行人的影响及减少产生碎股 [1][8] - 若实施相关建议，预计约25%的发行人须调整其每手股数 [1][9] 调整每手价值指引 - 每手价值的指引下限将由现在的2,000港元减半至1,000港元 [1][10] - 对于采用每手股数大于100股的发行人，将增设50,000港元的每手价值指引上限 [2][11] - 每手价值的指引旨在确保不会因为每手价值过低而导致“负价值交易”（即交易执行成本超过交易价值），亦不会因为每手价值过高导致投资者难以参与 [2][11] 政策影响与目标 - 港交所表示，目前业界没有任何定论或数据能够证明每手交易单位的设定与日均成交额或总成交额之间存在直接关联 [4][13] - 政策核心目标是构建一套能促进市场各方参与的每手交易单位制度，避免过高的每手门槛成为散户参与市场投资的障碍 [4][14] - 若此次调整推行，结合其他市场结构改革举措（如降低交易成本、提升市场准入便利性），有望吸引更多投资者回流，为市场注入更多流动性 [4][14] 对市场波动与分化的看法 - 港交所调研分析显示，每手交易单位的大小并不是造成市场波动或个股分化的直接诱因 [4][14] - 从普遍规律来看，小盘股的波动率本身就天然高于大盘蓝筹股 [5][14] 对券商运营成本与协调 - 顺利推行“每手1股”等小额交易单位且避免“负价值交易”，需要券商佣金结构和相关税费结构两方面的配合 [6][14] - 港交所已在费率优化方面持续发力，过去几年已取消了最低固定交收费，全面转向从价计费模式 [6][15] - 未来只有当港交所之外的其他市场参与方也能实现类似的计费调整，才具备足够条件正式推行单一每手交易单位制度 [6][15] 方案咨询与后续安排 - 方案咨询为期12周，将于2026年3月12日结束 [3][12] - 香港交易所正研究优化碎股交易机制，以便在改革每手买卖单位框架后提升交易效率，详情将适时公布 [3][12]

港交所优化每手买卖单位框架 - 港交所就优化每手买卖单位框架咨询市场意见，建议将每手股数设为8种标准 [1] - 建议的8种每手股数分别为1股、50股、100股、500股、1000股、2000股、5000股和1万股 [1] - 若实施相关建议，预计约25%的发行人须要调整其每手股数 [1] 市场影响与行业观点 - 德勤中国华南区主管合伙人欧振兴表示，相信港交所在正式咨询前已进行非正式市场沟通，发行人调整并不困难，市场有不少服务提供者可提供协助 [1] - 新建议可以降低散户的参与门槛，提高股份流动性，从而提振市场气氛和竞争力 [1]

香港交易所优化每手买卖单位框架咨询 - 香港交易所刊发咨询文件，提出新的每手买卖单位框架，旨在提高市场效率、降低投资门槛以提升市场竞争力 [1] - 该框架是根据香港特别行政区政府"促进股票市场流动性专责小组"的建议而提出 [1] - 咨询期将于2026年3月12日结束 [1] 新框架核心内容 - 将每手价值的指引下限从2000港元降至1000港元 [1] - 增设每手价值指引上限为50000港元 [1] - 将每手股数的种类减至八种标准化选项：1股、50股、100股、500股、1000股、2000股、5000股和10000股 [1] 适用范围 - 建议的新每手买卖单位框架适用于股票和房地产投资信托基金 [1]

香港交易所优化每手买卖单位框架咨询文件核心内容 - 香港交易所刊发咨询文件，提出新的每手买卖单位框架，旨在提高市场效率、降低投资门槛以提升市场竞争力 [1] - 该框架是根据香港特别行政区政府"促进股票市场流动性专责小组"的建议而提出 [1] - 咨询期将于2026年3月12日结束 [1] 新框架适用范围与具体建议 - 建议的新框架适用于股票和房地产投资信托基金 [1] - 将每手价值的指引下限从2000港元降至1000港元 [1] - 增设每手价值指引上限为50000港元 [1] - 将每手股数的种类减至八种标准化选项：1股、50股、100股、500股、1000股、2000股、5000股和10000股 [1]

香港交易所市场结构优化咨询 - 香港交易所刊发关于优化证券市场每手买卖单位框架的咨询文件 旨在提升市场竞争力 [1] - 优化建议基于香港特别行政区政府“促进股票市场流动性专责小组”的建议 致力于提高市场效率和降低投资门槛 [1] 新框架核心内容 - 建议将每手价值的指引下限从2,000港元降至1,000港元 [1] - 建议增设每手价值指引上限为50,000港元 [1] - 建议将每手股数种类标准化为八种选项：1股、50股、100股、500股、1,000股、2,000股、5,000股和10,000股 [1] - 新框架适用于股票和房地产投资信托基金 [1] 咨询进程 - 咨询文件于2025年12月18日刊发 咨询期将于2026年3月12日结束 [1]