煤炭价格走势 - 2025年上半年港口5500K报价累计下跌150元至620元/吨 [2] - 7月份开始煤炭供应主动控产推动煤价快速脱离底部回归至670元长协价上方 [2] - 9月末港口5500K报价收于707元/吨 [2] 四季度市场展望 - 动力煤价格预计保持在650-720元/吨左右震荡 [2] - 700元/吨以上部分边际电厂成本有压力 煤价难以大幅突破 [2] - 供应端保持主动控产 叠加冬季补库等因素支撑价格 [2] 需求端分析 - 电力需求转负 火电负增长仍在延续 [2] - 新能源装机抑制下火电日耗难有提振 [2] - 电力日耗负增长短期难以扭转 [2] 供应端与市场情绪 - 煤炭供应主动控产反内卷 [2] - 煤炭产能释放受到影响 大秦线将展开检修 [2] - 各环节库存不高 终端电厂补库需求增加 [2] - 非电煤需求逐渐释放 贸易商挺价情绪升高 [2] 炼焦煤市场 - 焦煤市场多空博弈加剧 [2] - 反内卷 超产检查等对焦煤价格有提振作用 [2] - 下游钢厂盈利收窄 多以刚需采购 [2] - 双节来临补库需求增加 短期预计支撑煤价走强 [2]