报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行分析，给出趋势判断和投资策略，涉及宏观金融、黑色、有色和新材料、农产品、能源化工等领域，各品种受基本面、地缘政治、供需关系等因素影响，投资策略包含止盈观望、逢高偏空、逢低做多等 [4][6][12][15][24] 各目录总结 基于基本面研判 - 趋势空头品种暂无；震荡偏空品种有原油、硅铁、苹果、红枣等；震荡品种有合成橡胶、铅、棉花等；震荡偏多品种有棉纱、生猪、玻璃等；趋势多头品种暂无 [4] 基于量化指标研判 - 偏空品种有PVC、铁矿石、菜油等；震荡品种有玉米淀粉、玉米、玻璃等；偏多品种有塑料、聚丙烯、甲醇等 [6] 宏观资讯 - 伊拉克对巴士拉中质原油给出折扣；伊朗外长访华；美国推进霍尔木兹海峡“自由计划”；以色列准备对伊朗发动打击；伊朗启动海上通行管理机制；湖南烟花爆竹企业停产整顿；美国4月服务业PMI有降有升，3月职位空缺数及招聘率有变化；欧盟回应美国汽车关税威胁；日本干预汇市 [8][9][10] 宏观金融 - 股指期货短线止盈观望，等待新赔率点 [12] - 五一假期A股部分指数有涨跌，科创板业绩增长；海外市场受半导体业绩催化上涨；A股短线偏强但赔率不足 [13] - 国债期货债市赔率大于方向，等待超长端止盈盘平稳，维持超长端弹性或好于短端，维持债市多头思维 [14] 黑色 - 螺矿钢材需求弱，供应高位，预计震荡；铁矿石中长期弱势，钢材短期反弹空间有限，激进者逢高偏空，铁矿中期高位空单持有或逢高做空 [15][16] - 煤焦短期震荡，建议观望，未来或上涨 [17][20] - 铁合金硅铁供需边际利空，中期逢高偏空；锰硅中长期偏空，不建议追空，五一后双硅盘面或高开 [21] - 纯碱玻璃纯碱观望，玻璃逢低试多远月，纯碱供应高位，出口预期转强；玻璃供应低位，中游库存去化 [22] 有色和新材料 - 沪铜短期宽幅震荡，关注回调买入机会，中东局势扰动，供给紧缺及需求向好支撑铜价 [24] - 沪锌以震荡下跌思路对待，国内库存下降 [25] - 沪铅关注节后累库可能，预计6日高开，废电瓶回收价格平稳 [27][28] - 碳酸锂短期偏强，二季度供需边际趋紧，新能源替代效应升温 [29] - 工业硅关注逢高轻仓试空机会，供需紧平衡，估值中性略高 [30][31] - 多晶硅布局卖出虚值宽跨式期权，政策无细节推进，供需矛盾未改善 [30][32] 农产品 - 棉花滚动做多，外棉偏强和供给收缩影响内棉，需求好转，种植面积或降 [34][35] - 白糖区间震荡反弹，内外价差收缩，成本回升，远期天气忧虑影响 [36][39] - 鸡蛋关注梅雨蛋价回落幅度，5月供需双弱，蛋价或震荡回落 [40] - 苹果主力合约偏弱，旧季供需偏弱，新季坐果正常 [41] - 玉米卖出虚值看涨期权，价格受惜售、替代、政策等因素影响 [42][43] - 红枣震荡偏弱，供应多、库存压力大，关注销区走货和产区天气 [44] - 生猪短期现货或调整，中长期价格向上，盘面逢低偏多 [45] 能源化工 - 原油短期内价格在100美元以上高位区间波动，波幅或放大，关注霍尔木兹海峡通行情况 [47] - 燃料油利润有底部支撑，紧平衡，进入季节性需求旺季 [49][50] - 塑料关注谈判进展、原油供应恢复及上游提负荷节奏，短期情绪偏差但价格难跌 [51] - 橡胶开盘后或高位震荡偏强，关注能源价格和天气影响 [52] - 合成橡胶宽幅区间震荡，受成本支撑及加工利润转好压力 [53] - 甲醇短期震荡，长期供需格局好转但受战争影响不确定 [53][54] - 烧碱价格受成本、供应、需求等因素影响，有下行和上行动力 [55] - 沥青跟随油价震荡，强于油价，进入季节性需求旺季 [56] - PVC长期基本面改善，价格不高时可少量买入，关注库存去化和出口情况 [57] - 聚酯产业链维持回调偏多思路，关注地缘政治、装置检修和需求复苏 [58][59] - 液化石油气高位宽幅震荡，关注霍尔木兹海峡通航和美伊谈判 [60] - 纸浆震荡盘整，近月合约逢高做空或尝试累沽策略，关注港口库存 [61] - 原木市场震荡修复，后续观察港口库存，价格先扬后抑再企稳反弹 [62] - 尿素震荡思路对待，期货关注现货走势，受成本和出口影响 [63][64]