中国保险市场整体表现 - 2024年中国保险市场实现11.2%的增长，总保费收入达7540亿欧元，占亚洲总保费收入的一半以上[2] - 过去十年中国在全球保险市场份额翻倍至10.8%，稳居全球第二大保险市场[2] - 未来十年中国保险市场整体增长率预计达7.5%，高于全球平均水平[2][6] 全球保险市场概况 - 2024年全球保险业增长8.6%，总保费收入达7.0万亿欧元，其中人寿险占比最大（2.9万亿欧元），财产险（2.4万亿欧元）和健康险（1.7万亿欧元）次之[3] - 全球人寿险市场增长10.4%，北美市场因利率新高成为主要驱动力[3] - 未来十年全球保险市场预计年增长5.3%，人寿险复合年均增长率5.0%[5][6] 中国人寿险市场 - 2024年中国寿险市场增长15.4%，远超亚洲平均7.8%和全球10.4%的增速[3] - 中国寿险渗透率仅2.4%，低于亚洲（4.3%）和北美（2.8%），老龄化将推动需求增长[3] - 未来十年中国人寿险预计增长7.8%，贡献全球寿险新增保费的50%（1.1万亿欧元）[6] 中国健康险市场 - 2024年中国健康险增长8.2%，高于全球7%的增速，市场份额达17%[4] - 中国健康险发展速度在区域内独树一帜，成为全球重要组成部分[4] - 未来十年中国健康险预计增长7.9%，高于全球6.7%的预测值[6] 中国财产险市场 - 2024年中国财产险增长4.9%，低于全球7.7%但高于亚洲4.0%，占亚太地区近一半份额[4] - 中国财产险人均支出142欧元，为亚洲平均水平（63欧元）的两倍[4] - 未来十年中国财产险预计增长6.4%，高于欧洲和北美[6] 全球与中国市场对比 - 未来十年全球保费池预计增长5.3万亿欧元，其中人寿险占2.1万亿欧元[6] - 中国将贡献全球新增保费的1.1万亿欧元，超过北美（4160亿欧元）和西欧（3510亿欧元）总和[6] - 中国人寿险、财产险和健康险增速均高于全球同领域平均水平[6]

上市申请与资本市场历程 - 富卫集团于5月19日向港交所主板递交上市申请 摩根士丹利和高盛为联席保荐人 [1] - 公司曾于2021年9月申请纽交所上市 后于同年12月终止计划 转向香港市场 [1] - 此次为第四次港交所递表 前三次分别为2022年2月28日 9月13日及2023年3月13日 [1] - 若成功上市 将成为李泽楷旗下第六家上市公司 业务重心明显向东南亚倾斜 [1] 业务模式与市场布局 - 公司定位为泛亚洲人寿保险公司 采用以客为先及数码赋能的模式 [2] - 通过收购扩张覆盖香港（及澳门） 泰国（及柬埔寨） 日本 菲律宾 印尼 新加坡 越南 马来西亚等市场 [3] - 2024年各区域新业务合约服务边际贡献：香港34.2% 泰国32.6% 日本15.7% 新兴市场17.5% [4] - 产品结构以分红人寿（36.5%）和非分红人寿（28.0%）为主 危疾及医疗险占22.2% [7] 财务表现与扭亏为盈 - 2022-2024年保险收益分别为24.08亿 27.56亿 27.24亿美元 保险业务业绩为4.45亿 6.79亿 6.70亿美元 [5] - 投资回报从2022年亏损0.17亿美元改善至2024年盈利12.62亿美元 [5] - 归母净利润由2022年亏损3.20亿 2023年亏损7.33亿转为2024年盈利0.24亿美元 [5] - 2024年净保险及投资业绩达9.11亿美元 较2023年0.47亿大幅提升 [6] 行业机遇与市场潜力 - 亚洲占全球人寿保险总承保保费36% 2023年规模达10,280亿美元 预计2033年将增至21,780亿美元 [8] - 亚洲人均人寿保费仅200美元 显著低于北美（14.6%）和欧洲（15.5%）的保费储蓄比率 [11] - 中产阶级扩张 财富积累 保障缺口和数码发展为泛亚保险业主要增长驱动力 [11] - 富卫集团2023年位列东南亚市场年化新保费前五保险公司及顶尖银行保险公司 [11] 扩张策略与负债压力 - 2015-2022年累计收购10余家保险公司 包括印尼人民银行人寿保险（2.73亿美元）等重大交易 [3] - 截至2025年4月30日总借贷达27.86亿美元 含银行债务9.89亿及永续证券7.59亿 [12] - 债务协议允许未来继续增债 可能对经营业绩和财务状况造成不利影响 [12] - 需持续投入菲律宾 印尼等新兴市场 资金需求压力显著 [12]